企業對投資項目的風險管控及對策分析

【摘要】項目投資作為企業日常經營管理的關鍵內容，不僅關乎企業的當前發展，更是企業實現未來可持續增長的重要驅動力。在當前復雜多變的市場環境下，企業在進行項目投資時面臨著前所未有的風險挑戰。這些風險貫穿項目的各個階段，對項目的成功實施和企業的整體經濟效益、社會效益均產生深遠影響。因此，如何科學、有效地管理投資項目，采取合理的措施規避或降低風險，已成為企業亟需面對和解決的重要課題。

【關鍵詞】投資項目；風險管控；問題與對策

【中圖分類號】F275；F276

當前，為了更好地應對日益復雜的市場經濟環境和適應所在行業競爭結構的變化，企業紛紛擴大自身的經營規模，加大對項目的投資力度，增強自身的整體實力。而企業的投資項目具有高風險和高收益的特征，其風險類型包括決策風險、籌資風險、撤資風險、合同履約風險等，均具有可補償性差、可預測性差等特點，容易給企業帶來不利的影響，使企業面臨較大的投資損失。企業應當細化投資風險評估工作，建立內部風險管理機制，將投資風險管控在公司可承受的范疇之內。

一、企業投資項目風險類型分析

（一）決策風險

決策風險是企業在開展投資項目時容易面臨的風險類型之一。具體來說，決策風險是指企業在選擇投資項目時可能做出錯誤決策導致投資失敗或虧損甚至出現破產倒閉的風險。這種風險通常與投資者的信息不足、判斷失誤、受到市場形勢的誤導、市場變化、受到外界資本和錯誤信息的迷惑等因素有關。投資項目的決策風險往往是企業項目投資過程中不可避免的一種風險，需要投資者在決策前進行充分的調研和分析，以盡量減少錯誤決策的可能性。

（二）籌資風險

籌資風險是指企業在籌集資金過程中可能面臨的各種不確定性和風險，是企業需要面對的一項財務管理風險。籌資風險可能與資金支持不足、負債率過高、資金結構不合理、經營管理不當、外部市場資金流動性降低等原因有關。特別是對于中小型企業而言，由于籌資渠道單一，面臨較大的籌資風險。因此，在投資項目的籌資過程中，企業需要考慮這些風險，積極開拓資金籌措渠道，選擇適當的籌資方式，科學規劃籌資比例，有效防范或降低風險，確保投資項目能夠成功融資并順利實施。

（三）撤資風險

撤資風險是指企業在已經投入資金的項目中，由于各種原因需要撤回投資或退出項目所面臨的潛在風險。這種風險可能包括資金無法全額收回、資產價值下跌、法律法規變化等。撤資風險的存在可能會對企業造成損失，使公司承受重大的經濟損失，嚴重時還可能影響企業的社會形象和信譽等。因此，企業在進行投資決策時需要充分考慮項目的可行性、市場環境、法律風險等因素，精準識別和有效管控各項風險，以降低撤資風險帶來的損失。

（四）履約風險

企業在與項目合作方簽訂合同協議之后，由于項目方未能按照合同約定的方式或期限履行合同義務，存在違約行為，導致企業無法獲得預期的投資回報或面臨損失，使得公司的投資資金利用率嚴重下降，嚴重時會惡化公司的財務情況，即出現了相應的合同履約風險。合同履約風險可能涉及項目方的資金狀況、管理能力、信息不對稱、市場環境等因素，因此企業需要在簽訂合同前充分了解項目方的情況，掌握項目合作方的經營情況和財務現狀，并采取相應的風險管理措施來降低合同履約風險。

二、企業投資項目風險管控存在的問題

（一）內部評估機制不完善

通過投資項目評估，企業可以更好地了解投資項目的潛在收益和風險，為長期發展提供有力支持。當前部分企業在投資項目時往往只關注項目的收益和回報，而忽視投資項目的風險，內部評估機制缺乏明確的評估標準和指標，缺乏透明的評估流程和決策機制，內部評估結果主觀性較強，并且受限于時間和成本等因素，無法進行深入的評估和分析，導致評估結果不夠全面和準確。在項目投資后企業也無法及時調整投資策略，無法實現長期的價值創造，可能導致項目失敗或者出現重大損失。

（二）風險內控制度不健全

內部控制機制是確保企業投資項目順利進行并最大程度降低風險的重要環節。然而，部分企業內控制度存在，設計不夠科學合理、缺乏全面性和有效性、無法有效應對投資風險等問題。同時，缺乏有效的內部監督機制，導致內部控制制度的執行和監督不到位，出現漏洞和問題。

（三）項目資金結構不合理

投資項目的資金結構是指企業在投資項目過程中各種資金的構成及其比例關系。它反映了投資項目資金的來源、運用和配置情況，包括項目的融資方式、資金運轉方式以及資金的比例等。然而，部分企業的項目資金結構存在不合理的情況。這些企業過于依賴單一的資金來源，如只依賴銀行貸款或股權融資，缺乏多元化和穩定的資金來源。這種情況導致資金結構不夠穩健，容易對投資項目的發展和運作造成不利的影響。同時，企業投資項目的融資成本過高，如高利率的債務融資或高估值的股權融資，將導致項目財務成本增加，也會使資金結構不合理。此外，一些投資項目的資金利用效率低下，未能按計劃進行，資金周轉不靈活，同樣也會導致資金結構不合理，影響投資項目的效率和收益。

（四）投資過程監管不到位

部分企業在開展項目投資過程中，缺乏有效監管機制，監管機構和監管人員的職責不清晰，監管技術和手段不完善，對違規行為缺乏有效處罰和制約，導致投資過程監管不到位。由于項目投資涉及多個部門和單位，容易出現監管責任分散和不明確的現象。各相關部門之間缺乏有效的協調和合作機制，監管責任落實不到位，嚴重影響監管效果。

（五）部門協同管理不流暢

溝通是企業投資項目協同管理的基礎。當前部分企業的部門間協作機制不完善，部門協同管理不順暢，缺乏明確的目標和任務分工，容易出現工作重疊、責任不清等問題，并且項目部和財務部門之間的溝通不暢，信息傳遞不及時、不準確，容易導致誤解，影響投資項目的正常開展，加大投資項目風險。

三、企業投資項目風險管控的對策

（一）細化投資風險評估工作

企業在考慮投資時，應當建立完善的投資項目風險評估體系、投資風險評估模型及投資風險管理流程，細化投資風險評估工作，以全面確定投資的可行性，提高投資項目的成功率。一方面，企業應當對投資項目可能面臨的各種風險因素進行全面的分析和識別，確定風險因素，包括償債能力不足、資產周轉率較低和盈利能力較弱等，并對各種風險因素進行量化評估。通過概率分析、統計模型等方法，評估投資風險的可能性和影響程度。另一方面，在進行風險評估后，企業應根據不同的風險因素制定相應的風險管理策略，包括規避、減輕、轉移或接受風險等。同時，對細化的投資項目風險評估結果進行整理和匯總，并適當利用非財務指標客觀反映投資項目的管理能力，編制相應的投資項目風險評估報告，總結經驗，揭示風險，制定對策，向公司決策者匯報。由于企業所處的投資環境不斷變化，企業還需要做好投資后的再評估工作，及時調整相應的投資決策。

（二）建立內部風險管理機制

企業應當建立內部風險管理機制，覆蓋投資項目風險識別、風險評估、風險控制、風險監控、風險應對、風險溢價等管理辦法，加強投資項目風險內部控制制度的建設和完善，提高對風險的應對能力。首先，企業應當全面識別和科學劃分市場風險、經濟風險、政策風險、運營風險等潛在的投資項目風險隱患。同時，對已經識別的風險進行評估，確定每種風險的概率和影響程度，并制定相應的風險控制措施，以避免、減輕、轉移或承擔風險。例如，企業可以通過引入外部投資者進行聯合投資，或者通過向保險公司參保、工程擔保和工程保險等方式來轉移風險。此外，企業還可以利用合同條款、事前考慮替代的原材料類型，以及制定其他替代投資方案等方式來規避風險。其次，企業應建立有效的投資項目風險監控機制，及時跟蹤和監測投資項目的風險情況。對于未嚴格履行投資項目可行性研究分析、未全面審核項目預算、私自更改項目投資內容等行為，進行問責，以確保風險控制措施的有效執行。最后，在投資決策中，企業還需要全面考慮各項投資風險因素，對投資項目風險進行定價，以確保項目的預期回報與風險相匹配。同時，還需要定期評估和改進風險管理機制，對失敗的投資項目進行責任追究，不斷完善和提升風險管理的效能。

（三）創設多元化的投資組合

為了確保投資項目的資金結構合理穩健，企業應當根據投資項目的發展階段和市場環境的變化，創設多元化的投資組合，在降低風險的同時努力提升項目投資的回報率。首先，企業應當結合發展戰略，將相關投資項目分布于不同的行業或者不同的資產類別，如股票、債券、房地產等，以降低特定資產類別的風險。此外，還應在不同行業和地區選擇投資標的，避免過度依賴某一行業或地區，以平衡不同行業和地區的經濟波動。其次，企業應當投資于不同市場，包括發達市場和新興市場，以獲得更廣泛的投資機會和分散風險。此外，還應選擇不同類型的投資工具，如股票、債券、基金、房地產等，以實現資產配置的多樣性。再次，企業應當將資金分配到長期和短期投資中，以平衡風險和回報。根據投資目標和風險承受能力，可以引入外部投資者進行投資。這樣可以按照各自意愿和企業實力來分攤項目的投資額，合理配置投資組合，確保投資組合符合公司的需求和目標。同時結合投資項目的周期、回報情況等合理配置投資所需的資金結構，適當增減融資比例，改變融資方式，加強資金管理和投資項目風險控制，做好資金規劃和運用，確保項目資金的有效利用和合理配置。最后，企業應當根據自身情況、戰略發展目標和投資活動開展情況等因素，定期監控投資組合的表現，根據市場情況和公司需求來靈活調整投資組合，確保投資組合持續保持多元化，適應不斷變化的市場環境，有效降低投資風險，提高投資回報，實現長期財務目標。

（四）落實投資項目全程管控

企業應當落實投資項目全程管控，加強對投資項目的立項、評估、決策、實施、評價等各環節的監管力度，增加監管資金投入，以確保項目投資過程的合規性和透明度。

1.在項目啟動階段，企業應制定詳細的項目計劃和預算，包括項目目標、工作計劃、時間節點、預算和資源配置等內容，以確保項目目標清晰、任務明確、資源充足、預算合理。

2.企業應當為項目設定關鍵績效指標，包括進度、質量、成本、風險等方面的指標。通過監控和評估關鍵績效指標，及時發現問題，采取措施調整，確保投資項目按計劃、高效、高質地實施，最大限度地實現項目目標和投資回報。

3.企業應建立獨立的監督和審計機制，對招投標過程和項目實施過程進行監督和審計。尤其對重大投資項目的投資決策、投資方向、資金使用情況、投資收益、投資風險管控等內容進行重點審計，確保項目符合規定和標準，防止違規行為和不當操作。

4.對于企業而言，投資項目管理同樣是積累與改進的過程，企業應當定時進行項目投資評估，及時總結項目經驗和教訓，不斷優化投資項目管理方法和流程，提高項目管理水平和效率。

（五）探索業財融合管理體系

企業應當探索財務與業務融合的管理體系，建立績效評估和持續改進機制，加強業務部門和財務部門之間的溝通和信息共享，促進投資項目部門間的協同管理，提高投資項目的管理效率和質量。首先，企業需要建立共同的績效指標來融合管理業務與財務。這些指標既要考慮業務目標的實現，也要考慮財務效益的提升。通過共同的績效指標，可以促進業務部門和財務部門的協同，實現共同的投資項目管理目標。其次，企業需要整合業務流程和財務流程，建立統一的流程和規范，以實現業務與財務的融合管理。這樣可以確保業務部門和財務部門之間的工作流程順暢、信息流通暢，避免信息孤島和重復勞動。再次，企業可以建立業務與財務部門之間的跨部門協作機制，包括定期召開業務與財務部門聯席會議、設立跨部門工作小組等，以便及時溝通項目進展、問題和風險，積極促進業務部門和財務部門之間的信息共享、溝通和協作。此外，為了滿足業財融合管控項目投資的要求，團隊成員也應當具備專業知識和項目管理經驗，能夠有效協調各方資源，做好信息共享和溝通交流工作，有效推動投資項目順利進行，如財務部門需要提供準確、及時的財務數據和分析來為業務部門的決策和項目風險管理提供支持，業務部門也需要依靠財務數據分析來更好地進行業務決策和項目管理。

四、結語

綜上所述，經濟新常態背景下，企業的投資項目風險管控存在較多的問題，包括內部評估機制不完善、風險內控制度不健全、項目資金結構不合理、投資過程監管不到位、部門協同管理不順暢等方面，企業應當加強項目投資風險管控，創設多元化的投資組合，落實投資項目全程管控，探索業財融合管理體系，從而最大程度地規避風險，有效保障投資項目的質量，實現自身高質量和可持續發展。

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責編：楊雪