區塊鏈賦能供應鏈金融：我國商業銀行的創新發展及優化路徑

關鍵詞：區塊鏈技術；商業銀行；供應鏈金融；智能化服務

中圖分類號：F832文獻標識碼：A文章編號：2096-7934（2025）02-0027-11

一、引言

全球經濟一體化進程的加快與供應鏈管理模式的持續升級，使得供應鏈金融在產業鏈與金融服務的深度融合中扮演著關鍵角色。近年來，我國供應鏈金融規模持續擴張。根據中國國際貿易促進委員會發布的《全球供應鏈促進報告（2024）》數據顯示，2023年我國供應鏈金融規模約為41.3萬億元，同比增長11.9%，過去五年年均復合增長率達到20.88%，展現出強勁的增長勢頭。商業銀行作為供應鏈金融的核心金融服務提供者，不斷創新服務模式以更好地滿足市場需求。從傳統貿易融資模式起步，經過多階段發展，我國商業銀行逐步構建涵蓋核心企業、上下游中小微企業的全流程金融服務體系，并向智能化與綜合服務平臺邁進。在此過程中，區塊鏈等前沿技術的應用，進一步推動商業銀行供應鏈金融的創新發展。憑借去中心化、不可篡改和透明共享的特性，區塊鏈技術為解決傳統供應鏈金融模式下的信息不對稱、交易成本高以及風險管控難等問題開辟了全新路徑。然而，區塊鏈技術的廣泛應用仍面臨諸多現實挑戰，這些挑戰阻礙區塊鏈技術在供應鏈金融領域的深度應用，也限制著商業銀行供應鏈金融業務的創新步伐。因此，全面梳理我國商業銀行供應鏈金融業務的發展歷程，深入剖析區塊鏈技術的創新價值及其在實際應用中的關鍵挑戰，并提出行之有效的優化路徑，將為商業銀行供應鏈金融的發展提供新的動力，助力實體經濟的持續轉型升級。

二、我國商業銀行供應鏈金融業務的發展歷程

我國商業銀行供應鏈金融的發展歷程緊隨經濟環境的演變，不斷推動服務模式創新與技術應用優化，歷經起步探索、快速發展、轉型規范和智能化綜合服務等階段，實現從傳統貿易融資向綜合服務平臺的跨越。在發展過程中，區塊鏈技術的應用加快商業銀行供應鏈金融的智能化轉型，并對供應鏈生態體系的完善起到重要推動作用。

（一）起步探索階段

20世紀90年代至2000年，我國商業銀行進入供應鏈金融業務的探索階段，其主要特征是以傳統貿易融資為核心，而供應鏈金融的概念尚未被明確提出。在此期間，我國經濟持續快速增長，年均國內生產總值（GDP）增長率超過9%，企業間貿易往來頻繁，但中小微企業在融資中面臨較大的困難。商業銀行的金融服務以支持大型國有企業為主，以核心企業為中心［1］，圍繞真實貿易背景提供基礎的融資服務，涵蓋信用證融資、票據貼現和傳統保理業務等［2］。商業銀行通過核心企業的信用資質，為上下游企業搭建起間接融資的橋梁，緩解部分供應商的資金壓力。此階段的供應鏈金融服務具有較強的局限性，業務特點在于單筆交易為主、融資產品單一、服務范圍有限，缺乏對整個供應鏈的全局考量。在風險控制與交易驗證方面，商業銀行主要依賴紙質文檔的人工審核，信息化程度較低，風控手段也相對傳統，高度依賴核心企業的信用保證。雖然這種模式在當時起到促進貿易、優化供應鏈資金流轉的作用，但業務覆蓋面有限，無法應對供應鏈網絡的資金需求。而且，由于風險控制依賴核心企業的資質，導致中小微企業的融資需求未被充分滿足，服務的廣度與深度均顯不足。

（二）快速發展階段

隨著我國加入WTO，國際貿易活動迎來爆發式增長，國內企業參與全球供應鏈的程度日益提高，供應鏈網絡的復雜性和企業間的資金需求明顯增加［3］，這使得我國商業銀行的供應鏈金融業務隨之迎來了快速發展。供應鏈金融的概念逐漸深化，從理論探索走向實踐應用。中小微企業作為供應鏈中的重要參與者，商業銀行的關注點逐漸從單一的核心企業擴展到整個供應鏈上下游。中國銀行業協會在2006年8月發布的《中國銀行業供應鏈金融發展報告》指出，商業銀行在供應鏈金融領域推出應收賬款融資、預付款融資和存貨質押融資等創新性融資產品。這些產品在當時的商業銀行供應鏈金融業務中所占比例已超過50%，顯示出商業銀行對供應鏈上下游企業，尤其是中小微企業的融資支持需求的積極響應。同時，企業資源規劃（ERP）系統的普及與物流信息數字化的推進，為供應鏈金融的運行與風險控制賦予了技術支撐［4］。然而，供應鏈金融服務仍然以核心企業為中心，商業銀行對上下游中小微企業的信用審核更多依賴核心企業的資質擔保，風險管理和融資效率存在局限。盡管如此，我國商業銀行供應鏈金融服務已從傳統貿易融資向供應鏈全流程資金支持的轉變，開啟了商業銀行供應鏈金融發展的新篇章。

（三）轉型與規范階段

在2008年金融危機后，中小微企業的融資問題日益突出，成為政策關注的重點?！秶鴦赵恨k公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》（國辦發〔2008〕126號）明確提出，要加強對中小企業的金融支持，推動商業銀行創新服務和融資模式，優化融資環境，幫助中小微企業可持續發展。在供應鏈金融領域，商業銀行積極搭建供應鏈金融平臺，整合核心企業、上下游企業以及物流服務商等多方資源，形成服務于整個供應鏈網絡的生態體系。供應鏈票據融資、在線保理、動態信用額度等創新產品的推出，使商行銀行能夠為企業提供更靈活、多樣化的資金解決方案，提高融資效率和資金周轉能力［5］。同時，商業銀行逐步轉向數據驅動的信用評估方式，利用大數據、區塊鏈等技術對企業的交易活動、物流狀況、資金流動等情況進行實時追蹤，更為精確地評估企業的信用風險。而區塊鏈技術，在經過前期的概念驗證和小規模試點后，自2018年起迎來了項目落地的高峰期，但技術的安全性、行業標準等問題仍制約其廣泛應用。2019年1月，國家互聯網信息辦公室發布的《區塊鏈信息服務管理規定》，為區塊鏈技術在供應鏈金融平臺的應用提供了政策支持和規范化發展的契機，促進商業銀行探索“區塊鏈+供應鏈金融”的新模式。此外，監管機構也在積極引導商業銀行與政府、企業、科技公司加強合作，以提高行業的整體透明度和服務質量。規范化的發展推動供應鏈金融成為支持實體經濟、服務中小微企業的重要金融工具。

（四）智能化與綜合服務階段

2020年至今，我國商業銀行的供應鏈金融業務進入智能化與綜合服務階段。新冠疫情的暴發對全球供應鏈體系造成重大沖擊，加快供應鏈金融向線上化、智能化方向的演進［6］。隨著數字經濟的快速發展，區塊鏈、大數據、人工智能等前沿技術在供應鏈金融中獲得廣泛應用，提升了業務處理效率、風險控制能力和服務透明度。尤其是區塊鏈技術在供應鏈金融中的應用，受到商業銀行的高度重視，成為推動供應鏈金融創新的核心技術，眾多銀行紛紛加大實踐應用的力度。例如，商業銀行利用區塊鏈技術實現交易信息的實時記錄和溯源，解決供應鏈金融中的虛假貿易背景、重復質押等關鍵風險問題；結合區塊鏈、大數據和人工智能等技術，推動建立動態信用評估體系，實現對企業信用風險更加精準的掌控。在服務內容上，商業銀行不再局限于單一的融資支持，而是向提供資金管理、支付結算、供應鏈優化等一站式綜合服務平臺轉變，全方位滿足企業的運營需求。近年來，浙商銀行的“供應鏈金融綜合服務平臺”、日照銀行的“黃海之鏈”、廣州農商銀行的“云融鏈”等供應鏈金融平臺密集推出，均依托區塊鏈等技術構建應用場景，為各行業提供定制化的創新產品，充分體現了商業銀行供應鏈金融業務向智能化和綜合服務領域發展的趨勢。在政策導向上，監管機構對供應鏈金融業務的真實性和合規性進行了更加嚴格的審查，鼓勵新興技術的應用，引導行業向更加健康、透明、可持續的方向發展。當前階段標志著我國商業銀行供應鏈金融全面轉向智慧化服務模式，也彰顯商業銀行在服務能力和生態系統構建方面的顯著提升，成為促進實體經濟高質量發展的重要推動力。

三、區塊鏈技術賦能商業銀行供應鏈金融發展的創新價值

在供應鏈金融領域，商業銀行一直是核心的金融服務提供者，但傳統的供應鏈金融模式存在諸如信息不對稱、流程復雜、成本高昂等問題。區塊鏈技術的應用，以其去中心化、不可篡改、透明共享的特性，為解決這些問題提供了新的方案，推動商業銀行供應鏈金融的創新與發展。

（一）提升供應鏈金融的交易透明度

在傳統供應鏈金融模式中，各參與方之間的信息系統相對獨立，而信息傳遞通常需要經過多個中間環節，容易引發數據滯后、信息失真、偽造文件等問題。這些問題增加了交易的復雜度，也給商業銀行評估融資方信用帶來較大挑戰。區塊鏈技術憑借去中心化的分布式賬本機制，在應對上述問題時展現出獨特優勢。借助區塊鏈技術，所有交易記錄均以公開透明的方式保存，使得供應鏈中的每一個關鍵節點（如貨物運輸、付款、合同履行等）都能被區塊鏈技術加密記錄，并且可即時更新和不可篡改，確保交易數據的真實性和完整性。同時，在供應鏈上的每個環節，所有參與者均能即時訪問并核實交易細節，這種全面的信息共享與透明機制，能夠提升商業銀行對供應鏈真實運營狀態的把握能力，降低由信息不對稱而產生的風險。區塊鏈技術的透明性還增強了供應鏈上下游企業間的互信［7］。當供應商、制造商、分銷商等各參與方均能實時掌握交易動態時，彼此間的信賴基礎得以深化，繼而加快融資決策的流程，為商業銀行開辟更多元化的供應鏈金融服務創造更為有利的條件。

（二）提高供應鏈金融的運行效率

在傳統供應鏈金融模式中，融資過程復雜且涉及眾多中介環節，從原材料供應商到生產商，再到貿易商及商業銀行，每一步都伴隨著大量信息的提交以及嚴苛的審批確認流程。這種多環節、多中介的模式消耗大量時間與資源，并大幅增加操作的復雜程度，致使融資周期被拉長。而區塊鏈技術借助其獨特的實時共享賬本與智能合約機制，能夠顯著提高該領域的運作效率。在區塊鏈系統中，所有交易數據均能實現即時記錄與更新，各參與方可直接訪問這些共享信息，從而規避傳統模式中因信息傳遞滯后及重復驗證所引發的效率低下難題。信息的即時共享，使供應鏈金融的審批與決策流程得以大幅縮短，融資效率明顯提高［8］。此外，智能合約的應用進一步簡化了供應鏈金融的操作流程。智能合約，作為一種能夠自動執行合同條款的數字化工具，其獨特價值在于能夠在滿足預設條件時自動觸發并執行相應操作。與傳統的人工審批相比，智能合約能夠降低錯誤率和處理時間，縮短整個融資周期。由于區塊鏈具有去中心化的特點，信息傳遞也變得更為高效快捷，不再依賴于第三方中介。在區塊鏈平臺上，所有參與者可以直接交換信息，資金能夠在更短的時間內從商業銀行流向供應商，避免傳統模式下煩瑣的資金轉移流程，進一步提高融資效率。

（三）強化供應鏈金融的風險防控

供應鏈金融面臨的主要風險包括信用風險、操作風險和市場風險，其中信用風險和操作風險尤為突出。在傳統的融資模式下，因信息不對稱，商業銀行難以準確掌握借款企業的實際信譽狀態，導致較高的融資風險。區塊鏈技術的應用，得益于不可篡改的賬本和實時數據共享特性，能夠降低信用風險。在區塊鏈平臺上，所有交易的詳細信息都會記錄在分布式賬本中，讓各方參與者都能實時追蹤到合同履行情況、支付進展等相關數據，進而使商業銀行能夠做出更為全面且精確的風險評估。這種透明的數據記錄和可信的共識機制可以減少虛假信息和欺詐行為的發生［9］。以貿易融資為例，商業銀行借助區塊鏈平臺能夠直接查看到貨物運輸的實時狀態、發貨商和買方的歷史信用記錄等信息，有助于對貸款申請進行全面審查，降低不良資產形成的概率。此外，智能合約的自動執行功能能夠降低操作風險。傳統供應鏈金融中，資金的流轉往往受到人工操作的影響，容易出現錯誤或延誤。而基于區塊鏈的智能合約則能確保按照既定規則準時完成轉賬操作，避免人為干預可能帶來的風險。區塊鏈的去中心化特性也使得供應鏈金融系統的抗風險能力得到增強。由于區塊鏈不依賴單一的中心節點進行數據存儲和驗證，系統能夠避免單點故障隱患，增強其整體的穩定性和可靠性。

（四）降低供應鏈金融的融資成本

融資成本一直是供應鏈金融中的重要問題之一，尤其在傳統模式下，商業銀行通常需要投入大量的資源，包括人力、物力和時間，來完成信用評估、風險審查及融資審批等流程，這些因素共同推高了融資成本。區塊鏈技術憑借去中心化的驗證機制以及智能合約的自動化執行特性，能夠顯著降低融資成本。在傳統模式下，商業銀行為確保融資的真實性和風險控制，需要多個中介機構對信息進行核實，導致操作成本的上升和融資時間的延長。而借助于區塊鏈平臺，每一筆交易的信息都可以被即時記錄，并且商業銀行能夠直接訪問到供應鏈內部的真實數據，繞過復雜的驗證環節和額外的中介費用。智能合約的自動執行，也能進一步減少商業銀行在貸款審批和支付過程中的人工成本。并且，區塊鏈具備高透明度與可追溯性，增強了借貸雙方之間的信任關系，使商業銀行得以提供更具競爭力的低成本融資服務。區塊鏈還能加快資金流轉速度，減少因資金滯留而產生的額外成本。在傳統供應鏈金融模式中，資金從商業銀行流向供應商的過程往往涉及多個審批環節，需要經過漫長的等待時間，導致資金被不必要地滯留。而借助區塊鏈技術，資金能夠迅速加快流轉，避免資金被長期占用的情況，從而降低資金的機會成本，為供應商和商業銀行帶來切實的經濟效益。

四、區塊鏈技術在我國商業銀行供應鏈金融創新發展中面臨的關鍵挑戰

區塊鏈技術在商業銀行供應鏈金融領域的應用前景廣闊，但在實踐中仍面臨諸多現實挑戰。技術層面的數據隱私保護與系統安全問題，業務層面的產業鏈協作與信任機制，市場層面的競爭與推廣阻力，以及監管層面的法律政策適配性，均成為制約其發展的重要因素。

（一）技術挑戰：數據安全隱患

在區塊鏈技術應用于商業銀行供應鏈金融的過程中，數據隱私與安全性問題成為關鍵挑戰。供應鏈金融場景中，核心企業、上下游各節點企業及商業銀行之間需要共享大量敏感信息，諸如交易記錄、財務狀況和合同細節等。區塊鏈技術以其公開透明的特性提升數據可信度，但同時帶來隱私保護方面的重大難題［10］。在區塊鏈系統中，分布式存儲機制允許網絡中的每個節點都能訪問賬本內容。若缺乏強有力的隱私隔離機制，可能導致企業商業機密泄露，特別是在市場競爭激烈的行業中，這種信息泄露會對企業造成嚴重沖擊。此外，區塊鏈系統的安全性同樣受到挑戰。盡管區塊鏈技術因不可篡改性和分布式共識被認為具備高安全性，但并非完全免受攻擊。51%攻擊是區塊鏈公有鏈的潛在風險，惡意參與者若控制網絡中的大部分算力，便有可能實施數據篡改。智能合約漏洞也是常見的安全威脅，其編程過程中存在的漏洞會成為黑客攻擊的突破口，一旦被利用，將引發嚴重的資金或數據損失風險。

（二）業務挑戰：產業鏈協作不足

當前，我國商業銀行在推動區塊鏈技術應用時，面臨與供應鏈中的核心企業和中小微企業建立長期合作機制的困難。在供應鏈金融體系中，商業銀行和核心企業通常處于主導地位，出于自身利益考慮，更傾向于在區塊鏈平臺的設計中強化自身的掌控力，而中小微企業在技術能力和資金投入上的限制，使其在區塊鏈生態中處于弱勢地位。并且，商業銀行和核心企業之間在收益分配、數據共享以及風險責任劃分等方面的矛盾，進一步加劇了合作的復雜性。另外，供應鏈中各類企業的數字化水平和技術能力參差不齊，尤其是許多中小微企業尚未完成基本的信息化建設，缺乏與區塊鏈平臺對接的能力。一些中小微企業的財務和物流管理仍依賴傳統的紙質流程或低效率的電子系統，這與區塊鏈所需的數據標準化和自動化要求存在明顯差距。即使有部分企業已經實現一定程度的信息化，但由于管理系統、技術接口以及數據規范與區塊鏈平臺存在不匹配，導致無法有效的執行數據交互和智能合約。

（三）市場挑戰：無序競爭加劇

隨著區塊鏈技術在供應鏈金融領域的應用逐漸普及，越來越多的商業銀行、金融機構、科技公司以及核心企業涌入供應鏈金融領域，形成激烈的市場競爭，導致“區塊鏈+供應鏈金融”項目呈現重復建設的趨勢。各機構為爭奪市場份額，往往選擇獨立開發區塊鏈平臺［11］，使得行業內存在大量獨立封閉的區塊鏈系統。這些平臺各自運行，難以實現數據共享與互聯互通，造成典型的數據孤島問題。數據孤島的存在，迫使區塊鏈平臺在應用中逐漸背離其最核心的共享特性，降低供應鏈金融的核心優勢——通過透明化和高效的信用傳遞提升資金流動效率。同時，單獨運行的區塊鏈平臺需要獨立承擔開發、維護和數據存儲的成本，顯然加重了技術與運營壓力，并造成較大資源浪費。另外，市場競爭的加劇還引發價格戰的隱憂。為吸引客戶，許多商業銀行和金融機構不斷壓低服務價格，卻未能在產品和服務的創新上持續投入，逐漸導致市場上提供的產品和服務趨于同質化。

（四）監管挑戰：監管難度加大

區塊鏈技術作為金融科技的前沿探索，盡管在供應鏈金融中展現出明顯優勢，但給商業銀行的合規運營和監管機構的有效管理構成嚴峻挑戰。當前，我國在區塊鏈領域尚未建立完善的法律法規和技術規范，法律約束的空白直接導致區塊鏈在跨境交易、數據存儲以及隱私保護等方面存在合規風險。區塊鏈技術的發展速度與法律法規制定的周期性之間的不協調，進一步凸顯監管滯后問題。此外，現行的監管手段還無法完全適應區塊鏈技術的特性，容易造成實際操作中的漏洞。區塊鏈的去中心化特性使監管機構與供應鏈金融各方之間的信息不對稱更加明顯。供應鏈中各參與方由于掌握密鑰，通常不愿公開核心交易信息。這種信息壁壘讓監管機構難以實時掌握信息，盡管區塊鏈上的公鑰數據公開透明，仍可能無法滿足監管要求。并且，交易數據是否全部上鏈、上鏈信息的真實性、源頭數據的可信度等問題尚未得到有效解決，這為虛假交易、洗錢等潛在風險提供空間，也可能引發商業銀行的道德風險。

五、進一步促進我國商業銀行“區塊鏈+供應鏈金融”創新發展的優化路徑

為更好地推動區塊鏈技術在供應鏈金融領域的落地應用，商業銀行在隱私保護與安全性方面，需采取創新的技術手段，確保數據的安全共享與保護；在生態協作方面，需構建多方參與的協同平臺，促進區塊鏈技術在不同業務場景中的實際應用；同時，政府和監管機構應提供政策引導和資源支持，完善法律法規，推動行業的規范化與可持續發展。

（一）強化隱私保護與系統安全，賦能區塊鏈供應鏈金融高效可信

區塊鏈供應鏈金融涉及多方參與，數據共享需求與敏感信息保護之間存在天然的矛盾。通過融入多方安全計算、鏈下數據存儲、混合鏈架構以及智能合約安全審計等技術手段，商業銀行供應鏈金融平臺能夠有效增強隱私保護能力和系統安全性。此外，建立完善的應急響應體系，對于應對復雜多變的網絡安全威脅至關重要。

（1）強化隱私保護機制。在區塊鏈技術應用于供應鏈金融的過程中，強化隱私保護機制是確保數據安全和商業機密的重要手段。多方安全計算（MPC）作為一種密碼學技術，應用“零知識證明”實現數據共享，無須暴露具體數據即可驗證真實性［12］。商業銀行將這項技術嵌入到供應鏈金融場景中，能讓交易各方驗證信息的準確性，并能有效保護企業的商業秘密，減少因數據泄露導致的競爭風險。同時，鏈下數據存儲與驗證技術能為敏感數據的隱私保護提供強有力支持。采用鏈下存儲敏感數據，僅在區塊鏈上記錄加密后的哈希值或數據摘要，既能滿足驗證需求，又能規避敏感信息在鏈上的直接暴露。這種模式還能降低區塊鏈存儲壓力，提升系統性能。另外，商業銀行可以采用權限分級管理機制，以細化訪問權限設計為基礎對不同節點設置嚴格的數據訪問限制，從而實現“最小權限”原則。在供應鏈金融場景中，商業銀行、核心企業及中小微企業可根據自身角色獲取必要的數據訪問權限，確保敏感信息僅被授權方獲取。

（2）提升系統安全性。提升區塊鏈系統安全性是保障平臺穩定性和用戶信任的基礎，其中混合鏈架構的應用成為重要突破點?；旌湘溄Y合公有鏈和私有鏈的優點，將敏感信息存儲在私有鏈中實現隱私保護，利用公有鏈記錄核心交易信息增強系統的透明度和可信度。在滿足公開驗證需求的同時，規避公開鏈透明性可能暴露敏感數據的風險。雙鏈機制讓供應鏈各方能夠充分享受區塊鏈技術帶來的高效協作和信任增強，并確保自身數據的隱私與安全。此外，智能合約安全審計在區塊鏈安全防護架構中處于非常重要的位置。在部署智能合約之前，必須進行全面的漏洞排查與高強度的壓力測試，確保邏輯結構的嚴密性，并增強抵抗各種潛在攻擊的能力。通過執行一套嚴苛的審計程序，可以大幅降低因代碼缺陷而引發的信息泄露或系統崩潰的風險。同時，商業銀行應緊密貼合業務實際需求對智能合約實施更新與維護，以靈活應對外部安全挑戰和技術快速迭代所帶來的新型風險。持續對代碼進行優化和完善，能夠確保智能合約在長期運行中保持高度的安全性和穩定性。

（3）建立應急響應體系。區塊鏈以其分布式架構和高價值數據的特性，成為網絡攻擊的重點目標。因此，建立完善的應急響應體系尤為必要。商業銀行應定期組織網絡安全演練和模擬攻擊測試。演練可以通過構建貼近真實攻擊場景的測試環境，發現系統的潛在漏洞和安全薄弱點，以及驗證現有防護措施的適用性和應急預案的可操作性。再經過反復測試，不斷優化系統防御策略，并讓技術團隊熟悉應急處理流程，以便在真實事件突發時，能夠更迅速、高效地采取應對措施，最大限度地降低安全事件可能造成的損失。同時，成立一個專門的區塊鏈安全監控與快速響應專業團隊，是應急響應體系的核心組成部分。專業團隊需要具備扎實的技術功底，能夠實時地監控系統的運行狀況，分析異常行為和潛在的風險信號，并迅速捕捉到任何可能的攻擊跡象。一旦檢測到威脅，該團隊需立即啟動應急預案，采取隔離受損節點、修補安全漏洞或優化智能合約代碼等措施，遏制安全事件的擴散。該團隊還需保持對最新網絡攻擊手段的持續追蹤，動態調整和更新區塊鏈系統的防護策略，確保系統的安全防護水平始終走在前列。

（二）協同創新與生態共建，促進區塊鏈供應鏈金融持續升級

商業銀行要充分發揮區塊鏈技術的潛力，需構建一個協同生態，實施創新的治理模式、建立多方參與機制和激勵制度，以推動供應鏈金融生態的可持續發展。同時，提升中小微企業的技術能力以及構建信任驅動的數據共享體系，進一步優化供應鏈金融的整體效率。

（1）構建協同生態。建立多方參與機制和分布式治理模型，致力于實現多方共贏的目標。推行產業聯盟模式，將政府部門、商業銀行和核心企業納入區塊鏈平臺建設的主導方，使各方資源得到充分整合與優化配置。政府部門作為監管和政策支持方，能夠規范平臺建設，確保技術與業務合規推進；商業銀行創新服務模式，提升供應鏈資金流轉效率，為平臺注入金融活力；核心企業則依托在供應鏈中的核心地位和資源優勢，推動區塊鏈技術在業務場景中的實際落地應用。多方參與機制能夠在政策、資金的資源層面形成強有力的支撐，保障各方權益的同時促進平臺的可持續發展。此外，分布式治理模型依托去中心化的決策機制，明確各參與方的權利和責任范圍，從而提升平臺的透明度與公信力。各方利用智能合約的自動執行規則，可以降低人為操作干預與權力被不當使用的風險，也能有效減少利益沖突，保障多方協作的順暢與高效。在這種治理模式下，參與方依托信息共享與資源整合提升供應鏈金融的整體運作效率，實現供應鏈上下游之間的深度協同與相互信任。

（2）提升中小微企業的技術能力。商業銀行可以與技術公司建立合作關系，共同為中小微企業提供免費或低成本的技術培訓與咨詢服務。這可以幫助中小微企業加深對區塊鏈技術的理解與應用能力，更好地了解區塊鏈的基本原理、應用價值以及在不同業務場景中的具體應用，進而加速中小微企業對區塊鏈技術的適應與融合周期。同時，針對中小微企業技術資源不足的現狀，開發一套簡便易用、即插即用的區塊鏈對接工具尤為重要。通過設計易用的對接插件或應用程序接口（API），降低技術門檻，讓企業無須具備深厚的技術背景也能快速適用，直接接入區塊鏈平臺［13］。這套工具化的解決方案能夠為中小微企業提供一條靈活、便捷的技術實施路徑，使其能以最小的資源投入參與到區塊鏈生態中。在商業銀行與技術公司的共同努力下，中小微企業將更好地把握技術變革的機遇，提升業務效率和管理能力，并能更深度地融入供應鏈金融生態，享受技術賦能所帶來的價值提升，實現自身的轉型升級和持續發展。

（3）設置獎勵制度。合理設置獎勵制度，提高企業參與數據共享的意愿和積極性。針對積極參與數據共享的企業，商業銀行可以提供信用積分獎勵或者給予貸款利率優惠等激勵措施，增強企業的參與動力，構建企業與金融機構的雙贏局面。信用積分的提升，能讓企業樹立良好的信用形象以及在未來融資或商業合作中享有更多優勢，提高市場競爭力。而貸款利率優惠作為一種直接的經濟激勵手段，可以降低企業的融資成本，尤其對中小微企業而言，這項支持具有重要意義，能夠緩解資金壓力和推動持續發展。激勵制度的執行將促使企業更加積極地提供真實、完整、高質量的數據，助力構建一個透明、可信的數據共享體系。隨著更多企業的參與，數據的覆蓋范圍和準確性將逐步提高，為金融機構的風險評估、信貸決策提供更加全面可靠的依據，并幫助商業銀行優化產品設計和服務效率。獎勵制度提升了企業的短期利益，更激勵其長期參與數據共享，推動供應鏈金融體系從被動驅動轉向主動協同發展。

（三）整合資源與政策引導，激發區塊鏈供應鏈金融創新活力

針對區塊鏈供應鏈金融面臨的重復建設、同質化競爭等問題，應建立公共服務平臺優化資源配置，推動聯合研發實現技術創新；商業銀行需注重差異化競爭，開發針對性強的金融產品提升服務價值；政府則需采取補貼、稅收優惠及專項基金等政策支持，降低企業成本，促進行業規范化與可持續發展。

（1）優化資源配置。為促進行業的持續健康發展，應當建立公共服務平臺和探索聯合研發模式。建立公共服務平臺是實現資源集約化的有效路徑。由政府或行業協會主導搭建開放式區塊鏈供應鏈金融公共服務平臺，提供一系列基礎性的技術支持和基礎設施服務，涵蓋統一的區塊鏈網絡框架、智能合約的標準化模板以及高效的數據處理工具等。平臺為各機構提供標準化的開發環境，讓商業銀行能夠專注于應用服務的創新與開發，而無須再為底層架構的重復建設而浪費資源。同時，探索聯合研發模式有助于集中行業資源對技術進行突破創新。商業銀行、科技公司和核心企業等多元主體，可以聯合共同開展通用性區塊鏈解決方案的研發。這些解決方案可能涉及跨鏈互通的協議制定、隱私保護工具的開發等多個方面。聯合研發能夠實現研發成本的合理分攤，更在多方協作中加速技術成果的共享與落地應用。聯合研發還將促進知識交流，讓不同背景的企業能夠相互學習、取長補短［14］，進而不斷深化對區塊鏈技術的理解與應用，激發新的創新靈感，增強行業的整體競爭力。

（2）注重差異化競爭。在區塊鏈供應鏈金融的激烈競爭中，商業銀行需打破傳統單一服務的局限，充分發揮自身特有的資源與長期積累的行業經驗優勢，積極創新開發具有差異化和特色的金融產品與服務，以提升市場競爭力和為客戶創造更多的價值。針對不同行業需求定制解決方案是實現差異化競爭的有效策略。例如，在制造業中，由于產業鏈上下游涉及大量原材料采購和半成品加工，商業銀行可以利用區塊鏈技術打造透明、高效的融資和結算平臺，實現訂單追蹤、資金流向監控和多方信用驗證，為制造企業提供靈活的融資選擇。而在零售行業，由于行業資金流動性高、庫存周轉快，商業銀行可開發以庫存數據為核心的動態融資方案［15］，借助區塊鏈技術確保庫存數據的真實性和實時更新，為零售企業提供基于實際運營情況的定制化資金支持。利用區塊鏈技術，商業銀行能夠在供應鏈全流程中嵌入增值服務，如物流追蹤、智能合約自動執行以及多方協同管理等。這些服務將提升金融產品的附加值，讓商業銀行從傳統的資金提供者轉變為全方位的綜合解決方案提供者。在與特定行業的核心企業深度合作中，商業銀行能夠獲取更多數據資源和行業知識，進而不斷優化產品設計和服務流程，建立行業競爭壁壘。

（3）提供政策支持。制定補貼政策、實施稅收優惠以及設立專項發展基金，政府可以降低區塊鏈技術開發與運營的資金壁壘。補貼政策能夠直接緩解企業的資金壓力，政府可針對區塊鏈技術研發、智能合約應用及安全架構優化等關鍵領域提供專項補貼，以此鼓勵企業加強創新投入。政府還可提供早期的運營資助，降低企業進入市場的初期成本與風險。稅收優惠作為間接支持措施，采用減免增值稅、所得稅等措施，為企業財務減負，讓企業能夠更加靈活地調配資金，進而增強其市場競爭力與持續發展的內在動力。政府設立專項基金，則能夠發揮資本的杠桿效應。在政府的引導與市場化運作下，專項基金能夠為具有發展潛力的企業提供持久穩定的資金支持，助力優質平臺實現規?；目焖侔l展，并吸引更多社會資本進入區塊鏈供應鏈金融領域，形成協同合力。依托政策持續發力，優質平臺專注于技術創新和市場拓展，不斷推動整個行業的規范化進程與高質量發展步伐。

（四）完善法規與技術監管，推動區塊鏈供應鏈金融規范發展

為實現區塊鏈技術在供應鏈金融中的合規、安全框架內發展，亟須從法律完善、技術輔助和差異化監管三大方向入手，健全法律法規提供制度保障，利用先進技術強化監管效率，實施分級監管平衡發展需求與風險防控，從而構建一套全面、高效的區塊鏈治理體系，推動技術創新與風險管控協同并進。

（1）完善法律法規體系。加密法律法規的滯后性逐漸顯現，影響了區塊鏈技術在供應鏈金融領域的規范化發展和風險管理。因此，要加快立法進程，首要的是制定針對區塊鏈技術特性相契合的法律法規，尤其是在數據隱私保護、跨境交易規范和智能合約管理等關鍵領域。法律應當明確規定數據的應用與儲存界限，全面保護供應鏈中各參與方的隱私權利［16］。在跨境交易中，區塊鏈技術為供應鏈金融帶來效率上的提升，而作為區塊鏈核心要素的智能合約，法律身份及執行流程亟須得到明確定義，以增強法律效力和實際操作性。此外，供應鏈金融中涉及多個利益相關者，法律體系還需進行更加精細化的責任劃分，進一步明確區塊鏈節點中的數據和合約版權歸屬，防范因技術誤用而可能引發的法律爭議。針對區塊鏈系統中可能存在的數據篡改、非法交易等潛在風險，法律也應規定平臺及相關各方的義務和監管責任，從而增強行業的規范性和整體可信度。

（2）推進技術輔助監管。接入“監管鏈”并融合人工智能與大數據分析技術，能夠增強供應鏈金融監管效能與精確度?！氨O管鏈”作為一個獨立的區塊鏈監管平臺，旨在與商業銀行、供應鏈企業及其他金融機構的區塊鏈平臺進行對接，構建起數據共享和實時監測的技術基礎。借助平臺，監管機構可以實時獲取供應鏈中的交易數據，建立起全方位、動態化的監管框架?！氨O管鏈”能夠提升信息的透明度，還能通過鏈上的權限管理，保障數據使用的合規性和安全性。這種設計將有效避免監管盲區，實現監管職能與業務操作的分離，減少對金融機構正常運營的干擾。同時，將人工智能與大數據分析技術融入“監管鏈”，能大幅提升供應鏈金融中異常行為監測的效率與準確性。利用區塊鏈平臺的交易數據和先進的算法模型，監管機構可以實時識別出供應鏈中大額資金的異常流動，如超額融資、重復融資或資金挪用等行為。這種基于數據分析的智能化監測手段，相較傳統的人工審核方式更加高效，并能顯著降低誤判與漏報的風險。

（3）實施分級監管。根據企業規模、行業特性等因素制定分級監管方案。分級監管的核心在于根據企業的實際情況定制監管措施，注重平衡監管強度與企業實際發展需求［17］，特別是要避免對中小微企業施加不必要的監管負擔。對于資金與資源更為有限的小型企業，復雜的行政審批手續和嚴苛的合規要求可能阻礙其參與供應鏈金融的積極性。因此，針對這類企業，監管措施應當更加靈活和實用，以簡化審批流程為切入點來減輕這類企業的合規負擔。并且，政府應提供必要的政策扶持，助力企業增強合規管理和風險防控的能力。而對于規模龐大、業務復雜，且可能引發系統性風險的大型企業或高風險行業企業，則需實施更為嚴格的監管。這就要求加強對數據、財務和運營透明度的監督，采用嚴格的監管手段，確保所有信息均真實可靠、可追溯，實現對風險的有效把控。為此，可以實行實時數據監控、合規報告等機制，及時發現并糾正潛在問題。

六、結語

在區塊鏈賦能我國商業銀行供應鏈金融的實踐中，盡管技術創新不斷涌現，但在應用推廣和產業協同方面仍需進一步優化。建立以數據安全和隱私保護為核心的技術保障體系，商業銀行能夠提高對風險的抵御能力和平臺的可信度；深化產業鏈合作、制定合理的利益分配機制，有助于加速區塊鏈平臺在供應鏈中的廣泛落地。此外，提升中小微企業的技術水平和數字化能力，結合政府提供的政策支持與法律規范，將為供應鏈金融的健康發展創造良好的外部環境。在此基礎上，商業銀行還需聚焦于差異化競爭，推出針對行業特點的創新金融產品，從而在競爭中占據優勢。只有實現技術、政策、生態的多重協同，才能真正釋放區塊鏈供應鏈金融的巨大潛能，為商業銀行的持續發展和服務實體經濟提供更堅實的支撐。

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基金項目：浙江省教育廳科研項目“基于區塊鏈技術的商業銀行供應鏈金融創新研究”（Y202454227）

Blockchain Enabled Supply Chain Finance： Innovative Development

and Optimization Path of Chinas Commercial Banks

MIAO Ren-liang

（Zhejiang Financial College，Hangzhou，Zhejiang 310018）

Abstract： As an important form of deep integration of financial services and industrial chains， supply chain finance has realized the upgrading and transformation from traditional trade financing to intelligent and integrated service platform under the promotion of Chinas commercial banks."With the characteristics of decentralization， transparency and tamperability， blockchain technology shows great potential in improving the transparency， operation efficiency， risk control ability and reducing financing costs of commercial banks supply chain financial transactions."However， its practical application is still facing many challenges， such as data privacy protection， industrial chain cooperation， market competition， regulatory lag."Therefore， it is suggested to take optimization measures such as privacy protection technology， collaborative innovation mechanism， differentiated market strategy and improvement of regulatory system to promote the deepening application and sustainable development of blockchain in the field of supply chain finance.

Keywords： blockchain technology; commercial banks; supply chain finance; intelligent services