大型物資貿易企業投融資戰略研究

摘要：經濟全球化背景下，物資貿易企業面臨復雜的市場環境與挑戰，而投融資活動作為企業發展的重要組成部分，需從整體加以分析統籌規劃，明確內外環境的影響因素。應結合swot分析，明確企業面對的內外機遇與挑戰，制定行之有效的投融資戰略方案。但從具體實踐情況來看，大型物資貿易企業仍存在一些典型的投融資戰略問題，需深入加以分析探究。文章將從常見問題出發，重點分析企業投融資戰略規劃期間的內外環境，并基于SWOT探究有效投融資路徑以供參考。

關鍵詞：大型物資貿易企業；投融資；常見問題；內外環境；swot；現代科技

在變化莫測的資金和資本市場中，企業想要獲得可持續發展的動力，必須做好投融資戰略規劃，持續有效地擴大市場份額，緊抓市場機遇不斷壯大。尤其投融資活動本身具有針對性，需采用區別于企業日常進行生產性銷售采購等活動的常規方式加以管理，對管理理念要求更為嚴格，必須周密思考，謹慎決策，才能真正在市場競爭之中脫穎而出。而大型物資貿易企業，在市場全球化的背景下，面臨更復雜的背景，投融資工作要與企業總體戰略相適配，才能提高企業競爭力。

一、大型物資貿易企業投融資常用方式及問題

近年來，為了適應市場經濟的大環境，實現綜合發展與壯大，物資貿易企業做出一定的改革優化，持續擴大市場占有率，力求獲取可持續發展的競爭優勢。總結以往大型物資貿易企業投融資常用方式，投資層面上，可根據不同發展周期，分析投資戰略。如創業期大型物資貿易企業以集中投資戰略為主，將全部資源集中使用在某一特定的市場產品或技術層面，持續提高主營業務銷售量與市場占有率。而此階段融資策略的選取，以內部融資為主，同時結合具體發展情況，引入風險融資手段。當企業步入成長期后，投融資常用方式發生轉變，因此階段企業得到一定的發展，市場份額有效壯大，財務分析結果更為理想，此階段以做大主營業務為核心，邊投資邊回收才能擴大市場占有水平。為此，處于成長期的大型物資貿易企業一般在投資模式上，主要采用外延型投資方式，內涵型投資方式以及兼并投資實現方式，也有部分企業會采用收購投資的策略。從融資層面來看，此階段企業以負債融資戰略為主，借助財務杠桿作用，發揮融資效用，確保公司價值最大化。處于成熟期的大型物資貿易企業，投資策略應以多元化為主，盡量在相關領域做出完善，尋找關聯業務關聯技術等，也可嘗試在非相關領域，增加投資需求，融資策略則以普通股融資，留存收益融資等綜合形式為主。而從大型物資貿易企業投融資的常見問題來看，在投資活動中，一般主要面臨投資發展方向與重點不明確，投資總量不足的問題，也有部分企業在投資方式上過于單一化，仍停留在原始層面。反觀融資層面，存在的融資問題以融資類型較為單一，融資結構不合理為主。尤其面對日益激烈的市場競爭環境，大型物資貿易企業必須正視現存投融資難題，把握關鍵影響因素，方能實現可持續發展目標。

二、大型物資貿易企業投融資戰略環境因素分析

（一）內部環境

不斷變動的外部環境，在給企業帶來發展契機的同時也會增加隱患風險，唯有從內部環境加強鞏固優化，才能提升自身發展質量。而在規劃投融資戰略時，內部環境應充分考慮財務狀況，市場營銷狀況以及組織效能三大板塊。從財務狀況來看，改善內部環境是提升企業自身競爭實力的關鍵所在，不同企業發展階段，內部環境往往具有一定的特殊性。如創業期階段，企業需要加大對產品的研究與開發力度，提高內部資金效率，減少利潤成本。一旦出現虧損現象，將降低現金凈流量，也無法滿足持續增長的發展需求。若發展中，市場呈現飽和形態，此時將削弱企業發展速度，即便利潤較為可觀，但也應探尋多元化的投融資戰略，提高核心競爭優勢。在市場營銷層面上，一般需充分考量自身產品的競爭實力，企業的銷售能力和市場的決策能力，是影響最重要的一部分。其中，產品競爭力的考量往往需針對市場地位、產品競爭力、收益性等進行梳理，而在銷售能力維度，則需考慮企業內部的銷售組織、銷售績效、渠道和促銷活動等，市場決策能力，容易受經營方針、計劃決策過程以及現代信息技術影響。在組織效能上，主要考量人力資源的應用水平，必須嚴格保證人與人、人與崗位之間能夠做到合理劃分。

（二）外部環境

除內部環境影響因素，外部環境也是不容忽略的一部分，主要包含外部的政治法律環境，金融市場環境以及行業環境等。從政策法律層面來說，物資貿易企業在不斷壯大的過程中，必須綜合考量外部環境因素。相關政策的修訂對企業投融資的影響極為顯著，為了適應市場發展需求，大量經濟方面的政策性制度與規定，可能影響企業的投融資行為和方向，對企業自身投融資影響極大。從金融市場環境來看，金融市場提供的融資，以銀行等大型金融機構的間接融資為主，物資貿易企業融資方式，也具有單一性的常見特征，企業在融資戰略規劃過程中，必須充分考慮金融市場層面存在的各類影響因素，加大融資渠道的開拓力度。而且近年來國外風險投資機構進入我國資本市場，也設立了一些風險投資基金，也會對企業自身發展造成干擾。經濟環境因素應充分考量時下經濟的發展狀況，通貨膨脹的水平，利率波動的情況，甚至要將政府的經濟政策納入其中。

三、大型物資貿易企業投融資SWOT分析

結合以上內外環境因素的影響，應充分把握自身擁有的優勢劣勢，正確面對的機會和威脅，才能從根本上制定更有效的投融資戰略方案。以swot分析方法為指導，分析物資貿易企業投融資的優勢，主要表現在自身金融信貸優勢和操作的拓展空間上。具體而言，隨著業務規模的不斷擴大，信貸額度也將有所提升，而且也將獲得更有效的授信額度，降低融資成本，降低交易風險。反觀大型物資貿易企業的發展劣勢，主要表現出合作項目資金周轉慢、自營業務盈利能力較差等典型問題，對自身投融資活動的開展，具有一定的干擾，使得總體融資成本不斷上漲，甚至還會威脅資金鏈的安全。目前，很多大宗商品由原來的賣方市場轉變為買方市場，降低了綜合價格優勢，也不利于提高話語權。從機會層面來看，大型物資貿易企業面對外部環境的多樣性特征，無論是國家戰略層面的發展規劃還是企業的發展路徑，都將使得融資方式逐步發展，融資前景更加寬闊，將迎來前所未有的機遇。借助豐富多樣的融資渠道，可提升盈利成本，降低融資消耗，緩解資金鏈緊張的困境，強化盈利能力。但企業也面臨一定的危險，如大宗商品市場低迷，供大于求使得自身業務發展受到影響，做大做強的同時，必須切實保證綜合盈利效果，正確看待當下面臨的投資風險。

四、大型物資貿易企業投融資戰略研究

（一）建立集中的資金管理體系

基于以上分析，大型物資貿易企業想要實現自身投融資的可持續發展，獲得市場競爭優勢，建立集中的資金管理體系，具有一定的優勢和價值，而為了實現這一目標，應分別從資金池建立、構建資金流轉機制、建設風險管理機制三方面入手。資金池的建立可作為物資貿易企業投融資中極為重要的一環，有利于實現內部集中資金管理的良好目標。相較于傳統資金管理形式而言，以資金池的形式統籌所有流動資金，并采取集中化一體化管理對策。尤其大型集團化物資貿易企業，利用資金池的形式，能夠滿足子單位的資金使用需求，改善資金使用質量和使用效率。更重要的是，這種形式的資金管理辦法，可發揮好內部融資工作開展的有效作用與優勢，避免過度依賴外部融資需求。與此同時，資金流轉機制的構建極為重要，必須建立一套行之有效的流轉對策，能夠為大型物資貿易企業的發展，提供有效規范和支撐，并充分考量內部資金流動及外部資金流轉的主要規則和需要，制定更為完善的操作流程及制度，提高資金流動的綜合效果。在此基礎上，適當的風險管理機制，也是資金管理體系必不可少的一部分。唯有增強風險防范意識，形成有效的風險管理機制，才能適配大型物資貿易企業投融資的綜合需要，降低可能存在的各類風險隱患。

（二）優化資金來源匹配策略

除了建立集中資金管理體系外，大型物資貿易企業，也應適當優化資金來源匹配策略，為融資活動提供支持與助力。一般來說，為實現資金來源匹配優化的理想目標，可從創新融資渠道出發。與普通物資貿易企業相比，大型企業融資渠道應充分凸顯出多元化特征，尤其隨著市場發展日益完善，競爭水平逐漸激烈，融資過程必須有所發展和創新，若僅憑單一化的融資渠道獲取發展資金，將遇到極大的挑戰。適當豐富和創新融資路徑，既有利于獲取更優惠的融資利率，也將在無形之中分散融資風險。物資貿易企業應充分結合所處的發展階段加以考量，初創期、發展期、成熟期以至衰退期的企業發展階段，在投融資戰略上應適當加以調配，如圖1所示。

大型物資貿易企業，逐步步入發展的成熟期，自身產品和經營環境趨于穩定，經營活動往往更有利于實現穩定的營業收入與現金流，此時投融資需求可能有所變動，應以創新融資渠道為核心。內部融資應作為自身融資重要的資金來源，利用好當下企業的結構組成，提高內部融資有效性。注意在此期間應盡量減少外部融資的依賴度，避免形成過高的外部融資成本。在此基礎上，企業也應與銀行等大型金融機構保持好長期合作關系，構建更穩定的融資來源渠道。但仍要注意的是，為優化資金來源匹配策略，企業應積極了解目前融資需求的發展方向，尤其大型物資貿易企業存在多個下屬子公司，應從總體層面進行分析和規劃，把握最真實的融資需求，如對資金的用途、使用需求、使用時間等，在融資管理中，加以了解才能精準制定融資策略，選擇最有效的融資方式，降低融資成本。通過精心比對分析不同融資策略成本要素，如融資利率、手續費、管理費等，選取最有益的融資路徑。

（三）利用現代科技提高工作效率

與行業先進企業對標，積極引入現代科技，提高各項工作的準確性和效率。面對日益嚴峻的競爭與挑戰，適當發揮科技優勢，將提升核心競爭力，也能在無形之中減少人力和物力成本的損耗。（財務共享系統和一體化平臺）的引入，是目前實現信息化辦公的重要載體，應作為大型物資貿易企業自身發展的有效對策，可作為新時期投融資工作突破與發展的重要支點。借助現代化科技的手段和形式，能為與投融資相關的關鍵環節提供支撐，實現自動化數字化的管控效果。如財務管理這一重要事項，借助（財務共享系統和一體化平臺）能全面優化各項工作流程，從數據錄入憑證生成到最后支付操作，均能得到現代技術的助力，提升工作質量與效率。在此基礎上，大型物資貿易企業也應結合企業發展特色，選取現代科技手段融入內部各項管理工作，為決策提供有力數據支持，也為資金管理工作奠定基礎。另外，企業還可嘗試引入大數據與人工智能技術，有益于支撐物資貿易企業投融資工作各項需求，也可滿足提前決策判斷的需要。大數據技術能基于海量的數據分析，準確研判市場的走勢，并獲取戰略決策依據，若企業已經完成資金池的建立，能在內部實現統一資金管理調度，大數據技術的優勢將更為凸顯，不僅能結合以往企業運營情況，提供有效的監測與預警機制，還能及時發現可能存在的風險隱患。更重要的是，借助這種智能技術，將提高閑置資金的利用率，減少外部融資需求，保護資金安全的同時，也將讓企業具有更強的風險應對能力，對提高投融資工作效率極為有益。

（四）拓展融資渠道構建長期合作關系

除以上關鍵對策，大型物資貿易企業也應積極拓展融資渠道，構建長期合作關系，是實現投融資戰略發展的關鍵路徑和對策。面對日益嚴峻的內外環境挑戰，物資貿易企業需格外重視融資渠道的拓展和優化，為自身投資和其他發展需求提供支撐。針對性解決以往融資渠道過于單一化的弊病，充分兼顧企業發展需求，從多維度拓展融資方向，滿足大型物資貿易企業不斷變化和增長的資金需要。具體來說，應首先找準適合企業發展的融資方式，如嘗試以公司債券的形式發放中期票據、短期融資券等。也有諸多企業，為充分擴大融資水平，選擇與大型金融銀行機構合作，滿足融資需要。也是能充分完成間接融資的根本需要。另外，為了提高融資有效性，企業還可嘗試探究金融產品的探索與利用，如金融租賃或供應鏈金融等等，不斷擴大和創新融資渠道期間，獲取更加靈活高效的融資支持，也唯有如此才能提高物資貿易企業風險應對能力和挑戰能力。在此基礎上，與金融機構建立長期合作關系，應作為企業融資過程中必不可少的一環。金融機構能為企業提供充足的資金，來源更為穩定，也更有利于減少融資風險。以應對市場波動和資金需求變化，有了穩定的資金來源，才能從根本上降低融資風險，減少隱患問題。

（五）創新融資產品滿足大額臨時資金需求

為提高企業的融資成效，物資貿易企業可積極探索多元化融資產品的增加與設立，結合現有企業發展特征，不斷優化和完善融資產品的構成與結構，盡可能滿足不同資金需要。而在創設和完善融資產品期間，企業應盡可能探尋更為穩定的長期融資方式，開發融資產品，從而提高綜合效能。為達成這一目標，部分企業會采用發行債券中期票據等融資形式，獲取融資支撐，也有部分企業從銀行層面獲得資金保障，形成短期臨時資金的支撐業務。如銀行開展的票據承兌、銀行承兌匯票，以及保理等典型業務類型。除以上關鍵對策外，企業還可嘗試探索基金信托等融資形式，也有利于提高資金的配置效率，強化綜合融資效能，滿足大額資金需求。根據不同的資金使用需要，企業也可適當對融資策略，加以完善優化。若需要解決短期大額資金需求，此時可從銀行層面入手，借助透支或延期貸款等形式，獲取充足的資金保障。但若更需要長期資金保障，應調整融資方向，優化融資產品。實施多種融資模式的組合，是保證內部融資工作有效的關鍵所在，也是提升綜合融資效能的重要決策依據。一般來說，物資貿易企業在融資期間，可積極利用現代金融科技手段，精準掌握和分析金融需求，也能及早預測風險隱患，從而作出科學決策，找準融資方向和路徑。如利用大數據，精準分析過往融資數據信息，從而形成有效的決策依據，找到最佳的融資需求和融資時間，盡可能提升融資效率，強化對內部資金流的監督管控效率，也能及時加以優化完善改進，提高融資速度。

（六）通過資金集中管理降低資金成本

物資貿易企業的內部資金管理過程中，集中管理的辦法是最為有效的路徑之一，對有效降低資金成本極為有利。尤其大型物資貿易企業，內部資金流動較為頻繁，且復雜，通過資金集中管理，能將有限的資金加總運用起來。若企業下設資金管理基礎和成員，以資金池的形式為管理路徑，能有效強化資金保障，也能最大限度滿足各下屬公司的資金需求。但仍要注意的是，在設置內部資金池的過程中，必須形成規范的資金管理對策，每日集中將資金進行歸集和下撥，完善管理流程和管理標準，才能從根本上發揮效用，大型物資貿易企業，應確保各項工作開展取得實際效益，提高資金的利用水平，盡量減少資金閑置的現象。另外，現有企業不斷發展，物資貿易行業也面臨較大的挑戰，以統一管理的形式滿足各企業、各單位的資金使用需要，能提高資金流動水平。采用針對性資金調配的辦法，盡可能使之在有價值的地方產生利潤，流向更有生產利潤空間的環節。與此同時，若存在資金緊張的問題，大型企業也可積極利用內部資金池加強融資管理，減少外部融資的不良隱患和風險。尤其是以內部融資方式解決資金問題，可避免市場利率波動造成的成本上升風險。以集中管理作為主要策略，不僅能改善內部資金的效率，使得企業在不斷拓寬融資渠道，也能在建立穩定融資矩陣的過程中，獲得更強的議價能力，減少融資成本。而加大內部資金的集中管理力度可采用集中監控，集中處理，集中優化的對策，避免因資金問題造成運營風險。

（七）做好投向選擇實施方式多樣化戰略

最后，大型物資貿易企業，應充分明確自身發展規劃，把握好投向的選擇。相對普通物資貿易企業而言，大型商貿企業已有了較為成熟的批發銷售網絡，也更有利于貼近終端消費者，可首先從終端投向出發，延伸銷售鏈長度，提高銷售利潤率，為實現自身發展，形成市場話語權奠定基礎，將終端市場作為企業戰略投資的關鍵方向。其次，因探索服務投向，物資貿易企業在不斷發展與成長的過程中，需持續強化綜合服務能力，提高業務附加值，改善綜合服務功能。以相對成熟的商貿業務，為合作企業提供良好的支撐，增加業務附加值。另外，也可在實業投向上，作好鋪墊。尤其是有高科技含量的制造實業，其利潤水平可觀，值得深入探索，提升自身投資競爭力。但要盡可能在具有一定優勢的領域，尋找介入點，確保投資方向的精準度。資源投向也可作為投資發展的一項有效策略，可向關鍵生產資料產品過渡，滿足企業客戶需要。增強大型物資貿易企業對生產廠的影響力，改變以往相對弱勢的地位局面。除此外，應積極探尋多樣化的投資戰略與方式，根據企業實際發展情況，靈活運用各類投資方法和組合，盡可能保證綜合投資效用。探索并購、投資、參股以及重大項目的投資思路，以布局穩妥戰略為核心，循序漸進提升綜合發展效益與競爭實力。

五、結語

綜上所述，在新時代背景下，大型物資貿易企業投融資模式的選擇極為關鍵，是獲得發展生機與業務增長點的重要抓手。應積極發揮現有管理優勢，主動建立集中的資金管理體系，優化資金來源匹配策略，適當借助現代科技提高工作效率。而且與金融機構達成長期合作關系，可為企業全面發展、綜合發展提供助力。并且，未來應積極優化和豐富投融資模式，緊抓市場契機，降低經營風險，獲得更優質的經營成果回報社會。

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（作者單位：中鐵物貿集團深圳有限公司）