數字化轉型對中小型企業綠色發展的影響研究

摘 要：數字經濟時代背景下，數字化轉型成為引領綠色發展、推動經濟結構綠色升級的核心動力。本文基于2007—2022年中國中小型企業的樣本數據，實證探究了數字化轉型對中小型企業綠色發展的影響及其作用機制。研究發現，數字化轉型顯著促進了中小企業的綠色發展，經過一系列穩健性和內生性檢驗后，結論依然成立。從作用機制上來看，數字化轉型通過緩解融資約束、提升綠色創新水平，促進了企業在資源利用、生產效率方面的顯著提升。異質性分析結果表明，數字化轉型在國有企業及中部地區對中小型企業綠色發展的促進作用更為顯著。據此，本文得出相關研究結論，以期為政策制定者及中小型企業利用數字化技術推動綠色發展提供實踐價值和啟示。

關鍵詞：數字化轉型；中小型企業；綠色發展；綠色創新；融資約束

中圖分類號：F276.3；F205 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2025）03（b）--04

1 引言

黨的二十大報告提出，實施全面節約戰略，發展綠色低碳產業，并倡導綠色消費?！妒奈逡巹潯芬裁鞔_了碳達峰碳中和的目標，推動產業和能源結構的綠色轉型。中小企業在綠色發展中具有重要作用，因其數量龐大、減排潛力大，且部分屬于低碳產業。綠色發展要求企業由資源依賴向技術依賴轉變，數字化的迅速發展為此提供了有利條件。本文從微觀視角出發，研究數字化轉型與綠色發展的關系，以中小型企業為研究對象，從融資約束和綠色創新兩方面探討數字化轉型提高綠色發展的傳導機制，補充和完善相關領域的研究，為中小型企業的綠色發展建設提供新思路。

2 理論分析與研究假設

關于數字化發展與中小型企業綠色發展關系的研究，具體從三個角度進行分析：創新補償效應、資源配置優化效應和成本效應。從創新補償效應角度來看，企業在實施新技術或方法時，雖然需要初期的資源投入和面對風險，但通過創新可以提高效率和市場擴展能力，并實現成本回收并促進全流程綠色轉型。從資源配置優化效應角度來看， 數字化轉型通過打破信息孤島和增強管理決策的科學性，優化了企業內部資源配置的效率和靈活性，形成規模環保效益。從成本效應角度來看，在數字化推動下，企業能通過擴大生產規模來降低平均成本，并獲得規模經濟效應。因此，本文提出以下假設：

H1： 數字化轉型促進中小型企業的綠色發展。

約束企業融資能力的重要原因是信息不對稱問題。數字化轉型通過拓寬企業內外部的信息通道，有效提高了信息透明度，使企業能夠更高效地收集、整理并分享大量數據，包括關于綠色技術研發進程的詳細信息，從而顯著降低信息不對稱程度。數字化轉型有助于中小型企業吸收銀行信貸之外的非正式金融資源，拓寬融資渠道。因此，本文提出以下假設：

H2：數字化轉型能夠在一定程度上緩解企業融資約束，進而對中小型企業綠色發展產生促進作用。

通過數字技術的運用，數字化轉型能提高企業資源配置效率、加速信息共享和促進知識整合、融資能力提高，進而賦能企業綠色創新，幫助企業實現綠色發展。因此，本文提出以下假設：

H3：數字化轉型通過綠色創新發展促進了中小型企業的綠色發展。

3 研究設計

3.1 樣本選擇與數據來源

本文選擇2007年作為樣本起始年份，同時將2022年作為樣本的終止年份。因此，本文以國泰安數據庫中的中小型企業2007—2022年的數據為研究樣本，實證檢驗數字化轉型對中小型企業綠色發展的影響。

具體說明如下：（1）反映上市企業數字化轉型的指數，通過收集和整理上市公司的年報資料，利用文本分析法得到；（2）中小型企業綠色發展的數據來源于《中國城市統計年鑒》《中國環境統計年鑒》、上市公司年報、上市公司社會責任報告、上市公司網站信息，相應數據通過手工收集獲得；（3）其他公司層面的數據來自Wind數據庫和CSMAR數據庫。

3.2 模型構建與變量選取

3.2.1 模型設定

為檢驗企業數字化轉型對綠色發展的影響，本文設定以下固定效應模型：

GTFPi，t=β0+β1DCGi，t+ΣControls+ui，t+εi，t（1）

其中，被解釋變量GTFP代表企業i第t年綠色發展水平；解釋變量為企業數字化轉型（DCGi，t），表示i企業t年度數字化轉型情況；Controls為前述控制變量；ε為隨機誤差項；β1刻畫企業數字化轉型對綠色發展的影響效應，如果在控制一些 影響企業綠色發展的因素后，β1系數顯著為正，就認為企業數字化轉型能夠促進綠色發展，反之則抑制；ΣControls表示實證所使用控制變量的集合；ui，t表示個體固定效應，以控制企業的不可測因素；εi，t為隨機誤差項。

3.2.2 變量選取

（1）被解釋變量：企業綠色發展水平（GTFP）。本文采用綠色全要素生產率這一綜合指標來衡量。GTFP是對傳統生產力衡量指標全要素生產率（TFP）的修正，將環境污染與能源消耗等加入TFP，更全面地考慮了環境、能源等要素對綠色發展的影響。

（2）解釋變量：數字化轉型（DCG）。企業數字化轉型的核心內容包括底層技術和實踐應用兩大層面。底層技術的核心架構主要由人工智能、大數據、云計算和區塊鏈構成，而企業數字化轉型的目的是形成創新產出和應用?；跀祿?，本文使用特征詞進行搜尋、匹配、統計，得到加總詞頻，以數據池中關鍵詞出現頻數的自然對數Ln（數字化關鍵詞頻數+1）來衡量企業數字化程度 。該指標數值越大，企業數字化程度越高。

（3）控制變量

為了更好地探討數字化轉型與中小型企業綠色發展之間的關系，在對相關理論和研究進行綜合分析后，參考王性玉等（2023）、王墨林等（2022）、盧嘉悅（2023）的做法，本文選取資產負債率 （Lev）、公司規模（Size）、獨立董事比例（Indep）、營業收入增長率（Growth）、固定資產占比（Fixed）、第一大股東持股比例（Top1）、現金流比率（Cashflow）作為控制變量。另外，本文還控制了其他可能對結果產生影響的因素。

（4）中介變量

為了驗證數字化轉型影響中小型企業綠色發展的機制路徑，本文引入融資約束水平（SA）、綠色創新（gen GI），驗證假設H2和H3，具體如下：

第一，融資約束（SA），衡量融資約束的方法有很多，如fc指數、ww指數和sa指數等，本文參考Hardlock和Pierce（2010）提出的SA指數來衡量和測度融資約束，具體計算公式：SA=-0.737×Size+0.043×Size2-0.04×Age。

第二，綠色創新（gen GI），本文參考了王馨和王營（2021）的做法，以GI為企業綠色創新變量，基于綠色專利申請數加1取對數得到，即綠色創新水平：gen GI = ln（當年獨立申請的綠色發明數量+1）。

4 實證檢驗結果及分析

4.1 描述性統計

本文使用的主要變量的描述性統計結果如表1所示。由表1可知，數字化轉型程度（DCG）的均值為1.3689，標準差為1.4006，最大值為5.0562，最小值為0，中位數為1.0986，通過中位數和平均值的對比可以看出，我國中小型企業的數字化轉型進程仍處于初步發展階段，大部分中小型企業的數字化轉型程度低于總體平均轉型程度，且中小型企業之間的數字化轉型程度存在差異，數字化轉型升級進程不均衡。被解釋變量綠色全要素生產率（GTFP）的均值為0.9940，標準差為0.1065，最大值為1.1684，最小值為0.7649，表明中小型企業在綠色發展方面的持續性不足，企業間的綠色發展程度存在差異，企業目前對綠色發展的重視程度不足，符合現實情況。其他變量的描述性統計結果與學者以往的研究大體一致，因此本文不再進行詳細描述。

4.2 相關性分析

為避免多重共線性對回歸結果產生影響，本文先對模型中各相關變量進行了Pearson相關性檢驗，如表2所示。由表2可以看出，數字化轉型（DCG）與綠色全要素生產率（GTFP）在1%顯著性水平上呈顯著正相關關系，系數為0.357，表明數字化轉型的確能夠促進中小型企業綠色發展，與假設H1一致。另外，各變量之間得相關系數均小于0.8，表明各變量間的相關性較弱。此外，本文進一步利用方差膨脹系數（Variance Inflation Factor，VIF）檢驗變量之間是否存在多重共線性問題。當VIFlt;10時，不存在多重共線性；當10lt;=VIFlt;100時，存在較強的多重共線性；當VIFgt;=100時，存在嚴重多重共線性。

4.3 數字化轉型促進中小型企業綠色發展的作用機制檢驗

本文理論分析指出，數字化轉型通過拓寬企業內外部的信息通道，有效提高了信息透明度，吸收銀行信貸之外的非正式金融資源拓寬融資渠道，并降低了政府和中小投資者了解企業的成本，提高了企業獲得政策和資金扶持的機會，從而緩解企業的融資約束。關于企業融資約束的衡量，已有研究主要通過綜合企業各項指標構建相關指數，如WW指數、KZ指數、SA指數和FC指數等。本文采用SA指數衡量企業融資約束，SA指數越大，說明企業受到的融資約束程度越嚴重。本文以融資約束為第一個中介變量。由于諸多不同的因素都會影響到企業的融資約束，實證研究往往采用多指標判斷法進行度量，通過構建多個指標來盡可能完整、準確地反映企業面臨的融資約束情況。根據現有文獻，常用的衡量方法主要有KZ指數、WW指數和SA指數等，考慮到前兩個指數在計算過程中涉及企業的財務指標，可能存在內生性風險，故本文參考Hardlock和Pierce（2010）提出的SA指數來衡量和測度融資約束（數據來源：CSMAR數據庫）。具體計算公式：SA=-0.737*Size+0.043*Size^2-0.040*Age

5 結語

本文以國泰安數據庫中的中小型企業2007—2022年的數據為研究樣本，實證檢驗了數字化轉型對中小型企業綠色發展的影響，并探究了中介效應，得出以下研究結論：（1）數字化轉型對中小型企業綠色發展的促進作用顯著。通過數字化轉型，中小型企業能夠在綠色全要素生產率方面實現有效提升，表明數字化技術在提高資源利用效率、優化生產流程與減少環境污染方面具有重要作用。（2）融資約束的緩解在數字化轉型推動綠色發展中的中介作用明顯。研究啟示為，中小型企業應積極利用數字技術，如大數據、云計算、物聯網等，優化生產流程、提高資源利用效率、減少能源消耗，實現經濟效益和環境效益的雙贏。政府應繼續出臺和完善支持中小型企業數字化轉型的政策，尤其是在資金、技術與培訓方面需要提供實質性幫助。

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