廣西科技企業上市的問題研判及培育對策研究

摘要：科技是第一生產力，廣西地處西南，對于新興科技的敏感度必然鈍于東部地區，但并不影響廣西對于科技振興經濟的熱忱，且上市公司又是承載區域經濟發展和產業結構優化的重要力量。文章通過對廣西上市科技型企業歷史數據和現狀的分析，呈現廣西上市公司的發展軌跡，運用科學評價方法來深入剖析廣西上市科技型公司和擬上市科技型公司的發展現狀和存在的問題，明確廣西上市科技型企業的發展定位，進一步提出廣西上市科技型企業的培育對策。

關鍵詞：科技企業；上市；培育對策

一、廣西科技企業發展現狀及存在的問題

（一）廣西科技企業發展現狀

1. 企業總量快速增長

2023年，廣西全區新認定高新技術企業1255家，高新技術企業數量達4000家，比2020年增長了46%，實現高新技術企業再倍增；科技型中小企業入庫培育企業4790家，新認定瞪羚企業62家，較2020年度增長21.56%，瞪羚企業數量達到180家。高新技術企業成為廣西培育壯大高新技術產業、推動經濟高質量發展的排頭兵。

2. 經營指標持續提升

2022年，廣西高新技術企業實現工業總產值超過7600億元、營業收入超過1萬億元、凈利潤近280億元，出口總額超過530億元。2023年廣西高新技術企業百強（以下簡稱“百強高企”）共實現主營業務收入總額4733億元，主營業務收入占全區高企的48.14%，其中高新技術產品銷售收入占全區高企的54.37%。

3. 創新投入穩步加大

2023年，廣西百強高企研發費用占主營業務收入比例達3.42%，創新能力十強企業研發費用占主營業務收入比例達4.4%，呈現高創新產出特征。百強高企的企業數量僅占全區高企總數的2.62%，但研發人員的數量就占了全區高企的27.49%，研發費用總額更是占全區高企的45.10%，促使其年獲得專利授權數占全區高企的35.95%，成為全區高新技術企業當之無愧的卓越代表，亦成為廣西經濟高質量發展的重要支柱。

4. 經濟產出貢獻較大

2023年，廣西綜合科技創新水平指數位居全國第22位，超過全國5省級行政單位，比2022年提升2位，創排名歷史新高；高技術制造業增加值增長8.2%，戰略性新興產業增加值占規模以上工業比重提高至20%左右，對工業增長的貢獻率超過35%。高新技術企業已成為廣西自主創新的主力軍，對廣西實現產業高質量發展起到了至關重要的作用。

（二）廣西科技型企業發展存在的問題

雖然廣西科技企業增速可觀，但體現新經濟活力的高成長企業偏少，瞪羚企業與先進地區數量上差距大，獨角獸企業未破“0”，全區規上工業企業近九成沒有研發活動，依托企業建成的國家重點實驗室、工程技術研究中心、工程實驗室、地方聯合工程研究中心、地方聯合工程實驗室占全國總數不到2%，國家企業技術中心占全國總數不到1%。

二、廣西科技企業上市的問題研判

目前廣西41家上市公司中高新技術企業較少（匹配百強高企僅有9家），科技含量相對落后，未能利用資本市場的優化資源配置能力增強廣西的經濟發展后勁。總體而言，資本市場對廣西高新技術和戰略性新興產業的助力嚴重不足，推動科技企業上市還面臨著一些突出的問題。

（一）從經濟發展水平和科技投入來看，與其他省份差距較大，處在全國下游水平

廣西2023年GDP為2.72萬億（在全國排第19位），同比增長4.1%，低于年度預期的6%指標，經濟下行的壓力很大。經濟發展相對落后的廣西，在科技創新投入等方面必定受到很多限制。國家統計局公布的“2022年全國科技經費投入統計公報”顯示，2022年廣西Ramp;D經費支出占GDP比重較低（0.83%），不僅明顯低于全國平均水平（2.54%），還低于周邊地區（云南1.08%、貴州0.99%），2022年江西GDP（32074.7億元）比廣西GDP（26300.87億元）只高出21%，但在Ramp;D 經費支出占GDP比重上，前者（1.74%）比后者（0.83%）高出近一倍。說明廣西科技投入與其他省份差距明顯，亟待增加全社會的科技投入，這也從根源上制約了上市戰略實施。

（二）從科技創新基礎來看，無論是高水平科技創新平臺，還是科技支撐力，廣西都處于全國末尾

科創企業需要持續創新，充分的科技研發平臺和人才才能支持企業不斷開發新技術、新產品。但廣西高水平科技創新平臺不足，廣西僅有國家重點實驗室5家，與貴州持平，落后于云南（9家）；國家工程技術研究中心3家（較2020年無數據變化），數量在全國排名倒數第3。此外，根據《中國區域科技創新評價報告2023》數據顯示，2023年廣西綜合科技創新水平指數不足50，與甘肅、貴州、青海等9個地區持續位于全國綜合科技創新水平第三梯隊?？蒲袑嵙Φ牟蛔銓е聫V西大多數企業缺乏原創技術，仍處于模仿、跟跑階段。

（三）從高層次人才體量來看，科技人才匱乏，且難以引進和留住高層次科技人才

目前，廣西擁有國家“萬人計劃”、教育部“長江學者”、中科院“百人計劃”入選者、國家杰出青年科學基金獲得者等為主的國家高層次人才數量124名，數量雖過百名，但仍無法滿足產業轉型升級、高新技術及戰略性新興產業培育等重大需求。高層次人才不足，領軍人才奇缺，產業中端的工程師、專業技術人才缺口較大，人才吸引力不足、人才黏度不高。同時，由于廣西尚未建立起與市場經濟相匹配的高端人才引進機制，致使區外高端人才引不來、留不住。

（四）從企業自主創新角度看，創新意識與研發投入“雙不足”現象仍然突出

目前，廣西的國家級技術創新示范企業的數量2家（全國68家），僅占全國的2.94%，僅略高于貴州。企業自主創新意識和需求不足，截至2023年底，全區規上工業企業中有研發活動的企業占比達到20.5%，低于全國平均水平8個點。

企業研發經費是全社會研發經費的主要部分，卻呈現出了總量少、增長慢的現象，全區有Ramp;D活動的企業占比僅為9.49%，位于全國第29位，企業主體的創新能力嚴重不足，這是制約上市的根本原因。

（五）從企業內部治理角度來看，規范性不夠導致企業品牌形象塑造屢受沖擊

無論是科創板還是創業板，良好的治理水平是企業成功上市的重要保證，均強調企業治理和內部控制的規范性。治理對企業長期價值的提升和各方利益主體保護所發揮的作用是極具重要性的，甚至會影響其長期可持續性發展，這是一些擬上市科技企業容易忽視和遺漏的關鍵，且往往僅將治理機制視為合規要求。以桂林銀行為例，2015-2018年，該行經歷申請新三板又撤回再申請的變動，2020-2021年桂林銀行有多名高管涉嫌嚴重違紀違法被查。直到2023年8月，桂林銀行才進入上市輔導期，已經低于市場預期。

（六）從公司信息披露來看，質量仍然不高，極易影響廣西及上市企業公眾形象

完善的信息披露很大程度上決定了在科創板申請發行上市的公司能否通過審核、順利注冊。位列2023年度廣西百強高企第48名的桂林福達股份有限公司，于2022年根據廣西證監局的查實，存在募集資金現金管理及披露不規范等違規事項，被上海證券交易所予以監管警示。后續又因公司未能及時履行董事會審議程序和信息披露義務，于2024年被上海證券交易所采取監管措施。同樣，新智認知數字科技股份有限公司、廣西桂東電力股份有限公司、廣西永盛石油化工有限公司等大中型企業，均因信息披露問題而受到上海證券交易所、廣西證監局等相關部門的問詢、警示和處罰等，對廣西證券市場的整體發展及企業形象產生極為不利影響。

（七）從公司股權結構來看，合理性不足容易致使企業中小股東利益存在風險

在IPO審核的硬性指標中，股權結構合理性這一指標并不在其中，但審委在考慮到公司未來經營決策的合理性時較為擔心的指標就是股權結構的過于集中。以廣西北部灣陸海新能源股份有限公司（簡稱“陸海新能”）為例，2023年9月至2024年3月，公司經歷了IPO申請被受理-問詢函-主動“撤單”IPO終止，過程中雖然存在大客戶依賴、同業競爭和補貼下降風險等問題。但最大問題源于股權架構，陸海新能控股股東為西江集團，實際控制人為廣西國資委。其中，西江集團直接持股86.70%，同時通過其下屬全資孫公司北港創投持股12.99%，合計直接、間接持有公司99.69%的股份。北港集團系西江集團的控股股東、陸海新能的間接控股股東，直接持有西江集團100.00%的股權。此外，廣西國資委直接持有北港集團100%股權，因而為公司的實際控制人。桂林智神信息技術股份有限公司、廣西森合高新科技股份有限公司也存在同樣股權過于集中的問題。這種“一股獨大”的局面不利于公司人力資源配置優化，實際控制人在對公司經營、利潤分配、重大人事任免和財務決策等方面不合理的表決將對公司和中小股東的利益造成一定的損害。

三、助推廣西科技企業上市的對策建議

（一）強化財政科技資金投入，形成科技創新“四全”效應

增加科技投入是推動科技企業上市的基礎。針對廣西科技投入強度的問題，建議“十四五”期間，一方面，要大幅度增加財政科技投入力度，進一步提升和優化高企和瞪羚企業的認定獎勵性后補助和研發經費后補助，引導社會資本設立創投資金并增加創新驅動發展專項資金的利用率；另一方面，要全面引入社會力量參與科技創新，政府引導企業加大科技經費投入，并給予科技成果產出及轉化更多的資金支持與保障，為科技企業上市形成“全要素、全周期、全方位、全鏈條”式創新效應。

（二）借助外力助推科創平臺建設，打造科技人才“政策包”

科技企業上市勢必要有強大的科技平臺和科技人才作支撐。借助自治區“十四五”重大專項將部署創新板塊，推動產業鏈、資金鏈與創新鏈深度融合，打造一個契機進而帶動全區創新驅動發展的核心引擎，結合廣西的科技創新基礎，建議引進一批高水平大學或一流學科和科研院所在廣西布局，充分利用新型研發機構投資主體多元化的優勢，引導和撬動外力支持廣西科創平臺建設。建議針對“自治區緊缺型科技人才”，可考慮設計“科技緊缺人才政策包、服務包”，范圍從科技人才引進培養、項目資助、薪酬獎勵一直延伸到住房補貼、戶籍落戶、醫療保障、子女教育等領域，形成系統銜接的實施細則體系，讓各類科技人才引進來、冒出來、干出來、留下來、用起來。

（三）挖掘產業龍頭，整合優質資源，培育上市后備企業

根據現階段廣西產業結構，積極挖掘行業中具有一定規模和業績的行業龍頭企業進行精心培育，建議重點選擇一批科技含量較高、競爭能力較強、成長性較好、發展潛力較大的優勢企業有針對性地進行重點扶持，在財政專項經費支持、項目用地支持和融資支持等方面予以優先考慮和重點支持。對重點科技企業涉及儲備上市融資募集資金的投資計劃項目用地，各地要予以大力傾斜，優先安排用地指標，優先辦理核準預審，優先供地；在風險可控前提下，金融機構對重點后備科技企業制定綜合的融資方案，并支持開展靈活多樣的組合融資，優先推薦申報發行企業債券。通過集中力量、重點傾斜、率先突破，支持一批具有上市潛質和實力的后備科技企業盡快成功上市（掛牌）。

（四）設立科創上市引導基金，實施創新活力培育行動，激發企業創新意識

建議在《廣西科技創新驅動發展投資基金管理辦法》的基礎上，設立“廣西科創上市引導基金”，專注于科技創新領域投資，與天使投資、創業投資等社會資本形成合力，重點支持區內科技企業上市。完善區內科技投融資體系，通過“廣西科創上市引導基金”引導，發揮國有資本的引導與撬動作用，逐步形成規模，為創新型廣西建設提供更多的金融活水。支持“互聯網+”創新創業，大力發展“眾創、眾包、眾扶、眾籌”等新平臺。強化科創跨境合作交流，積極對接周邊省份共建聯合實驗室、聯合研究中心、科技孵化基地，開展面向東盟的技術轉移與孵化，為企業自主創新搭建各類高端創新交流平臺。

（五）提高公司治理有效性，推進公司治理能力現代化

根據廣西上市企業及科技企業的發展特點，在提升公司治理有效性上應考慮打好“組合拳”：一是建議引導企業結合自身發展規劃引入戰略投資者，完善企業法人治理結構、股東大會、董事會制度，試點推進經營管理者持股，加大股權激勵對企業主要技術和管理階層的穩定和激勵作用；二是建議加強對公司的高管考核和監管，嚴格防范內部人控制，避免公司董事會成員、個別經理人串通、控制、影響和操縱公司，亂投資、謀私利；三是建議引導證券公司、律師事務所、會計師事務所等中介機構在提供專業服務時，積極關注公司治理狀況，形成公司治理的外部約束；四是建議提升公司回報股東意識，建立科學有效的職責分工和制衡機制，并結合內部控制規范體系實施，完善內部治理結構的同時，在《公司章程》中明確現金分紅的決策執行、分配形式及監督程序，切實保護中小投資者權益，推進公司治理能力現代化。

（六）妥善解決歷史遺留問題，為公司上市掃除障礙

上市后備企業在改制上市過程中，涉及需要協調的重大事項和歷史遺留問題，是橫亙在企業上市（掛牌）準備工作中一道重要難關。相關職能部門本著尊重歷史和解決問題的態度，建議可采取“一企一策”和“一事一議”制度，以會議紀要或簽訂備忘錄等形式分步解決，全力支持企業上市工作。解決問題過程中，可參考“湖北金種子”經驗做法，例如，依法依規對擬上市企業原本須進行行政處罰的事項進行從輕或減輕處理、各級部門行政處罰決定要事先通報省一級上市辦等做法。各級上市工作主管部門也要會同中介機構組成專家團隊，通過定期走訪、培訓、座談等形式，及時發現上市后備企業解決歷史遺留問題中存在的困難和問題，提前介入，及時協調有關部門對企業給予指導與支持。

（七）建立完善科技企業上市“綠色通道”制度，構建高效協作的企業上市服務體系

上市（掛牌）攻堅是重點后備科技企業成功上市（掛牌）的“臨門一腳”。各級政府要高度重視服務體系建設工作，樹立主動服務意識，優化服務，對科技企業上市工作采取直通式、定制式方法，實行特事特辦、急事急辦，探索完善科技企業上市“綠色通道”制度。建議自治區科技廳協同自治區金融監管局，共同抓好統籌規劃、組織協調、服務指導、政策落實和督促檢查等工作，建立健全信息交流、情況通報、工作協同等機制，發揮好牽頭組織和統籌協調作用。各級政府要根據轄內科技企業特點和發展需求，分級分類推動科技企業上市（掛牌）攻堅工作，對后備科技企業開展指導和幫扶，特別是針對擬上市的百強高企，實施一對一政策對接，幫助擬上市的科技企業有效獲取政策信息。

四、結語

面對當前復雜多變的宏觀經濟形勢，廣西資本市場經過二十多年的發展，已形成多層次（主板、中小板、創業板、新三板、區域性股權交易市場）的上市（掛牌）格局，上市公司規模的大小、質量的好壞是衡量一個地區綜合經濟實力的重要指標。上市公司、新三板掛牌企業日益成為廣西穩增長、調結構、加快經濟轉型升級的中堅力量，科技型上市企業更是助推廣西經濟持續發展的加速器。

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＊本文系2023年廣西中青年教師基礎能力提升項目“系統共生視域下廣西科技創新企業上市的機制與路徑研究”（2023KY1560）階段性成果。

（作者單位：廣西金融職業技術學院/廣西銀行學校）