“深口袋”威懾對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響研究

【摘 要】 2019年《證券法》的修訂是我國證券市場法治發(fā)展進程中的里程碑，這次修訂大幅提高了對會計師事務(wù)所的“深口袋”威懾力度，理論上能夠提升會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量。文章以《證券法》修訂為契機，基于2015—2023年會計師事務(wù)所對上市公司的審計情況，采用雙重差分法研究“深口袋”威懾對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的提升效果。研究發(fā)現(xiàn)，新《證券法》的“深口袋”威懾能夠顯著提升會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量；受風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬂砟畹挠绊懀瑫嫀熓聞?wù)所在審計高風(fēng)險客戶時更為穩(wěn)健，審計質(zhì)量提升效果更為明顯。進一步深挖提升路徑發(fā)現(xiàn)，會計師事務(wù)所通過加強質(zhì)量文化管理、謹(jǐn)慎承接業(yè)務(wù)、勤勉執(zhí)行審計程序等提升審計質(zhì)量。研究結(jié)論為我國證券市場法律法規(guī)的修訂提供了有益的經(jīng)驗證據(jù)，為會計師事務(wù)所在嚴(yán)監(jiān)管背景下當(dāng)好資本市場的“看門人”提供了啟示。

【關(guān)鍵詞】 新《證券法》； 會計師事務(wù)所； 審計質(zhì)量； “深口袋”威懾

【中圖分類號】 F239" 【文獻標(biāo)識碼】 A" 【文章編號】 1004-5937（2025）11-0124-08

一、引言

頻頻爆雷的上市公司財務(wù)舞弊案例使得會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量受到質(zhì)疑。充當(dāng)資本市場“看門人”的會計師事務(wù)所審計失敗不僅影響自身聲譽，損害投資者利益，而且可能使整個注冊會計師行業(yè)失去公眾信任，與審計期望差距越來越大。這種現(xiàn)象一定程度上與上市公司舞弊手段越來越狡詐、越來越隱蔽導(dǎo)致的審計難有關(guān)，同時也與部分會計師事務(wù)所質(zhì)量文化意識淡薄、審計資源投入不足、風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲媹?zhí)行不到位等相關(guān)。“深口袋”威懾是審計需求產(chǎn)生的原因之一。審計人員作為資本市場的“看門人”，如果因?qū)徲嬍д`或失責(zé)導(dǎo)致未能發(fā)現(xiàn)上市公司的重大錯誤或舞弊行為，會面臨遭受損失的報表使用者的法律訴訟，并承擔(dān)相應(yīng)的民事賠償責(zé)任，巨額的民事賠償金額會對會計師事務(wù)所形成威懾，促使其勤勉盡責(zé)，以避免審計失敗。但由于我國存在中小投資者訴訟成本高、訴訟結(jié)果不明、訴訟耗時長以及消耗精力過多等問題，導(dǎo)致“深口袋”威懾難以落到實處。

2019年12月第十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了新修訂的《中華人民共和國證券法》（以下簡稱新《證券法》），并自2020年3月1日起正式實施。新《證券法》對注冊會計師行業(yè)影響很大，體現(xiàn)在三個“更”字：期望更高、處罰更重、被訴訟更易。即股票發(fā)行制度下證監(jiān)會在審核公司IPO材料時更看重注冊會計師的審計意見，會計師事務(wù)所審計失敗的受罰金額由原先最高業(yè)務(wù)收入的五倍提升至十倍，集體訴訟制度的適用以及連帶賠償責(zé)任的強化使得投資者的訴訟效率與獲勝率大幅提高[ 1 ]。可見，新《證券法》的實施使會計師事務(wù)所面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，對會計師事務(wù)所形成一種“深口袋”威懾。那么這種威懾是否能夠有效提升會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量？會計師事務(wù)所會進行哪些行為調(diào)整來提升審計質(zhì)量？基于此，本文以新《證券法》實施前具有證券期貨資格的會計師事務(wù)所為研究對象，采用雙重差分法考察新《證券法》實施對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響效應(yīng)及路徑。

本文的潛在貢獻在于：第一，從會計師事務(wù)所審計行為角度研究新《證券法》帶來的影響，進一步豐富了已有的關(guān)于資本市場環(huán)境、公司信息披露質(zhì)量、管理層業(yè)績預(yù)告以及獨立董事行為等經(jīng)濟后果的文獻[ 2 ]，提供了《證券法》經(jīng)濟后果的經(jīng)驗證據(jù)，為證券市場相關(guān)法律的制定與完善提供了參考依據(jù)；第二，基于“深口袋”威懾視角研究新《證券法》對會計師事務(wù)所帶來的影響，是對現(xiàn)有基于市場供需視角、審計定價視角、市場競爭視角的有益補充[ 3 ]，為加強會計師事務(wù)所的有效監(jiān)管提供了啟示；第三，側(cè)重挖掘新《證券法》對會計師事務(wù)所的影響路徑，分析其對會計師事務(wù)所內(nèi)部行為帶來的調(diào)整，為會計師事務(wù)所在嚴(yán)監(jiān)管下提升審計質(zhì)量提供了借鑒。

二、文獻綜述

（一）新《證券法》實施的經(jīng)濟后果研究

不少學(xué)者實證研究了新《證券法》實施帶來的經(jīng)濟后果，研究對象涉及資本市場整體環(huán)境、上市公司以及會計師事務(wù)所等方面。第一，新《證券法》進一步發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能和作用，顯著改善了我國資本市場的信息環(huán)境[ 4 ]，加大了對上市公司信息披露的監(jiān)管和投資者保護力度[ 5 ]。第二，新《證券法》強化了上市公司信息披露，增加了上市公司面臨的整體訴訟風(fēng)險，被訴公司敗訴概率更高，賠償金額更大[ 6 ]，由于感知到的法律威懾力增強，資本市場的內(nèi)幕交易和部分股價操縱行為得到緩解[ 7 ]。第三，在會計師事務(wù)所影響中，研究文獻雖然不多，但一致認(rèn)為新《證券法》對審計質(zhì)量有正向治理效應(yīng)。關(guān)于治理效應(yīng)的路徑機制，可以歸納為三類：其一是審計投入視角，田敬麗等（2024）提出會計師事務(wù)所面臨的違法處罰力度變大，在審計時會投入更多的資源；其二是市場供需關(guān)系視角，許國藝[ 8 ]認(rèn)為證券發(fā)行注冊制和審計市場備案制改變了審計市場供求結(jié)構(gòu)，改善了審計師客戶資源配置的匹配度，顯著抑制了審計意見購買問題；其三是市場競爭關(guān)系視角，徐業(yè)坤等[ 9 ]認(rèn)為審計市場備案制降低了證券審計業(yè)務(wù)門檻，大量會計師事務(wù)所的加入讓審計市場的壟斷局面有所改觀，審計市場競爭日益加劇，進一步加速了審計行業(yè)的洗牌和優(yōu)勝劣汰進程，倒逼會計師事務(wù)所提高審計質(zhì)量。

（二）會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響因素研究

會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響因素研究主要圍繞審計主體、審計客體、審計環(huán)境三個方面展開。審計主體方面，會計師事務(wù)所規(guī)模、質(zhì)量控制體系以及會計師事務(wù)所文化等對審計質(zhì)量起著至關(guān)重要的影響，以質(zhì)量為導(dǎo)向的會計師事務(wù)所會構(gòu)建完善的質(zhì)量控制體系，有利于提升審計質(zhì)量[ 10 ]。審計質(zhì)量與審計項目團隊的專業(yè)能力、綜合素質(zhì)和職業(yè)道德等關(guān)系甚大，會計師事務(wù)所在承接審計業(yè)務(wù)前，需要對潛在客戶進行充分的風(fēng)險評估，如果未能準(zhǔn)確識別高風(fēng)險客戶，或?qū)蛻麸L(fēng)險評估不足，可能導(dǎo)致在審計過程中面臨較大的風(fēng)險，影響審計質(zhì)量[ 11 ]。審計客體方面，公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制情況以及公司財務(wù)狀況等對審計質(zhì)量影響較大，董超凡（2023）通過研究發(fā)現(xiàn)，完善的公司治理結(jié)構(gòu)能夠通過激勵和監(jiān)督機制制約管理層行為，減少其對外部審計師審計過程和發(fā)表審計意見的干預(yù)，保證外部審計師的獨立性，進而提高審計質(zhì)量。審計環(huán)境方面，法律環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境與社會文化環(huán)境都對審計質(zhì)量有著深遠(yuǎn)的影響，王蕓等（2024）提出，嚴(yán)格有效的監(jiān)管環(huán)境能夠促使會計師事務(wù)所遵守審計準(zhǔn)則和職業(yè)道德規(guī)范，提高審計質(zhì)量。

綜上，已有研究針對新《證券法》實施的經(jīng)濟后果以及會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響因素進行了深入探討，這為本文的研究提供了思路，但目前法律層面的變化對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量影響的研究還較少，因此，本文以《證券法》修訂為契機，基于“深口袋”威懾視角進行研究，并注重挖掘新《證券法》引發(fā)的會計師事務(wù)所內(nèi)部行為調(diào)整，從而厘清會計師事務(wù)所審計質(zhì)量提升路徑，并提出針對性的策略，以促進審計高質(zhì)量發(fā)展。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）新《證券法》實施與審計質(zhì)量

“深口袋”理論認(rèn)為審計人員承擔(dān)著信息風(fēng)險減少者和保險人的雙重角色，一旦審計失敗造成損失，需要作出民事賠償，以彌補投資人的損失。新《證券法》實施后會計師事務(wù)所面臨的期望更高、處罰更重、訴訟更易，這些都讓“深口袋”威懾壓力變大。主要體現(xiàn)在以下方面：

首先，全面推行證券發(fā)行注冊制讓會計師事務(wù)所面臨的期望更高。證監(jiān)會在審核公司IPO材料時更看重注冊會計師的審計意見，對注冊會計師的信息鑒證功能更倚重。在全面注冊制的帶動下，對券商投行、會計師、律師等中介機構(gòu)提出了更高期望與要求，強調(diào)發(fā)揮好證券服務(wù)機構(gòu)的“看門人”職責(zé)，會計師事務(wù)所被賦予更高的期望[ 12 ]。這客觀上讓會計師事務(wù)所認(rèn)識到自身承擔(dān)的使命和責(zé)任，具有緊迫感，從而引發(fā)會計師事務(wù)所或項目組的行為調(diào)整，以彌補審計期望差，提升審計質(zhì)量。

其次，壓實的會計師事務(wù)所“看門人”法律職責(zé)讓會計師事務(wù)所面臨的處罰更重[ 13 ]。新《證券法》明確會計師事務(wù)所未履行職責(zé)時對受害投資者應(yīng)承擔(dān)的過錯推定、連帶賠償責(zé)任提高了會計師事務(wù)所未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度，由原來最高可處以業(yè)務(wù)收入五倍的罰款提高到十倍，情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫停或者禁止從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)等；對簽字注會的處罰標(biāo)準(zhǔn)，從原來的最高十萬元大幅度提高至二百萬元。這些處罰規(guī)定大大增加了審計違法成本，對會計師事務(wù)所形成威懾，促使會計師事務(wù)所提高審計獨立性，更加勤勉盡責(zé)地履行審計職責(zé)，從而提高審計質(zhì)量。

最后，引入證券集體訴訟制度讓對會計師事務(wù)所的訴訟更易。新《證券法》探索了適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟，對證券糾紛的態(tài)度也從原來的注重“行政處罰”轉(zhuǎn)向注重“司法救濟”，加強了對受害投資者權(quán)益的救濟與損失填補。訴訟代表人制度使得集團訴訟審理時間更短，中小投資者訴訟難度更小，被訴對象敗訴概率更高，賠償金額更大[ 16 ]。

基于此，本文提出以下假設(shè)：

H1：新《證券法》的“深口袋”威懾能夠顯著提升會計師事務(wù)所的審計質(zhì)量。

（二）新《證券法》實施、審計客戶風(fēng)險程度與審計質(zhì)量

審計質(zhì)量的提升是有成本的，“合理保證”“重要性”“風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嫛钡葘徲媽I(yè)術(shù)語，是審計人員既追求審計質(zhì)量又考慮審計成本的體現(xiàn)。新《證券法》實施后，為了進一步提高審計質(zhì)量，降低審計失敗風(fēng)險，會計師事務(wù)所會基于審計客戶風(fēng)險程度不同而投入不同的審計資源。當(dāng)審計客戶的重大錯報風(fēng)險程度比較高時，比如保殼壓力大或頻繁受到證監(jiān)會問詢和媒體關(guān)注，會計師事務(wù)所為了將審計風(fēng)險降低到可接受水平，會傾向于執(zhí)行更廣泛的審計程序，收集更為充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，以達到審計質(zhì)量要求并規(guī)避審計失敗。反之，當(dāng)審計客戶本身重大錯報風(fēng)險低時，由于會計師事務(wù)所面臨的審計失敗概率較低，即便受到新《證券法》“深口袋”威懾，會計師事務(wù)所審計質(zhì)量提升空間也有限。

基于此，本文提出以下假設(shè)：

H2：相對于低風(fēng)險客戶，新《證券法》的“深口袋”威懾在會計師事務(wù)所面對高風(fēng)險客戶時表現(xiàn)更為明顯。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

新《證券法》于2020年3月正式實施，本文選取2015—2023年會計師事務(wù)所對滬深A(yù)股上市公司的年報審計作為樣本。考慮到新《證券法》對新備案的會計師事務(wù)所的行為特征可能會形成干擾，因此將研究對象鎖定為新《證券法》實施前就具有證券審計資質(zhì)的會計師事務(wù)所。在研究過程中，剔除了金融類企業(yè)樣本、極端異常值、2020年后新上市的公司樣本、非無保留審計意見樣本，以及數(shù)據(jù)缺失樣本，最終得到來自40家會計師事務(wù)所的29 867個觀測值。數(shù)據(jù)來源是國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）、中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS），部分?jǐn)?shù)據(jù)從各會計師事務(wù)所官網(wǎng)、注冊會計師協(xié)會官網(wǎng)手工收集與整理獲得，統(tǒng)計軟件是Stata16.0。

（二）研究模型與變量界定

1.基準(zhǔn)回歸模型設(shè)定

新《證券法》實施對所有會計師事務(wù)所均產(chǎn)生影響，但不同會計師事務(wù)所感知到的“深口袋”威懾程度是不同的。可以預(yù)計，越容易發(fā)生審計失敗的企業(yè)，或者說被處罰或面臨訴訟風(fēng)險越高的會計師事務(wù)所，感知到的“深口袋”威懾壓力越大。因此，基于政策影響程度的不同分為實驗組和對照組，受政策影響程度大的對象為實驗組，反之則為對照組[ 14-15 ]。王蕓和劉可欣（2024）研究表明，證監(jiān)會對會計師事務(wù)所的行政處罰，會加大該會計師事務(wù)所再次被處罰的風(fēng)險和訴訟風(fēng)險。因此本文將研究樣本分為兩組，一組是在2020年前受到行政處罰的會計師事務(wù)所（作為實驗組），另一組是在2020年前未受到行政處罰的會計師事務(wù)所（作為對照組）。

基于此，采用雙重差分法進行研究，構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型：

其中，Aqualityi，t表示會計師事務(wù)所審計質(zhì)量。無保留意見情況下，審計人員對被審計單位盈余管理的可容忍度可以反映審計質(zhì)量的高低，如果可容忍的盈余管理程度明顯降低，那么表明審計質(zhì)量提升了[ 16 ]。本文用審計人員容忍的應(yīng)計盈余管理程度衡量審計質(zhì)量，主要選取操控性應(yīng)計利潤的絕對值，該值越小，表明審計人員的審計質(zhì)量越高。Peni，t為處理變量，在新《證券法》實施前如果會計師事務(wù)所受到行政處罰取1，否則為0。Posti，t為時間變量，對2020—2023年報審計樣本賦值1，其他年份取0。如果交乘項Peni，t×Posti，t的系數(shù)？墜3顯著為負(fù)，表明H1成立。

參照以往文獻，選取資產(chǎn)負(fù)債率（Lev，負(fù)債/資產(chǎn)）、公司成長性（Growth，收入增長率）、盈利能力（Roa，資產(chǎn)凈利率）、企業(yè)規(guī)模（Size，總資產(chǎn)自然對數(shù)）、獨董比例（Indep，獨立董事占比）、股權(quán)集中度（Bigshare，前十位大股東持股占比）、企業(yè)性質(zhì)（State，是否國企）等作為控制變量，用Control表示。

2.審計客戶風(fēng)險程度的調(diào)節(jié)模型

引入虛擬變量Group，當(dāng)審計客戶同時受到媒體和證監(jiān)會的關(guān)注為高風(fēng)險客戶，取值1，否則取值0。本文按Group取值分組進行模型（1）的回歸，比較交乘項系數(shù)的顯著性及其差異，以分析審計客戶風(fēng)險程度對“深口袋”威懾的調(diào)節(jié)作用。

五、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

表1報告了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。初步觀察，審計質(zhì)量（Aquality）的均值為0.059，標(biāo)準(zhǔn)差為0.057，表明各上市公司的審計質(zhì)量水平存在差異；根據(jù)新《證券法》實施（Post）虛擬變量的均值與標(biāo)準(zhǔn)差，可以發(fā)現(xiàn)2015—2023年度樣本中有約47%處于新《證券法》實施后；會計師事務(wù)所受到行政處罰（Pen）的均值為0.487，標(biāo)準(zhǔn)差為0.499，可得出2015—2023年度樣本中約49%的會計師事務(wù)所受到行政處罰。其他控制變量的均值、最小值、最大值等均在合理范圍內(nèi)。

（二）回歸結(jié)果分析

表2列（1）和列（2）報告了主要變量的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。其中，列（1）未加入控制變量，列（2）加入控制變量。可以看出，無論是否加入控制變量，新《證券法》實施（Post）與實驗組（Pen）的交乘項Post×Pen回歸系數(shù)均顯著為負(fù)，說明在“深口袋”的威懾下，新《證券法》實施可以顯著提高會計師事務(wù)所對被審計客戶應(yīng)計盈余管理程度的要求。也就是說，會計師事務(wù)所在出具無保留意見時對被審計客戶應(yīng)計盈余的容忍程度變小，審計質(zhì)量得到提升，H1得證。表2列（3）和列（4）報告了審計客戶風(fēng)險程度的分組檢驗結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn)，對低風(fēng)險的客戶組而言，交乘項的系數(shù)不顯著，表明新《證券法》的“深口袋”威懾在會計師事務(wù)所審計低風(fēng)險客戶時并不明顯；對高風(fēng)險的客戶而言，交乘項系數(shù)在10%的水平上顯著為負(fù)，表明新《證券法》的“深口袋”威懾在會計師事務(wù)所審計高風(fēng)險客戶時效果明顯，H2得證。分析原因：如果被審計客戶受到媒體和證監(jiān)會的關(guān)注，暴露于公眾與監(jiān)管機構(gòu)的視野中，則會計師事務(wù)所通常會面臨更大的壓力，承擔(dān)著更為重要的審計責(zé)任，需要采取有效的審計措施來降低檢查風(fēng)險，以確保審計質(zhì)量和滿足利益相關(guān)者的期望。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.平行趨勢檢驗

雙重差分法的前提是存在一個“準(zhǔn)自然試驗”，即新《證券法》實施前，實驗組與對照組滿足平行趨勢假設(shè)。基于此，本文將檢驗實驗組和對照組樣本的年度變化趨勢，即當(dāng)年份為2016—2023年時，相應(yīng)地設(shè)置8個虛擬變量year2016—year2023，并分別將其與處理變量（Pen）交乘后再進行回歸，結(jié)果如表3所示。可以發(fā)現(xiàn)，Pen×year2016—Pen×year2018的系數(shù)在統(tǒng)計意義上不顯著，Pen×year2019—Pen×year2023的系數(shù)則顯著為負(fù)，表明新《證券法》實施前，實驗組與對照組不存在顯著差異，滿足平行趨勢假設(shè)。

2.PSM-DID檢驗

為檢驗結(jié)論的可靠性，運用PSM-DID法進行回歸。在第一階段，采用Logit模型，基于基礎(chǔ)回歸模型中的控制變量得出傾向評分，進行1：1最近鄰匹配法匹配；在第二階段，將匹配后的樣本進行DID檢驗，回歸結(jié)果如表4所示。列（1）為全樣本，PSM-DID檢驗與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致，主假設(shè)穩(wěn)健；列（2）和列（3）報告了審計客戶風(fēng)險程度的分組檢驗結(jié)果，新《證券法》的“深口袋”威懾在會計師事務(wù)所審計高風(fēng)險客戶時效果更為明顯，調(diào)節(jié)效應(yīng)保持穩(wěn)健。

3.安慰劑檢驗

為避免基準(zhǔn)回歸結(jié)果受其他不可觀測因素影響存在偏差，本文通過隨機抽取新證券法實施（Post）和會計師事務(wù)所處罰（Pen）的偽交乘項進行安慰劑檢驗。首先將此過程重復(fù)500次，相應(yīng)會產(chǎn)生500個回歸系數(shù)及其對應(yīng)的p值；其次繪制500個估計系數(shù)值的核密度分布圖和p值圖，如圖1所示。可見新產(chǎn)生的偽交乘項的估計系數(shù)大致分布在0的附近且服從正態(tài)分布，符合安慰劑檢驗的預(yù)期。即會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的提高并非其他因素影響的結(jié)果，排除了其他不可控因素對基準(zhǔn)回歸結(jié)果的影響。

4.剔除部分樣本

在疫情期間，大部分異地審計業(yè)務(wù)通過遠(yuǎn)程審計方式進行，這種方式在一定程度上降低了審計人員在審計過程中發(fā)現(xiàn)報告違規(guī)行為的能力，從而導(dǎo)致2019年年報審計質(zhì)量相較于2018年出現(xiàn)明顯下降。為避免上述干擾，刪除2019年樣本重新實證，從表4列（4）可知，主假設(shè)保持穩(wěn)健；從列（5）和列（6）可以看出，新《證券法》的“深口袋”威懾對高風(fēng)險審計客戶效果更為明顯，調(diào)節(jié)效應(yīng)同樣穩(wěn)健。

5.替換被解釋變量

本文還更換其他被解釋變量進行穩(wěn)健性檢驗。除了前文修正的瓊斯盈余管理模型外，參考曹國華（2014）的研究，采用真實盈余管理程度（RAquality）來衡量審計質(zhì)量。由表4列（7）可知，交乘項系數(shù)仍顯著為負(fù)，進一步驗證了研究結(jié)論的穩(wěn)健性；由列（8）和列（9）可知，在會計師事務(wù)所審計高風(fēng)險客戶的情況下，新《證券法》的“深口袋”威懾發(fā)揮的效果更加明顯，調(diào)節(jié)效應(yīng)保持穩(wěn)健。

六、機制分析

在“深口袋”威懾下，基于對會計師事務(wù)所的個案持續(xù)關(guān)注與研究，筆者發(fā)現(xiàn)會計師事務(wù)所對審計質(zhì)量的提升體現(xiàn)在加強會計師事務(wù)所質(zhì)量文化管理、謹(jǐn)慎承接審計業(yè)務(wù)、勤勉履行審計程序等方面。

首先，新《證券法》實施后會計師事務(wù)所會更加注重質(zhì)量文化管理。新《證券法》的實施讓會計師事務(wù)所認(rèn)識到審計失敗的嚴(yán)重后果，促使會計師事務(wù)所采取一系列措施加強質(zhì)量文化管理，例如，從某國際會計師事務(wù)所官網(wǎng)了解到，新《證券法》實施后，該會計師事務(wù)所更加注重分所一體化質(zhì)量文化管理，建立統(tǒng)一的人員管理制度，堅持以質(zhì)量為導(dǎo)向，將質(zhì)量作為人員考評、晉升和薪酬的重要因素。其次，新《證券法》實施后會計師事務(wù)所會更為謹(jǐn)慎地承接審計業(yè)務(wù)。會計師事務(wù)所出于對審計風(fēng)險的規(guī)避，會更加注重會計師事務(wù)所自身的獨立性、行業(yè)專長與知識儲備，并傾向于接受能力范圍內(nèi)的審計客戶，以確保審計質(zhì)量；對于會計師事務(wù)所并不熟悉的領(lǐng)域，可能會拒絕接受業(yè)務(wù)委托，以避免招致審計失敗而得不償失[ 17 ]。最后，新《證券法》實施后會計師事務(wù)所會更加勤勉地執(zhí)行審計程序。新《證券法》的實施使得會計師事務(wù)所更加重視審計質(zhì)量和審計風(fēng)險，在執(zhí)行審計程序時投入更多的審計資源，嚴(yán)格遵守審計準(zhǔn)則和職業(yè)道德規(guī)范，確保審計報告的質(zhì)量[ 18 ]。

為檢驗新《證券法》的“深口袋”威懾對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的以上三種機制作用，參考溫忠麟的三步法進行檢驗，第一步是基準(zhǔn)回歸模型，第二步和第三步模型設(shè)定如下：

其中，Path表示三個中介變量：（1）會計師事務(wù)所質(zhì)量文化管理程度（Culture），通過統(tǒng)計各年度會計師事務(wù)所動態(tài)資訊中提到的“審計質(zhì)量”次數(shù)來反映；（2）審計業(yè)務(wù)承接謹(jǐn)慎度（Engage），將會計師事務(wù)所年度業(yè)務(wù)收入按行業(yè)降序排列，取排名前三行業(yè)的審計收入占總業(yè)務(wù)收入的比值；（3）審計程序執(zhí)行勤勉度（Diligence），用審計收費水平的相對值，即審計收費與公司規(guī)模的比值來衡量。其他變量跟基準(zhǔn)回歸模型相同。

表5報告了機制檢驗的回歸結(jié)果。第一步已在表2列（2）中列示，第二步如表5列（1）、（3）、（5）所示。當(dāng)被解釋變量分別為會計師事務(wù)所質(zhì)量文化管理（Culture）、審計業(yè)務(wù)承接謹(jǐn)慎度（Engage）和審計程序執(zhí)行勤勉度（Diligence）時，新《證券法》實施（Post）與實驗組（Pen）的交乘項系數(shù)Post×Pen顯著為正，表明新《證券法》的“深口袋”威懾能夠促使會計師事務(wù)所加強質(zhì)量文化管理，審計業(yè)務(wù)承接時更注重行業(yè)專長，審計過程更為勤勉盡責(zé)。第三步如表5列（2）、（4）、（6）所示，三個中介變量系數(shù)符號均與預(yù)期一致，其中審計業(yè)務(wù)承接謹(jǐn)慎度（Engage）和審計程序執(zhí)行勤勉度（Diligence）顯著為負(fù)，而會計師事務(wù)所質(zhì)量文化管理（Culture）統(tǒng)計上不顯著，進一步進行Sobel檢驗，所有p值均小于0.05，表明中介效應(yīng)顯著。

七、結(jié)論與建議

本文以2015—2023年會計師事務(wù)所對滬深A(yù)股上市公司的年報審計作為樣本，考察新《證券法》的“深口袋”威懾對會計師事務(wù)所審計質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn)：第一，新《證券法》的“深口袋”威懾能顯著提高會計師事務(wù)所審計質(zhì)量；第二，當(dāng)會計師事務(wù)所面臨高風(fēng)險審計客戶時，新《證券法》的“深口袋”威懾的影響效應(yīng)更大；第三，新《證券法》的“深口袋”威懾可以促使會計師事務(wù)所加強質(zhì)量文化管理，謹(jǐn)慎進行業(yè)務(wù)承接，勤勉執(zhí)行審計程序，進而實現(xiàn)審計質(zhì)量提升。經(jīng)過平行趨勢檢驗、PSM-DID檢驗、安慰劑檢驗等穩(wěn)健性檢驗后，結(jié)論依然成立。

基于上述結(jié)論，提出如下建議：第一，新《證券法》的實施對審計質(zhì)量有明顯提升效果，說明法律作為一種強制性的規(guī)范，其本身就具有巨大的威懾力，能夠有效防止和制裁違法行為。目前我國資本市場還處于發(fā)展與完善階段，需要監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)加強法治建設(shè)。第二，會計師事務(wù)所要系統(tǒng)規(guī)劃提升審計質(zhì)量，加強所有分所的一體化管理建設(shè)，強調(diào)以質(zhì)量為導(dǎo)向，建立并有效實施實質(zhì)統(tǒng)一的管理體系，讓各個分所都有質(zhì)量管理意識，努力提升審計質(zhì)量。第三，會計師事務(wù)所要發(fā)展自身的行業(yè)專長，謹(jǐn)慎承接審計業(yè)務(wù)，加強審計人員定期培訓(xùn)，持續(xù)關(guān)注所審計行業(yè)的運行模式、變革方向和風(fēng)險點，提升審計服務(wù)水平。第四，會計師事務(wù)所要勤勉盡責(zé)實施審計程序，根據(jù)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度合理確定審計收費，不能一味低價競爭，導(dǎo)致審計人員和時間投入不足，存貨監(jiān)盤、收入抽樣、分析程序、函證程序等執(zhí)行不到位，最終影響審計質(zhì)量。

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