企業投融資風險管理問題及對策

摘" 要：企業投融資是集投融資決策、資金籌措、投資使用于一體的經營活動，也是企業進行生產經營、實現可持續發展的有效途徑，科學、有效的投融資活動能夠壯大企業的實力，擴大企業的綜合效益。然而，在企業投融資活動中，風險普遍存在，并且具有不確定性、客觀性的特點，所以加強投融資風險管理、優化企業資源配置成為現代企業獲得競爭力的核心議題。本文簡要論述企業投融資風險管理的重要性，分析企業投融資風險管理中存在的問題，重點從合理制定投融資戰略規劃、切實做好日常財務分析工作、完善投融資風險評估體系、多措并舉地防范投融資風險四大方面闡述企業投融資風險管理對策。

關鍵詞：企業；投融資風險；風險管理；評估體系

【DOI】10.12231/j.issn.1000-8772.2025.07.010

引言

當前，我國社會經濟正處于高質量發展階段，市場經濟體制愈發完善，競爭愈發激烈，在難以通過提升產品或服務價格以獲取更高經濟效益的情況下，大部分企業都選擇通過投融資來獲取自身生產經營所需的資金，壯大企業實力并擴大市場份額。然而，由于一部分企業缺乏投融資風險防范意識，對投融資活動缺乏戰略規劃與科學安排，投資結構不合理、融資渠道單一、投融資活動操作不當，使企業在投融資過程中面臨著諸多風險因素。為了保證投融資活動的有序、有效進行，助推企業達成戰略目標，需要結合企業實際情況做好投融資計劃，高度重視防范與控制投融資風險，最大限度地降低投融資風險對企業生產經營、穩定發展的不利影響，從而提升企業投融資風險管理水平，推動企業高質量、可持續發展。

1 企業投融資風險管理的重要性

1.1 提升風險管理意識的重要基礎

當前，企業所處的外部市場環境復雜多變，為了擴大自身市場份額、穩固自身的市場地位，企業應結合實際發展情況、生產經營需求、業務運營特點等開展投融資活動。通過多種融資渠道籌措充足的資金，企業應將閑置資金、資源投入到收益較高的投資項目當中，在彌補成本消耗的同時，拓寬業務范圍，幫助企業探尋新的經濟增長點，增強自身的競爭實力。然而，在傳統的企業管理模式下，部分企業領導者、部門負責人對風險的認知較為片面，未能聚焦企業關鍵的經營活動、經濟活動、管理活動，難以全面控制企業的生產經營風險。企業投融資風險管理以投融資活動中的各類風險因素為管理對象，結合投融資活動的特點、各類風險因素對投融資活動的影響程度等確定風險管理目標，制定相應的投融資活動實施方案、風險管理制度以嚴格控制投融資風險。在此基礎上，面向企業各項經營活動建立健全風險管理體系，能夠提升企業的風險管理意識，強化企業防御各類風險的綜合實力[1]。

1.2 實現企業穩定運營的重要條件

當前，我國社會經濟進入高質量發展階段，市場經濟體制不斷完善、宏觀經濟形勢向好，再加上國家政策的扶持，推動企業規模隨之擴大，業務布局更為廣泛，并且高度重視技術創新，企業生產經營所需的資金量更加龐大，亟須通過開展投融資活動來維持企業的穩定經營。如果在投融資過程中忽視風險管理，會出現資金浪費、資金運營混亂、經濟活動不規范等情況，甚至會導致企業資金流斷裂，嚴重影響企業的正常生產經營。投融資風險管理貫穿投融資活動的全過程，具有前瞻性、預見性、控制性和約束性的作用，能夠結合企業發展情況、宏觀經濟環境等識別投融資風險因素，評估各類投融資項目的風險等級，幫助企業做出科學的投融資決策。不僅如此，投融資風險管理可以全過程監測投融資項目的進展、風險與收益，采取科學、現代化的技術手段分析風險事件產生的根本原因，采取風險轉移、風險規避、風險保留等多種措施及時止損，最大限度地保證企業資金的安全性，提高企業資金的使用效率。

2 企業投融資風險管理存在的問題

2.1 缺乏科學的投融資戰略規劃

企業投融資活動應以企業自身經營狀況、財務狀況、資金使用情況為出發點，旨在滿足企業短期與長期經營與發展需要，通過一定的渠道與方式籌集所需資金，并將資金投入到高收益領域。在開展投融資活動前，如果企業能夠將投融資活動納入到戰略規劃當中，結合企業未來發展愿景、發展需要制定相應的投融資戰略規劃，對投融資活動進行科學部署與統籌安排，便能夠大幅度降低投融資風險。然而，從實際的投融資風險管理情況來看，企業更加關注投融資活動，忽視風險管理的重要性，在開展投融資活動前缺乏科學的投融資戰略規劃，投融資目標不明確并且與企業現有的投融資能力不匹配，再加上投融資活動受到市場環境、供需關系、監管政策、行業發展趨勢等因素的影響，使企業在投融資過程中不可避免地會出現信用風險、政策風險、法律風險等一系列風險問題，出現融資難、投資盲目的情況，不僅會導致投融資活動失敗，而且會使企業遭受較大的經濟損失。

2.2 日常財務分析工作不到位

日常財務分析工作是企業投融資活動的重要一環，也是企業投融資風險管理的重要基礎。切實做好日常財務分析工作能夠找準企業的發展階段、市場定位，通過分析經濟規律、企業發展的經濟周期以及企業的財務狀況來評估企業的投融資能力，為企業的投融資決策提供支持，將風險管理環節前置，提升投融資風險管理的主動性、針對性和有效性。然而，目前一部分企業缺乏復合型財務工作人員，大部分財務工作人員都困于收支核算、成本核算、票據管理等基礎性、重復性的財務工作當中，沒有多余的時間和精力參與分析企業投融資活動的風險、收益。同時，由于部分企業尚未建立財務共享服務中心，財務分析工作依然沿用傳統的人工分析方式，受到財務工作人員工作經驗、專業素養等因素的影響，缺乏數據驅動的財務分析、投融資活動分析技術手段，使日常財務分析工作不到位，投融資決策缺乏科學性，對企業投融資活動的順利開展產生不利影響[2]。

2.3 投融資風險評估體系不完善

投融資風險評估體系是評價與控制企業投融資風險的系統化方法，包括風險識別、風險分析、風險評估、風險控制、風險監測與追蹤五大基本步驟。通過識別、分析與評估企業投融資活動中的風險，能夠幫助企業預測潛在風險，體現出各類顯性風險與潛在風險的影響程度，幫助企業找準投融資風險管理的重點領域、重要節點，及時采取相應的控制措施減輕投融資風險產生的危害。目前，大部分企業都存在投融資風險評估體系不完善的問題：第一，在風險識別環節未能全面識別投融資活動中的風險因素，風險識別不夠全面、深入，只能夠發現顯性風險，難以實現對潛在風險的預測、識別。第二，在風險分析與風險評估環節缺少科學、有效的技術手段，存在盲目性、主觀性的問題，所獲取的風險相關數據不完善，風險評估結果缺乏利用價值。第三，缺少風險監測與追蹤環節，風險預警機制不健全，難以有效應對新出現的風險，導致企業投融資風險管理水平偏低，并且在管理活動中雖然投入大量人力、物力但難以獲得預期的風險防控效果[3]。

2.4 投融資風險防范措施單一

投融資風險普遍存在于企業投融資活動當中，可以分為投資風險、融資風險兩大基本類型，按照影響投融資風險的因素可以分為因政策變化、管理措施失誤、計劃不當、操作不當等所引發的能力風險、市場風險、財務風險、信用風險等。不同風險產生于不同的投融資活動環節，并且由不同的內外部因素所引發，這就需要企業在預測、識別、評估投融資風險的基礎上，采用多種措施防范投融資風險，將風險控制在可以接受的范圍之內。然而，目前一部分企業所采取的投融資風險防范措施較為單一，側重于在風險事件發生后的止損，未能從投融資戰略規劃、投融資決策階段科學安排投資結構、融資渠道，缺乏投融資風險防范的主動性，在投融資活動中因投資過于集中，融資方式不合理，導致企業資源利用率較低，并且在還款期承受巨大的資金壓力、經營壓力，不利于企業的健康穩定發展。

3 企業投融資風險管理對策

3.1 合理制定投融資戰略規劃

合理制定投融資戰略規劃是強化投融資風險管理的有效途徑。企業在開展投融資活動前，應全面、深入地分析企業的市場定位、發展階段、財務狀況、資金使用情況，從企業總體戰略目標出發明確投融資戰略目標，制定投融資戰略規劃。對于處于初創期的企業，應以開拓市場、產品創新為總體戰略目標，將有限的資金投入到細分市場和重點領域，注重提升自身投資效率，采取合理的投資戰略發揮資金的價值。同時，初創期企業在產品創新、市場開拓等方面需要大量資金，運用風險投資基金籌措資金，助推初創期企業快速發展壯大。對于處于成長期的企業，以完善成本控制體系、提升內部管理效能為總體戰略目標，需要合理確定投資方向、科學預測投資規模，從提升自身核心競爭力的視角出發確定投資戰略。同時，在分析企業資本結構、嚴格控制資本成本的前提下多渠道籌集資金，保持具有彈性且低風險的負債結構。對于處于成熟期的企業，以開拓新市場、擴大市場份額、提升市場地位為總體戰略目標，不能局限于單一領域的投資，而是要盡量減少固定資產投入，增加無形資產投入，可以通過外售金融資產的方式分散企業的財務風險。同時，進一步優化融資結構，綜合運用權益融資和債務融資方式，通過優化償債方式降低融資風險。在根據企業發展階段明確投融資戰略目標后，進一步制定投融資計劃方案、實施細則，建立健全投融資風險管理相關制度，在降低投融資風險的同時，提升投融資活動的成功率[4]。

3.2 切實做好日常財務分析工作

加強企業投融資風險管理的關鍵在于切實做好日常財務分析工作。面向企業投融資活動的財務分析應以成本費用、收益預測為基礎，重在評價企業的投融資能力，為企業的投融資決策提供有效參照，進而從源頭上防范因投融資決策不科學而引發的風險。基于此，企業應建立財務共享服務中心，加快推進財務工作數字化轉型，利用財務共享服務中心處理基礎、重復的財務工作，讓財務工作人員有時間和精力投入到投融資活動分析當中。與此同時，企業應積極引入既懂得財務工作基本規范，又具備投融資相關知識、技能、工作經驗，熟練掌握信息化、數字化、智能化財務分析技術手段的復合型財務工作人員，支持財務工作人員從企業高質量發展的現實需要出發，突破傳統財務報表分析的局限性，充分發揮自身財務專業優勢，分析企業的投融資能力。在具體的財務分析工作中，應考慮企業所處行業的特殊性、業務特征與發展階段，以及企業外部供應鏈關系和企業利用產業鏈資金的能力，將資金流動性、供應鏈占比、投入產出等作為企業投融資能力評價指標，采用機器學習、人工智能、大數據分析等技術手段對行業投融資主要模式、企業特征進行畫像，分析企業規模、企業資金使用情況、企業業務布局等與投融資能力之間的關系。根據投融資能力評價結果，從資產、負債、權益等維度優化投融資活動行為，科學選擇適合企業的金融工具，抓住金融窗口期，解決部分企業融資難、融資貴問題，支持企業優化資金、資源配置，發揮財務分析工作對企業投融資活動的服務作用，加強企業投融資風險管理[5]。

3.3 完善投融資風險評估體系

現代企業正逐步朝著信息化、數字化的方向發展，所以在投融資風險管理中也應借助信息化技術手段完善投融資風險評估體系。在投融資風險識別環節，利用大戶數技術獲取全量數據，既包括能夠體現企業當前投融資能力、財務狀況的實時化數據，又包括歷史數據、結構化與非結構化數據，經過數據篩選、清洗、整合后，利用機器學習算法、模糊神經網絡算法，在無須提前揭示數據關聯性的情況下，便可以根據企業的發展階段、行業地位、供應鏈地位、市場定位、資金使用情況等預測、識別投融資活動中可能發生的風險事件。在風險分析與評估階段，可以采用關聯度分析、層次分析、聚類分析等大數據分析方法，判斷各類風險事件對投融資活動的影響程度，利用專家咨詢法確定投融資風險等級，篩選出排名前十的風險因素。在風險控制以及監測與追蹤階段，應建立風險預警機制，對投融資活動進行全過程、跟蹤式監督，建立基于PDCA循環管理圈的投融資風險管理機制，通過科學制定投融資戰略規劃、提升投融資決策科學性等方式防范風險事件的發生。同時，定期評估投融資風險等級，并更新投融資風險評估標準，再次識別影響程度較大的風險因素，將有效解決投融資風險問題的措施、方法標準化、制度化，將未能解決的投融資風險問題留到下一個循環，這樣可以形成全面覆蓋的投融資風險管理體系，大幅度提高企業投融資風險的管理水平。

3.4 多措并舉防范投融資風險

在識別、分析與評估投融資風險的基礎上，要采取多種有效措施來防范投融資風險：第一，優化投融資結構。在投融資決策階段，企業應綜合分析與評價不同產業領域、細分市場的發展趨勢、動態變化，緊跟國家重大政策部署方向，結合企業所處的行業定位、市場競爭力等建立投資項目庫，根據財務分析、投融資能力分析以及風險評估結果篩選出具有發展潛力、競爭優勢的投資項目，預測好投資規模并制訂投資使用計劃，通過投資組合多元化以分散投資風險。同時，應進一步拓寬融資渠道，如果企業的品牌形象較為穩定，具有廣闊的市場發展空間，可以適當介入長期負債，控制好資產負債率。同時，可以通過發行債券、股權融資等多種方式籌措資金，降低對單一融資渠道的依賴性，通過優化融資結構以降低融資風險。第二，加強與金融機構的合作。發揮金融機構在風險管理、市場拓展、融資支持等方面的優勢，利用好各種類型的金融產品和工具，可以請金融工具根據企業的業務特征、行業特點等“量身定制”金融產品和服務，以此提高企業防范投融資風險的能力。

4 結束語

綜上所述，企業投融資風險管理是提升企業風險管理意識、維護企業健康穩定運營的重要條件。由于受到風險管理理念、風險管理手段等因素的影響，企業在投融資風險管理中普遍存在缺乏科學的投融資戰略規劃、日常財務分析工作不到位、投融資風險評估體系不完善、投融資風險防范措施單一等問題。建議企業以總體戰略目標為導向明確投融資戰略目標，制定投融資戰略規劃以及投融資計劃方案、實施細則，切實做好日常財務分析工作，并客觀評價企業投融資能力，結合分析與評價結果調整投融資目標和計劃。同時，借助信息化、數字化、智能化技術手段，完善投融資風險評估體系，采取多種有效措施防范投融資風險，逐步提升企業投融資風險管理能力，為企業的可持續發展蓄勢賦能。

參考文獻

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[3]葛平.新形勢下國有企業籌融資風險管理問題及應對策略[J].中國商界，2024（05）：190-192.

[4]李利勤.數字金融視域下企業投融資的風險及防控途徑分析——以紫光國微為例[J].現代商業，2024（09）：134-137.

[5]王小崗.企業投融資風險量化管理對策——以S企業為例[J].老字號品牌營銷，2024（05）：106-108.

作者簡介：喻九德（1978-），男，漢族，四川巴中人，本科，中級會計師，研究方向：財務信息化建設、投融資管理。