建筑企業資產負債結構的優化

大量實踐經驗表明，優化建筑企業的資產負債結構，可以有效降低企業財務風險、提高資金周轉效率，增強企業的償債能力。

建筑企業現有資產負債結構存在的問題

高負債率帶來的財務壓力與風險建筑企業通常需要依賴大量的外部資金進行項目建設和擴展，因此負債水平較高。然而，高負債率使得建筑企業承受著巨大的財務壓力，特別是在經濟波動或資金緊張的時期。這是因為高負債率使得企業需要承擔更多的利息費用，增加了資金的使用成本，進而在極大程度上影響企業的盈利能力。與此同時，高負債率還會使企業在遇到償債壓力時面臨更大的風險，尤其是在短期負債集中到期的情況下，極易引發資金鏈斷裂問題。

融資結構單一對資金鏈的制約當前，建筑企業主要依賴銀行貸款作為融資渠道，然而過度依賴銀行貸款會使企業的資金鏈受到極大制約。一方面，銀行貸款的審批流程繁瑣且受市場利率波動影響較大；另一方面，貸款利率較高將增加企業的融資成本。其次，在資金緊張時，銀行往往會采取更加保守的信貸政策，限制企業的融資額度，導致資金鏈出現緊張，從而影響企業的正常運營。此外，融資結構的單一性還限制了企業的資金使用策略的靈活性。

流動資產與長期資產配置的不合理表現一般而言，建筑企業的資產由流動資產和長期資產組成。流動資產包括現金、應收賬款、存貨等，長期資產包括固定資產、無形資產和長期投資等。然而，部分建筑企業在資產配置時未能做到合理配置，導致流動資產與長期資產的比例失衡。

建筑企業資產負債結構優化策略

提高權益資本比例，降低杠桿風險。在當前高負債率的背景下，提高企業的權益資本比例是降低杠桿風險、改善資產負債結構的重要策略。權益資本是指企業通過股東投入的資金及其留存收益構成的資本，與債務融資相比，權益資本具有更強的抗風險能力。增加權益資本可以有效降低企業的財務杠桿，減少負債對企業經營的壓力，從而降低財務風險。企業可以通過增發股份、引入戰略投資者等方式來提高股東權益比例，減少對債務的依賴。例如，企業A通過引入外部戰略投資者，成功提高了企業的股東權益比例，不僅減輕了長期以來的負債壓力，還增強了其市場競爭力和資金籌集能力。該案例說明，權益資本的增加能夠切實提高企業的抗風險能力，使其在面對市場波動或融資困難時可以以更加從容的姿態應對。此外，提高權益資本比例還有助于改善企業的信用狀況，提升其融資能力。這是因為在資本市場上，權益資本較高的企業往往能夠獲得良好的信用評級，從而以更低的成本進行融資，進一步優化企業的資金結構。

適度擴大自有資本，增強償債能力。通過擴大自有資本，建筑企業能夠增加應對經濟波動和資金短缺的能力，從而確保其償債能力。為此，企業可以通過以下幾種方式來擴大自有資本：一是內部融資。通過留存收益或盈余公積金等方式來增加資本，不僅能夠增強企業的資金實力，還能減少對外部融資的依賴。二是增資擴股。通過發行新股，吸引投資者來注入資本，可有效提高企業的資本規模，亦有助于其樹立良好的市場形象。三是資產重估增值。通過合理的資產重估，切實增加企業的資產價值，從而提升自有資本。

提升流動資產流動性，保障資金周轉。流動資產的流動性是保障建筑企業資金周轉、維持運營的重要因素。為避免出現資金鏈斷裂的風險，企業需要加強對流動資產的管理，提升其流動性。一是優化應收賬款管理。建筑企業通常面臨較長的應收賬款周期，這極易導致資金滯留現象的產生。為了提高流動性，企業應加強與客戶的合同管理、催收管理，縮短應收賬款的回收周期。二是加強存貨管理。建筑企業的存貨多為建筑材料和設備，部分存貨因管理不善而無法及時轉化為現金；而優化存貨管理、合理控制存貨周轉率，能夠切實提高企業的資金流動性。三是合理控制現金流量。首先，企業應確保現金流的合理分配和調度，避免因短期資金不足而影響項目的順利進行。其次，通過制定科學的預算和資金規劃，確保日常運營和項目建設的資金需求得到有效保障。

調整負債期限結構，合理匹配長期負債。建筑企業在資產負債結構中常常面臨負債期限與資產回報期不匹配的矛盾，尤其是長期項目投資與短期負債之間的錯配。這種錯配不僅加大了短期償債壓力，還可能引發資金流動性問題。為優化資產負債結構，企業需要根據自身的資金需求和項目特點，合理調整負債的期限結構，使負債期限與資產回報周期相匹配。首先，企業可以將長期負債用于長期項目融資，尤其是涉及基礎設施建設項目、大型建筑項目等具有較長建設周期的項目。如此一來，負債的償還期可以與項目的資金回流周期相匹配，避免了短期負債所要面臨的較大壓力，降低了資金周轉風險。其次，短期負債應當用來應對日常運營及短期資金需求，如臨時現金流不足、應付賬款等。

優化融資渠道選擇，降低融資成本。第一，建筑企業可以通過發行企業債券來籌集資金。與傳統的銀行貸款相比，債券融資通常具有較低的利率和更靈活的還款期限，能夠有效減輕企業的負擔；債券的發行可以根據企業的具體需求來設計不同類型的融資工具，如短期債券和長期債券，以滿足不同項目的資金需求。通過債券融資，企業能夠在資本市場上獲得足夠的資金支持，減少對銀行貸款的依賴。第二，企業可以通過增發股份或吸引戰略投資者來提高自有資本，增強企業的資本實力。這不僅能減輕負債壓力，還能夠切實增強企業的抗風險能力和融資能力。第三，企業可以將未來的現金流、應收賬款等資產進行證券化，獲得及時、可靠的融資支持。

結論

本文通過對建筑企業資產負債結構存在的問題進行分析，深入探討建筑企業在高負債率、融資結構單一、資產配置不合理等方面所面臨的財務困境，可提出一系列行之有效的優化策略。研究結果表明，提高權益資本比例、適度擴大自有資本、提升流動資產流動性、合理調整負債期限結構以及優化融資渠道選擇等策略，均是優化建筑企業資產負債結構的有效途徑，未來將在極大程度上助力建筑企業的可持續發展。

作者單位：聊城市洪聚建筑安裝工程有限公司