上市公司財務風險管控優化策略研究

DOI：10.12433/zgkjtz.20251315

在復雜的市場經濟環境下，上市公司所面臨著的財務風險巨大，若管控不到位，極易影響上市公司綜合管理成效，甚至會阻礙整個企業的成長。這就要求上市公司強化財務風險意識，在明確風險形成原因及管控存在不足的基礎上，積極探尋恰當的財務風險管控措施。

一、上市公司財務風險的形成原因

（一）外部因素

上市公司所處的外部環境復雜多變，這種復雜性不僅體現在市場的不確定性，還體現在政策的動態調整上。這些因素不可避免地對上市公司的生產經營產生影響，進而促使上市公司調整其經營策略。在此過程中，財務管理面臨著諸多挑戰。從資本市場角度來看，市場利率、股價等富有多變性，往往會對上市公司財務管理策略的制定產生影響，這也是導致財務風險形成的原因。

（二）內部因素

首先是財務風險控制意識問題，公司業務經營部門往往更關注經濟利益回報，而忽視財務風險的有效管控。同時，財務人員是財務風險管理的重要主體，若其風險意識薄弱，并未認識到財務決策中風險管理的重要性，忽視職責落實，就會影響財務工作開展的規范性，進而加劇財務風險。其次，公司財務政策的合理性不足，與公司現階段的發展不適配。比如，在上市公司發展過程中，資金獲得有可能通過債務籌資形式來實現，為滿足到期利息與本金的支付需要，就必須保證資金的充足，若上市公司自身缺乏良好的變現能力，而資本缺乏流動性，就會導致資金周轉難度加大，財務風險隨之形成1]。

二、上市公司財務風險管控中的不足

（一）風險識別分析能力薄弱

在上市公司開展財務工作的過程中，有的財務人員敏銳度不足，對于財務風險缺乏有效的識別與分析，無法科學預估上市公司風險狀況以及未來發展條件，導致財務風險管理混亂，從而給公司成長帶來挑戰。不僅如此，財務風險評估的科學性離不開專業化評估技術的支持，但實際上，部分上市公司內部財務人員的專業性存在一定的不足，其盡管掌握了會計基礎知識，但無法從財務工作中問題的特征及狀況出發進行具體分析，財務風險評估不科學，導致上市公司財務風險難以得到真正科學地管理與控制。

（二）尚未形成完善的管理及風險防范機制

就當前上市公司財務管理實際來看，在風險管控方面投入力度不足，尚未形成完善的財務風險管理機制，導致員工財務管理意識薄弱，溝通協調的有效性不足，不利于財務工作有序開展。不僅如此，部分上市公司在財務監督方面也存在明顯不足，缺乏有效的監管機制。這使得企業在運營過程中，即使發生了財務風險事件，也難以及時察覺和準確判斷。由于財務管理的缺位，這些問題未能得到及時解決，最終對上市公司的經營造成了嚴重的負面影響。

在復雜的經營環境下，上市公司財務工作的開展面臨多樣化的風險類型，但尚未構建系統性的風險防范機制，在財務風險管理方面缺乏有專業能力的團隊支持，導致風險管理的落實不具備可靠條件，不利于財務風險管理措施的實施。此外，許多上市公司目前仍未建立完善的財務風險預警機制，對內外部環境中的風險因素缺乏有效的分析與控制，難以及時發現異常指標并發出預警信號。這使得財務風險不斷加劇，給上市公司的經營發展帶來了嚴重威脅。

（三）資產負債結構不平衡

資產負債結構平衡性不足的公司通常面臨著更高的財務風險。比如，在資產負債率高和流動資產占比小的情況下，上市公司為了當前在短時間內謀求快速發展，會試圖通過激進的融資策略來擴大經營規模，盡管這種方式下資金籌集需求得到滿足，然而，在資金管理方面，上市公司往往缺乏完善的管理制度。特別是對于那些從事投資回報周期較長的行業的上市公司，當其短期盈利能力不足時，很容易出現無法按時償還到期債務的風險。與此同時，上市公司資金營運離不開流動負債的保證，這一因素與上市公司自身可持續發展密切相關，發揮著決定性的作用。一旦上市公司資金鏈斷裂，就會加劇財務風險，甚至對上市公司的未來發展構成重大阻礙。

（四）財務風險管理與上市公司盈利能力銜接不緊密

在當前上市公司的經營發展過程中，雖然已經制定了針對風險因素的財務風險管理方案，但這些方案對提升公司的盈利水平缺乏有效的支持，導致財務風險管理措施難以得到經營部門的認同和執行。部分企業在財務風險管理過程中，忽視了與實際業務場景的融合，使得在實際經營層面的內部控制未能有效落實，缺乏針對性的管理措施。這進一步導致了財務管理流程的不規范，使得整體管理效果并不理想。

三、完善上市公司財務風險管控的有效措施

（一）強化財務風險防范意識

上市公司若想要謀求長遠發展，就必須充分認識到財務風險防范的重要性和緊迫性，立足企業運營發展實際開展綜合分析，深入分析市場形勢，了解財務相關政策，以確保財務風險管控措施制定的科學性與可行性。財務管理人員應當具備強烈的風險控制意識，以現代化技術實時監控上市公司財務工作中的風險，積極更新財務工作理念，明確各部門協調的重要性，通過統一協調來有序推進財務風險管控。在明確財務人員在財務工作中主體作用的基礎上，上市公司應科學選擇財務人員，加大培訓力度，使其牢固樹立法律意識，熟悉上市公司監管要求，同時提升財務人員的職業素養，以確保其在財務工作中能夠熟悉法律法規，真正做到依法辦事。

（二）建立科學的財務決策制度

上市公司財務風險的大小與財務管理決策的科學性密切相關。對于上市公司來說，應當在客觀分析財務風險的基礎上，構建科學的財務決策制度，以民主決策程序為依據，嚴格把控投資項目，從經濟性和技術性角度出發實施科學論證，保證所制定的財務工作方案最優化。在融資決策方面，需要充分考慮不同方案的特點，選擇合適的資本成本分析方法，以確保其具有實際可行性，并真正為財務工作提供有力支持。通過這種方式，可以確保所制定的工作方案實現最低的綜合資本成本，這也是降低財務風險的有效途徑。上市公司財務決策的制定上，應當重視資本結構合理性的提升，基于財務風險視角出發，精準評估潛在經濟損失，優化資本結構，有效控制固定利息支出壓力，促進資本結構合理性顯著提升，進而有效應對風險。

（三）發揮財務管理工具價值

上市公司財務風險管控的實現，離不開財務管理工具的支持。在上市公司現代化發展中，需要保證財務管理技術的多樣性，通過發揮技術的價值，來應對財務風險管理，促進財務工作質量的提升。若上市公司預算執行風險發生率高，則需要發揮全面預算管理技術的輔助作用，以監督機構為保障，發揮信息技術優勢，強化預算責任控制，有效降低財務風險，促進上市公司財務管理水平提升[2。

（四）建立財務風險預警機制

通過建立財務風險預警機制，上市公司能夠對財務風險加以科學預測和準確判斷，強化財務風險管控能力，保障有序經營。公司需要發揮信息技術優勢，全面收集財務信息，立足自身實際建立風險監測預警機制，綜合分析財務風險因素，掌握財務風險指標變動情況，及時發出報告，以便科學預測財務風險，減少不必要的經濟損失。上市公司應確保現金流預算的科學合理性，緊密圍繞公司實際運營情況，深入了解各項費用的產生背景，全面核算現金流量，同時做好資產管理工作。在此基礎上，充分發揮管理數據的價值，以提升運營水平，從而實現財務風險的有效降低。

（五）構建財務分析體系

為促進上市公司財務風險管控的有效落實，需要立足公司實際經營情況，構建財務分析體系，以掌握企業現金流量狀況和盈利能力水平，從而制定有效措施來防范財務風險。與此同時，公司應重視財務警示制度的構建，細化風險預警指標，通過財務監測體系來掌握財務風險情況。財務風險防范體系的構建，應堅持長短期相結合原則，以收益水平、償債能力等為出發點，綜合分析上市公司財務狀況，科學判斷企業價值，實現預防與管控同步進行，從而降低財務風險的不良影響。

（六）健全財務風險控制體系

上市公司在發展進程中，若對于財務風險管控的重要性和緊迫性缺乏正確認識，并未制定風險控制體系，就極易影響財務風險防范的時效性，甚至造成無法預估的損失。這就需要立足實際，健全財務風險控制體系，財務風險決策的制定應堅持民主原則，采納不同層級員工建議，綜合分析以確保決策制定的科學性與可靠性[。不僅如此，財務決策模型的設計離不開技術手段的支持。新時期，上市公司應更新思想理念，以財務風險控制理論為基礎，不斷完善財務風險管理規章制度。此外，上市公司還應結合自身實際逐步完善管理機構與治理結構，注重專業人才的引入，滿足財務風險管控的實際需要。

考慮到財務風險管理的復雜性與特殊性，上市公司財務風險管理體系的構建，需要對事前、事中與事后控制進行有機協調。在事前控制環節，需要對風險進行全面思考和科學預測，研究潛在影響因素，以確保所提供管控措施的恰當性，從而有效應對財務風險。在事中控制環節，應完善管理制度，把握上市公司運營實際，依托經營數據和財務會計信息來預警財務風險，將定量分析與定性分析相結合，以實時監測和妥善處理財務風險。在事后控制環節，可整合數據信息建立財務風險管控檔案，為后續財務風險管控提供參考，以便積累經驗，完善財務風險管理辦法，降低類似事件發生幾率，促進上市公司財務風險管控水平不斷提升。

（七）提升財務人員業務能力

財務人員是上市公司財務風險管控工作中的主體，在復雜多變的市場環境下，應加強對財務人員的專業培訓。財務人員必須具備較強的業務能力和良好的職業素養，才能勝任崗位工作，真正有效應對財務風險。在現代財務工作中，需要掌握良好的財務基礎知識與能力，規范開展數據獲取、篩選與分析等工作，基于自身職業敏銳度和判斷力來對財務問題進行分析，正確認識自身職責范圍，對于潛在財務風險加以精準識別和正確分析，以提出具體可行的解決措施，保證財務風險管控實效，降低財務風險對上市公司發展的不良影響。

（八）提高重大投資的財務風險防控能力

上市公司在重大并購重組交易時，需要前置評判把握相關的市場政策，在行業內開展對比分析，以便精準判斷當前交易方案優勢與不足，科學制定交易方案。為促進財務風險管控的高質量落實，在并購重組過程中，上市公司應特別關注標的企業財務信息的真實性和完整性，避免財務信息失真導致的并購成本超支和協同效應難以實現。同時，要制定科學的融資策略，實現融資渠道的多元化，并平衡債務與股權融資比例。此外，還要進行全面財務分析和市場調研，合理評估目標企業的價值，避免估值不當帶來的財務風險。并購完成后，要制定詳細的資源整合計劃，加強內外部溝通，促進員工積極參與資源整合，提高整合效率。

四、結束語

上市公司經營發展過程中，財務管理的有效性直接關系到公司整體經濟效益，但當前上市公司財務工作中存在一定風險，若自身管控能力不足，極易埋下隱患，不利于企業自身綜合實力的提升。這就需要客觀分析上市公司財務工作實際情況，通過增強應對財務風險的認識、建立健全的制度體系、合理規劃債務的償還期限及長短期負債率、提高財務人員的綜合素質并加強監管力度、利用信息技術手段加強風險管理以及加強并購重組中的財務風險防控等措施，可以有效提高上市公司的財務風險抵御能力，促進公司可持續發展。

參考文獻：

[1]董慧.上市公司財務管理風險防控策略探究].行政事業資產與財務，2024（03）：93-95.

[2]朱辛贊.新時代下企業財務風險管控的創新研究U].財經界，2024（36）：114-116.

[3]郭蓉蓉.企業財務風險管理及其規避策略研究Ⅲ]中國集體經濟，2024（33）：145-148.

（作者單位：招商局蛇口工業區控股股份有限公司）