政府誠(chéng)信履約與企業(yè)專業(yè)化分工

關(guān)鍵詞：政府誠(chéng)信履約專業(yè)化分工外部交易成本中小企業(yè)促進(jìn)法

DOI：10.19592/j.cnki.scje.420863

JEL分類號(hào)：L22，G31，G38 中圖分類號(hào)：F276

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1000-6249（2025）08-029-17

一、引 言

專業(yè)化分工是提高生產(chǎn)效率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力來源。中小企業(yè)作為數(shù)量最大的企業(yè)群體，在推動(dòng)提升專業(yè)化水平進(jìn)程中發(fā)揮重要作用。黨的二十大報(bào)告明確指出支持專精特新企業(yè)發(fā)展，凸顯了黨和國(guó)家從中小企業(yè)專業(yè)化發(fā)展破局，為高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)勁動(dòng)力的決心①。由此可見，探索促進(jìn)中小企業(yè)專業(yè)化水平的途徑成為現(xiàn)階段中國(guó)加快構(gòu)建新發(fā)展格局迫切需要解決的重大問題。2023年8月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于完善政府誠(chéng)信履約機(jī)制優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的通知》指出要加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約機(jī)制建設(shè)，著力解決朝令夕改、新官不理舊賬、損害市場(chǎng)公平交易、危害企業(yè)利益等政務(wù)失信行為。本文以2018年修訂后的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》（以下簡(jiǎn)稱《中小企業(yè)促進(jìn)法》）實(shí)施作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)情境，考察政府誠(chéng)信履約對(duì)中小企業(yè)專業(yè)化分工的影響及作用機(jī)制，對(duì)于培育壯大專精特新企業(yè)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力具有啟示意義①

交易成本理論指出，當(dāng)契約難以執(zhí)行時(shí)，企業(yè)會(huì)傾向于降低專用性資產(chǎn)投資并采取縱向一體化策略替代與供應(yīng)商或客戶的公平交易，從而減少套牢問題（Coase，1937;Williamson，1973）。已有研究表明政府大客戶能夠降低企業(yè)融資成本、促進(jìn)投資與就業(yè)（竇超等，2021）。然而，中小企業(yè)相比于政府大客戶而言議價(jià)能力較弱，導(dǎo)致政府采購(gòu)合同難以有效執(zhí)行并形成賬款拖欠，從而對(duì)中小企業(yè)的生存發(fā)展產(chǎn)生不利影響（金碚，2006;李增福等，2023）。法律是保障契約有效執(zhí)行的關(guān)鍵機(jī)制（North，1990;Mukoyama and Popov，2020）。《中小企業(yè)促進(jìn)法》第五十三條規(guī)定從頂層設(shè)計(jì)層面緩解國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位及大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款問題，是通過法律形式加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約的關(guān)鍵舉措。政府誠(chéng)信履約的加強(qiáng)不僅能夠降低中小企業(yè)的外部交易成本，而且還會(huì)導(dǎo)致地方政府感知的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)上升、中小企業(yè)感知的交易風(fēng)險(xiǎn)下降，從而有助于增強(qiáng)中小企業(yè)開展專業(yè)化分工的動(dòng)機(jī)與能力，促使專業(yè)化分工水平提升。

實(shí)證考察契約執(zhí)行如何影響企業(yè)組織形式會(huì)受到內(nèi)生性問題的干擾。一些不可觀測(cè)的混淆因素同時(shí)決定契約執(zhí)行與企業(yè)組織形式的選擇，從而難以分離出契約執(zhí)行影響企業(yè)組織形式的因果效應(yīng)。為此，本文利用2018年《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施對(duì)政府誠(chéng)信履約產(chǎn)生的外生沖擊作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，使用雙重差分方法克服潛在的內(nèi)生性問題。本文選取2014—2021年新三板掛牌企業(yè)為研究對(duì)象，首先考察《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工的影響;其次，從地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)三個(gè)維度刻畫外部交易成本，揭示《中小企業(yè)促進(jìn)法》影響企業(yè)專業(yè)化分工的作用機(jī)制;最后，將分析視角轉(zhuǎn)向全要素生產(chǎn)率，考察《中小企業(yè)促進(jìn)法》帶來的企業(yè)專業(yè)化分工水平提升如何影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

本文貢獻(xiàn)主要在于以下三方面：第一，貢獻(xiàn)于企業(yè)組織形式的相關(guān)研究。契約環(huán)境如何影響企業(yè)組織形式是組織經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的核心話題（Coase，1937；Williamson，1973;Grossman and Hart，1986）。已有研究大多關(guān)注地區(qū)整體契約環(huán)境對(duì)企業(yè)邊界的影響（Acemoglu etal.，2009;呂朝鳳和朱丹丹，2016;Fanetal.，2017）。商業(yè)信用作為重要的金融契約，學(xué)術(shù)界對(duì)其如何影響企業(yè)邊界仍然知之甚少。本文從商業(yè)信用這一重要的金融契約視角切人，探討上下游企業(yè)之間簽訂商業(yè)信用合同的相對(duì)議價(jià)能力如何影響企業(yè)專業(yè)化分工，能夠?qū)σ延醒芯啃纬捎幸嫜a(bǔ)充。特別是通常情況下，契約執(zhí)行效力與企業(yè)邊界會(huì)由于內(nèi)生于地區(qū)的制度環(huán)境等因素而被同時(shí)決定，使得因果推斷相當(dāng)困難。本文利用《中小企業(yè)促進(jìn)法》第五十三條規(guī)定對(duì)契約執(zhí)行效力產(chǎn)生的外生沖擊構(gòu)建準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)情境，并在企業(yè)層面劃分處理組與控制組，能夠?yàn)榫_識(shí)別契約執(zhí)行效力與企業(yè)邊界的因果效應(yīng)提供新思路。

第二，貢獻(xiàn)于政府誠(chéng)信履約的相關(guān)研究。已有研究較多基于規(guī)范式的分析方法探討了加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約的實(shí)現(xiàn)路徑（謝新水和吳蕓，2019；王偉，2021）。在經(jīng)驗(yàn)研究方面，已有研究較多基于宏觀層面探討了政府誠(chéng)信履約對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（Voigt and Gutmann，2013）、貨幣政策執(zhí)行（Du et al.，2020）最優(yōu)稅率（Chenetal.，2020）的影響。在微觀層面，Douetal.（2019）使用中國(guó)家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)政府誠(chéng)信履約有助于促進(jìn)個(gè)體創(chuàng)業(yè)。Chizema and Pogrebna（2019）發(fā)現(xiàn)政府誠(chéng)信履約能夠提高公司治理水平、促進(jìn)公司承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。Mukoyamaand Popov（2020）使用跨國(guó)數(shù)據(jù)表明政府誠(chéng)信履約能夠通過直接提高生產(chǎn)效率和間接鼓勵(lì)物質(zhì)資本積累來促進(jìn)工業(yè)化。與已有研究相區(qū)別，本文基于契約執(zhí)行視角，考察政府誠(chéng)信履約對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工的影響，為理解政府誠(chéng)信履約的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

第三，貢獻(xiàn)于商業(yè)信用經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的相關(guān)研究。Murfin and Njoroge（2015）考察了小型供應(yīng)商被迫向大型客戶提供長(zhǎng)期付款條件的不利影響，發(fā)現(xiàn)融資約束程度較高的供應(yīng)商會(huì)減少投資。Barrot（2016）考察了法國(guó)貨運(yùn)行業(yè)公司商業(yè)信用付款期限改革的影響，發(fā)現(xiàn)改革使得貨運(yùn)公司的違約風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。Brezaand Liberman（2017）主要關(guān)注簽訂商業(yè)信用合同能力如何影響大型零售商（客戶公司）的縱向一體化策略。Barrot and Nanda（2020）考察了美國(guó)政府加速支付小企業(yè)商業(yè)信用對(duì)就業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)加速支付政策導(dǎo)致受影響的小企業(yè)勞動(dòng)雇傭水平顯著提高。李旭超和宋敏（2021）考察了僵尸企業(yè)拖欠民營(yíng)企業(yè)應(yīng)收賬款對(duì)民營(yíng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。陳勝藍(lán)等（2023a，2023b）分別考察了商業(yè)信用對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭與產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)的影響。與這些研究相區(qū)別，本文關(guān)注應(yīng)收賬款加速收回對(duì)中小企業(yè)專業(yè)化分工的影響。

本文后續(xù)部分安排如下：第二部分梳理了相關(guān)的制度背景;第三部分在理論分析的基礎(chǔ)上提出研究假說；第四部分介紹研究設(shè)計(jì)；第五部分報(bào)告和討論主要的實(shí)證結(jié)果和相關(guān)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)；第六部分報(bào)告了進(jìn)一步檢驗(yàn)的結(jié)果;最后是結(jié)論與啟示。

二、制度背景

中小企業(yè)聯(lián)系千家萬戶，是推動(dòng)創(chuàng)新、促進(jìn)就業(yè)、改善民生的重要力量。2003年1月，中國(guó)頒布《中小企業(yè)促進(jìn)法》。盡管該部法律在原則導(dǎo)向、政策支持等方面為促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了一定的作用，但并沒有涉及賬款拖欠的相關(guān)條款。近年來，拖欠中小企業(yè)賬款等問題的出現(xiàn)對(duì)做好中小企業(yè)頂層制度設(shè)計(jì)、修改完善法律制度提出了現(xiàn)實(shí)需求。2017年9月1日，第十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十九次會(huì)議對(duì)《中小企業(yè)促進(jìn)法》進(jìn)行了修訂，并于2018年1月1日起正式實(shí)施。修訂后的《中小企業(yè)促進(jìn)法》中第五十三條規(guī)定，國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和大型企業(yè)不得違約拖欠中小企業(yè)的貨物、工程、服務(wù)款項(xiàng)，中小企業(yè)有權(quán)要求拖欠方支付拖欠款并要求對(duì)拖欠造成的損失進(jìn)行賠償。2018年11月1日，習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要高度重視“三角債\"問題，糾正一些政府部門、大企業(yè)利用優(yōu)勢(shì)地位以大欺小，拖欠民營(yíng)企業(yè)賬款的行為①。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，截至2020年12月，政府部門和國(guó)有大型企業(yè)已經(jīng)累計(jì)清償拖欠民營(yíng)中小企業(yè)逾期欠款8500多億元②。

圖1根據(jù)工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，繪制了2018—2021年政府部門和國(guó)有企業(yè)累計(jì)清償拖欠中小企業(yè)賬款額。可以發(fā)現(xiàn)，累計(jì)清償額逐年遞增，2019年新增清償額最多，達(dá)到6600多億元，表明《中小企業(yè)促進(jìn)法》有助于提高政府履約程度，為檢驗(yàn)政府誠(chéng)信履約如何影響中小企業(yè)專業(yè)化分工提供了難得的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)情境。

圖12018一2021年政府部門和國(guó)有企業(yè)累計(jì)清償拖欠中小企業(yè)賬款

三、理論分析與研究假說

在沒有外部交易成本的理想狀態(tài)下，縱向一體化會(huì)由于內(nèi)部組織成本的存在而代價(jià)高昂，各市場(chǎng)主體通過完全專業(yè)化分工達(dá)到最優(yōu)均衡，即效率最大化。然而，一旦引人外部交易成本，企業(yè)就需要通過權(quán)衡內(nèi)部組織成本與外部交易成本從而調(diào)整組織形式（Coase，1937;Williamson，1979）。契約執(zhí)行是影響企業(yè)外部交易成本的關(guān)鍵因素（Klein etal.，1978;Acemogluetal.，2009;曹友斌，2025）。當(dāng)契約難以執(zhí)行時(shí)，企業(yè)面臨的外部交易成本會(huì)迅速提升，從而削弱企業(yè)開展專業(yè)化分工的動(dòng)機(jī)。原因在于當(dāng)契約難以執(zhí)行時(shí)，企業(yè)開展專業(yè)化分工帶來的資產(chǎn)專用性提升可能會(huì)導(dǎo)致客戶事后提取租金，使得企業(yè)面臨嚴(yán)重的套牢問題。例如，客戶可能會(huì)不按照合同約定履行義務(wù)，延長(zhǎng)付款期限、要求更大的商業(yè)折扣等。特別是對(duì)于融資摩擦較強(qiáng)的中小企業(yè)而言，客戶付款期限的延長(zhǎng)導(dǎo)致流動(dòng)性進(jìn)一步收緊，難以為企業(yè)開展專業(yè)化活動(dòng)（如購(gòu)買固定資產(chǎn)、增加研發(fā)投人等）提供資金支持。因此，契約執(zhí)行不力不僅會(huì)削弱企業(yè)開展專業(yè)化分工的動(dòng)機(jī)，而且可能會(huì)降低企業(yè)開展專業(yè)化分工的能力。因此，保障契約執(zhí)行是激勵(lì)企業(yè)開展專業(yè)化活動(dòng)，提高經(jīng)濟(jì)活動(dòng)效率的關(guān)鍵。

法律是保障契約執(zhí)行的重要手段（North，1990;Djankov et al.，2003；Acemoglu and Johnson，2005）。法律規(guī)定了一種權(quán)利，即在契約未按承諾履行的情況下，動(dòng)用國(guó)家強(qiáng)制力來實(shí)施懲罰，如損害賠償金、禁令、罰款等。通過提高懲罰的貼現(xiàn)價(jià)值，法律的有效執(zhí)行能夠降低事后討價(jià)還價(jià)提取租金的可行性和收益，促使交易各方按照預(yù)先的承諾履行契約，降低外部交易成本（Acemoglu et al.，2007;Boehm，2022）。這意味著法律能夠通過保障契約執(zhí)行、降低外部交易成本從而促使企業(yè)開展專業(yè)化活動(dòng)。

政府誠(chéng)信履約機(jī)制是政府為切實(shí)履行承諾、提升政府公信力及優(yōu)化經(jīng)濟(jì)資源配置的制度安排（North，1993;Miller，2000）。當(dāng)政府簽訂采購(gòu)合同時(shí)，政府可以作為客戶納入經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架。政府采購(gòu)合同執(zhí)行不力導(dǎo)致國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位及國(guó)有企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)循環(huán)體系中的一個(gè)“堵點(diǎn)\"（金碚，2006;李增福等，2023）。特別是當(dāng)聲譽(yù)機(jī)制無法發(fā)揮作用時(shí)，法律對(duì)于契約執(zhí)行更加重要（Klein and Leffler，1981）。中小企業(yè)不但成立年限較短，難以建立長(zhǎng)期的聲譽(yù)，而且數(shù)量眾多，導(dǎo)致政府采購(gòu)可選擇的供應(yīng)商較多。在這種情況下，聲譽(yù)的重要性會(huì)下降，法律成為中小企業(yè)確保政府采購(gòu)合同能夠有效執(zhí)行的關(guān)鍵手段。

《中小企業(yè)促進(jìn)法》第五十三條規(guī)定明確禁止拖欠中小企業(yè)賬款行為，國(guó)務(wù)院部署專項(xiàng)清欠行動(dòng)保障《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠有效執(zhí)行。可以看出，《中小企業(yè)促進(jìn)法》第五十三條規(guī)定是提高政府誠(chéng)信履約的重要舉措。在企業(yè)內(nèi)部組織成本不變的情況下，政府誠(chéng)信履約的提高能夠降低企業(yè)面臨的外部交易成本，從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平。首先，政府誠(chéng)信履約能夠增強(qiáng)企業(yè)開展專業(yè)化分工的動(dòng)機(jī)。政府誠(chéng)信履約的提高能夠減少企業(yè)專用性資產(chǎn)投資帶來的套牢風(fēng)險(xiǎn)，提高專用性資產(chǎn)投資的預(yù)期回報(bào)。這能夠激勵(lì)中小企業(yè)增加對(duì)專用性資產(chǎn)的投資，從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平。其次，政府誠(chéng)信履約能夠增強(qiáng)企業(yè)開展專業(yè)化分工的能力。企業(yè)開展專業(yè)化分工離不開專用性資產(chǎn)的投資。由于中小企業(yè)普遍面臨較強(qiáng)的融資摩擦，內(nèi)部現(xiàn)金流成為企業(yè)投資專用性資產(chǎn)的關(guān)鍵資金來源。政府誠(chéng)信履約帶來的欠款清償能夠增加企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流，為企業(yè)投資專用性資產(chǎn)提供內(nèi)部資金支持，從而促使企業(yè)專業(yè)化分工水平提高。此外，從風(fēng)險(xiǎn)變化的角度來看，《中小企業(yè)促進(jìn)法》第五十三條規(guī)定不僅會(huì)導(dǎo)致地方政府、國(guó)有企業(yè)感知的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)上升，促使政府誠(chéng)信履約加強(qiáng)，而且會(huì)降低中小企業(yè)感知的交易風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)中小企業(yè)開展更多專業(yè)化活動(dòng)，促使中小企業(yè)專業(yè)化分工水平提升。根據(jù)以上分析，本文提出如下研究假說：

假說H1：其他條件不變，《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施能夠提高企業(yè)專業(yè)化分工水平。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

新三板掛牌企業(yè)涵蓋了較多財(cái)務(wù)信息披露較為健全的中小企業(yè)，因此本文選擇2014—2021年新三板掛牌企業(yè)為研究對(duì)象。根據(jù)研究需要，本文剔除了：（1）金融行業(yè)與相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的觀測(cè)值；（2）資產(chǎn)負(fù)債率大于1的觀測(cè)值；（3）實(shí)際控制人性質(zhì)為國(guó)家機(jī)關(guān)與事業(yè)單位的企業(yè)；（4）營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)或員工人數(shù)超過中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)（見表1）。為避免極端值的影響，本文對(duì)所有連續(xù)變量執(zhí)行 1% 的縮尾（Winsorize）處理。為控制潛在的異方差和序列相關(guān)性問題，本文對(duì)所有回歸系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤都使用異方差調(diào)整，并在企業(yè)層面上進(jìn)行了聚類（Cluster）處理。本文所使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自同花順金融數(shù)據(jù)終端（iFinD）與中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）。

表1中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)

單位：萬元

（二）變量定義與模型設(shè)定

1.企業(yè)專業(yè)化分工水平

Adelman（1955）較早使用價(jià)值增值法（Value Added to Sales，VAS）來刻畫企業(yè)的縱向一體化程度，該方法計(jì)算企業(yè)增加值占營(yíng)業(yè)收入的比率，比率越高，意味著企業(yè)縱向一體化程度越高、專業(yè)化程度越低。根據(jù)已有研究（Buzzell，1983;范子英和彭飛，2017;袁淳等，2021），本文使用修正的價(jià)值增值法刻畫企業(yè)縱向一體化程度，具體計(jì)算方式如下：

其中，VA表示增加值，定義為企業(yè)銷售額與采購(gòu)額的差值;NPAT表示稅后凈利潤(rùn);NP表示正常利潤(rùn)，定義為企業(yè)凈資產(chǎn)NA與行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率AROE的乘積，行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率AROE定義為企業(yè)所在二級(jí)行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的均值； Sale 表示企業(yè)營(yíng)業(yè)收入。采購(gòu)額PA的計(jì)算方式如下：

其中，CPGS表示購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金;BAP表示期初預(yù)付款;EAP表示期末預(yù)付款；EPNP表示期末應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù);BPNP表示期初應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù);TAX表示采購(gòu)商品的增值稅率，由于樣本期內(nèi)增值稅率進(jìn)行過多次調(diào)整，為簡(jiǎn)化處理，TAX取值為 17% ，這可能會(huì)高估企業(yè)增值稅稅率，進(jìn)而低估企業(yè)專業(yè)化程度，為此，本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分替換為 13% 和0進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)；BI表示期初存貨；EI表示期末存貨。

VAS刻畫了企業(yè)的縱向一體化程度，本文取VAS的反向值作為刻畫企業(yè)專業(yè)化程度VSI的替代變量，即 VSI=1-VAS 。VSI取值越大，表示企業(yè)專業(yè)化程度越高，為保證VSI的有效性，根據(jù)已有研究（范子英和彭飛，2017;袁淳等，2021），本文對(duì)VSI取值大于1和小于0的觀測(cè)值予以剔除。

2.模型設(shè)定

本文使用《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施所形成的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)情境，基于反事實(shí)框架使用雙重差分方法估計(jì)《中小企業(yè)促進(jìn)法》與企業(yè)專業(yè)化分工的因果效應(yīng)。為了控制處理組與控制組企業(yè)固有差異對(duì)因果推斷的干擾，本文在回歸模型中加入企業(yè)固定效應(yīng) η_i 。為了排除行業(yè)層面隨時(shí)間變化的遺漏變量對(duì)因果推斷的不利干擾，本文在回歸模型中加入行業(yè) × 年度固定效應(yīng) δ_j，t 。雙重差分方法的優(yōu)勢(shì)是可以將《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工的影響從其他干擾因素中剝離出來，以此建立《中小企業(yè)促進(jìn)法》與企業(yè)專業(yè)化分工之間的因果效應(yīng)。本文的基準(zhǔn)回歸模型設(shè)定如下：

其中，因變量VSI為專業(yè)化分工;Treat為處理變量; Post 為《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施虛擬變量。系數(shù) β₁ 表示雙重差分的估計(jì)結(jié)果，如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》可以提高企業(yè)專業(yè)化分工，那么預(yù)期 β₁ 將顯著為正。

基于已有企業(yè)專業(yè)化分工的研究（范子英和彭飛，2017;袁淳等，2021），本文在回歸模型加入如下控制變量：規(guī)模Size、資產(chǎn)負(fù)債率Lev、凈資產(chǎn)收益率ROE、現(xiàn)金流CF、存貨密集度Inventory、固定資產(chǎn)密集度PPE。具體變量定義如表2所示。

表2變量定義表

五、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表3報(bào)告了樣本期內(nèi)基準(zhǔn)回歸模型中所包含變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。專業(yè)化分工的均值為0.5494，中位數(shù)為0.5675，標(biāo)準(zhǔn)差為0.2182，表明不同企業(yè)之間專業(yè)化分工差異較小。處理變量的均值為0.6366，表明大約 64% 樣本為處理組。規(guī)模的均值（中值）為18.2834（18.3502），資產(chǎn)負(fù)債率的均值（中值）為0.4360（0.4293），凈資產(chǎn)收益率的均值（中值）為0.0258（0.0734），現(xiàn)金流的均值（中值）為0.0268（0.0319），存貨密集度的均值（中值）為0.1879（0.1610），固定資產(chǎn)密集度的均值（中值）為0.1746（0.1369）。

表3描述性統(tǒng)計(jì)

（二）《中小企業(yè)促進(jìn)法》與企業(yè)專業(yè)化分工：基準(zhǔn)回歸

表4報(bào)告了《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工影響的回歸結(jié)果。列（1）報(bào)告了未加人企業(yè)層面控制變量的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為0.0164，在 1% 的水平上顯著為正。列（2）報(bào)告了進(jìn)一步加入企業(yè)層面控制變量的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為0.0172，仍然在 1% 的水平上顯著為正，假說得到驗(yàn)證。從經(jīng)濟(jì)意義上來看，《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施導(dǎo)致處理組企業(yè)的專業(yè)化分工水平提高約 3.13%（0.0172/0.5494×100% 。

表4《中小企業(yè)促進(jìn)法》與企業(yè)專業(yè)化分工：基準(zhǔn)回歸

注：括號(hào)內(nèi)為t值，所有回歸都使用異方差調(diào)整和企業(yè)聚類（Cluster）調(diào)整得到穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)誤。*、**、**分別表示在 10%.5%.1% 的顯著性水平下顯著（雙尾檢驗(yàn)），下同。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)

使用雙重差分方法的關(guān)鍵在于平行趨勢(shì)假定，即如果不存在處理效應(yīng)，處理組和控制組的潛在結(jié)果的變化趨勢(shì)是類似的。由于反事實(shí)無法觀測(cè)，平行趨勢(shì)假定實(shí)際上是不可檢驗(yàn)的。一種間接的檢驗(yàn)方式是比較外生事件發(fā)生前的雙重差分系數(shù)。如果事件前的雙重差分系數(shù)接近于0且不顯著，就表明處理組和控制組的雙重差分在事件前遵循相似的趨勢(shì)。本文定義2017年為基期年，將政策實(shí)施變量替換為年度虛擬變量，分別用這些年度虛擬變量與處理變量交乘，對(duì)基準(zhǔn)模型重新進(jìn)行回歸。圖2繪制了交互項(xiàng)系數(shù)的變化趨勢(shì)圖，《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施之前的交互項(xiàng)系數(shù)均不顯著，這為平行趨勢(shì)假定提供了一定的支持。

圖2平行趨勢(shì)

2.外生沖擊有效性

本文分析隱含的一個(gè)重要邏輯前提是《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施后，政府相關(guān)主體對(duì)中小企業(yè)的欠款程度有所降低，即政府誠(chéng)信履約會(huì)得到加強(qiáng)。對(duì)于中小企業(yè)而言，賬款清償意味著商業(yè)信用供給的下降及壞賬率的減少。如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約，那么預(yù)期企業(yè)商業(yè)信用供給與壞賬率會(huì)顯著降低。根據(jù)已有研究（Restrepo et al.，2019;郭照蕊等，2022），本文使用應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)與營(yíng)業(yè)收入的比率衡量商業(yè)信用供給；壞賬率 L= 應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備/應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備 + 應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)）。

表5報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果。列（1）中處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為-0.0246，在 1% 的水平上顯著為負(fù)，表明《中小企業(yè)促進(jìn)法》導(dǎo)致企業(yè)商業(yè)信用供給顯著降低。列（2）中處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為-0.0036，同樣在 1% 的水平上顯著為負(fù)，表明《中小企業(yè)促進(jìn)法》導(dǎo)致企業(yè)壞賬率顯著降低。以上檢驗(yàn)結(jié)果表明《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠顯著增強(qiáng)政府誠(chéng)信履約，為外生沖擊的有效性提供了證據(jù)支持。

表5《中小企業(yè)促進(jìn)法》與政府誠(chéng)信履約

注：控制變量表示模型（3）中的控制變量，限于篇幅未報(bào)告，下同。

3.排除替代性解釋

《中小企業(yè)促進(jìn)法》不僅包括解決拖欠賬款作用，還包括了財(cái)稅支持、融資促進(jìn)、創(chuàng)業(yè)扶持等其他規(guī)定的影響，企業(yè)專業(yè)化分工的提升也可能是由這些影響造成的。如果財(cái)稅支持能夠提升企業(yè)專業(yè)化分工，那么預(yù)期《中小企業(yè)促進(jìn)法》導(dǎo)致處理組企業(yè)的財(cái)稅支持顯著增加。本文采用稅收負(fù)擔(dān)來反映企業(yè)獲得的財(cái)稅支持情況，根據(jù)已有研究（范子英和彭飛，2017），稅收負(fù)擔(dān) （稅金及附加 + 所得稅費(fèi)用）/稅金及附加 + 利潤(rùn)總額）。然而，表6列（1）的回歸結(jié)果顯示，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不顯著，這在一定程度上可以排除財(cái)稅支持提升企業(yè)專業(yè)化分工的替代性解釋。同理，本文使用外部融資來反映企業(yè)獲得的融資支持，使用政府補(bǔ)助反映企業(yè)獲得的創(chuàng)業(yè)扶持。其中，外部融資定義為籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流人與營(yíng)業(yè)收人的比率（汪瓊等，2020）;政府補(bǔ)助定義為當(dāng)年獲得的政府補(bǔ)助與總資產(chǎn)的比率（潘紅波等，2022）。表6的列（2）與列（3）報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)均不顯著，這在一定程度上可以排除《中小企業(yè)促進(jìn)法》中融資促進(jìn)、創(chuàng)業(yè)扶持

等其他規(guī)定提升企業(yè)專業(yè)化分工的替代性解釋。

為了進(jìn)一步排除財(cái)稅支持、融資促進(jìn)、創(chuàng)業(yè)扶持等其他規(guī)定的影響，本文將稅收負(fù)擔(dān)、外部融資以及政府補(bǔ)助作為控制變量納人到回歸模型，這可以在保持財(cái)稅支持、融資促進(jìn)、創(chuàng)業(yè)扶持等不變的情況下考察《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工的影響。表6的列（4）至列（6）報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)均在 1% 的水平上顯著為正，結(jié)論未發(fā)生變化。這可以在一定程度上排除本文的基本結(jié)果是由于《中小企業(yè)促進(jìn)法》中其他規(guī)定驅(qū)動(dòng)的。

表6排除替代性解釋

4.安慰劑測(cè)試

本文的處理組樣本都是與政府存在業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，這部分企業(yè)相比于沒有政府訂單的企業(yè)而言更可能是好企業(yè)。如果該假設(shè)成立，那么即使沒有《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施，處理組企業(yè)與控制組企業(yè)專業(yè)化分工水平的潛在結(jié)果也會(huì)不同。為了排除這一混淆因素的干擾，根據(jù)Barrot and Nanda（2020）的研究思路，本文設(shè)計(jì)如下安慰劑測(cè)試：將控制組企業(yè)（即《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施之前沒有政府欠款的企業(yè)）分為兩組，一組企業(yè)的大客戶在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前一年包括國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位或國(guó)有企業(yè)，另一組企業(yè)的大客戶在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前一年不包括國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位或國(guó)有企業(yè)。如果與政府有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)更可能是好企業(yè)，從而導(dǎo)致企業(yè)專業(yè)化分工水平提高，那么可以預(yù)期即使沒有清欠賬款，這類企業(yè)的專業(yè)化分工水平也會(huì)顯著高于與政府沒有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)。相反，如果不能發(fā)現(xiàn)顯著差異，那么可以在一定程度上排除本文基本結(jié)論是由與政府有業(yè)務(wù)往來的好企業(yè)帶來的干擾，這意味著本文基本結(jié)論更可能是《中小企業(yè)促進(jìn)法》通過清欠賬款帶來的。

具體而言，本文首先只保留控制組樣本，然后設(shè)置虛假處理變量，當(dāng)企業(yè)在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前一年的大客戶實(shí)際控制人性質(zhì)為國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位或國(guó)有企業(yè)時(shí)取值為1，否則取0。根據(jù)本文的基準(zhǔn)模型設(shè)定，使用虛假處理變量 × 政策實(shí)施變量替換基準(zhǔn)模型中的處理變量 × 政策實(shí)施變量，然后重新進(jìn)行回歸。如果與政府有業(yè)務(wù)往來的企業(yè)更可能是好企業(yè)，從而帶來了企業(yè)專業(yè)化分工的變化，那么虛假處理變量 ?×. 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)預(yù)期顯著為正。表7列（1）報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果，虛假處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)顯著性，表明大客戶包括國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位或國(guó)有企業(yè)的企業(yè)專業(yè)化分工在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施后并沒有顯著提高。這能夠在一定程度上排除與政府有業(yè)務(wù)往來的好企業(yè)對(duì)本文基本結(jié)論的干擾，意味著本文基本結(jié)論更可能是《中小企業(yè)促進(jìn)法》通過清欠賬款帶來的。

為了進(jìn)一步排除不可觀測(cè)的缺失變量以及其他替代性解釋對(duì)因果推斷的干擾。本文還執(zhí)行如下安慰劑測(cè)試：將樣本期間限制在2014—2017年，將《中小企業(yè)促進(jìn)法》的實(shí)施時(shí)間提前兩年并設(shè)置虛假政策實(shí)施變量，使用處理變量 × 虛假政策實(shí)施變量替換處理變量 × 政策實(shí)施變量對(duì)基準(zhǔn)模型重新進(jìn)行回歸。如果本文的基準(zhǔn)回歸所發(fā)現(xiàn)的效應(yīng)本不存在，那么即使模擬《中小企業(yè)促進(jìn)法》的實(shí)施時(shí)間也能得到類似的回歸結(jié)果。表7列（2）報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果，處理變量 × 虛假政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不具有統(tǒng)計(jì)顯著性，這能夠進(jìn)一步排除一些不可觀測(cè)的因素對(duì)基本結(jié)論的干擾。

表7安慰劑測(cè)試

5.更換關(guān)鍵變量

為了緩解企業(yè)專業(yè)化分工水平測(cè)量偏誤對(duì)研究結(jié)論的干擾，本文分別將專業(yè)化分工替換為專業(yè)化分工2、專業(yè)化分工3以及專業(yè)化分工4。其中，專業(yè)化分工2在計(jì)算時(shí)的增值稅率取值為 13% ，專業(yè)化分工3在計(jì)算時(shí)的增值稅率取值為0，專業(yè)化分工4在計(jì)算時(shí)的行業(yè)代碼取1位。本文分別利用專業(yè)化分工2、專業(yè)化分工3以及專業(yè)化分工4替換模型（3）中的專業(yè)化分工對(duì)基準(zhǔn)模型重新進(jìn)行回歸，表8的列（1）至列（3）報(bào)告了相應(yīng)的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)均顯著為正，結(jié)論未發(fā)生改變。在基準(zhǔn)回歸中，本文將處理變量設(shè)置為虛擬變量，在穩(wěn)健性測(cè)試中，本文將處理變量替換為國(guó)有客戶欠款比率與國(guó)有欠款客戶比率，國(guó)有客戶欠款比率定義為2017年企業(yè)應(yīng)收賬款前5名中包含的國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位以及國(guó)有企業(yè)欠款總金額與應(yīng)收賬款總額的比率;國(guó)有欠款客戶比率定義為《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施之前1年（2017年）企業(yè)應(yīng)收賬款前5名中包含國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位或國(guó)有企業(yè)的比率。表8的列（4）與列（5）報(bào)告了替換后的回歸結(jié)果，國(guó)有客戶欠款比率 $. { ＼big ＼times } .$ 政策實(shí)施變量與國(guó)有欠款客戶比率 $. { ＼big ＼times }$ 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)均顯著為正，結(jié)論未發(fā)生改變。

表8更換關(guān)鍵變量

（四）《中小企業(yè)促進(jìn)法》與企業(yè)專業(yè)化分工：機(jī)制檢驗(yàn)

《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠加強(qiáng)政府誠(chéng)信履約、降低企業(yè)面臨的外部交易成本與交易風(fēng)險(xiǎn)感知，從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平。如果這一推斷成立，那么對(duì)于那些事前面臨外部交易成本或交易風(fēng)險(xiǎn)感知較高的企業(yè)而言，《中小企業(yè)促進(jìn)法》預(yù)期會(huì)導(dǎo)致企業(yè)專業(yè)化分工水平提高更多。考慮到企業(yè)面臨的外部交易成本與交易風(fēng)險(xiǎn)感知難以直接衡量，本文分別從地區(qū)制度環(huán)境、行業(yè)契約密集度及企業(yè)客戶集中度三個(gè)方面刻畫企業(yè)面臨的外部交易成本。

1.地區(qū)制度環(huán)境

當(dāng)?shù)貐^(qū)制度環(huán)境較差時(shí)，契約執(zhí)行成本較高，企業(yè)面臨的外部交易成本也相應(yīng)較高。此時(shí)企業(yè)與外部經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行交易時(shí)面臨的不確定性更大，更傾向于將交易安排在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行，即采取縱向一體化戰(zhàn)略（Fanetal.，2017）。相反，當(dāng)?shù)貐^(qū)制度環(huán)境較好時(shí)，契約執(zhí)行效率較高，企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)感知較低，企業(yè)更愿意開展專業(yè)化分工。Lietal.（2021）發(fā)現(xiàn)，法律環(huán)境的改善可以更好地保護(hù)專用性資產(chǎn)的投資者，并為其提供更強(qiáng)的投資激勵(lì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體的專業(yè)化水平。如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠通過降低企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)感知從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平，那么對(duì)于那些在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施之前所在地區(qū)制度環(huán)境較差的企業(yè)而言，這種促進(jìn)效應(yīng)預(yù)期會(huì)更強(qiáng)。

根據(jù)已有研究（郭曉丹等，2019），本文使用省份企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)衡量地區(qū)制度環(huán)境，然后依據(jù)省份企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前1年的中位數(shù)將樣本劃分為兩組分別進(jìn)行檢驗(yàn)。表9的列（1）與列（2）報(bào)告了基于省份企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)分組檢驗(yàn)的結(jié)果，在省份企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)較低組，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為0.0213，在 1% 的水平上顯著，但在省份企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境指數(shù)較高組，處理變量 ×. 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不顯著，處理變量 × 政策實(shí)施變量的組間系數(shù)差異在 1% 的水平上顯著。檢驗(yàn)結(jié)果表明，對(duì)于所在地區(qū)制度環(huán)境較差的企業(yè)而言，《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工水平的促進(jìn)作用更大。

2.行業(yè)契約密集度

契約密集度是指企業(yè)所在行業(yè)簽訂產(chǎn)品契約的標(biāo)準(zhǔn)化程度。契約密集度越高，表示契約簽訂越難以標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方需要進(jìn)行更多的談判協(xié)調(diào)以盡可能地保證契約的完全性。這意味著行業(yè)契約密集度越高，交易對(duì)手越容易利用契約的不完全性采取機(jī)會(huì)主義行為，導(dǎo)致企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)感知提升。如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠通過降低企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)感知從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平，那么對(duì)于那些所在行業(yè)契約密集度較高的企業(yè)而言，這種促進(jìn)效應(yīng)預(yù)期會(huì)更強(qiáng)。

根據(jù)已有研究（李坤望等，2015），本文使用行業(yè)契約密集度指數(shù)衡量行業(yè)契約密集度，然后依據(jù)行業(yè)契約密集度指數(shù)在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前1年的中位數(shù)將樣本劃分為兩組分別進(jìn)行檢驗(yàn)。表9的列（3）與列（4）報(bào)告了基于行業(yè)契約密集度指數(shù)分組檢驗(yàn)的結(jié)果，在行業(yè)契約密集度較高組，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為0.0244，在 1% 的水平上顯著，但在行業(yè)契約密集度較低組，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不顯著，處理變量 × 政策實(shí)施變量的組間系數(shù)差異在 1% 的水平上顯著。檢驗(yàn)結(jié)果表明，對(duì)于所在行業(yè)契約密集度較高的企業(yè)而言，《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工水平的促進(jìn)作用更大。

3.企業(yè)客戶集中度

企業(yè)客戶集中度也能夠刻畫企業(yè)面臨的外部交易成本。當(dāng)客戶集中度較高時(shí)，意味著企業(yè)可能面臨較高的外部交易成本。原因在于較高的客戶集中度使得企業(yè)面臨更高的轉(zhuǎn)換成本，即發(fā)展新客戶的成本很高。在這種情況下，企業(yè)的議價(jià)能力較弱，難以憑借自身的議價(jià)能力確保契約能夠順利執(zhí)行。如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠通過降低外部交易成本從而提高企業(yè)專業(yè)化分工水平，那么對(duì)于那些在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施之前客戶集中度較高的企業(yè)而言，這種促進(jìn)效應(yīng)預(yù)期會(huì)更強(qiáng)。

根據(jù)已有研究（陳勝藍(lán)等，2023a），本文使用企業(yè)前五大客戶銷售額占營(yíng)業(yè)收入的比率衡量企業(yè)客戶集中度，然后依據(jù)企業(yè)客戶集中度在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前1年的中位數(shù)將樣本劃分為兩組分別進(jìn)行檢驗(yàn)。表9的列（5）與列（6）報(bào)告了基于企業(yè)客戶集中度分組檢驗(yàn)的結(jié)果，在企業(yè)客戶集中度較高組，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)為0.0300，在 1% 的水平上顯著，但在企業(yè)客戶集中度較低組，處理變量 × 政策實(shí)施變量的回歸系數(shù)不顯著，處理變量 × 政策實(shí)施變量的組間系數(shù)差異在 1% 的水平上顯著。檢驗(yàn)結(jié)果表明，對(duì)于客戶集中度較高的企業(yè)而言，《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工水平的促進(jìn)作用更大。

表9機(jī)制檢驗(yàn)

注：組間差異檢驗(yàn)通過自舉法（bootstrapping）1000次得到經(jīng)驗(yàn) p 值（Empirical p-value）。

六、《中小企業(yè)促進(jìn)法》、企業(yè)專業(yè)化分工與全要素生產(chǎn)率

盡管本文已經(jīng)發(fā)現(xiàn)《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠促進(jìn)企業(yè)專業(yè)化分工，但能否進(jìn)一步推動(dòng)生產(chǎn)率提升還缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。理論上，相比于縱向一體化，專業(yè)化分工的優(yōu)勢(shì)在于效率提升。專業(yè)化分工能夠促進(jìn)技術(shù)水平提升，并通過“干中學(xué)\"效應(yīng)提高勞動(dòng)力的熟練程度，從而推動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)（Smith，1776）。既然《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠提高企業(yè)專業(yè)化分工水平，那么可以預(yù)期專業(yè)化分工水平的提升會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)率提升。根據(jù)已有研究的思路（Chen andLee，2023），本文構(gòu)建如下模型驗(yàn)證這一推斷：

TFP_i，t=φ₀+φ₁Treat×Post×ΔVSIdummy_i，t+φ₂Post×ΔVSIdummy_i，t

+φ₃Treat×Post_i，t+Controls+η_i+δ_j，t+ξ_i，t

其中，TFP表示企業(yè)全要素生產(chǎn)率，分別使用LP法（Levinsohnand Petrin，2003）與WRDG法（Wooldridge，2009）計(jì)算得到; 表示專業(yè)化分工提升幅度，當(dāng)企業(yè)專業(yè)化分工水平在《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前后的差值大于樣本中位數(shù)時(shí)， 取值為1，否則為0;Controls表示模型（3）中的控制變量。系數(shù) φ₁ 捕獲了《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施對(duì)專業(yè)化分工水平提高更多的企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響，如果《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠通過提高企業(yè)專業(yè)化分工促進(jìn)生產(chǎn)率提升，那么 φ₁ 將顯著為正。

表10報(bào)告了模型（4）的回歸結(jié)果，列（1）報(bào)告了全要素生產(chǎn)率LP的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量 ?×μ 專業(yè)化分工提升幅度的回歸系數(shù)為0.0586，在 5% 的水平上顯著為正；列（2）報(bào)告了全要素生產(chǎn)率WRDG的回歸結(jié)果，處理變量 × 政策實(shí)施變量 × 專業(yè)化分工提升幅度的回歸系數(shù)為0.0593，同樣在 5% 的水平上顯著為正，表明相比于《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施前后專業(yè)化分工水平增長(zhǎng)幅度較小企業(yè)而言，《中小企業(yè)促進(jìn)法》導(dǎo)致專業(yè)化分工水平增長(zhǎng)幅度較大企業(yè)的全要素生產(chǎn)率顯著提高。

表10《中小企業(yè)促進(jìn)法》、專業(yè)化分工與企業(yè)全要素生產(chǎn)率

七、研究結(jié)論與政策建議

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性、就業(yè)韌性的重要支撐，是激發(fā)創(chuàng)新的重要力量。本文通過手工整理新三板掛牌企業(yè)年報(bào)中應(yīng)收賬款主要欠款方的實(shí)際控制人性質(zhì)，考察《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)企業(yè)專業(yè)化分工的影響。雙重差分結(jié)果顯示，相比于控制組企業(yè)，《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施后，處理組企業(yè)的專業(yè)化分工水平提高約 3.13% 。本文通過考察平行趨勢(shì)假定、外生沖擊有效性檢驗(yàn)、排除替代性解釋、安慰劑測(cè)試及更換關(guān)鍵變量等穩(wěn)健性測(cè)試以強(qiáng)化基本結(jié)論的因果效應(yīng)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，外部交易成本降低是《中小企業(yè)促進(jìn)法》提高企業(yè)專業(yè)化分工水平的作用機(jī)制。經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，《中小企業(yè)促進(jìn)法》通過促進(jìn)企業(yè)專業(yè)化分工水平提升能夠進(jìn)一步提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。本文揭示了加快推進(jìn)中小企業(yè)邁向?qū)＞匦碌闹匾緩剑瑢?duì)于促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展具有啟示意義。

結(jié)合研究結(jié)論，本文的政策建議主要有以下兩點(diǎn)：第一，建議地方政府加強(qiáng)法治政府、誠(chéng)信政府建設(shè)，在政府和社會(huì)資本合作、招商引資等活動(dòng)中依法誠(chéng)信履約，建立健全政府失信責(zé)任追究制度，不斷完善治理拖欠賬款等行為長(zhǎng)效機(jī)制。本文發(fā)現(xiàn)《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠通過促進(jìn)政府采購(gòu)合同有效執(zhí)行從而提高中小企業(yè)的專業(yè)化分工水平。因此，國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位以及大型企業(yè)向中小企業(yè)采購(gòu)貨物要嚴(yán)格履行《中小企業(yè)促進(jìn)法》的相關(guān)規(guī)定，相關(guān)監(jiān)管部門要加大對(duì)惡意拖欠中小企業(yè)賬款、在合同中設(shè)置明顯不合理付款條件和付款期限等行為的整治力度，以加快支付中小企業(yè)款項(xiàng)速度助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展壯大。第二，建議中小企業(yè)積極把握政策發(fā)展趨勢(shì)，聚焦實(shí)業(yè)，做精主業(yè)，不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文發(fā)現(xiàn)《中小企業(yè)促進(jìn)法》能夠促進(jìn)政府采購(gòu)合同有效執(zhí)行，提升企業(yè)的資金流動(dòng)性。因此，對(duì)于所在地區(qū)制度環(huán)境較差、所在行業(yè)契約密集度較高及客戶集中度較高的中小企業(yè)而言，要充分利用賬款清償釋放的流動(dòng)性，積極開展專業(yè)化活動(dòng)，加快邁向?qū)＞匦隆?/p>

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The Performance of Government Integrity and the Specialized Division of Labor in Enterprises

Wang Pengcheng Chen Shenglan

Abstract：Governmentintegrityisanimportantpartof thesocialcreditsystem，whichdirectlyafectstheimageandcredibilityofthe government.Thispaperanalyzes theimpactof theenactmentof theSmallandMedium-sizedEnterprises（SME）PromotionLawonthe specializationofsmallandmedium-sizedenterprises fromtheperspectiveof governmentintegrityandperformance，and uses the annual report of enterprises on the New Third Board andthe\"Qcc.com\" platform to manuallyconstructanewdatasetforempiricaltest.ItisfoundthattheenactmentoftheSMEPromotionLawcanincreasethespecializationlevel of enterprisesby about 3.13% ，and this conclusion is still valid after a series of robustness tests.The reduction of externaltransactioncosts broughtaboutbythestrengtheningofthegovermment'sgoodfaith performanceis the mechanismof theimplementationoftheSMEPromotionLawtoimprovethelevelofspecializationofenterprises.Thespecificperformance isthatwhentheregionalinstitutionalenvironmentispoor，theindustrialcontractintensityisigh，andtheenterprisecustomerconcentration ishigh，theSMEPromotionLawleads toasignificantincreaseinthelevelofspecializeddivisionof labor.Furthermore，wealsofindtheenactment of SME PromotionLawcould promote totalfactorproductivityatfirmlevel.This paperreveals the mechanismof theSMEPromotion Law topromote theimprovementofthelevelof specializationbystrengthening the enforcementofcontracts，which has enlightening significance forboosting the confidenceof SMEand accelerating the Chinese-style modernization.

Keywords：ThePerformanceofGovernment IntegritySpecializedDivisionofLabor;ExternalTransactionCost;SMEPromo tionLaw

（責(zé)任編輯：張瑞志）