國企投融資決策的風險評估與防控研究

摘 要：文章探討了我國國有企業投融資決策中的風險評估與防控策略，強調其對國民經濟的支柱作用。分析構建了一個全面的風險評估體系，涵蓋市場波動、財務穩定性、政策變化、技術風險及運營挑戰等關鍵領域，并采用先進的評估技術以確保評估的精確性。防控策略包括：完善風險管理機制，實現風險的全程管理；升級內部控制，增加決策透明度；融合大數據與AI技術優化監控；推動融資多元化以分散風險；嚴謹評估合作伙伴；將風險管理整合進企業戰略規劃，以增強前瞻性和適應性。通過這些綜合性措施，國有企業不僅能夠有效提升投融資決策的質量與安全性，還能在復雜環境中穩固發展，為我國經濟增長貢獻力量，為相關政策與實踐提供有力依據。

關鍵詞：國有企業；投融資決策；風險評估；風險防控

中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025） 26-0017-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.26.005

1 引言

隨著市場經濟的不斷發展，國有企業在國民經濟中扮演著舉足輕重的角色。投融資決策作為國企經營管理中的關鍵環節，其成功與否直接關系到企業的生存與發展。然而，在投融資過程中，企業往往面臨著多種風險，如市場風險、財務風險、政策風險等。因此，對國企投融資決策進行風險評估與防控尤為重要。

2 國企在國民經濟中的重要地位與作用

國企作為國家經濟結構的中堅力量，不僅是推動國家現代化進程的關鍵載體，也是維護國家經濟安全與社會穩定的重要基石。它們在國民經濟中的獨特地位，源于其廣泛涉足基礎產業、支柱產業及公共服務領域，發揮著市場引領與資源配置的核心功能。國企的規模優勢和資源集成能力，使得它們在推動技術創新、引導產業升級、促進區域協調發展等方面扮演著不可替代的角色。特別是在關鍵時期，國企常被寄予厚望，承擔起經濟穩增長的重任，通過大規模投資拉動經濟增長，穩定就業市場，展現了其在宏觀調控中的戰略支點作用。此外，國企還承載著社會責任與公共利益，保障民生供給，促進社會公平與正義的責任，體現了國家經濟發展的普惠性和可持續性目標。因此，深入探討國企投融資決策的風險評估與防控機制，不僅關乎國企自身的健康發展，更是維護國家經濟穩定與安全的戰略需要。

3 投融資決策對國企發展的重要性

在國有企業的發展歷程中，投融資決策扮演著舉足輕重的角色，是推動企業戰略轉型、實現可持續增長的關鍵杠桿。

首先，合理的投融資決策能促進資源有效配置，確保國有資產的保值增值。通過精準的市場分析與預測，國企能夠識別出最具潛力的投資項目，將資金投向高回報領域，優化產業結構，提升整體競爭力[1]。

其次，投融資活動是企業規模擴張和產業升級的重要途徑。適時的資本運作不僅能夠幫助企業迅速擴大市場份額，還能引入先進技術，推動產品和服務的創新，從而搶占行業發展的制高點。

再次，良好的投融資決策有助于國企構建多元化的業務格局，實現風險分散。通過跨行業、跨領域的投資，國企能夠有效規避單一市場波動的影響，確保企業穩定運營[2]。

最后，投融資活動還能作為企業對外合作與國際化戰略的橋梁，通過與國內外企業的合作或并購，國企可以引入先進的管理經驗和技術，拓寬國際視野，加速企業的全球化步伐。因此，科學的投融資決策機制對于國企而言，不僅是資本運作的需要，更是實現長期發展戰略、提升國際競爭力的核心驅動力。

4 風險評估與防控在國企投融資決策中的必要性

面對復雜多變的國內外經濟環境，國企在投融資過程中面臨的不確定性顯著增加，這要求企業在做出重大決策之前必須進行全面的風險評估與防控。首先，有效的風險評估機制能夠幫助國企識別和量化潛在風險，避免盲目投資導致的經濟損失。通過對市場、財務、政策、技術及運營等多維度風險的綜合考量，企業可以更加理性地判斷項目的可行性，確保投資決策的穩健性。其次，風險防控措施的實施是保護國有資產安全、維護企業穩定運營的屏障。通過構建風險管理體系，國企能夠及時發現并應對風險，建立快速反應機制，有效控制風險擴散，減少負面事件對企業整體運營的影響。此外，加強風險防控還有助于提升國企的信用評級和市場形象，吸引更多的投資者和優質合作伙伴，為企業的后續融資創造有利條件。因此，將風險評估與防控貫穿于投融資決策的每一個環節，是國企實現高質量發展、應對未來挑戰的必然選擇。

5 國企投融資決策風險評估

5.1 風險評估的基本概念與框架

風險評估作為國企投融資決策過程中的核心環節，其基本概念涉及風險識別、風險分析、風險評價三大緊密相連的步驟。首先，風險識別要求企業基于歷史數據和當前市場狀況，系統性地列舉可能會遇到的所有風險因素；其次，風險分析則進一步量化這些風險發生的概率及潛在影響，為后續決策提供量化的依據；最后，風險評價則是綜合考量風險的嚴重程度和發生的可能性，以確定風險的優先級。風險評估框架的構建需具備系統性、全面性，確保覆蓋所有可能影響決策成效的潛在風險源，同時，框架設計應靈活適應不同行業與市場的特定情況，以實現風險評估的針對性與有效性。

5.2 投融資決策中的主要風險類型

5.2.1 市場風險

市場風險如同變幻莫測的天氣，時刻影響著國企的投資收益。這不僅包括市場供需關系不穩定造成的價格波動，還涉及行業內部競爭格局的突變，如新進入者的沖擊、競爭對手策略的調整等。因此，國企必須建立靈敏的市場監測機制，通過定期分析宏觀經濟指標、行業報告和消費者行為研究，以捕捉市場變化的早期信號。此外，靈活調整市場策略，打造多元化產品與服務矩陣，是有效緩解市場波動影響的關鍵。

5.2.2 財務風險

財務風險是企業運營中最為直觀且緊迫的威脅，主要表現為資金鏈緊張、償債能力下降以及現金流管理不當。國企應強化財務管理，構建多維度的財務健康監測體系，確保資金的充足與靈活調配。實施嚴格的成本控制，優化資本結構，通過多元化融資策略降低對單一融資渠道的依賴，這些都是加固財務防線、提升財務韌性的有效手段[3]。

5.2.3 政策風險

政策環境的不確定性，特別是國家政策、法律法規的調整，可能對國企的投資決策帶來直接沖擊。為此，建立專業的政策研究團隊，持續跟蹤并深入解讀政策動態，是企業適應政策環境變化的前提。同時，制定靈活的業務調整策略，以便在政策變動時能迅速響應，將政策風險轉化為企業發展的新機遇。

5.2.4 技術風險

在科技進步日新月異的今天，技術風險不容忽視。技術更新換代迅速，一旦研發失敗或技術落后，將嚴重削弱企業的市場競爭力。國企應加大對研發的投入，建立技術創新體系，同時開展技術預見性研究，評估新技術的可行性和潛在風險。通過合作與并購等方式，快速獲取關鍵技術，是避免技術風險的有效策略。

5.2.5 運營風險

運營風險涉及企業管理的多個方面，從日常運營的效率到人力資源的配置，都可能成為阻礙企業發展的隱患。因此，優化內部管理流程、提高決策效率與執行力度，是企業提升運營效率的基礎。同時，構建科學的人力資源管理體系，注重員工培訓與發展，以及建立有效的激勵機制，確保團隊的穩定性和創新能力，無疑是化解運營風險、維持企業長期發展的關鍵所在。

5.3 風險評估方法與技術

在風險評估實踐中，多種方法與技術齊頭并進，目的在于提高評估的科學性和準確性。定量分析法，如敏感性分析、蒙特卡洛模擬等，能夠量化風險的概率與影響，為決策提供量化的支持。定性分析則側重于專家判斷、情景分析等，適用于難以量化的風險評估。近年來，大數據分析與人工智能技術的融入，使得風險監測更為實時高效，通過數據挖掘、機器學習算法，企業能夠從海量信息中識別風險信號，提前預警，為管理層提供即時的風險管理決策支持。

6 國企投融資決策風險防控策略

6.1 健全風險管理體系：構建風險識別、評估、監控、應對的閉環機制

（1）風險識別：作為閉環機制的起點，企業需構建多元化的信息收集渠道，包括但不限于市場情報、行業報告、政策動態及內部審計報告等，確保能夠從各個角度捕捉到潛在風險的蛛絲馬跡。同時，建立跨部門的信息共享平臺，促進信息的快速流通與分析，提升風險識別的全面性和時效性。

（2）風險評估：在此基礎上，采用定量與定性相結合的評估方法，對識別出的風險進行深度剖析。定量分析通過構建風險模型，評估風險發生的概率及可能造成的經濟損失；定性分析則側重于風險的根源探究，評估其對企業戰略目標的影響程度。綜合兩種分析方法，企業能夠獲得對風險的立體認知，為后續決策提供堅實的數據支持。

（3）風險監控：風險監控是確保風險管理體系有效運行的動態保障。企業應建立實時監控系統，利用大數據分析、人工智能等先進技術，實現對風險狀態的全天候監測。同時，定期開展風險評估復盤，檢驗風險預測的準確性，持續優化風險識別與評估模型，確保風險監控的精準性和前瞻性。

（4）風險應對：風險應對策略的制定需靈活多變，企業應根據風險的性質與程度，采取不同的應對措施。風險轉移，如通過保險機制分散風險；風險規避，如調整投資組合以避開高風險領域；風險減輕，如強化內部控制，降低風險發生的可能性；風險接受，即為小概率但可控的風險預留足夠的風險準備金。通過構建多層次的風險應對體系，企業能夠有效降低風險敞口，確保在面對不確定性時仍能保持穩健的財務狀況與市場競爭力[4]。

6.2 強化內部控制：優化決策流程，確保決策透明度與合理性

（1）優化決策流程：企業需梳理現有的決策流程，識別其中的冗余環節與潛在風險點，通過流程再造，消除決策過程中的低效與不確定因素。引入跨部門協作機制，確保決策過程的多維度審視，促進信息的充分交流與共享，提升決策的全面性與科學性。

（2）提升決策透明度：構建內部控制信息化平臺，是提升決策透明度的關鍵。通過數字化手段記錄決策過程，實現決策數據的實時追蹤與分析，確保決策依據的可追溯性，提升決策過程的公開性與透明度。同時，建立健全的決策檔案管理制度，為后續的決策評估與審計提供翔實的資料支持，確保決策的每一個環節均經得起時間與實踐的檢驗。

（3）確保決策合理性：在優化決策流程與提升透明度的基礎上，企業還需建立健全的決策評估與反饋機制。通過定期開展決策后評估，檢驗決策的實施效果與預期目標的吻合度，識別決策過程中的偏差與不足。同時，建立決策反饋通道，鼓勵員工與利益相關方對決策提出意見與建議，促進決策的持續優化與改進。此外，強化對決策執行過程的監督，確保決策得到有效落實，避免決策與執行脫節，確保決策的落地生根與效果顯現。

6.3 信息技術應用：利用大數據、AI等技術提升風險監控與管理效能

在數字化轉型的大潮中，國企應主動擁抱大數據與人工智能技術，構建智慧風險防控體系，以科技賦能風險防控，實現風險監控與管理的智能化升級。大數據分析作為風險預警的前沿陣地，能夠從海量數據中挖掘潛在風險信號，通過對歷史數據的深度學習與模型預測，實現對市場波動、行業趨勢、政策變化等多重風險因素的精準捕捉。AI技術的應用，則進一步提升了風險評估的智能化水平，通過自動化處理復雜的風險模型，實現風險概率的量化分析與風險等級的智能評定，極大地提升了風險評估的精度與效率。

構建智慧風險防控平臺，是國企利用信息技術提升風險防控能力的關鍵舉措。這一平臺集成了內外部數據資源，包括市場行情、行業動態、企業內部運營數據等，實現了風險信息的實時匯聚與智能分析。通過建立數據驅動的風險評估模型，智慧風險防控平臺能夠實現風險的快速識別、智能評估與動態管理，為國企的投融資決策提供精準的風險預警與應對策略。此外，平臺還應具備自我學習與優化的能力，通過持續的數據積累與算法迭代，不斷提升風險防控的智能化水平，確保企業在瞬息萬變的市場環境中始終保持風險防控的前瞻性和有效性。

6.4 多元化融資渠道：降低單一融資方式帶來的風險

面對金融市場波譎云詭的挑戰，國企需構筑多元化融資體系，以分散融資風險，增強資本運作的韌性和靈活性。這不僅要求企業廣泛探索銀行貸款、債券發行、股權融資、資產證券化、私募基金等多元化融資工具，更需深挖每種融資方式的特色與潛力，精心設計融資組合，以實現融資成本的最小化與資金結構的最優配置[5]。

（1）構建多層次融資平臺：國企應積極拓展與金融機構的合作關系，包括國有銀行、股份制銀行、政策性銀行以及外資銀行，構建多層次的銀行融資網絡，以確保在不同市場環境下，均能獲得穩定且低成本的資金支持。同時，利用資本市場，通過發行企業債、公司債、可轉換債券等多種債券產品，吸引不同類型的投資者，拓寬融資渠道，增強資金來源的多樣性。

（2）優化股權融資策略：股權融資作為企業融資的重要組成部分之一，不僅能夠為國企提供長期穩定的資金來源，還能引入戰略投資者，優化企業股權結構，提升企業治理水平。國企應適時進行增資擴股、定向增發、股權激勵等股權融資活動，以吸引優質資本的注入，為企業的長期發展注入活力。

（3）探索新型融資工具：資產證券化、私募基金等新型融資方式，為企業提供了更為靈活的融資選擇。通過將企業擁有的穩定現金流資產轉化為可流通的證券產品，資產證券化不僅能夠盤活企業存量資產，還能改善資產負債表，提升企業融資能力。而私募基金則為企業提供了定制化的融資解決方案，通過與專業基金管理公司的合作，國企能夠獲得更為精準的資金支持，滿足特定項目的融資需求。

（4）開拓國際融資市場：在全球化的大背景下，國企應放眼國際，積極開拓海外市場，利用海外資金，平衡匯率風險，拓寬融資渠道。通過發行外幣債券、設立海外子公司等方式，國企能夠引入國際資本，為企業的國際化戰略提供強有力的資金后盾，同時，提升企業的國際知名度與市場影響力。

6.5 加強合作伙伴評估：選擇信譽良好、實力匹配的投資伙伴

在合作項目中，國企應采取嚴謹的合作伙伴評估機制，確保合作方的信譽、財務狀況、業務能力與戰略目標的高度匹配。評估過程應包含詳盡的盡職調查，從企業背景、市場表現、財務健康狀況、管理團隊素質、歷史合作案例等多個維度入手，確保合作基礎的牢固。此外，構建長期合作與互信機制，通過簽署明確的合作協議，界定雙方的權利與義務，設置合理的風險分擔與利益分配機制，以法律手段保障合作的穩定性與安全性。在合作過程中，定期實施合作伙伴績效評估與風險復審，及時調整合作策略，確保合作關系的持續優化與風險的有效控制。

6.6 戰略性風險管理：將風險評估融入企業戰略規劃，提高決策的前瞻性和適應性

戰略性風險管理，是國企在復雜多變的市場環境中實現穩健增長的關鍵策略。它要求企業將風險管理理念全面融入戰略規劃的各個環節，從戰略目標設定、業務布局到資源配置，均需充分考量潛在風險，確保戰略決策的前瞻性和適應性。通過構建多情景規劃與壓力測試機制，國企能夠模擬不同市場環境下的風險應對策略，評估極端情況下的企業韌性，從而提前做好風險防范與應急準備。

將風險管理融入企業戰略規劃，需要企業高層領導的高度重視與深度參與。董事會與高級管理層應將風險管理視為決策的重要組成部分，定期審議風險管理報告，確保風險意識貫穿決策層級，形成自上而下的風險管理文化。同時，建立風險調整的績效評價體系，將風險因素納入項目評估與業績考核中，鼓勵決策者在追求收益的同時，注重風險與收益的平衡，確保企業長期穩健發展。

此外，國企還應構建跨部門的風險管理協作機制，打破信息孤島，實現風險信息的快速流通與共享，確保風險防控的協同性與效率。通過定期舉辦風險管理培訓與研討會，提升全體員工的風險意識與應對能力，形成全員參與的風險管理氛圍，為企業的可持續發展奠定堅實的基礎。在風險管理與戰略規劃的緊密結合下，國企能夠有效應對未來的挑戰與機遇，實現企業的穩健增長與價值創造，為國家經濟的繁榮與社會的進步貢獻力量。

7 結論

國有企業投融資決策的風險評估與防控，不僅是理論探討的熱點，更是實踐領域亟待強化的關鍵環節。為筑牢風險防控之基，國企需緊跟時代步伐，融合現代科技，如大數據與人工智能，提升風險響應速度與決策精度。同時，強化合作評估，實施多元化融資策略，使國企在面對市場波動、財務壓力、政策變動等多重挑戰時，能夠靈活應對，穩固根基。總而言之，國企投融資決策的風險管理既是其可持續發展的重要保障，也是維護國家經濟安全的基石。

參考文獻：

[1]張翔.項目財務分析對國有企業投融資決策的影響探究[J].中國農業會計，2023，33（14）：64-66.

[2]彭祖亮.簡述項目財務分析對國有企業投融資決策的影響[J].中外企業文化，2023（3）：40-42.

[3]朱若晨.國有企業特色小鎮工程項目投融資決策計劃探討——以會理縣文旅康養特色小鎮為例[J].建材發展導向，2020，18（24）：17-18.

[4]林毅.投融資決策中的風險評估與管理策略研究[J].全國流通經濟，2024（6）：133-136.

[5]孔莉.淺談國有企業融資方式及優化路徑[J].中國會展（中國會議），2024（12）：109-111.

［作者簡介］劉雅靜（1993—），女，漢族，江蘇鹽城人，本科，中級會計師，研究方向：投融資。