看看處置不良資產的效果

鄧智毅

借鑒國外模式，中國自1999年開始，為工、農、中、建等四家銀行剝離數以萬億計的不良貸款，成立四家資產管理公司。當時的背景是亞洲金融危機余波未盡，這一決策出臺的直接動機是防范和化解金融風險，確保國民經濟健康穩定發展和金融安全運行。從一開始就有論者認為這種模式對中國并不足取。那么，成立資產管理公司處置不良資產的成效到底怎么樣？綜合分析，可以從不良資產剝離對銀行的作用、對資產管理公司的作用及對企業的作用和對社會的作用這四個方面來逐一把握。

先看對銀行的作用。剝離大量不良貸款對四家銀行的資產質量、經營狀況有明顯的助益，這是不容置疑的。一是改善了四家銀行資產狀況，提高了資本充足率。剝離后，2000年當年四家銀行不良貸款率就下降了9.2個百分點。此外，由于剝離了大量不良貸款，減少了加權風險資產，間接提高了資本充足率，確保了四家銀行安全穩健運行。二是化解了四家銀行大量歷史包袱，改善了財務狀況。四家銀行在收益總額一定的情況下，利潤和損失準備是此增彼減的，用于損失準備的少了，體現利潤就必然增多。三是為四家銀行加強內部管理、深化改革贏得了騰挪的空間。剝離不良貸款使四家銀行盈利狀況大為改善，為精簡機構和人員等一次性費用支付提供了可能。最后但并非不重要的，是加快了四家銀行信息披露進程，維護了公眾的信心。

再看對資產管理公司的作用。……