淺析企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的不足和創(chuàng)新

薛忠花　余　艷

隨著“新經(jīng)濟(jì)”時(shí)期的來臨，企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)時(shí)代，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)表現(xiàn)為長(zhǎng)期、綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的競(jìng)爭(zhēng)，績(jī)效評(píng)價(jià)已被看作是企業(yè)計(jì)劃與控制的有機(jī)組成部分，受到了越來越廣泛的關(guān)注和日益深入的討論。現(xiàn)代企業(yè)中的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離是企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)產(chǎn)生的根本原因。在現(xiàn)代公司中委托人與代理人利益目標(biāo)的不一致和委托人與代理人的信息不對(duì)稱，決定了企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)制度存在的邏輯基礎(chǔ)。現(xiàn)代企業(yè)中有效激勵(lì)約束機(jī)制的建立也需要以企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果為基礎(chǔ)依據(jù)。因此，深入對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)問題的研究，盡快在中國建立起科學(xué)規(guī)范的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)制度，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、現(xiàn)有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的不足

１、均未考慮資本成本的要素。由于受會(huì)計(jì)政策的影響，會(huì)計(jì)所計(jì)算確認(rèn)的價(jià)值增值不是資本市場(chǎng)意義上的價(jià)值增值。如根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，不論企業(yè)研究和開發(fā)項(xiàng)目結(jié)果的受益對(duì)象是否是今后的產(chǎn)品，均應(yīng)將研究與開發(fā)費(fèi)用列為當(dāng)期費(fèi)用。而經(jīng)濟(jì)上的利潤(rùn)是指企業(yè)的期末利潤(rùn)抵減了按期初資本市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算的資本成本后的價(jià)值增值，也只有這種性質(zhì)的利潤(rùn)才可使企業(yè)的價(jià)值得以真正的增值。現(xiàn)有的反映投資回報(bào)和每股盈余的指標(biāo)均沒有考慮資本成本的因素。因此，從報(bào)表來看是盈利的企業(yè)，如果將資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值因素考慮進(jìn)去，就可能發(fā)生了實(shí)質(zhì)性的虧損。不確認(rèn)和計(jì)量權(quán)益資本成本實(shí)質(zhì)上虛增了利潤(rùn)。并且，如果管理者不具備資本成本的財(cái)務(wù)理念，那么在一定程度上也會(huì)造成投資膨脹和社會(huì)資源浪費(fèi)，以至于出現(xiàn)投資失誤、重復(fù)投資、投資低效益等不符合企業(yè)長(zhǎng)期利益的決策行為。

２、對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的重視不夠。傳統(tǒng)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系所關(guān)注的重點(diǎn)始終集中在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的有關(guān)項(xiàng)目，而對(duì)有關(guān)現(xiàn)金流量指標(biāo)卻關(guān)注較少。在客觀評(píng)價(jià)的四個(gè)類別的基本指標(biāo)中，沒有一個(gè)指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān)，僅在修正指標(biāo)中有盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率兩個(gè)指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān)，影響力不夠大。權(quán)責(zé)發(fā)生制下的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表在提供流動(dòng)性信息方面是不完整的，僅利用這兩個(gè)表計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并不能全面反映真實(shí)多變的經(jīng)濟(jì)事實(shí)。而以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量分析，在評(píng)估企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、收益質(zhì)量和償債風(fēng)險(xiǎn)方面均可起到必要的補(bǔ)充作用，使得對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)更為完善。因此，對(duì)企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)應(yīng)是資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的綜合。

３、缺乏動(dòng)態(tài)性。現(xiàn)有的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系選擇企業(yè)某個(gè)年度作為一個(gè)橫截面，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等進(jìn)行指標(biāo)分析，然后以一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)。然而被評(píng)價(jià)的企業(yè)往往處于不同的發(fā)展階段，截面靜態(tài)評(píng)價(jià)不具有可比性。該套評(píng)價(jià)體系中，一些反映企業(yè)發(fā)展能力狀況的指標(biāo)，采用的數(shù)據(jù)都是以往年度的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，只能顯示企業(yè)這類指標(biāo)在過去幾年中的發(fā)展水平，今后的發(fā)展預(yù)測(cè)得不到量化的反映。利益相關(guān)人不僅關(guān)心企業(yè)的歷史經(jīng)營(yíng)狀況，而且更關(guān)心未來的財(cái)務(wù)狀況和戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況。而傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要使用企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)分析，反映的是過去的經(jīng)營(yíng)狀況，不能準(zhǔn)確反映動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)狀況。不斷發(fā)展和變化的客觀現(xiàn)實(shí)要求建立的評(píng)價(jià)體系應(yīng)具有不斷變化和自我更新的能力。

４、固定權(quán)重設(shè)計(jì)的不合理性。現(xiàn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系在權(quán)重設(shè)計(jì)上沿用了傳統(tǒng)的特爾菲法確定各指標(biāo)的固定權(quán)重。權(quán)重設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)主體的具體要求。對(duì)于不同的評(píng)價(jià)主體，各個(gè)指標(biāo)的相對(duì)重要程度是不一樣的，因此，應(yīng)設(shè)計(jì)多重權(quán)數(shù)體系，明確規(guī)定其適用對(duì)象和范圍，以滿足績(jī)效評(píng)價(jià)工作的現(xiàn)實(shí)需求。同時(shí)，為適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)站在利益相關(guān)者的角度設(shè)計(jì)展開，對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)應(yīng)設(shè)計(jì)一個(gè)多角度財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系，以滿足不同利益相關(guān)者的需要。該套評(píng)價(jià)體系主要體現(xiàn)了企業(yè)所有者的評(píng)價(jià)要求，而財(cái)務(wù)信息的使用者所關(guān)注的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的側(cè)面各不相同，在大多數(shù)情況下，他們并不關(guān)心企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況。因此，過分追求綜合評(píng)價(jià)反而可能會(huì)失去信息的利用價(jià)值。５、過于偏重財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)過于偏重財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，使評(píng)價(jià)體系難以全面、真實(shí)地反映企業(yè)績(jī)效。財(cái)務(wù)指標(biāo)易受到會(huì)計(jì)政策選擇的影響，過于依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用，會(huì)使管理者盲目追求高財(cái)務(wù)指標(biāo)，只注重短期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的改善，在短期業(yè)績(jī)方面投資過多，而忽視長(zhǎng)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的提高。并且財(cái)務(wù)指標(biāo)是事后指標(biāo)，只能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和活動(dòng)的最終結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)。我們可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)判斷企業(yè)業(yè)績(jī)的上升或下降，但不能揭示其變化原因。企業(yè)處于復(fù)雜多變的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，面臨愈來愈激烈的競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)要想在長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)中獲得戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，處于不敗之地，除關(guān)注財(cái)務(wù)因素外，還應(yīng)充分重視非財(cái)務(wù)因素諸如客戶滿意程度、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的影響。

６、缺乏無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成與保持中，以及在戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上發(fā)揮著日益重要的作用。目前我國企業(yè)只重視對(duì)有形資產(chǎn)的分析評(píng)價(jià)，而對(duì)無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)的分析評(píng)價(jià)幾乎是空白。目前世界經(jīng)濟(jì)已由工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向以信息和知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，企業(yè)研究與發(fā)展（Ｒ＆Ｄ）能力、科技進(jìn)步水平、人力資源投資和分布狀況等的運(yùn)作能力日益取代實(shí)物資產(chǎn)在企業(yè)生存和發(fā)展中發(fā)揮核心作用。而現(xiàn)有的績(jī)效評(píng)價(jià)體系缺乏無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)不能不說是個(gè)很大的缺陷。

７、缺乏時(shí)效性。制約現(xiàn)行評(píng)價(jià)體系時(shí)效性的關(guān)鍵因素，就在于指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值的確定滯后。確定標(biāo)準(zhǔn)值的現(xiàn)行方法是在獲取全國企業(yè)統(tǒng)計(jì)資料的基礎(chǔ)上，采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法確定出平均值作為標(biāo)準(zhǔn)值。而企業(yè)的年報(bào)不能在本年度結(jié)束時(shí)馬上報(bào)出，再加上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)處理需要時(shí)間，使得標(biāo)準(zhǔn)值在下一年中期才能產(chǎn)生，因而績(jī)效評(píng)價(jià)工作的時(shí)效性也就難以保證。開展績(jī)效評(píng)價(jià)工作，一是所有者對(duì)于企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)做出綜合評(píng)判，是對(duì)歷史事實(shí)的一種總結(jié)；二是通過總結(jié)歷史，提出指導(dǎo)性改進(jìn)意見，促進(jìn)企業(yè)改革與創(chuàng)新。相比較，后者顯得更為重要，前者在一定程度上服務(wù)于后者，而現(xiàn)行評(píng)價(jià)體系的滯后性在很大程度上限制了對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的指導(dǎo)。

二、淺談企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的創(chuàng)新

我國目前有“四部委”反復(fù)論證研究設(shè)計(jì)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，國外有Ｒｏｂｅｒｔ Ｋａｐｌａｎ和Ｄａｖｉｄ Ｎｏｒｔｏｎ的平衡計(jì)分卡，Ｓｔｅｒｎ Ｓｔｅｗａｒｔ提出的經(jīng)濟(jì)增加值ＥＶＡ。要想超越這些成果而重新設(shè)計(jì)一套體現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合的評(píng)價(jià)體系，不僅工程龐大，而且重復(fù)勞動(dòng)可能很多，也難以取得突破性進(jìn)展。因而一個(gè)可行的思路就是將國外發(fā)達(dá)國家相對(duì)成熟的績(jī)效體系納入我國體系框架之中，研究其不足之處，并致力于將其與我國國情結(jié)合起來，探索在我國的運(yùn)作方法，形成適用性、操作性、科學(xué)性兼容的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

１、在績(jī)效評(píng)價(jià)體系中引入經(jīng)濟(jì)增加值，建立以ＥＶＡ為核心指標(biāo)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。ＥＶＡ是稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去債權(quán)資本和股權(quán)資本的綜合成本后的余額。引入ＥＶＡ的好處在于：（１）它反映了信息時(shí)代財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的新要求，將會(huì)計(jì)利潤(rùn)轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)意義上的利潤(rùn)。在計(jì)算ＥＶＡ指標(biāo)時(shí)，先對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)作一系列的調(diào)整，以消除在傳統(tǒng)方法下對(duì)利潤(rùn)計(jì)算時(shí)受會(huì)計(jì)政策限制而產(chǎn)生的不合理性，可以更真實(shí)地反映企業(yè)的業(yè)績(jī)。比如，在ＥＶＡ方法下，對(duì)研究開發(fā)費(fèi)用支出先予以資本化，在以后的相關(guān)期間內(nèi)進(jìn)行攤銷。（２）它將資本成本的理念引入了傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中。以凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)———會(huì)計(jì)收益指標(biāo)在計(jì)算時(shí)并未考慮所有資本的成本，僅僅解釋了債務(wù)資本的成本，忽略了對(duì)權(quán)益資本成本的補(bǔ)償。在ＥＶＡ指標(biāo)下，只有企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)大于資本的機(jī)會(huì)成本，股東財(cái)富才算增加，可以從股東的角度定義企業(yè)的利潤(rùn)。（３）它將企業(yè)業(yè)績(jī)與管理者報(bào)酬聯(lián)系起來。激勵(lì)各層管理者的最好手段是薪金，為了讓管理者將精力集中在為股東創(chuàng)造價(jià)值上，必須給予他們相應(yīng)的激勵(lì)。管理者紅利的取得只有在股東的投資得到增值的條件下取得，股東投資增值越多，管理者得到的紅利也就越高。這就使得企業(yè)管理者真正把追求股東財(cái)富最大化作為他們的奮斗目標(biāo)，使管理者與股東的利益得到了高度統(tǒng)一，管理者在進(jìn)行決策時(shí)會(huì)站在股東的立場(chǎng)上進(jìn)行思考和行動(dòng)。

２、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，知識(shí)為第一生產(chǎn)力，商譽(yù)、專利權(quán)、技術(shù)秘密等無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)已經(jīng)成為決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵因素。企業(yè)尤其是高科技企業(yè)為了增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，都加大了對(duì)無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)開發(fā)的投入，其在總資產(chǎn)中所占的比重也越來越高。對(duì)無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)開發(fā)的投入和產(chǎn)出的關(guān)系進(jìn)行評(píng)價(jià)，可以摸清無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)的開發(fā)耗費(fèi)與開發(fā)成功所帶來的經(jīng)濟(jì)效益之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)所取得的成就及存在的問題，提出改進(jìn)措施，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)其的開發(fā)與管理。為此，筆者認(rèn)為，在設(shè)計(jì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系時(shí)，應(yīng)增加反映無形資產(chǎn)利用效益和人力資產(chǎn)利用效益的指標(biāo)，以使企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系更加完善。

３、借鑒平衡計(jì)分卡的框架，結(jié)合我國國情，從財(cái)務(wù)方面、顧客方面、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程方面、成長(zhǎng)和學(xué)習(xí)四方面來建立一種以修正的經(jīng)濟(jì)增加值為核心的全方位的財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)方面以ＲＥＶＡ、ＲＥＶＡ現(xiàn)金保障率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、無形資產(chǎn)投入產(chǎn)出比、人力資產(chǎn)收益率為基本評(píng)價(jià)指標(biāo)，企業(yè)財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)四個(gè)方面存在著因果關(guān)系，反映了ＲＥＶＡ的創(chuàng)造過程，企業(yè)在客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程和學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)方面的改善最終將通過財(cái)務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)出來。

（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)）