利率市場化進程中西部商業(yè)銀行的應對

【摘要】目前，我國利率市場化改革巴進入關鍵時期，由此給西部商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了機遇與挑戰(zhàn)，西部商業(yè)銀行當以獲得利率定價自主權為契機，采取穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略，科學合理的定價機制，高效規(guī)范的利率管理及多元發(fā)展的創(chuàng)新活動，來應對挑戰(zhàn)。

【關鍵詞】利率市場化；實施進程；多重影響；應對措施

【中圖分類號】F832

【文獻標識碼】A

【文章編號】1002-7408(2006)11-0077-02

隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟金融全球化的趨勢，內(nèi)在地要求作為資金價格的利率能夠真實地體現(xiàn)社會資金供求狀況。對此，黨的十六大明確提出了利率市場化改革的要求，人民銀行也公布了利率市場化的總體思路，并且已經(jīng)逐步實施。利率市場化，特別是打破存貸款利率管制的堅冰，將對商業(yè)銀行產(chǎn)生巨大的影響。因而，積極研究和探索西部地區(qū)商業(yè)銀行如何理性地應對，不僅對銀行改革和發(fā)展具有重要的實踐價值，而且對于建設和諧社會、實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略以及開發(fā)大西部具有很強的現(xiàn)實意義。

一、我國利率市場化的實施進程

利率市場化是指將貨幣管理當局用計劃手段確定的管制利率，變?yōu)橛墒袌鲋黧w依據(jù)資金供求、成本、收益及風險等因素自行調(diào)節(jié)的利率，并使之成為引導市場資金配置的基本指標。包括：①交易主體擁有利率決定權；②利率的價格、數(shù)量、期限及風險等因素由市場自發(fā)決定；③同業(yè)拆借利率或國債利率成為基準利率；④政府或中央銀行可以間接影響利率。其中，商業(yè)銀行對存貸款的定價權是利率市場化的核心內(nèi)容。

市場經(jīng)濟條件下資源配置首先是通過資金配置完成的，這就要求資金價格(即利率)的形成服從市場規(guī)律。只有存在能夠真實反映資金供求信號的利率體系，經(jīng)濟主體才能真正按照收益與風險對稱的原則進行理性投資和消費，從而實現(xiàn)整體經(jīng)濟資源的最優(yōu)配置。

因此，我國現(xiàn)實地選擇了利率市場化改革。通過借鑒現(xiàn)代經(jīng)濟理論和不同國家利率改革經(jīng)驗，推演和探索出了漸進式的利率市場化路徑。

1、起步階段(1993—1995年)。該時期主要是改革利率生成機制，不斷調(diào)節(jié)利率浮動范圍，促使利率在調(diào)整市場行為中發(fā)揮作用。1995年，人民銀行初步提出利率市場化改革的基本思路：先外后內(nèi)、先貸后存、先商業(yè)銀行后政策銀行、先放開同業(yè)拆借利率、后擴大商業(yè)銀行決定利率自主權。

2、推進階段(1996—2001年)。1996年全國金融工作會議第一次正式提出“利率市場化”概念。同年，放開了銀行間同業(yè)拆借利率。次年放開銀行間債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率。1998至2001年先后放開了貼現(xiàn)轉貼現(xiàn)利率與大額長期的保險公司協(xié)議存款利率、外幣大額存款利率與外幣貸款利率、全國社保基金協(xié)議存款利率，還調(diào)整了貸款利率浮動幅度。

3、攻堅階段(2002年以后)。2002年黨的十六大明確提出了“穩(wěn)步推進利率市場化改革，優(yōu)化金融資源配置”。2003年人民銀行正式提出利率市場化總體思路：先外幣后本幣、先貸款后存款、先長期大額后短期小額。同年，存款利率市場化試點在溫州啟動。2004年中央銀行先后實行擴大貸款利率浮動區(qū)間、再貸款浮息制度、差別存款準備金率。2005年人民銀行又大幅調(diào)低了超額準備金存款利率，并完全放開了金融機構同業(yè)存款利率。

通過層層推進、先易后難、審慎操作的階段性發(fā)展，我國利率市場化已經(jīng)取得了較大成果：①利率改革的終極目標、演進方式和進程安排已經(jīng)確定。②國債、金融債券等非存款金融工具利率已基本市場化。③貨幣市場與外匯市場的利率基本實現(xiàn)市場化。④存貸款利率已實現(xiàn)了一定程度的浮動?，F(xiàn)在，這項改革的關鍵就是存貸款利率管制徹底放開。這不僅是利率市場化的核心部分和難點問題，而且對微觀經(jīng)濟主體將有極大的影響。尤其是商業(yè)銀行作為經(jīng)營貨幣這一特殊商品的企業(yè)，其行為取向必將隨之發(fā)生重大的改變。

二、挑戰(zhàn)與機遇：利率市場化對西部商業(yè)銀行的影響

西部地區(qū)商業(yè)銀行的經(jīng)營仍依賴于存貸利差，因而對于利率的變化和利率管理政策的變動極其敏感。面對利率市場化的深入進行，特別是存貸款利率管制的逐步放松，對于西部的銀行而言，機遇與挑戰(zhàn)并存：

1、外部環(huán)境漸趨寬松。利率市場化實現(xiàn)以后，市場利率主要通過競爭來決定，央行主要通過公開市場業(yè)務、存款準備金率、再貼現(xiàn)率等來間接影響。商業(yè)銀行面對的政策性風險將大大降低，運營的外部環(huán)境趨于好轉。

2、定價自主化。商業(yè)銀行擁有了自主定價權，將更加關注國內(nèi)外市場利率的變動狀況及波動趨勢，并根據(jù)自身情況準確度量風險成本，合理制定價格，加強績效測評，增強盈利能力。同時，利率生成機制的變遷，也不啻是一個對商業(yè)銀行經(jīng)營管理從內(nèi)到外的全面鍛造，將使商業(yè)銀行更有效地實施綜合管理。

3、存貸款業(yè)務將受到?jīng)_擊。傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務在銀行整體結構中占主要地位，并與利率水平和結構高度相關。因此，利率市場化以后，因存款市場爭奪，存款利率出現(xiàn)攀升，特別在利率市場化初期，該利率甚至可能“非理性”激增。同時，由于風險控制和競爭加劇，市場細分和目標客戶有趨同走勢，優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率將逐步下降。存貸款利率走勢的逆向性意味著存貸款業(yè)務在銀行中的地位將受到挑戰(zhàn)。另外，利率市場化帶動金融市場快速發(fā)展，社會資金的逐利性將導致非利差金融產(chǎn)品需求的增加。為拓寬利潤空間、減輕利率變動沖擊和平衡收益結構，商業(yè)銀行將更加重視非利差業(yè)務。

4、利率風險將成為主要風險之一。利率市場化意味著利率波動的幅度和頻率顯著提高，利率期限結構也日趨復雜，導致銀行資產(chǎn)負債價值的不對稱變動，產(chǎn)生更嚴重的重新定價風險，還會引發(fā)收益曲線風險、隱含選擇權風險、期限不匹配風險等。

5、利率管理將由被動型向主動型轉變。當商業(yè)銀行擁有利率管理自主權后，在央行相關政策指引下，可以更多地利用利率管理工具，主動參與銀行的運營?，F(xiàn)代商業(yè)銀行利率管理的理論發(fā)展和現(xiàn)實需求，已經(jīng)在客觀上要求利率管理不僅能規(guī)避利率波動的風險，更應通過資產(chǎn)負債表結構調(diào)整和表外業(yè)務組合搭配來經(jīng)營風險，獲取可行的風險利潤。但是，國內(nèi)商業(yè)銀行在分析預測、定價模型、風險度量、內(nèi)控制度和組織建設等利率管理的諸多環(huán)節(jié)上都存在不足。

三、利率市場化條件下西部商業(yè)銀行的應對措施

利率市場化是一柄雙刃劍，在給商業(yè)銀行創(chuàng)造了發(fā)展機遇的同時，也會使之經(jīng)營風險增大。為此，在推進經(jīng)濟金融改革的時代背景下，依照利率市場化的進程特點和現(xiàn)有的銀行制度結構以及地域稟賦特征，西部地區(qū)的商業(yè)銀行應以獲取自主定價權為契機，未雨綢繆，理性地應對。

1、堅持穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略。在利率市場化條件下商業(yè)銀行基本的經(jīng)營戰(zhàn)略應當是穩(wěn)健有序，實現(xiàn)有質(zhì)量的規(guī)模擴張和績效提升。經(jīng)營管理中應從追求規(guī)模向“企業(yè)價值最大化”轉變，從粗放式經(jīng)營轉向集約化經(jīng)營，長期規(guī)劃與短期目標相結合，擺脫傳統(tǒng)的規(guī)模和費用偏好模式，提高自我約束力和可持續(xù)發(fā)展能力。此外，應實施綜合風險收益管理，保持成本、風險和回報的均衡狀態(tài)。不但要進行風險組合有效邊界測度，以可承受風險水平下的目標利潤倒逼計算成本和價格。而且要具體分析交易對手的基本狀況，充分考慮客戶的綜合貢獻度和潛在風險因素，根據(jù)不同收益水平和風險額度確定差別價格，確保風險控制和利潤最大化，最終實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。

2、建立科學合理的利率定價機制。隨著商業(yè)銀行利率定價權日趨擴大，建立有效的利率定價機制成為應有之義。其一：統(tǒng)一的價格管理體制。利率定價政策必須符合協(xié)調(diào)發(fā)展和市場定位，促進整體經(jīng)營目標和發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。其二：統(tǒng)一的定價原則和模型。主要有效益性、競爭性、差別化和適應性等原則。而定價模型則應綜合測算資金成本、間接費用、稅負成本、風險因素及資本回報等，特別應強調(diào)自適應性，實現(xiàn)既定獲利目標。其三：完善的內(nèi)控制度?？v向授權制度和橫向權責劃分機制所組成的內(nèi)控體系。確保定價的靈活性和有效控制風險。其四：高效的價格決策機制。改革內(nèi)部管理體制和操作流程，在把握原則、防范風險、測算精確的前提下切實提高評判和決策效率。其五：快速的市場反應機制。強化信息搜集分析整理，建立有效的預測評估體系，加強經(jīng)濟政策變動預測、分析利率走勢、估測利率政策效應等，并及時調(diào)整銀行內(nèi)部轉移價格。

3、構建規(guī)范高效的利率管理系統(tǒng)。首先應健全利率管理組織機構，設立專門部門，制定整體的利率風險管理規(guī)劃，納入綜合經(jīng)營企劃，并設立科學的利率分級授權控制體系。其次是確立利率管理程序，明確利率風險的識別、度量、處理和評價。力求精確測定影響利率波動的各類因素，相應采取吸納、規(guī)避、分散或轉移等不同的處理方法，并科學評判實施結果。再次是建立利率風險分析模型，采集不同時期資產(chǎn)負債的利率敏感性數(shù)額與缺口、存續(xù)期及表外業(yè)務數(shù)據(jù)資料，檢驗和選取符合實際的不同參數(shù)，綜合敏感性缺口、持續(xù)期缺口、凈現(xiàn)值分析、VaR或其他測度模型以及動態(tài)模擬分析(情景分析與壓力測試)等風險測度技術進行計量分析。并設計出降低利率風險、增加收益的具體方案。最后是研發(fā)并掌握利率風險管理工具，借鑒國外現(xiàn)有產(chǎn)品，依照我國改革進程、制度約束及金融市場發(fā)育狀況，積極開發(fā)相關的衍生金融工具，用以對沖利率風險。

4、實施多元發(fā)展的創(chuàng)新活動。針對利率市場化后的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，商業(yè)銀行應當突出創(chuàng)新，推行多元化發(fā)展。第一是突出理念創(chuàng)新，徹底摒棄經(jīng)濟轉軌時期不成熟的經(jīng)營觀念，樹立全行風險管理、整體客戶滿意、全方位質(zhì)量管理的現(xiàn)代經(jīng)營理念，理性地參與市場競爭。其二是為金融制度創(chuàng)新準備條件。從全球范圍看，金融業(yè)的綜合經(jīng)營是發(fā)展的必然趨勢，而我國也已出現(xiàn)了綜合經(jīng)營的趨勢?，F(xiàn)階段商業(yè)銀行雖不能主動進行金融制度創(chuàng)新，也無法料知何時實施綜合經(jīng)營，但可以有意識地擴大與證券、保險及信托的合作與滲透，共享資源，為綜合經(jīng)營自我創(chuàng)造條件。其三是加強金融服務或產(chǎn)品創(chuàng)新。突出資產(chǎn)負債綜合管理與風險控制技術創(chuàng)新，同時強化表外業(yè)務創(chuàng)新。為目標客戶量身定做投資理財、融資顧問、并購咨詢及委托貸款等產(chǎn)品或套餐服務，主動發(fā)現(xiàn)和捕捉市場需求，實現(xiàn)新興業(yè)務與傳統(tǒng)存貸款業(yè)務在新市場環(huán)境下的均衡發(fā)展。

[責任編輯：孫巍]

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