金融可持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)新視角

摘 要：構(gòu)建金融可持續(xù)發(fā)展水平評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)東、中、西部三個(gè)地區(qū)16個(gè)具有代表性的省市運(yùn)用因子分析法進(jìn)行實(shí)證分析，研究表明，東部地區(qū)的金融可持續(xù)發(fā)展水平明顯好于中西部地區(qū)，從東部到中西部，金融可持續(xù)發(fā)展水平呈現(xiàn)明顯的遞減趨勢(shì)；同時(shí)，地區(qū)內(nèi)部之間也呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。要進(jìn)一步探索各地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展道路，以促進(jìn)高質(zhì)量的金融發(fā)展和持續(xù)、和諧、快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：金融可持續(xù)發(fā)展；指標(biāo)體系；因子分析

中圖分類號(hào)：F832．1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673－291X(2007)02－0072－02

本文擬從構(gòu)建金融可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系的角度對(duì)我國(guó)代表性省市的金融可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析，從定量的角度研究地區(qū)的金融可持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r，找出各地區(qū)之間發(fā)展的差異并提出相應(yīng)的建議。

一、可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系和研究方法

(一)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的原則

1．科學(xué)性。指標(biāo)體系的構(gòu)建要建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，指標(biāo)的含義必須明確且測(cè)定方法、計(jì)算方法必須準(zhǔn)確規(guī)范，才能保證評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性及可信性。

2．完備性。指標(biāo)體系必須能夠全面地反映金融可持續(xù)發(fā)展的各項(xiàng)內(nèi)容，應(yīng)避免指標(biāo)之間的重疊性，切不能以偏概全。

3．可操作性。指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，選擇有代表性的指標(biāo)，利用現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)資料客觀地反映金融可持續(xù)發(fā)展水平。

(二)研究方法的選擇

本文選用因子分析法對(duì)可持續(xù)發(fā)展做出評(píng)價(jià)。具體如下：(1)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以避免不同量綱造成的影響；(2)求相關(guān)系數(shù)矩陣R的特征值與特征向量，并計(jì)算貢獻(xiàn)率，同時(shí)，以公因子的累積貢獻(xiàn)率大于80％作為公因子個(gè)數(shù)P的選擇依據(jù)；(3)建立因子模型

為公共因子，為第a_ij個(gè)變量的特殊因子；(4)因子載荷變換，使因子載荷在新的坐標(biāo)中按列向0或1兩極轉(zhuǎn)換，以使得一個(gè)更簡(jiǎn)單的易于解釋的結(jié)構(gòu)，此處采用方差最大正交變量轉(zhuǎn)換；(5)根據(jù)

計(jì)算每個(gè)城市的總得分值，分值越高，則說(shuō)明城市金融發(fā)展?fàn)顩r越好。

二、實(shí)證評(píng)價(jià)

本文以2004年我國(guó)東、中、西部代表性省市為例進(jìn)行金融可持續(xù)發(fā)展評(píng)價(jià)，具體選取省市有：東部選取北京、上海、江蘇、浙江、廣東；中部地區(qū)選取山西、內(nèi)蒙古、黑龍江、江西、湖北、湖南；西部地區(qū)選取重慶市、四川、云南、西藏、新疆。一共16個(gè)省市。數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2005》、《中國(guó)金融年鑒2005》、《證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒2005》以及各地區(qū)統(tǒng)計(jì)年鑒，運(yùn)用spss13．0統(tǒng)計(jì)分析軟件進(jìn)行分析，相關(guān)結(jié)果如表1。

經(jīng)分析，5個(gè)公因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為83．601％．說(shuō)明5個(gè)公因子基本上概括了17個(gè)指標(biāo)的主要信息。由旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣可知，公共因子F1在X1，X3，X4，X8，X9，X15，X16上的載荷值都比較大，可以認(rèn)為F1為主要反映了金融總體發(fā)展水平的因子；公共因子2在X13，X14，X17上有較大的載荷，主要反映了證券發(fā)展水平；公共因子3在X5，X6上有較大的載荷值，主要反映了信貸收支的發(fā)展水平；公共因子5在X2，X10上有較大的載荷值，主要反映了保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平。

以各因子的方差貢獻(xiàn)率占6個(gè)因子總方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總，計(jì)算代表性省市金融可持續(xù)發(fā)展的因子得分，并將結(jié)果排序，結(jié)果如表2。

根據(jù)綜合得分情況進(jìn)行分類：第一類：北京、上海、浙江；第二類：山西、江蘇、廣東；第三類：湖北、云南、重慶、內(nèi)蒙古、四川、湖南、江西；第四類：西藏、新疆、黑龍江。

經(jīng)分析，東部地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展現(xiàn)狀明顯好于中西部地區(qū)，但是，地區(qū)內(nèi)部之間也呈現(xiàn)不同的發(fā)展態(tài)勢(shì)。東部地區(qū)的上海、浙江發(fā)展?fàn)顩r好于江蘇、廣東；中部的山西金融發(fā)展?fàn)顩r良好，但黑龍江在5個(gè)公共因子上的得分均很低，金融業(yè)的發(fā)展尚需不斷加強(qiáng)；西部地區(qū)的5個(gè)省市、自治區(qū)金融發(fā)展現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。可見(jiàn)東部地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展水平保持著顯著的優(yōu)勢(shì)地位，從東部到中西部，金融可持續(xù)發(fā)展水平基本呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，這也說(shuō)明該金融可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)體系較好地吻合了我國(guó)當(dāng)前金融發(fā)展現(xiàn)狀，能夠?qū)Ω鱾€(gè)城市金融發(fā)展現(xiàn)狀做出客觀的評(píng)價(jià)。

從總體上來(lái)看，東部省市的金融可持續(xù)發(fā)展能力比中西部地區(qū)要強(qiáng)。金融發(fā)展的這種地域差異要求制定與之相適應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，東部地區(qū)金融基礎(chǔ)好，應(yīng)實(shí)行優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略和傾斜政策。中西部地區(qū)由于金融基礎(chǔ)相對(duì)比較薄弱，應(yīng)努力完善金融配套實(shí)施。東部地區(qū)在自身發(fā)展的同時(shí)也要加強(qiáng)與中西部地區(qū)的聯(lián)系，中西部可以向東部地區(qū)學(xué)習(xí)先進(jìn)的金融管理經(jīng)驗(yàn)和管理模式，東部地區(qū)則可以投資于中西部廣闊的市場(chǎng)，從而達(dá)到雙贏發(fā)展。

三、對(duì)策建議

第一，金融可持續(xù)發(fā)展必須堅(jiān)持量性發(fā)展和質(zhì)性發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。金融可持續(xù)發(fā)展系統(tǒng)可分成量性發(fā)展和質(zhì)性發(fā)展兩個(gè)子系統(tǒng)。但是，這兩個(gè)子系統(tǒng)之間不是孤立的，而是有機(jī)聯(lián)系的，兩者必須兼顧，不能因此失彼。

第二，各地因地制宜地構(gòu)建適合本地區(qū)發(fā)展的金融可持續(xù)發(fā)展模式。各地區(qū)應(yīng)該從實(shí)際出發(fā)，逐步摸索出適合本地區(qū)發(fā)展的道路。堅(jiān)持以人為基本導(dǎo)向，提高發(fā)展的質(zhì)量與效益，考慮長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展效益；切忌急功近利。在戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，各項(xiàng)措施應(yīng)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，防止短期行為帶來(lái)的不良后果。

第三，要不斷提高社會(huì)公眾的金融資源意識(shí)與金融參與意識(shí)，并完善各地金融體系。金融資源的持續(xù)發(fā)展和有效利用有賴于良好的金融環(huán)境。各地區(qū)應(yīng)努力創(chuàng)造寬松和理想的金融環(huán)境，促進(jìn)本地區(qū)金融的可持續(xù)發(fā)展。金融可持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)是完善的金融體系，為此，各地應(yīng)努力推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)由粗放型向集約型、效率型轉(zhuǎn)變，不斷完善各地區(qū)金融體系的發(fā)展。

[責(zé)任編輯 姜 野]

注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。