金融可持續發展評價新視角

摘 要：構建金融可持續發展水平評價指標體系，對東、中、西部三個地區16個具有代表性的省市運用因子分析法進行實證分析，研究表明，東部地區的金融可持續發展水平明顯好于中西部地區，從東部到中西部，金融可持續發展水平呈現明顯的遞減趨勢；同時，地區內部之間也呈現出不同的發展態勢。要進一步探索各地區金融可持續發展道路，以促進高質量的金融發展和持續、和諧、快速的經濟增長。

關鍵詞：金融可持續發展；指標體系；因子分析

中圖分類號：F832．1 文獻標志碼：A 文章編號：1673－291X(2007)02－0072－02

本文擬從構建金融可持續發展指標體系的角度對我國代表性省市的金融可持續發展進行實證分析，從定量的角度研究地區的金融可持續發展狀況，找出各地區之間發展的差異并提出相應的建議。

一、可持續發展指標體系和研究方法

(一)指標體系設計的原則

1．科學性。指標體系的構建要建立在科學的基礎之上，指標的含義必須明確且測定方法、計算方法必須準確規范，才能保證評價結果的客觀性及可信性。

2．完備性。指標體系必須能夠全面地反映金融可持續發展的各項內容，應避免指標之間的重疊性，切不能以偏概全。

3．可操作性。指標的設計應從實際出發，選擇有代表性的指標，利用現有統計資料客觀地反映金融可持續發展水平。

(二)研究方法的選擇

本文選用因子分析法對可持續發展做出評價。具體如下：(1)對原始數據進行標準化處理，以避免不同量綱造成的影響；(2)求相關系數矩陣R的特征值與特征向量，并計算貢獻率，同時，以公因子的累積貢獻率大于80％作為公因子個數P的選擇依據；(3)建立因子模型

為公共因子，為第a_ij個變量的特殊因子；(4)因子載荷變換，使因子載荷在新的坐標中按列向0或1兩極轉換，以使得一個更簡單的易于解釋的結構，此處采用方差最大正交變量轉換；(5)根據

計算每個城市的總得分值，分值越高，則說明城市金融發展狀況越好。

二、實證評價

本文以2004年我國東、中、西部代表性省市為例進行金融可持續發展評價，具體選取省市有：東部選取北京、上海、江蘇、浙江、廣東；中部地區選取山西、內蒙古、黑龍江、江西、湖北、湖南；西部地區選取重慶市、四川、云南、西藏、新疆。一共16個省市。數據來源于《中國統計年鑒2005》、《中國金融年鑒2005》、《證券期貨統計年鑒2005》以及各地區統計年鑒，運用spss13．0統計分析軟件進行分析，相關結果如表1。

經分析，5個公因子的累計方差貢獻率為83．601％．說明5個公因子基本上概括了17個指標的主要信息。由旋轉后的因子載荷矩陣可知，公共因子F1在X1，X3，X4，X8，X9，X15，X16上的載荷值都比較大，可以認為F1為主要反映了金融總體發展水平的因子；公共因子2在X13，X14，X17上有較大的載荷，主要反映了證券發展水平；公共因子3在X5，X6上有較大的載荷值，主要反映了信貸收支的發展水平；公共因子5在X2，X10上有較大的載荷值，主要反映了保險業發展水平。

以各因子的方差貢獻率占6個因子總方差貢獻率的比重作為權重進行加權匯總，計算代表性省市金融可持續發展的因子得分，并將結果排序，結果如表2。

根據綜合得分情況進行分類：第一類：北京、上海、浙江；第二類：山西、江蘇、廣東；第三類：湖北、云南、重慶、內蒙古、四川、湖南、江西；第四類：西藏、新疆、黑龍江。

經分析，東部地區金融可持續發展現狀明顯好于中西部地區，但是，地區內部之間也呈現不同的發展態勢。東部地區的上海、浙江發展狀況好于江蘇、廣東；中部的山西金融發展狀況良好，但黑龍江在5個公共因子上的得分均很低，金融業的發展尚需不斷加強；西部地區的5個省市、自治區金融發展現狀不容樂觀。可見東部地區金融可持續發展水平保持著顯著的優勢地位，從東部到中西部，金融可持續發展水平基本呈現遞減趨勢，這也說明該金融可持續發展指標體系較好地吻合了我國當前金融發展現狀，能夠對各個城市金融發展現狀做出客觀的評價。

從總體上來看，東部省市的金融可持續發展能力比中西部地區要強。金融發展的這種地域差異要求制定與之相適應的發展戰略，東部地區金融基礎好，應實行優先發展戰略和傾斜政策。中西部地區由于金融基礎相對比較薄弱，應努力完善金融配套實施。東部地區在自身發展的同時也要加強與中西部地區的聯系，中西部可以向東部地區學習先進的金融管理經驗和管理模式，東部地區則可以投資于中西部廣闊的市場，從而達到雙贏發展。

三、對策建議

第一，金融可持續發展必須堅持量性發展和質性發展的有機統一。金融可持續發展系統可分成量性發展和質性發展兩個子系統。但是，這兩個子系統之間不是孤立的，而是有機聯系的，兩者必須兼顧，不能因此失彼。

第二，各地因地制宜地構建適合本地區發展的金融可持續發展模式。各地區應該從實際出發，逐步摸索出適合本地區發展的道路。堅持以人為基本導向，提高發展的質量與效益，考慮長遠發展效益；切忌急功近利。在戰略實施過程中，各項措施應著眼于長遠發展目標的實現，防止短期行為帶來的不良后果。

第三，要不斷提高社會公眾的金融資源意識與金融參與意識，并完善各地金融體系。金融資源的持續發展和有效利用有賴于良好的金融環境。各地區應努力創造寬松和理想的金融環境，促進本地區金融的可持續發展。金融可持續發展的前提和基礎是完善的金融體系，為此，各地應努力推動資本市場的健康發展，金融機構業務實現由粗放型向集約型、效率型轉變，不斷完善各地區金融體系的發展。

[責任編輯 姜 野]

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