引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者給商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

摘 要：在我國(guó)商業(yè)銀行改革如火如荼的今天，外資紛紛涌入中國(guó)，對(duì)于商業(yè)銀行改革引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的問(wèn)題眾說(shuō)紛紜。引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行改革來(lái)說(shuō)就似一把“雙刃劍”，它在為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行帶來(lái)先進(jìn)的資金、技術(shù)、人才、理念和產(chǎn)品的同時(shí)，也帶來(lái)了一些負(fù)面的影響。我國(guó)商業(yè)銀行要充分利用外資戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的種種機(jī)遇，勇敢地面對(duì)挑戰(zhàn)，并積極尋找應(yīng)對(duì)的策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；外資戰(zhàn)略投資者；治理結(jié)構(gòu)；創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830．33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2007)02-0070-02

伴隨著我國(guó)加入WTO所承諾的對(duì)外資銀行全面開放時(shí)間的到來(lái)以及中國(guó)商業(yè)銀行改革的推進(jìn)，近幾年外資戰(zhàn)略投資者入股中國(guó)商業(yè)銀行的浪潮此起彼伏。對(duì)于這一現(xiàn)象，有人大力支持，也有人持反對(duì)意見。我們認(rèn)為，應(yīng)冷靜看待這一現(xiàn)象，正確認(rèn)識(shí)其給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

1 外資戰(zhàn)略投資者入股我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇

1．1大力促進(jìn)商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的改善。有效的治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)以清晰的產(chǎn)權(quán)界定為基礎(chǔ)，必須有良好的董事會(huì)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)使所有者擁有選擇和監(jiān)督代理人的權(quán)威，應(yīng)當(dāng)在清晰的制度框架下給予代理人以充分的自主權(quán)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行脆弱性根源就是產(chǎn)權(quán)界定不清晰、股權(quán)結(jié)構(gòu)單一性，而這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致整個(gè)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)運(yùn)作機(jī)制無(wú)效率。而引入戰(zhàn)略投資者，可以改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，解決所有者缺位問(wèn)題，更重要的是使整個(gè)銀行運(yùn)作機(jī)制改變，把整個(gè)商業(yè)銀行置于國(guó)內(nèi)與國(guó)際投資者的監(jiān)督之下。采用的具體措施包括：規(guī)范組織架構(gòu)，形成“三權(quán)分離”的相互制約的機(jī)制；建立科學(xué)高效的經(jīng)營(yíng)管理體系；建立一個(gè)有效的獎(jiǎng)懲激勵(lì)機(jī)制等。

1．2學(xué)習(xí)成熟的管理理念、技術(shù)和方法。發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行制度、技術(shù)、產(chǎn)品、理念是經(jīng)過(guò)上百年時(shí)間形成的，具有很大的價(jià)值。國(guó)有商業(yè)銀行的運(yùn)行不足30年，有的商業(yè)銀行時(shí)間更短，要在短期內(nèi)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家銀行的經(jīng)營(yíng)水平顯然是不可能的。商業(yè)銀行通過(guò)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者引進(jìn)先進(jìn)的理念、制度、技術(shù)、產(chǎn)品和人才，并且爭(zhēng)取通過(guò)管理機(jī)制的建立固化這些理念，固化制度，轉(zhuǎn)化技術(shù)，改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，取得真正的進(jìn)步，以促進(jìn)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力早日形成，加速我國(guó)商業(yè)銀行融入國(guó)際化的進(jìn)程。

1．3為滿足資本充足率的要求提供了有價(jià)值的資金。對(duì)于有國(guó)家注資和多方面的資金來(lái)源的四大國(guó)有銀行這一好處并不明顯。這里主要指城商銀行。2004年2月，銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中規(guī)定了商業(yè)銀行必須達(dá)到8％的資本充足率和達(dá)標(biāo)的最后時(shí)限——2007年1月1日。2006年末建立起比較完善的分級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審機(jī)制，在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的打分標(biāo)準(zhǔn)中資本充足率占20％的權(quán)重。銀監(jiān)會(huì)根據(jù)評(píng)估狀況把商業(yè)銀行分為五個(gè)等級(jí)，并且對(duì)不同等級(jí)規(guī)定了相應(yīng)的監(jiān)管措施和手段，屆時(shí)不達(dá)標(biāo)者有可能面臨市場(chǎng)退出的窘境。在此情況下，既要保證資本充足率迅速達(dá)到8％以上，又要補(bǔ)足大量的壞賬準(zhǔn)備金以降低風(fēng)險(xiǎn)，吸納上千億的資金去增資擴(kuò)股就成了城商銀行唯一的選擇。但從目前的情況看，由于增資渠道的狹窄、相當(dāng)一部分城商行資產(chǎn)質(zhì)量太差、經(jīng)營(yíng)能力較低、金融生態(tài)也不盡人意，這些行擴(kuò)充資本金的主要渠道還是靠當(dāng)?shù)卣€有一部分靠民資。經(jīng)粗略統(tǒng)計(jì)，城商行吸收民營(yíng)資本的比例在2003年年底后幾乎就停滯在30％，主要原因在于民資參股暴露出的問(wèn)題，如利用參股獲取城商行的實(shí)際控制權(quán)，從而進(jìn)行關(guān)聯(lián)貸款，進(jìn)而使城商行成為民營(yíng)資本圈錢的工具。例如，民資西洋肥業(yè)在貴陽(yáng)商業(yè)銀行參股1900萬(wàn)元，但其從中取得的貸款迅速超過(guò)了投資。引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者不但為城商行提供了大量?jī)?yōu)質(zhì)資金，還克服了民資的種種缺點(diǎn)，有效地緩解地方政府對(duì)商業(yè)銀行日常事務(wù)的干預(yù)。截至2005年末，南京市商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)人民幣441．6億元。資本充足率高達(dá)12．16％，核心資本充足率達(dá)7．78％。寧波市商業(yè)銀行的資本充足率也達(dá)到了10．81％，不良貸款比率僅0．61％，凈資產(chǎn)收益率為14．65％。

1．4加快了商業(yè)銀行金融產(chǎn)品、技術(shù)的創(chuàng)新。國(guó)外一些大銀行由于技術(shù)設(shè)備先進(jìn)、科技化程度高、信息網(wǎng)絡(luò)健全、創(chuàng)新能力強(qiáng)，因而在金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品方面顯現(xiàn)出了全球化、自動(dòng)化、電子化、標(biāo)準(zhǔn)化的趨勢(shì)，并且在技術(shù)手段創(chuàng)新和衍生金融產(chǎn)品等方面始終處于領(lǐng)先地位。我國(guó)銀行業(yè)由于實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，使業(yè)務(wù)被限制在非常狹小的存貸款領(lǐng)域，并且基本服務(wù)對(duì)象主要面對(duì)國(guó)有企業(yè)，造成贏利渠道單一，提供的金融產(chǎn)品傳統(tǒng)化，從而造成銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)更加集中，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)弱化。戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入，給我國(guó)商業(yè)銀行提供了學(xué)習(xí)外資銀行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和開辦金融新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行必須引進(jìn)外資銀行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)．緊跟金融新業(yè)務(wù)、新技術(shù)的發(fā)展，并結(jié)合國(guó)情，不斷地進(jìn)行金融業(yè)務(wù)品種和服務(wù)手段的創(chuàng)新，增強(qiáng)發(fā)展的動(dòng)力。例如，早在1996年就引進(jìn)亞洲開發(fā)銀行的光大銀行不斷開發(fā)新產(chǎn)品，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，成為蓬勃發(fā)展的股份制銀行的代表。光大銀行在2006年3月23日首推的陽(yáng)光理財(cái)“A+計(jì)劃”中的一款人民幣理財(cái)產(chǎn)品與原油期貨價(jià)格掛鉤，開始“首嘗”石油。這款業(yè)務(wù)的推出表明掛鉤石油不再是外資銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品的專利。

1．5利于發(fā)展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)商業(yè)銀行85％以的收入來(lái)自存貸利差，而國(guó)外先進(jìn)的銀行一般都在50％左右甚至更少，他們的主要收入來(lái)自中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)主要包括信用證、貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、信用卡、外匯買賣、買賣政府債券及金融債券等，風(fēng)險(xiǎn)低、增值大，并且外資銀行有著較成熟的中間業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。我國(guó)商行應(yīng)充分利用外資戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的技術(shù)、產(chǎn)品、理念等來(lái)發(fā)展我們的中間業(yè)務(wù)。

2 外資戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的挑戰(zhàn)

2．1給金融安全帶來(lái)了不穩(wěn)定的因素。外資戰(zhàn)略投資者采用參股中資銀行股份的形式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，不會(huì)無(wú)償把資本金給予中資銀行，其人股中資銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行，將逐漸改變外資銀行與中資銀行的力量對(duì)比，并在長(zhǎng)遠(yuǎn)的將來(lái)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。我們要注意保護(hù)好金融主權(quán)。我國(guó)在國(guó)有商業(yè)銀行股改中規(guī)定外資持股比例和鎖定期，保證國(guó)家絕對(duì)控股的政策就是明智的控制風(fēng)險(xiǎn)決策。商業(yè)銀行應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)控制，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。要進(jìn)一步完善現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)體系。及時(shí)對(duì)銀行的有關(guān)資料進(jìn)行分析和監(jiān)測(cè)，綜合評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，提前防范、控制和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

2．2外資戰(zhàn)略投資者的策略會(huì)不斷改變。普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所從2005年3月開始，對(duì)進(jìn)人中國(guó)內(nèi)地的35家外資銀行進(jìn)行了調(diào)查，雖然外資銀行對(duì)中國(guó)市場(chǎng)充滿了信心，但是對(duì)以什么方式進(jìn)入中國(guó)做出了比較明確的答案。調(diào)查結(jié)果顯示，“自我發(fā)展”為首要戰(zhàn)略擴(kuò)張手段，其次是與內(nèi)地的商業(yè)銀行建立合資股份公司，與四大國(guó)有銀行的“伙伴戰(zhàn)略”僅位列第三，并被認(rèn)為僅是近期內(nèi)較為重要的選擇。所以，我們不能僅僅看到近期外資銀行的入股浪潮，還應(yīng)看到金融市場(chǎng)完全開放后其可能發(fā)生的變化。我們還要看到外資的多種策略并用可能帶來(lái)不正當(dāng)?shù)耐瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)。同一外資戰(zhàn)略投資者一方面積極入股我國(guó)商業(yè)銀行，另一方面又在我國(guó)直接設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。如花旗銀行在上海、深圳、北京、廣州、天津等開設(shè)了分支機(jī)構(gòu)，又參股了浦東發(fā)展銀行。這樣有可能造成利益傾斜，在兩方利益沖突時(shí)犧牲其投資的我國(guó)商行利益來(lái)保全外資直接設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。為此，商業(yè)銀行應(yīng)充分考慮到這些風(fēng)險(xiǎn)，積極制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，并密切關(guān)注外資戰(zhàn)略投資者的動(dòng)向。

2．3通過(guò)我國(guó)商業(yè)銀行這塊跳板來(lái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)面。從直接在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的外資銀行經(jīng)營(yíng)情況看，外資銀行牢牢秉持“二八定律”，以三資企業(yè)作為首選客戶。在此基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步發(fā)展有市場(chǎng)、有效益、有信譽(yù)的中方企業(yè)客戶，個(gè)人客戶的重點(diǎn)放在中高端階層。由此可見，他們采用的是注重高端客戶和三資的策略，而國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行注意力集中在中低端客戶，只擁有少量的高端客戶。外資銀行不會(huì)滿足于現(xiàn)有的客戶群，我們認(rèn)為戰(zhàn)略投資者參股商業(yè)銀行的一個(gè)目的就是要爭(zhēng)奪中低端客戶，中低端客戶應(yīng)該已被列為外資戰(zhàn)略投資者中長(zhǎng)期要爭(zhēng)取的對(duì)象，這樣會(huì)給我國(guó)商業(yè)銀行造成極大的影響。我們應(yīng)警惕外資的意圖。同時(shí)，在與戰(zhàn)略投資者的合作中，學(xué)習(xí)他們?nèi)绾闻c高端客戶保持良好關(guān)系，如何開發(fā)適應(yīng)他們特殊需要的金融產(chǎn)品等，以盡快培育和擴(kuò)大我們忠實(shí)的高端客戶群。同時(shí)，要提高服務(wù)質(zhì)量，給予中低端客戶更好的服務(wù)，保護(hù)好我國(guó)商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)繁多，中小客戶群龐大的優(yōu)勢(shì)。

2．4會(huì)拿走商業(yè)銀行的一部分利潤(rùn)。有人認(rèn)為，外資戰(zhàn)略投資者參股導(dǎo)致了巨額利潤(rùn)流失。不可否認(rèn)．這幾年外資戰(zhàn)略投資者是獲得了很多利潤(rùn)。例如，2001年國(guó)際金融公司(IFC)以2700萬(wàn)美元買人南京商行15％的股權(quán)，最近IFC要以5000萬(wàn)轉(zhuǎn)讓南京商行10％股份給法國(guó)巴黎銀行，僅過(guò)4年將可賺取3 200萬(wàn)美元。所謂利潤(rùn)的流失應(yīng)該從兩個(gè)方面看，一是外資所得只是按照資本所有權(quán)分配的結(jié)果，而不是超額利潤(rùn)，內(nèi)外資是平等的；一是可分配的利潤(rùn)是在引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者的改革中實(shí)現(xiàn)的。如果沒有這種比較徹底的改革，我國(guó)商業(yè)銀行是否還能夠取得如此多的利潤(rùn)呢?顯然這是不可能的事情。我們認(rèn)為，如果沒有外資入股的推動(dòng)，這些改革措施能否產(chǎn)生預(yù)期的效果是值得懷疑的。改革不徹底，壞銀行仍然是壞銀行，如果讓好銀行幫助壞銀行能夠變成好銀行，這正是我們所期望的。在外資拿走部分利潤(rùn)的同時(shí)，我們能夠?qū)崿F(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，國(guó)內(nèi)投資者能夠拿到實(shí)實(shí)在在的回報(bào)總比沒有回報(bào)好得多。我們要看到。這是多方贏利的比較理想的結(jié)局。

任何事情都是有兩面性的，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者也不例外。總的看來(lái)，這一舉措利大于弊。在我國(guó)商業(yè)銀行走向國(guó)際的道路上，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者已成為一個(gè)重要手段，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該選擇最適合自身發(fā)展的境外投資者，充分利用戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的種種機(jī)遇，并勇敢地迎接挑戰(zhàn)，積極尋找應(yīng)對(duì)的策略。

[責(zé)任編輯 馮勝利]

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