證券交易印花稅的現狀分析及其展望

[摘要]證券交易印花稅從我國證券市場誕生之處存續至今，其開征的合法性，存在的合理性仍存在爭議。從證券交易印花稅的歷史看，目前我國證券市場還存在著一些問題。

[關鍵詞]證券交易印花稅；資本利得稅；稅收法定

[中圖分類號]D922．29[文獻標識碼]A[文章編號]1009—2234(2007)05—0127—02

一、證券交易印花稅的歷史

九十年代初，股市初建，深圳市政府為穩定初創的股市，適度調節炒股收益，抑制股市投機，經請示國家稅務總局后，于1990年7月1日起，試征了股票交易印花稅，規定對賣方征千分之六，1990年11月23日起，買賣雙方各征千分之六，不久因市場環境影響，又調整為買賣雙方各征千分之三。“1991年底上海繼深圳之后也開征了股票印花稅。緊接著，稅務總局和國家體改委聯合下發了《股份制試點企業有關稅收問題的暫行規定》，明確規定對股票交易雙方各征千分之三。的印花稅。至此我國的證券稅收制度初步建立起來了?！?993年底，為適應分稅制的需要，國務院決定對證券交易的印花稅收人，采取中央與上海、深圳兩市“五五”分享的辦法。為了促進證券市場的穩定發展，適當調節參與者的收入，1997年5月股票交易印花稅率由買賣雙方千分之三調整為千分之五；目前，又將此稅率調整為千分之四，另外，國家將印花稅收人調整為“八二”分享比例。為進一步促進證券市場的健康發展，經國務院批準，財政部決定從2005年1月24日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現行千分之二調整為千分之一。即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按千分之一的稅率繳納證券(股票)交易印花稅。2007年，為遏制股票市場短期內的非理性投機，實現證券市場的穩定發展，經國務院批準，財政部決定從2007年5月30日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現行千分之一調整為千分之三。

通過考察證券交易印花稅（嚴格的說應該是股票交易印花稅，因為目前對債券，基金以及衍生品如權證等證券衍生品并不存在印花稅)的產生至今的這十多年的歷史，我們至少可以得出幾個結論：

一是開征證券交易印花稅的初衷完全是為證券市場發展的現實所迫——國家為防止出現股市因投機過度大幅波動而帶來的不穩定局面。因此并沒有通過立法的手段來確認印花稅的征收。成文法的穩定性，可預測性與資本市場高速擴張過程中可能出現的各種難以事先預見的情況存在矛盾，通過國務院授權來調整印花稅的稅率在短期內有助于及時化解證券市場的出現過熱或者過冷的狀況。

二是證券交易印花稅實際上是游離在i988年國務院頒布的《中華人民共和國印花稅暫行條例》及其所附的稅目表之外的，并且其基本單位是“‰”，稅率是相當高的。因為在稅目表中以“‰”作為基本征收單位只有財產租賃合同，倉儲保管合同這兩類和證券絲毫無關的稅目。探究其原因可能是因為我國沒有對證券交易所得開征資本利得稅。為了實現對證券市場的稅收調控，印花稅就擔負起代征資本利得稅的功能。

三是印花稅的稅率浮動成為日后管理層調控股市的一個有利工具：當管理層認為股市過熱需要降溫時候便提高印花稅稅率；反之當股市低迷需要有利好消息刺激股市的時候便降低稅率。1997年5月12日。證券交易印花稅率由千分之三提高到千分之五，股指下跌了500多點，跌幅達30％；1999年6月1日，為了活躍B股市場，國家稅務總局將B股交易稅率降低到千分之三，上證B指一個月內從38點拉升至62．5點，漲幅高達50％；2001年11月16日，印花稅率再次調低到千分之二．當天股市就產生了一波100多點的波段行情；2005年1月24日，證券交易印花稅率由千分之二調低為千分之一，調整后股市行情一路走高；2007年5月30日受財政部宣布上調股票交易印花稅稅率打壓，中國滬深股市大盤周三(5月30日)遭受重創，上證指數和深成指跌幅均超過6％，個股普遍出現跌停。印花稅的調控性與政策性非常之強，每一次調整幾乎都伴隨著股市的大幅度波動。

第四、隨著股市規模的擴大，投資者的日益增多。印花稅這一塊已成為中央和地方政府一個穩定的財源?！?997年稅額已突破230億元，較1993年增長10倍以上，成為中央和地方政府財政收入的重要來源之一”。

二、存在的一些問題

首先，管理層因為“摸著石頭過河”而帶來的法律依據問題。從稅收立法看，現行的依據只能是套用《印花稅暫行條例》第11個稅目“產權轉移書據”和13個稅目“權利許可證照”的規定。根據稅收法定的一般原則顯然存在難以自圓其說的問題?！爱a權轉移書據”一般是指不動產范圍，比照執行理由并不充分?！皺谀坷锂a權轉移書據，而這一欄目實際上是用于不動產的”另外印花稅是對各種書立的憑證課征的，而證券交易是一種無紙化的字碼符號交易，交易雙方并沒有取得具有法律效力的書立憑證，有悖于印花稅的規定?！彼^的“印花”在目前普遍的電子化下已經不再是其早先為公眾所熟悉的紙制印花。印花稅是對經濟活動和經濟交往中使用領受具有法律效力的憑證的單位和個人征收的一種稅，而在股票無紙化和交易電子化的條件下，股權轉讓只是投資者股票賬戶中電子數據記錄的變動，以成交過戶交割憑單作為征收印花稅的憑證十分勉強，法律依據不足。而且，股票交易印花稅由證券交易所電腦系統自動扣劃，與一般印花稅納稅人在應稅憑證上加貼印花稅票自行完稅的方式也有很大區別。

其次，如果認為對股票征收印花稅是合法合理的，則無法解釋為何不對同處證券市場的基金和債券或者衍生品如權證征收印花稅?“目前，我國上市交易的證券品種主要有A股、B股、國債現貨、國債回購、企業債券、金融債券和基金等。而現行的證券交易印花稅只對二級市場上個人交易的A股、B股、征稅，對國債、金融債券、企業債券、投資基金等證券品種的交易不征稅。這使得證券交易印花稅不能全面調節證券交易，限制了其杠桿作用的發揮?！睂τ趥?，因為目前的債券多數為國企所發行，似乎可以理解為國家的免稅規定，或者理解為是一種零稅率的稅收優惠。對于不征收印花稅可以說得通。對目前存在的權證而言；權證記載的是某一時間以某一價格買賣其本身所指向的股票的一種權利，其是以股票為本體的衍生品。股票交易需繳納印花稅，而以股票為基礎的權證反而不需繳稅，邏輯上無法理清，有悖于稅收的平等原則。同理可以推知像投資基金也同樣要繳稅。

再次，在國家通過讓印花稅同時承擔資本利得稅功能的情況下，出現了投資者無論盈虧皆要繳稅的情況。這種問題在2006年底國家稅務總局頒發的《國家稅務總局關于印發<個人所得稅自行納稅申報辦法(試行)>的通知》中顯示得更加明顯。文中明確了“股票轉讓所得”、“個人轉讓房屋所得”和“財產租賃所得”等全部視為實際年所得。指出股市獲利將計入“12萬元”口徑，也就是說一個投資者在股票市場年所得12萬元以上自行納稅申報口徑。對造成了對中小投資者很不利的局面。按照我國目前相關規定，投資人參加股票交易，買賣雙邊均要交0．1％的交易印花稅和0．3％的交易傭金，投資人一次買進和賣出一種股票，一進一出差不多要支付0．8％的交易費用，其中的印花稅即達0．2％。因此，可以說股票交易所得已經是稅后所得。對年交易收益12萬元以上者收稅實際上就是二次征稅。股票交易所得，同其他交易所得有所不同，以年收益12萬元來說，這可能是投資人在一個不停的買進賣出，有賺有賠的過程中所得，其間已經向國家交納了很多次的稅，國家再收稅于情于理皆說不過去。

三、展望解決之道

實際上如果理解了當前的印花稅集合了證券交易稅和資本利得稅的雙重功能的話，那么就能明白印花稅為何存在缺陷。如果任由實際上集證券交易稅和資本利得稅功能為一身的“印花稅”繼續存在的話，可能也不會出現什么大的問題。首先是法律依據問題，在中國沒有法律依據的事情舉不勝舉。即是有，卻不依法而行的也是屢見不鮮。是否有依據似乎不是很重要。從1988年頒布至今，快20年曾改動過的《中華人民共和國印花稅暫行條例》就可見一斑。依照《中華人民共和國印花稅暫行條例》的規定，印花稅最高稅率為千分之一，而歷年對印花稅率的調整早就突破了千分之一的上限。并且按照印花稅條例，股票交易印花稅應當屬于產權轉移科目，其印花稅率應當為萬分之五，而這些年來，我國股票交易印花稅卻一直遠遠高于萬分之五的水平；其次從投資者的角度來看，中國的中小投資者并不是很在乎這個稅到底應該如何定位如何稱呼，他們在乎的是在股價是否能真實的反映股票的真實價值，能否與上市公司的基本面相符。并且不必被各種虛假信息，內幕交易和上市公司的質量問題所困擾。因此如何非要有所改變的話那就是對證券市場的各種投資對象一視同仁的征稅而不只是僅僅針對股票交易。

在我們還沒有達到完全法治的情況下，稅收的任意性在一定程度上還是存在的，稅收法定原則還不能成為現實。印花稅應該還將長期存在。在這種情況下，我們只能希望相關的部門能在決定開征某一稅種或變化稅率的時候能多做一些理性的分析和實證使得納稅人的權益能得到保障。

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