欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題思考

摘要：中小民營(yíng)企業(yè)是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，但是中小民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中還存在許多的問(wèn)題，其中，中小民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題是企業(yè)發(fā)展的“軟肋”問(wèn)題。本文從中小民營(yíng)企業(yè)的自身、金融服務(wù)系統(tǒng)、金融市場(chǎng)等方面進(jìn)行問(wèn)題剖析，提出了中小民營(yíng)企業(yè)該從企業(yè)內(nèi)部的制度創(chuàng)新，建立誠(chéng)信擔(dān)保制度，完善資本市場(chǎng)等“過(guò)招”手段，改善中小民營(yíng)企業(yè)融資機(jī)制。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè) 誠(chéng)信擔(dān)保 證券市場(chǎng) 融資

據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯不，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻(xiàn)已達(dá)到80％，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力，特別是在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，為了更快的趕上發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而提出了“工業(yè)強(qiáng)市”等有關(guān)戰(zhàn)略，而“工業(yè)強(qiáng)市”的主要力量卻要由許多中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)?yè)?dān)任，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的國(guó)有經(jīng)濟(jì)企業(yè)在改革中基本上已經(jīng)改制或已經(jīng)不存在，中小民營(yíng)企業(yè)在這里對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率可能更高，可民營(yíng)經(jīng)濟(jì)獲得金融系統(tǒng)的支持只有30％左右，其中，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)還不到這個(gè)數(shù)。筆者從中小民營(yíng)企業(yè)自身、金融服務(wù)系統(tǒng)和金融市場(chǎng)三個(gè)方面來(lái)說(shuō)明企業(yè)融資困難的原因及對(duì)策。

一、中小民營(yíng)企業(yè)融資困難原因分析

(一)企業(yè)自身“奶水”不足，生長(zhǎng)缺“鈣”

企業(yè)出生困難，在泥土中滾打成長(zhǎng)。從中小民營(yíng)企業(yè)的出生形成來(lái)看，欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)主要有三種類(lèi)型，一是由個(gè)體戶起家逐漸積累起來(lái)，或者由家族投資辦廠演變過(guò)來(lái)的企業(yè)；二是由朋友參股臺(tái)資開(kāi)辦的合資創(chuàng)業(yè)；二是通過(guò)組建、承包、買(mǎi)斷鄉(xiāng)鎮(zhèn)或小型國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)來(lái)的企業(yè)。首先，這幾種形式所形成的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中往往采用家族式、粗獷式管理模式，難以適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的需要；其次，中小民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，生產(chǎn)的設(shè)備較陳舊，技術(shù)落后，創(chuàng)新能力較差；再次，中小民營(yíng)企l業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體制不規(guī)范，不嚴(yán)謹(jǐn)，有的企業(yè)為了眼前利益刻意編制多套財(cái)務(wù)報(bào)表，“假憑證、假帳簿、假表報(bào)”的二假現(xiàn)象普遍存在。這樣一來(lái)就造成，一是，企業(yè)在投資決策中缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，往往形成投資的隨意性和非長(zhǎng)遠(yuǎn)性，短期，有為較為嚴(yán)重，給企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)管理模式落后形成融資困難；二是，企業(yè)實(shí)力較弱，抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，生產(chǎn)資金短缺，缺乏可供抵押的資產(chǎn)，償債能力低下；三是，中小民營(yíng)企業(yè)資信程度不高，缺乏良好的信用記錄，財(cái)務(wù)信息透明度低，因而很難獲得銀行金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)，特別是在欠發(fā)達(dá)地區(qū)更是如此。因此，生長(zhǎng)缺“鈣”，個(gè)頭偏小，這是造成中小民營(yíng)企業(yè)融資困難的最根本原因。

(二)企業(yè)融資奇招百出，邊際成本太大

中小民營(yíng)企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，資金有時(shí)會(huì)變成是它最大的障礙。中小民營(yíng)企業(yè)要融資，作為其發(fā)展的動(dòng)力，它一般通過(guò)兩條途徑，一是內(nèi)部融資，二是外部融資。內(nèi)部融資主要途徑是通過(guò)保留盈余，定額負(fù)債(包括應(yīng)付工資、福利費(fèi)、稅金、其他應(yīng)付款等)形成資金的來(lái)源，通過(guò)計(jì)提折舊形成融資活動(dòng)；外部融資主要途徑是通過(guò)銀行等金融中介機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)來(lái)獲得資金。內(nèi)部融資容易，但金額有限，外部融資存量大，但是融資門(mén)檻太高。中小民營(yíng)企業(yè)為了融資就會(huì)采用各種奇招在夾縫中求發(fā)展，比如，對(duì)內(nèi)常通過(guò)游說(shuō)、乞求向親戚朋友、公司員工或民間高息集資、借貸等方式獲得資金，對(duì)外則利用自己的人際能力與銀行金融機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵人物拉關(guān)系，利用回扣和一些虛假財(cái)務(wù)信息騙取信任等手段來(lái)獲得貸款。但不管用哪種方式，都造成中小民營(yíng)企業(yè)邊際戰(zhàn)本增加，同時(shí)也會(huì)促使民營(yíng)企業(yè)去作假帳，造成會(huì)計(jì)信息失真，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生變化或逆轉(zhuǎn)時(shí)，中小民營(yíng)企業(yè)就會(huì)引發(fā)難以收拾的處境。

(三)金融系統(tǒng)服務(wù)理念太過(guò)“實(shí)際”，門(mén)檻太高

從商業(yè)銀行的角度來(lái)看，向不同性質(zhì)、不同規(guī)模的企業(yè)提供貸款的成本相差無(wú)幾，在資源有限的條件下，商業(yè)銀行會(huì)優(yōu)先服務(wù)于國(guó)有企業(yè)或規(guī)模大的企業(yè)，這更符合其經(jīng)濟(jì)效益的原則。在慣性思維模式下，中小民營(yíng)企業(yè)融資排序就要靠后，一般商業(yè)銀行的融資，首先考慮是國(guó)有，再是“三資”，再接著才會(huì)考慮民營(yíng)企業(yè)，另外，在辦理融資業(yè)務(wù)操作人員的思路一般也是這樣認(rèn)為，因?yàn)楝F(xiàn)在商業(yè)銀行都是進(jìn)行負(fù)責(zé)制考核，國(guó)有、“三資”企業(yè)總有讓人放心的地方，而對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)則不然，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)放貸融資大多會(huì)出現(xiàn)手續(xù)繁瑣、條件苛刻、減少貸款數(shù)額等許多不公平等現(xiàn)象。其次，商業(yè)銀行實(shí)行的是現(xiàn)代企業(yè)管理，在放貸時(shí)風(fēng)險(xiǎn)考慮較多，一般金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)，特別是中小民營(yíng)企業(yè)缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民營(yíng)企業(yè)的償還貸款能力難以認(rèn)定，盡管商業(yè)銀行懂得要?jiǎng)?chuàng)造盈利得廣開(kāi)門(mén)路，敞開(kāi)的大門(mén)的道理，但對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)的門(mén)檻太高，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)情況更加突出。

(四)政府、金融市場(chǎng)“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”

在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的地方財(cái)政主要是靠稅收，而在稅收中來(lái)之中小民營(yíng)企業(yè)所占的比重義非常高，可是國(guó)家、地方政府、金融市場(chǎng)等為中小民營(yíng)企業(yè)融資做得又太少。

1．融資擔(dān)保機(jī)制缺位

目前我國(guó)的金融市場(chǎng)中商業(yè)銀行的融資方式主要有三種方式：信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貨款，但是不管那種方式都要有進(jìn)行擔(dān)保的制度，而中小民營(yíng)企業(yè)在貨款的過(guò)程中存在擔(dān)保不足問(wèn)題。我國(guó)市場(chǎng)化運(yùn)作的民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保的中介機(jī)構(gòu)很少，擔(dān)保能力也很弱，使很多的中小民營(yíng)企業(yè)需要貸款而沒(méi)有合適的擔(dān)保而不能貸款。在這樣的情況下如果有健全的擔(dān)保制度，如地方政府財(cái)政支持下組成擔(dān)保中心，或金融市場(chǎng)引導(dǎo)由骨干企業(yè)組成擔(dān)保集團(tuán)，或在地方政府引導(dǎo)下組建擔(dān)保中介等都能使中小民營(yíng)企業(yè)融資度過(guò)難關(guān)。

2．委托投資制度基本木形成

委托投資是一種叫接的投資方式，投資者并不直接投資企業(yè)，而是委托具有一定投資經(jīng)驗(yàn)的信托投資公司代理投資，特別是經(jīng)過(guò)這幾年的快速發(fā)展，社會(huì)財(cái)富迅速聚集，巨大的社會(huì)財(cái)富聚集到銀行金融機(jī)構(gòu)和民間個(gè)人的手中，民間個(gè)人的投資意識(shí)也很強(qiáng)，但是由于中小民營(yíng)企業(yè)缺乏信息的透明度和信息的不對(duì)稱(chēng)，民間資本就無(wú)頭蒼蠅到處亂碰，民問(wèn)資本投資沒(méi)有方向，而中小民營(yíng)企業(yè)正值大力發(fā)展的高峰期，需要大量的資金，可是由于金融市場(chǎng)的委托投資機(jī)制沒(méi)有形成而造成兩者對(duì)峙的局面，這時(shí)政府的引導(dǎo)，金融市場(chǎng)制度的健全此時(shí)就顯得更加重要。

3．證券發(fā)行市場(chǎng)“發(fā)育”不完善

目前我國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)是政策性的主導(dǎo)型市場(chǎng)，在這資本市場(chǎng)中往往是國(guó)有企業(yè)的投資及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換的一個(gè)具有特定功能的場(chǎng)所。盡管現(xiàn)在狀態(tài)有所改變，中小民營(yíng)企業(yè)要獲取公開(kāi)發(fā)行股票、債券的資格仍然是相當(dāng)?shù)睦щy，雖然這里面有中小民營(yíng)企業(yè)自身需要改制，需要真實(shí)地、透明地公開(kāi)會(huì)計(jì)信息等因素改變，但證券發(fā)行市場(chǎng)制度的完善，改變是中小民營(yíng)企業(yè)能融到資金必不可少的前提。

4．金融市場(chǎng)服務(wù)品種“單親”

經(jīng)過(guò)這幾年的快速發(fā)展，金融市場(chǎng)也逐步完善，但卻是還不發(fā)達(dá)，金融服務(wù)品種單一，這也是中小民營(yíng)企業(yè)難以融得資金的一個(gè)重要原因。在此政府要大力發(fā)展會(huì)融市場(chǎng)，開(kāi)辟其他更多的金融服務(wù)品種，如融資租賃等非銀行的金融業(yè)務(wù)。融資租賃是中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期資金融通的有效方式，中小民營(yíng)企業(yè)可以在資金短缺或不動(dòng)用運(yùn)營(yíng)資金的情況下，以現(xiàn)有的資產(chǎn)、效益和未來(lái)的收益作保證來(lái)獲得或更新機(jī)器沒(méi)備，達(dá)到融資和技術(shù)更新的雙重目的。

二、中小民營(yíng)企業(yè)融資的幾種“過(guò)招”對(duì)策

(一)企業(yè)“多練內(nèi)功，強(qiáng)身健體”，提高抗擊打能力

欠發(fā)達(dá)地區(qū)的中小民營(yíng)企業(yè)雖然出生先天基礎(chǔ)不足，條件不如“國(guó)”字號(hào)，但是可以通過(guò)自己的努力來(lái)改變。首先，中小民營(yíng)企業(yè)要進(jìn)行制度創(chuàng)新，如產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，在保持自己家族控股的前提下，吸納非家族投資者的資金，使中小民營(yíng)企業(yè)由單一的業(yè)主制向投資主體多元化轉(zhuǎn)變，克服“小而散，小而弱”缺陷，提高企業(yè)抵抗資金風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次，改變理財(cái)觀念，提高信用等級(jí)，誠(chéng)實(shí)守信，規(guī)范經(jīng)營(yíng)；加強(qiáng)與大企業(yè)的聯(lián)系。借助大企業(yè)的信譽(yù)為企業(yè)自己擔(dān)保，獲得銀行資金；加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，時(shí)常通報(bào)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)情況，企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)情況，爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)的信任，按金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范企業(yè)的各項(xiàng)規(guī)程制度及各種企業(yè)行為。第三，完善、健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，理清財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)帳目，提高財(cái)務(wù)信息的透明度和可信度，方便稅收等同家部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)，使投資者隨時(shí)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信任。第四，源動(dòng)和激勵(lì)企業(yè)管理人員的秘極性，特別是懂得融資，能為企業(yè)融資出謀劃策的人才，何必要讓他們參加人股，參與投資，留住人才就贏得資金。

(二)開(kāi)辟溪徑，建立誠(chéng)信的擔(dān)保制度，“聯(lián)保貸款”融通資金

中小民營(yíng)企業(yè)可以根據(jù)行業(yè)或者其他途徑，建立幾家或者十幾家的誠(chéng)信聯(lián)保制度。金融機(jī)構(gòu)拒絕中小民營(yíng)企業(yè)貸款的申請(qǐng)，大多基于風(fēng)險(xiǎn)難以掌握的思考，而“聯(lián)保貨款”的方案足為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款加上一道“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的保險(xiǎn)，其組建誠(chéng)信擔(dān)保的中小民營(yíng)企業(yè)中各自拿出相當(dāng)于貸款額20％左右的現(xiàn)金建立共同的“風(fēng)險(xiǎn)基金”，聯(lián)保企業(yè)中任何一家如沒(méi)有及時(shí)的還貸，銀行都將沒(méi)收“風(fēng)險(xiǎn)基金”作為清償。其最大的優(yōu)點(diǎn)是打破常規(guī)，創(chuàng)新了融資和擔(dān)保的新機(jī)制，把風(fēng)險(xiǎn)和利益與企業(yè)自己捆綁在一起，而這樣的“聯(lián)保”方式企業(yè)之間還能相互監(jiān)督，相互制約，做到-榮俱榮，一損俱損，誰(shuí)都不愿意作繭自縛，損害自己的利益。中小民營(yíng)企業(yè)通過(guò)這種既不需要另外擔(dān)保，也不用抵押的聯(lián)保貸款方式，就能融到一定期限和額度的資金。

(三)政府“搭臺(tái)”完善資本市場(chǎng)，市場(chǎng)“唱戲”開(kāi)辟融通渠道

政府任資本市場(chǎng)的“搭臺(tái)”中，首先要逐步建立多層次、多方位的證券市場(chǎng)，任此政府可以更多的借鑒國(guó)外的一些成功經(jīng)驗(yàn)，任逐步建立健全證券交易的主市場(chǎng)、第二板塊市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)，為中小民營(yíng)企業(yè)提供更多的融資渠道，中小民營(yíng)企業(yè)可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)和不同的要求，分別進(jìn)入不同的資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資。其次，政府可以通過(guò)法律和政策來(lái)發(fā)展和完善產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所，產(chǎn)權(quán)交易既可以為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、信譽(yù)度高的中小民營(yíng)企業(yè)提供資金支持，又可以為民間風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出的機(jī)制，更好地引導(dǎo)資金的流向，促進(jìn)中小民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。第三，政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)，建立相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)或在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立專(zhuān)門(mén)金融服務(wù)部，專(zhuān)門(mén)對(duì)發(fā)展前途好，對(duì)國(guó)家有重大貢獻(xiàn)的中小民營(yíng)企業(yè)提利率低、期限長(zhǎng)的優(yōu)惠貸款。第四，政府要為中小民營(yíng)企業(yè)建立金融擔(dān)保制度，建立有財(cái)政資金和向社會(huì)發(fā)行債券籌集的比營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保基會(huì)，向中小民營(yíng)企業(yè)提供信用擔(dān)保。

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)中小民營(yíng)企業(yè)在融資中所遇到的問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不可回避的問(wèn)題，要真正解決這些問(wèn)題，單靠出臺(tái)幾項(xiàng)政策是不夠的，要與時(shí)俱進(jìn)，對(duì)金融的制度和體制進(jìn)行深化改革，中小民營(yíng)企業(yè)只有抓住機(jī)遇，自強(qiáng)不息，才能不斷發(fā)展，才能為地方經(jīng)濟(jì)作貢獻(xiàn)。