盈余管理對我國上市公司報(bào)表信息披露真實(shí)性的影響

[摘要] 會(huì)計(jì)盈余是投資人最為關(guān)心的指標(biāo)，該指標(biāo)直接影響到投資人對所投資企業(yè)的信心并反映到上市公司的股價(jià)上。本文從報(bào)表信息真實(shí)性的界定入手，分析上市公司的盈余管理行為對報(bào)告信息真實(shí)性的影響，以期能幫助政府或上市公司的監(jiān)管者進(jìn)行一步完善上市公司報(bào)表信息披露的相關(guān)政策、法規(guī)的建設(shè)。

[關(guān)鍵詞] 盈余管理 報(bào)表信息質(zhì)量 真實(shí)性

一、問題的提出——兩種觀點(diǎn)的交鋒

近年來我國學(xué)者關(guān)于盈余管理對上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性的影響研究歸納起來主要兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為經(jīng)過盈余管理的會(huì)計(jì)信息反映的是公司管理當(dāng)局的愿望，而非公司實(shí)際的經(jīng)營業(yè)績，是披著“合法”外衣的利潤操縱行為，它降低了會(huì)計(jì)報(bào)表信息的真實(shí)性，誤導(dǎo)了投資者的決策。如張鐵濤（2000）通過對盈余管理行為的理論分析認(rèn)為盈余管理造成了公司財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量下降，降低了財(cái)務(wù)信息對使用者的決策價(jià)值。盧俠巍（2000）研究了上市公司內(nèi)部人控制下的盈余管理，認(rèn)為盈余管理對公司會(huì)計(jì)報(bào)表信息會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。劉建民與劉星（2005）認(rèn)為上市公司可能通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理來轉(zhuǎn)移公司利益，這些不公平的關(guān)聯(lián)交易影響了會(huì)計(jì)盈余信息的公正性。陳曉與李靜（2001）認(rèn)為地方政府在自身利潤的驅(qū)動(dòng)下，為了幫助本地區(qū)企業(yè)贏得上市資格和配股權(quán)、增發(fā)權(quán)，以稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼方式積極參與公司盈余管理，導(dǎo)致了稅收競爭現(xiàn)象，極大的扭曲了會(huì)計(jì)信息。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為盈余管理平滑了公司的會(huì)計(jì)盈余信息，提高了信息的相關(guān)性，從而也就提高了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，其合規(guī)合法是前提（王立彥，2000）。而且以盈余預(yù)期為目標(biāo)的盈余管理可以增加透明，提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，從而緩解矛盾，化解風(fēng)險(xiǎn)（魏明海，2005）。

那么盈余管理對我國上市公司報(bào)表信息究竟會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，本文將從對報(bào)表信息真實(shí)性的界定、盈余管理特征、動(dòng)機(jī)、手段等方面入手分析盈余管理對上市公司報(bào)表盈余信息真實(shí)性的影響，并從盈余管理的角度提出增強(qiáng)會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性的建議。

二、會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性的界定

我國2006年新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第十二條規(guī)定 “企業(yè)應(yīng)以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，計(jì)量、報(bào)告，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠、內(nèi)容完整。”

美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第2號(hào)——會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征》中指出，真實(shí)性就是“一項(xiàng)數(shù)值或說明符合其意在反映的現(xiàn)象。”

通過對上面的定義分析，我們不難看出，我國和美國的會(huì)計(jì)政策制定者認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性具有以下特征：

1.我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中“真實(shí)性”概念的內(nèi)涵包含了“可靠性”。西方人認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表信息是一種“產(chǎn)品”，經(jīng)過可靠性檢測的產(chǎn)品質(zhì)量是真實(shí)讓人放心的，因此，可靠的會(huì)計(jì)信息也就是真實(shí)的信息。而在我國人們習(xí)慣將會(huì)計(jì)信息看成一是種語言，描述語信息讓人放心程度通常是用“真實(shí)”與“不真實(shí)”。

葛家澍教授曾經(jīng)指出：“我認(rèn)為，為了便于會(huì)計(jì)工作者理解，‘相關(guān)性’可以改為‘決策相關(guān)性’，‘可靠性’可改為‘真實(shí)性’更好。‘真實(shí)性’代表信息使用者的普遍要求，且有可能為所有會(huì)計(jì)信息使用者所認(rèn)可。”從葛家樹教授的觀點(diǎn)來看可靠性也就是真實(shí)性。

2.會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性是通過以實(shí)際發(fā)生的交易或事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)，計(jì)量、報(bào)告作為保證的。從這一點(diǎn)分析，也就是說要取得真實(shí)的會(huì)計(jì)報(bào)告信息，在會(huì)計(jì)核算中必須完全按照經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)取得的憑證進(jìn)行，符合歷史成本原則。

3.真實(shí)性是指會(huì)計(jì)信息與其欲反映的經(jīng)濟(jì)事實(shí)的符合程度。符合程度高真實(shí)性強(qiáng)，符合程度低真實(shí)性弱。上述特征結(jié)合近年來國內(nèi)學(xué)者關(guān)于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征的研究觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為首先，會(huì)計(jì)報(bào)表信息的真實(shí)性分為合規(guī)性真實(shí)與公允性真實(shí)。但是由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度是人們在總結(jié)以往的會(huì)計(jì)實(shí)踐的基礎(chǔ)上提出的基本原則和規(guī)范，而會(huì)計(jì)實(shí)踐活動(dòng)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在不斷的變化，老的問題剛剛解決，新的情況、新的行業(yè)又不斷的出現(xiàn)，造成會(huì)計(jì)政策的制定不可避免的滯后于會(huì)計(jì)實(shí)踐。因此，會(huì)計(jì)信息的合規(guī)性真實(shí)只能做到相對真實(shí)，不能做到絕對真實(shí)。公允性真實(shí)是會(huì)計(jì)信息的披露應(yīng)做到不偏不依地表述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程和結(jié)果，避免具有傾向性地或者選擇性地進(jìn)行披露，它靠信息的可比性、完整性，明晰性和中立性保證。其次，真實(shí)的會(huì)計(jì)信息應(yīng)該是有助于投資人做出正確決策的信息。

三、盈余管理是對會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性的影響

1.公司盈余管理的結(jié)果會(huì)影響顯示公司成長性的盈余信息，從而影響投資人對公司未來獲利能力的正確判斷。從大量有關(guān)公司盈余管理手段的研究文獻(xiàn)來看，公司管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的手段歸納起來不外乎兩大類:一是從會(huì)計(jì)角度，利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞或未涉及的領(lǐng)域以及會(huì)計(jì)政策的可選擇性，會(huì)計(jì)的應(yīng)計(jì)制推遲或提前確認(rèn)收入、費(fèi)用調(diào)節(jié)公司的報(bào)表盈余；二是從生產(chǎn)經(jīng)營角度，人為控制生產(chǎn)進(jìn)度；操縱交易的發(fā)生時(shí)間、數(shù)量金額；設(shè)計(jì)關(guān)聯(lián)交易等，粉飾公司的盈余信息。其根本結(jié)果是只能改變了會(huì)計(jì)收益在不同會(huì)計(jì)期的分布，并不會(huì)增加或減少企業(yè)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)收益和現(xiàn)金流量。但是，經(jīng)過盈余管理的會(huì)計(jì)盈余信息與真實(shí)的公司業(yè)績發(fā)生了偏離。如2001年初，彩虹股份有限公司對外宣布，由于市場競爭激烈，決定從2001年1月1日起對固定資產(chǎn)折舊年限進(jìn)行大幅度調(diào)整，動(dòng)力設(shè)備由12年調(diào)整到18年；通用機(jī)器設(shè)備由10年調(diào)整到18年；專用電子設(shè)備由8年調(diào)整到15年，此項(xiàng)財(cái)務(wù)調(diào)整，大幅延長了固定資產(chǎn)的使用年限，使公司該年少提折舊3400萬元，相應(yīng)增加本年利潤3400萬元。會(huì)計(jì)報(bào)表使用者在閱讀公司這一年的會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)時(shí)將不同程度的受到影響，并進(jìn)而影響到對公司當(dāng)年盈利能力做出正確的判斷。

2.盈余管理的動(dòng)機(jī)使得會(huì)計(jì)報(bào)表信息表現(xiàn)出私利性。公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化已經(jīng)成為人們普遍接受的觀點(diǎn)。股東財(cái)富與利潤是緊密相關(guān)的，在對股東財(cái)富最大化的數(shù)學(xué)計(jì)量研究中，人們利用利潤最大化，考慮風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間價(jià)值和資本成本導(dǎo)出股東財(cái)富最大化模型。認(rèn)為股東投資報(bào)酬現(xiàn)值是股東財(cái)富最大化的具體體現(xiàn)（余緒纓，1995）。

在現(xiàn)代公司中，公司治理機(jī)制被設(shè)計(jì)為所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，股東（實(shí)際上，股東委托董事會(huì)）聘用經(jīng)理人（代理人）來他們負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營管理，經(jīng)理人從銀行或債權(quán)人那里籌措資金以支持公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，然后，股東再根據(jù)經(jīng)營者反映的有關(guān)公司的信息做出反映。雖然經(jīng)理們可以從企業(yè)中取得薪水、獎(jiǎng)金和非貨幣利益（如精神上獎(jiǎng)勵(lì)和社會(huì)地位的提高等），但這些利潤畢竟是有限的。尤其是在股東財(cái)富最大化目標(biāo)模式下，由于對股東財(cái)富最大化的強(qiáng)調(diào)，股東有權(quán)約束和罷免那些不打算實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的經(jīng)營者。為了保證這項(xiàng)權(quán)力的運(yùn)用，股東們設(shè)立了兩個(gè)機(jī)構(gòu)：一是股東年會(huì)，股東可以在年會(huì)上對在職經(jīng)營者的表現(xiàn)闡述他們的不滿意見，如有必要還可以將他們罷免；二是董事會(huì)，受股東大會(huì)之托，董事會(huì)的職責(zé)就是確保經(jīng)營者為股東盡心盡力。公司的經(jīng)理人為了避免遭受罷免，追求自己的利益（如管理報(bào)酬等）實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化，就會(huì)利用信息的不對稱，采用隱瞞各種費(fèi)用（如大量的借款利息）；不及時(shí)披露重大失敗的投資項(xiàng)目；充分利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺陷等手段對公司的盈余進(jìn)行管理，向外界披露顯示公司成長，股東價(jià)值不斷上升的盈余信息，經(jīng)過這樣盈余管理所披露的會(huì)計(jì)報(bào)表信息被不可避免的打上了經(jīng)理人員私利性的烙印。

3.惡意的盈余管理扭曲了會(huì)計(jì)信息內(nèi)容，嚴(yán)重地破壞了會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。而善意的盈余管理將有利于提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避由于股價(jià)波動(dòng)給公司帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在我國證券市場中大多數(shù)公眾投資者普遍看重的還是與公司盈余相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，每一次公司盈余信息的披露都是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。人們通常是以行業(yè)盈余和公司已往業(yè)績作為評判公司現(xiàn)有和未來的獲利能力，并映射到股價(jià)上。但是由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，公司在經(jīng)營過程中常常會(huì)遇到一些暫時(shí)性的困難，造成公司的經(jīng)營利潤出現(xiàn)波動(dòng)。公司要渡過這一段危機(jī)期，不僅在經(jīng)營上要做努力，還得要有財(cái)務(wù)上的支持。為此，公司可以通過適度的盈余管理達(dá)到以豐補(bǔ)歉，均衡公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)程度的目的，以保持企業(yè)盈余的長期不斷上升，增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信息，穩(wěn)定公司的股價(jià)，最終讓相關(guān)利益主體的長期利益得到保障。

四、結(jié)語及建議

盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局利用會(huì)計(jì)選擇權(quán)和交易規(guī)則，對企業(yè)的對財(cái)務(wù)報(bào)告過程進(jìn)行有目的的干預(yù)，以達(dá)到他們所期望的結(jié)果，適度的盈余管理是一個(gè)企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志，說明企業(yè)的有關(guān)利益主體主動(dòng)采用合法的手段追求自身效用的最大化，但是濫用盈余管理則影響會(huì)計(jì)報(bào)表信息的公允性真實(shí)，甚至滑向會(huì)計(jì)造假。因此，雖然我們不能消除盈余管理行為的存在，但是，我們必須控制盈余管理對會(huì)計(jì)報(bào)表信息真實(shí)性的影響程度。具體來說我們應(yīng)重點(diǎn)抓好以下幾方面的工作:

1.理性善待盈余管理行為;

2.樹立盈余管理的動(dòng)態(tài)觀。對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)做好適時(shí)監(jiān)控，及時(shí)完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;

3.完善公司的治理結(jié)構(gòu);

4.提高相關(guān)利益人的識(shí)別盈余管理的知識(shí)和技能;

5.設(shè)計(jì)合理的管理層經(jīng)營業(yè)績評價(jià)體系，引導(dǎo)企業(yè)管理層目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)保持一致，消除信息不對稱帶來的負(fù)面影響;

6.抓好落實(shí)。好的政策，要有好的落實(shí)，才會(huì)有好的結(jié)果;

參考文獻(xiàn):

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