警惕美國經(jīng)濟(jì)放緩對我國外溢性影響

摘 要： 隨著次貸危機(jī)呈愈演愈烈之勢，美國經(jīng)濟(jì)放緩已無懸念。警惕 美國經(jīng)濟(jì)放緩甚至陷入衰退的風(fēng)險，盡早從調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和刺激內(nèi)需入手，降低對外貿(mào)出口 及美國經(jīng)濟(jì)的依存度將是我國的不二選擇。同時，我國還應(yīng)加強(qiáng)外資監(jiān)管，謹(jǐn)防大量投機(jī)性 國際游資趁機(jī)竄入。

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī) 經(jīng)濟(jì)放緩 外溢性影響

中圖分類號：F831.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-4914(2008)05-071-02

美國次貸危機(jī)從2007年8月份爆發(fā)以來，正在以全新的方式演繹著神奇的“蝴蝶效應(yīng)” 。作為新興經(jīng)濟(jì)體的龍頭，中國經(jīng)濟(jì)能否獨(dú)善其身呢？如何做到未雨綢繆，采取積極的應(yīng)對 策略，以使危機(jī)影響降為最小，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)地發(fā)展，是我們必須面對的問題。筆者 認(rèn)為，應(yīng)警惕美國經(jīng)濟(jì)放緩對我國外溢性影響。

一、美國經(jīng)濟(jì)放緩已成定局

被譽(yù)為“經(jīng)濟(jì)聯(lián)合國”的世界經(jīng)濟(jì)論壇2008年1月下旬在愁云籠罩中結(jié)束了達(dá)沃斯年會 ，對于 危機(jī)四伏的美國經(jīng)濟(jì)，各國政要、專家和經(jīng)濟(jì)界人士都認(rèn)為，減速已成定局，衰退風(fēng)險加大 。美國央行——聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克1月17日在國會作證時也明確指出，2008年美國 經(jīng)濟(jì)增長前景“惡化”，下行風(fēng)險已變得更加顯著。

國際貨幣基金組織1月29日下調(diào)了對今年美國的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，將其從去年10月預(yù)測的1 .9%下調(diào)到1.5%，比去年下降了0.7個百分點(diǎn)。

自去年8月份次貸危機(jī)爆發(fā)以來，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險日益加大。房地產(chǎn)市場萎靡不振， 去年新房銷售量大降26.4%，創(chuàng)下歷史最大降幅；金融機(jī)構(gòu)損失慘重，頻頻告急，美國最大 銀行花旗集團(tuán)去年第四季度次貸資產(chǎn)減記額就高達(dá)181億美元；國內(nèi)失業(yè)率迅速躥升，去年1 2月份美國失業(yè)率升至5%，是2005年11月以來的最高值。如今，次貸危機(jī)遠(yuǎn)未見底，內(nèi)需拉 動也開始顯現(xiàn)乏力，種種跡象表明美國經(jīng)濟(jì)岌岌可危。

高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡#8226;哈祖斯在2008年1月15日發(fā)表的一份報告中說，根據(jù)以往經(jīng) 驗，主要抵押貸款機(jī)構(gòu)的次貸業(yè)務(wù)相關(guān)損失“粗略”估計將達(dá)4000億美元。如果在4000億美 元的次貸損失中杠桿投資者承擔(dān)2000億美元，那么它們預(yù)計將被迫削減放貸額度2萬億美元 ，“這對宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響將是非常巨大的”。他還表示，如果上述情況持續(xù)一年，美國 經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)“顯著衰退”；如果持續(xù)2至4年，經(jīng)濟(jì)將長期處于緩慢增長狀態(tài)。

美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家努里爾#8226;魯比尼在達(dá)沃斯論壇上說，現(xiàn)在的問題已不再是美國經(jīng)濟(jì)是 否會陷入衰退，而是衰退程度會有多嚴(yán)重。他預(yù)計，次貸危機(jī)的影響將繼續(xù)蔓延到信用卡、 汽車貸款和企業(yè)信貸等領(lǐng)域，美國即將面臨的經(jīng)濟(jì)困境很可能會持續(xù)1年左右的時間。美國 摩根士丹利公司亞洲區(qū)主席斯蒂芬#8226;羅奇則認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷一個“相當(dāng)痛苦、相對較 長的衰退期”。

為了挽救逐步走向衰退的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，美國政府采取了一系列貨幣及財政措施，然而目前 看來仍未找到治病良方。美國總統(tǒng)布什提出的總額為1680億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃雖然以擱置 爭議的方式在國會獲得通過，但經(jīng)濟(jì)界的質(zhì)疑聲仍此起彼伏，認(rèn)為其作用有限，且見效緩慢 。而美聯(lián)儲在2008年1月22日做出的緊急降息決定更是被外界解讀為是美聯(lián)儲面對全球股市 大跌、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的慌亂之舉。

二、中國經(jīng)濟(jì)難與美國“脫鉤”

近年來，由“金磚四國”（巴西、俄羅斯、印度和中國）引領(lǐng)的新興市場表現(xiàn)出色，去 年次貸危機(jī)在西方國家大肆蔓延之際，新興市場仍保持了強(qiáng)勁的增長勢頭。于是，一種名為 “脫鉤”的理論開始在學(xué)術(shù)界盛傳——世界經(jīng)濟(jì)增長已與美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)脫鉤，新興市場貢獻(xiàn) 凸顯。然而，從2008年的表現(xiàn)來看，世界經(jīng)濟(jì)難與美國脫鉤，美國一打噴嚏，全球經(jīng)濟(jì) 都 會感冒。而以美國為最大出口市場的中國，更是與美國經(jīng)濟(jì)利益共生，中美貿(mào)易“唇亡齒寒 ”。

隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，國際分工不斷加深，生產(chǎn)和資本的國際化不斷加強(qiáng)，國際經(jīng) 濟(jì)聯(lián)系越來越密切，國際貿(mào)易規(guī)模迅速膨脹，各國的外貿(mào)依存度總體上呈現(xiàn)迅速上升趨勢。 中國加入世貿(mào)組織后，深刻融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，外貿(mào)依存度也迅速上升。

目前美國仍是中國最大的出口國，中美兩國經(jīng)濟(jì)之間的依存度也在不斷加深。中國海關(guān) 數(shù)據(jù)顯示，2007年中國對美國的出口額仍達(dá)到2327億美元，占我國去年出口總額的19.1%。 美國國內(nèi)消費(fèi)疲軟、經(jīng)濟(jì)放緩勢必抑制中國出口，拖累我國出口增速。盡管我國出口近年來 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和出口市場的多元化部分減輕了外部需求變化對出口的影響，但事實(shí)上，我 國出口增速從未與美國消費(fèi)增長脫節(jié)。

2008年，中國受奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)推動，消費(fèi)和投資向好，可在一定程度上抵御外需走弱的影響 。但出口增速放緩對于目前仍是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的中國來說影響仍然不可小覷，尤其是國內(nèi) 制造業(yè)將遭受重大打擊。另外，出口放緩還可能擾亂國內(nèi)市場。從歷史經(jīng)驗來看，無論是在 亞洲金融危機(jī)時期還是美國科技股泡沫破滅期間，中國出口增速的大幅下降導(dǎo)致出口產(chǎn)品部 分涌回國內(nèi)，從而導(dǎo)致國內(nèi)市場產(chǎn)品供過于求。

與此同時，美聯(lián)儲為避免美國經(jīng)濟(jì)滑向衰退還可能持續(xù)降息，美國政府也寄希望于出口 支撐國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長，這將使得美元貶值加速，從而導(dǎo)致人民幣升值的壓力更大。而且，為了 保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國貿(mào)易保護(hù)主義氣氛可能變得更為濃厚，中美貿(mào)易摩擦也會相應(yīng)增多 。去年輸美玩具召回風(fēng)波就是一個很好的教訓(xùn)。這些都將對我國出口帶來深遠(yuǎn)影響。

此外，從資金面來看，在全球流動性泛濫的背景下，美國經(jīng)濟(jì)疲軟，房市低迷，信貸萎 縮，美元持續(xù)貶值，這些因素將推動更多熱錢及外匯資本流入中國，從而加大國際收支不平 衡與人民幣升值的壓力。隨著我國金融市場逐步開放，金融機(jī)構(gòu)也難免因次貸危機(jī)波及而遭 受損失，次貸危機(jī)倘若進(jìn)一步引發(fā)全球金融市場動蕩，其對我國尚未完全成熟的金融體系也 將造成不小的打擊。

三、積極應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)放緩影響

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)還存在投資增長過快、信貸投放過多、貿(mào)易順差過大等問題，為防止美 國經(jīng)濟(jì)放緩?fù)侠壑袊?jīng)濟(jì)增長，加劇“三過”問題，建議我國積極采取以下防備措施：

1.調(diào)整結(jié)構(gòu)，推進(jìn)出口多元化。

全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移使加工貿(mào)易占據(jù)了我國貿(mào)易的半壁江山，20世紀(jì)90 年代以來，我國出口貿(mào)易方式一直以加工貿(mào)易為主。加工貿(mào)易在擴(kuò)大了我國的出口貿(mào)易的同 時，也產(chǎn)生了一定的進(jìn)口替代效應(yīng)，從而推動了貿(mào)易順差的急劇擴(kuò)大，也帶來了更多轉(zhuǎn)口貿(mào) 易導(dǎo)致的摩擦，負(fù)面影響逐步凸顯。事實(shí)上，目前我國面臨著引進(jìn)更多資金、技術(shù)和管理經(jīng) 驗，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的發(fā)展機(jī)遇，我們應(yīng)在保持一定外貿(mào)增長速度的基礎(chǔ)上，著力于 轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式和調(diào)整外貿(mào)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

在出口市場方面，我國也應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)多元化，避免市場過分集中，增強(qiáng)防范市場風(fēng)險的 能力。實(shí)施市場多元化戰(zhàn)略，要在繼續(xù)鞏固西方國家和呂國港澳市場的同時，通過加強(qiáng)與發(fā) 展中 國家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與交流，加快開拓發(fā)展中國家，特別是周邊國家的 市場，力爭對這些國家市場的出口產(chǎn)品比重逐步提高。

2.提高產(chǎn)品質(zhì)量，減少貿(mào)易摩擦。

外貿(mào)出口首先是以質(zhì)取勝。我國制造業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，已成產(chǎn)業(yè)體系，也掌握了一定的 技術(shù)實(shí)力，因此，我們不能長期依賴“價廉質(zhì)低”的產(chǎn)品出口，而是下大力氣提高出口商品 的質(zhì)量，由“以量取勝”向“以質(zhì)取勝”轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步發(fā)揮我國勞動力資源豐富和科技發(fā)展 水平較高兩方面的優(yōu)勢。

產(chǎn)品質(zhì)量的提高也有利于解決我國與西方國家的貿(mào)易摩擦。歐美發(fā)達(dá)國家對進(jìn)口產(chǎn)品大 多有較高的門檻，我國出口產(chǎn)品質(zhì)量的提升，有助于推動對這些市場的出口，同時也可減少 部分國家為貿(mào)易保護(hù)主義尋找借口的機(jī)會。

3.擴(kuò)大內(nèi)需，降低出口依存度。

從長期來看，要提高我國經(jīng)濟(jì)抵御外部經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的承受力和消化力，仍需依靠擴(kuò)大內(nèi)需 來保持經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定和發(fā)展。擴(kuò)大內(nèi)需是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略方針和基本立足點(diǎn)，關(guān) 鍵要使內(nèi)需具有長期的良性自我循環(huán)和擴(kuò)張機(jī)制。

就出口結(jié)構(gòu)調(diào)整而言，對于國內(nèi)需求比較旺盛的一些資源性產(chǎn)品，可繼續(xù)采取取消退稅 政策或下調(diào)稅率的措施，有利于引導(dǎo)企業(yè)減少此類產(chǎn)品出口，協(xié)調(diào)國際國內(nèi)資源價格的關(guān)系 ，從而起到刺激內(nèi)需的作用。

同時還可以借奧運(yùn)會之機(jī)，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)，加快外匯市場建設(shè)，積極 推出各類外匯衍生產(chǎn)品，為企業(yè)、居民和金融機(jī)構(gòu)規(guī)避外匯風(fēng)險服務(wù)。繼續(xù)改進(jìn)外匯管理， 進(jìn)一步推動貿(mào)易投資便利化，適當(dāng)拓寬資本流出渠道。與此同時，也要加強(qiáng)培育健康穩(wěn)定的 國內(nèi)金融市場，以此來增強(qiáng)和提高我們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的同時，降低外部經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險的影響程度。

4.穩(wěn)定匯率，人民幣穩(wěn)步升值。目前，針對人民幣匯率問題，我國應(yīng)建立一套完整的、符合 我國國情的匯率決定機(jī)制。 重要的是要保持人民幣匯率在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定，以配合推動出口增長方式的轉(zhuǎn)變 。

但是在目前存在巨額的貿(mào)易儲備，熱錢大量集聚伺機(jī)套利的形勢下，最需要解決的不是 升值問題而是首先要打破“人民幣升值預(yù)期循環(huán)”。短期內(nèi)人民幣不能大幅升值，甚至不能 留下想象空間，以防熱錢不撤，進(jìn)一步強(qiáng)化“雙順差”增長。

5.善用外資，謹(jǐn)防熱錢擾亂市場。對于美國經(jīng)濟(jì)減速可能導(dǎo)致外資大量涌入我國的問題，應(yīng) 著重從規(guī)范外商直接投資的 管理和制度入手，提高利用外資質(zhì)量，充分發(fā)揮外資在提升我國生產(chǎn)技術(shù)水平中的作用。鼓 勵外資重點(diǎn)投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)原材 料、零部件本地化配套，延長增值鏈條。同時，穩(wěn)步推進(jìn)服務(wù)貿(mào)易對外開放，鼓勵跨國公司 來華設(shè)立地區(qū)研發(fā)中心、培訓(xùn)中心等，在技術(shù)、信息、管理和營銷等方面實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè) 轉(zhuǎn)變。此外，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)外商投資企業(yè)社會責(zé)任建設(shè)，倡導(dǎo)外商投資企業(yè)通過依法經(jīng)營、 加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)、提高技術(shù)轉(zhuǎn)讓水平、保護(hù)勞動者合法權(quán)益等。同時，應(yīng)嚴(yán)格控制以投機(jī)和 炒作為目的的國際短期資本的流入，穩(wěn)定資本市場。為防 范異常資金流入導(dǎo)致的金融風(fēng)險，應(yīng)健全防止無貿(mào)易背景短期資本混入境內(nèi)金融市場套利的 監(jiān)管機(jī)制。

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（作者單位：閩西職業(yè)技術(shù)學(xué)院 福建龍巖 364021）

（責(zé)編：呂尚）