德國拜耳公司治理中的內部控制機制

摘 要： 作為一家具有140多年歷史的企業，拜耳公司（拜耳集團的控股公司）目前采用 的控制機制，是典型的德國公司治理模式：雙層董事會系統+利益相關者共同治理模式，傾 向于以內部治理為主的模式。雙層董事會系統的特點主要表現為:監督董事會與管理董事會 相互分離;監督董事會與管理董事會密切合作;頂級管理層保持相對穩健和連續的管理風格; 與國外公司治理規則的兼容。在共同治理模式中，股東會的成員中的利益相關者有銀行，監 事會的組成中不僅有股東、銀行，還有職工代表，并且還是監事會的主要力量，這都是利益 相 關者。因此，與美國公司不同， 德國公司更著重于內部控制的治理機制，外部治理對德國公 司經營的約束力較弱，經營者擁有更多的權利。

關鍵詞：公司治理 控制機制 雙層董事會系統 利益相關者

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A 文章編號：1004-4914(2008)05-239-02

拜耳公司的治理實踐，充分展示了所謂的公司治理“德國模式”。作為一家具有悠久歷 史和傳統的巨型公司，拜耳公司的公司治理，尤其是控制機制，既反映了“德國模式”的要 求，又顯示了富有個性的特點。

一、拜耳公司控制機制的架構、產生及其理論背景

1.架構、產生。公司的最終的控制機關是公司的股東大會，而管理控制權則由管理董事會（管理委員會 ）和監督董事會（監事會）行使，它們構成了公司的內部控制機制。

由股東大會推選出10名股東（包括銀行）和雇員中產生的10名代表組成監督董事會，監 督董事會負責任命管理董事會的組成人員以及正副主席，根據拜耳公司章程，管理董事會至 少由2名成員組成，如拜耳公司的管理董事會由4名成員組成，也有8名成員組成的時候。拜 耳公司監督董事會與管理董事會的位置是平行的，只是從權力程序來看，監督董事會“先于 ”和“高于”管理董事會產生，有利于監督董事會有效地監督管理董事會。

2.理論背景。 股東會的成員中的利益相關者有銀行，監事會的組成中不 僅有股東、銀行，還有職工代表，并且還是監事會主要力量，這些反映了德國典型的共同治 理模式，其理論背景是利益相關者理論，它從傳統的股東權益價值觀的不完善發展而來。

支持股東價值現的經濟學家認為，公司企業是股東的財產，其他要素如人力資本和中 間品的提供者可以通過合同獲得由法律保障的收益。但無法否認的是，在高度社會化的現代 社會來看，合同都是不完備的，僅僅依靠合同無法消除決策對其他利益相關者的外部性，即 管理決策不僅影響投資者的利益，它同時也對許多“自然利益相關者”如債權人、雇員、消 費 者、供應商、社區等造成外部性，并且這種外部性可能是至關重要的。債權人雖然不是公司 股 東，但如果經理層或大股東損害公司利益掏空了公司導致公司破產他們也要受損失;雇員是 比較重要的利益相關者，因為其投資了企業專有的人力資本。

有三類利益相關者值得關注：(1）大股東。幾乎所有的德國上市公司都有一個或幾個 大 股東，這也是德國公司治理結構顯著特征之一，拜耳公司也不例外。(2）雇員。拜耳公司的 雇員被賦予了控制權，雇員占到拜耳公司監督董事會的二分之一。(3）銀行。銀行在德國公 司（比如拜耳）治理中扮演著重要的角色，被認為是銀行主導的，銀行不僅一般作為公司的 債權人，而且可能持有公司的股票。 銀行由于具備信息優勢和人才優勢，可以提高企業決策 的效率，更有效地監督經理人員的行為，行使控制權。銀行憑借股權人、債權人以及小股東 代理人的身份，進入企業的董事會和監事會，以相機治理的方式參與公司控制機制。

二、股東會、監督董事會、管理董事會形成對公司的內部控制機制

1.股東大會的最終控制權。 股東大會由監督董事會主席主持。股東大會慣常的內容有：修改公司章程；討論通過監 督董事會和管理董事會的工作；批準年度財務報告；批準利潤分配方案。2004年股東大會出 席代表多達5 000人，其股權覆蓋面為32.5%。大會的主要表決結果是：以99.85%的贊成 率通 過年度財務報告和利潤分配方案；以98.98%的贊成率通過管理董事會的工作報告；以98.85% 的贊成率通過監督董事會的工作報告；以99.56%的贊成率通過發行公司債券的方案。

特別股東會議。拜耳公司根據需要，不定期召開特別會議，以決定特殊事宜。如2004年11 月17日公司召開過一次特別會議，批準從拜耳集團分離出相對獨立的上市公司——朗盛 公司(Lanxess AG)的方案。出席特別股東會議的代表所擁有的股權占總股權的42.8%，其 中99.66%的表決權投了贊成票。

2.管理董事會。

管理董事會是公司日常管理的最高領導和執行機構。從法律上說，管理董事會向外代表 公司。管理董事會的根本責任在于為整個企業的利益服務，保證公司價值的可持續增長。

產生和構成上受監督委員會和股東大會的控制。根據拜耳公司章程，管理董事會至少 由2名成員組成。監督董事會負責任命管理董事會的組成人員以及正副主席。管理董事會由4 名成員組成(以前也有8名成員組成的時候)。管理董事會內部有一定的分工。除主席外，一人 分管公司戰略和人力資源，同時擔任專門處理勞工關系的“勞工指導”，也叫“勞工經理”; 一人分管公司財務;一人分管創新、技術和環保。

權責運作上對公司的控制。包括：制定和解釋公司戰略；制訂公司預算；配置公司 資源；任用和發展公司的重要管理人員。管理董事會必須保證監督董事會能夠及時、全面地 得到有關公司業務發展、風險狀況和對策的管理信息。

3.監督董事會。 (1)權責運作上對管理委員會的控制。拜耳公司監督董事會與管理董事會的位置是平行 的。其實，從權力程序來看，監督董事會“先于”和“高于”管理董事會。監督董事會負責推 選管理董事會成員和管理董事會主席、副主席。在公司日常運行過程中，監督董事會要密切 關注管理董事會如何執行公司戰略，必要時提出建議。當管理董事會研究公司重大問題時，應 當由監督董事會派員參加。管理董事會在進行涉及公司發展戰略、重大股票交易、重大公司 資產和權益變更等問題的決定時，必須征得監督董事會的同意。監督董事會的工作更多表現 為原則性和間斷性，管理董事會的工作更多表現為操作性和連續性。

根據拜耳公司章程，監督董事會每半年召開兩次會議。監督董事會主席負責召集監督董 事會會議。未到會的監督董事會成員可以書面、傳真等方式表達意見，具有與在場表決同等 的法律效力。必要時，監督董事會主席可以采用通信、電話等方式要求就某些議項進行表決 。監督董事會主席在特殊情況下擁有“一票抵兩票”的特權。如果監督董事會就某事項表決 時出現“同意”和“不同意”雙方票數相同的僵局，則進行第二次表決;如果第二次表決仍是 僵局，則監督董事會主席可行使上述特權。(2)產生和構成上來自利益相關者和股東大會的控 制。監督董事會的成員不完全由股東 大會產生。根據德國法律，雇員在2萬人以上的企業，應設立由20人組成的監督董事會，其中10 人由股東大會推舉，10人在雇員中產生。監督董事會成員的任期為4年。監督董事會在成立會 議上選舉監督董事會主席和副主席。兩人都必須以監督董事會成員三分之二的多數票選出。 如未獲所需的多數，就在第二次選舉時由股東代表選舉主席，由雇員代表選舉副主席。股東方 面和雇員方面還各要推舉1~2名監督董事會候補成員。

值得注意的是，在拜耳有一個現象，就是成為拜耳公司的管理董事會主席，在卸任后直 接轉任公司監督董事會主席，這似乎是拜耳公司的一個傳統。目前在拜耳公司監督董事會中 ，股東代表多數由拜耳公司的大股東擔任或選派;雇員代表主要由三方面人員組成:一是公司 工會領導人;二是公司內部的普通雇員;三是跨公司跨地區工會的領導。在雇員推舉的監督董 事會成員中，各方工會領導占大多數。(3)下設委員會對公司的控制。根據德國法律，公司監 督董事會可以下設若干委員會，專 門處理相關事務，而勞資關系調停委員會是必須設立的機構。拜耳公司的監督董事會目前下 設：①常務委員會，亦即勞資關系調停委員會，由監督董事會主席、副主席等四人組成，其中 資方和勞方代表各兩人。常務委員會的主要任務是在必要時提出管理董事會成員候選人，籌 備監督董事會會議、調停重大勞資糾紛。②審計委員會，由監督董事會主席等6人組成，其 中資方和勞方代表各3人。德國法律禁止監督董事會主席擔任審計委員會主席。審計委員會 的主要任務是:審視公司的財務狀況、風險管理;就管理董事會呈送的財務報告向公司和集團 提交審計結論;就利潤分配的合理性、審計人員的使用和費用等提出建議;監督、保證和評價 審計人員工作的恰當性。③人事委員會，由監督董事會主席等4人組成，其中資方和勞方代 表各2人。人事委員會的主要任務是:決定公司管理董事會成員的薪酬、任用條件等事項;確 認管理董事會向外代表公司的合法性;批準管理董事會成員和監督董事會成員向公司的借貸 。

三、德國拜耳公司治理中的內部控制機制的特點與評價

1.監督董事會與管理董事會在組織、人員、權力等方面相互分離。這個特點首先是由 德國法律所決定的。拜耳公司的監督董事會與管理董事會在組織上和人員上是完全分離的， 且公司章程和多年的運行習慣，使得監督董事會與管理董事會具有互不交叉的財權、人權和 事權。監督董事會對管理董事會有一定的制約，但監督董事會不得干涉管理董事會的日常管 理活動。監督董事會負責挑選管理董事會成員并決定他們的薪酬，但公司內部其他高級管理 人員由管理董事會獨立任命。

2.監督董事會與管理董事會的密切合作。拜耳公司內兩個董事會的關系是比較協調的， 這既同公司章程的要求有關，又與公司多年形成的風格有關。其主要做法有:(1)保持監督董 事 會主席與管理董事會主席的密切接觸和交流。由于監督董事會主席和管理董事會主席原先在 管理董事會中有過合作，因而兩人的交流較少障礙。(2)管理董事會積極、及時地向監督董事 會通報有關事項，便于監督董事會成員及時掌握信息并避免誤會。(3)監督董事會依照公司章 程規定的權力和程序，監督管理董事會的工作，而不進行瑣碎的、非原則性的干涉。(4)監督 董 事會的常務委員會(調停委員會)承擔協調勞資關系的職責，而多數勞資關系問題發生在管理 董事會與雇員之間，因此監督董事會與管理董事會密切合作，同時符合雙方乃至整個公司的 利益。

3.保持相對連續和穩健的管理風格。拜耳公司承襲了自己比較穩健的公司發展和管理 風格。盡管在實施雙層公司治理模式的多數國家和地區，一般不主張監督董事會主席由卸任 的管理董事會主席出任，但拜耳公司最近幾十年卻一直采用管理董事會主席卸任后接任監督 董事會主席職務的做法。為了保持頂級管理層的連續性和穩健性，拜耳公司主要是在公司資 深高管中選拔管理董事會成員。一個明顯的事實在于，管理董事會主席是由監督董事會(其中 主席起到關鍵的作用)推選的，管理董事會主席卸任后接任監督董事會主席，容易形成公司戰 略和頂級管理層管理風格的“一脈相傳”。

4.與國外公司治理規則的兼容。2002年1月起拜耳公司的股票在美國證券市場掛牌上市 。拜耳公司努力使自己的公司治理實踐與其他相關國家和地區的公司治理規則兼容。

總之，拜耳公司作為成功的百年企業，其治理模式中的各種機制，尤其是內部控制約束 機制有著很高的效益也起著很大的作用，其合理性是重要的，但更重要的是對良好模式的良 好運行。拜耳公司的雙層董事會系統（共同管理模式），是利益相關者理論的成功實踐，也 反映了“德國模式”的內向型穩健風格，與“外向”的美國公司治理相比，更適合我國的運 行環境，有利于我們對國有企業的借鑒。

(作者系中國人民大學法學院碩士研究生 北京 100000)

(責編：小青)