ＴＣＬ：扭虧還是腎虧

舟　渡

2月29日，TCL披露了2007年財報，公司凈利潤達3.8億元，成功扭虧，避免了上市公司3年連虧要退市的厄運。

其實，TCL2007年能否盈利，早已失去懸念。據悉，TCL2006年巨虧19億元，已把2007年所有的應付賬款算入2006年度的虧損中，這樣做，其目的是為了給2007年的財報留一個相對干凈的數據。

而李東生去年年初的那番話也讓人回味悠長，“從理論上說，2007年TCL有可能繼續虧損，但是，這樣的事情不會發生。”言下之意是，虧損不虧損，全在操控之中。

暫且撇開猜測，TCL2007年的盈利。主要得益于三塊業務(資產)的出售，它們分別是出售電腦業務獲得6000多萬元，無錫低壓電器賣了5億元，惠州一塊生產用地賣了1.6億多元。不知道這7億多元的進賬，為TCL的年報貢獻了多少利潤?而如果將其剔除，其凈利潤是不是一個負數?

TCL去年營收僅為390億元，同比2006年的487億元下降了近20％。而2005年時，TCL營業額高達516億元。這是一個令人恐怖的自由落體運動，人們擔心，如此下去。TCL這只瘦弱的駱駝還能不能比馬大?

回到2004年，作為經濟風云人物的李東生“氣干云霄”，他站在CCTV的領獎臺上，放出豪言：“做大不一定做強，做不大一定做不強。”而時至今日，TCL既沒做大，也沒做強，反倒縮了水，不知是不是一大諷刺。

有分析師曾預言過，如果TCL2007年盈利，那必然是以犧牲銷售額為代價的。新近的財報，果然得到了應驗。從2006年下半年開始，TCL開始收縮渠道。幾乎關閉了所有歐美市場的虧損業務，回到了“走出去”前的原點。

《后漢書》有言：“譬猶療饑于附子，止渴于鴆毒，未入腸胃，已絕咽喉。”頗值玩味。為解救眼前之困境，而不顧將來之禍患，李東生以犧牲營業額換來的扭虧，含有太多的“技巧”成分，玩弄這種業內所說的“非經營性盈利”，與“飲鴆止渴”的故事如出一轍。

細數TCL的兩大主業，似乎只能“怒其不爭”。收購湯姆遜的彩電業務，TCL曾瞬間坐上全球彩電業老大的寶座，今天它在國內市場已被創維等對手逼出冠亞軍之爭。而曾經作為國產手機的領航者，如今也是乏善可陳。去年的手機銷售額中，國內市場一共只賣出108萬部，同比大跌31％。以前的兩張“王牌”，現在都成了雞肋。與其說TCL扭虧了，還不如說TCL腎虧了。