石油裝備海外投資風險控制探討

摘要：中國石油企業海外投資不僅是確保國家石油安全的現實需要，也是企業提高國際競爭力和建立現代跨國石油集團的重要途徑。但是在油田的開發與生產過程中，需要使用大量的大型裝備，這些裝備在企業固定資產中占有較大比重，裝備投資計劃是企業長期經營計劃的組成部分，做好大型石油裝備的選購決策，對于保證油田企業生產的正常運行、減小投資、降低成本都具有十分重要的意義。

關鍵詞：石油企業；海外投資；風險控制；政治風險

石油項目的顯著特點是資金技術密集、建設周期長、高投入、高產出及高風險，其風險比一般的工業項目更具有典型代表性，國內外石油界對石油項目的風險十分重視。由于企業自身法律風險防范機制不夠健全，面對復雜的國際“游戲規則”環境，我國石油企業裝備投資進程中也遇到了一系列風險。有感于此，筆者在本文中擬從這些分析角度出發，闡述對我國企業境外石油裝備投資防范機制的一些看法。

一、石油海外裝備投資的風險因素

(一)地質風險因素

具體表現為構造特征、儲層特征、油藏特征、滲液物理特征、溫度壓力系統、油氣水性質、產出注入能力、生產特征等。石油深埋地下幾千米，其生成、運移、儲存以及開采過程，都有許多不確定性。國際上公認的找油成功率一般在25%左右，石油勘探風險在70%-80%。比如據海洋石油總公司公布，我國海洋石油對外開放10多年年來，風險勘探投資31億美元，其中裝備投資達到25億元，但是沒有商業發現和沉沒資金共14.9億美元，勘探成功率為24%，說明石油海外投資地質風險是很大的。

(二)技術風險

據統計，1973-1983年，全球13家大石油公司的陸上勘探井，每口平均投資700-1000美元，北海每口勘探井的費用為3500萬美元。由于2O世紀兩次石油危機之后的高油價的拉動，全球石油勘探開發逐步轉向成本高、開采難度大的深水大陸架、邊疆地區和基礎設施落后的內陸地區，從而使得跨國石油投資的巨額資本面臨“沉沒”或“一無所獲”的巨大風險。海外石油投資的裝備技術風險反映了東道國發現油氣的機率和勘探開發的難度，而探井成功率的高低則標志著一個國家的油氣豐度和油氣遠景的總體水平?，F代石油工業是一個“雙密集型”的行業。國外石油公司在進行跨國石油投資時，最關心的是是否能取得發現，以及發現規模。中國石油企業同樣無法避免這種投資的技術風險。

(三)經濟因素

①經營風險。生產技術條件以及其他經營條件的改變會帶來產品成本的變化；管理者變換所帶來的生產經營決策的改變會對石油項目評估產生影響。②銷售風險。石油產品價格波動影響石油業的收入，因此對石油項目風險評估有很大影響。③金融風險。包括匯率的變化、利率的變動、通貨膨脹等因素對石油項目投資的影響。比如布倫特原油價格在1998年12月每桶9.87美元，到2008年7月漲到135美元左右，增長了10多倍。

(四)管理因素

管理上的風險因素主要包括裝備投資涉及的各種決策是否及時正確、裝備在運作過程中是否使生產要素實現最優配置。在上述風險因素中，有些風險因素是可控制的，如管理風險和某些工程風險；有些是不可控的，如地質風險、油價變動；還有一些因素是半可控的，也就是通過一定的努力可以緩解的，如多數工程風險及部分自然災害。

同時海外石油勘探開發投資的期限較長，一般在25年左右，我國整個石油裝備行業的綜合水平不高，產品品種和質量不能滿足使用部門的需求，勞動生產率與國外先進國家水平相差很大，企業缺乏產品開發能力，人員素質不適應企業發展的需要。

二、預防石油海外裝備投資風險的措施

(一)進一步強化市場與經濟效益觀念

近年來，隨著世界石油需求的穩定增長，原油價格逐漸擺脫了低迷狀態，開始緩慢回升。據預測，國際原油價格在較長時間里將保持相對平穩的態勢，而國內石油市場卻面臨長期供不應求的局面。未來國際、國內石油的市場趨向將對中國石油天然氣總公司的勘探開發投資效益產生重大影響，因此，我們必須強化市場與效益觀念，編制好10-20年的長遠發展戰略規劃，更好地規避風險，把握加快改革和發展的時機。

(二)創新技術水平

我們石油企業要通過調整產品結構，繼續利用國外先進技術和先進的管理，開發適銷對路的新裝備產品，提高產品在國內外市場的競爭能力。對擔負重要產品制造的大中型骨干企業，要用先進的生產工藝和技術裝備實施改造，使這些企業的產品接近或達到國際先進水平。同時，支持產品開發和基礎試驗的科研設計單位，推廣先進的現代設計方法，積極采用電子技術。在消化吸收引進技術的基礎上不斷創新，逐步形成我國自己的石油石化裝備技術現代化體系，并從單機產品過渡到機組成套設備或單元成套設備，進一步提高產品可靠性。按照經濟規律辦事，盡快實現生產組織專業化與規?；Ｊ澜缦冗M國家機械工業發展，一方面依靠技術現代化，一方面是生產組織專業化，有利于采用先進科技、先進工藝和裝備，從而保證質量，提高勞動生產率和經濟效益。國外的專業化，大致有承包專業化、單機專業化、零部件專業化、工藝專業化和勞務專業化等5種，我國的石油石化設備制造企業要結合實際情況，逐步實行專業化生產，提高自身的競爭力。提高工程成套能力，力爭主要石化裝備產品配套立足于國內。

(三)積極利用金融工作

期貨市場因其組織的嚴密性、高度的競爭性以及合約的標準化而成為市場組織化和有序化的重要標志，它能夠有效地防范和轉移經濟風險，特別是價格風險。目前，全球期貨交易所已發展到100多家，共有商品期貨和期權93類商品267個上市合約品種。而中國目前僅有幾個期貨品種，與資源需求大國的地位極不相稱。面對近年來不斷攀升的國際石油價格，中國只能被動承受，而對國際石油價格幾乎沒有任何影響。這表明中國在跨國石油投資和貿易中還不善于利用經濟機制化解經濟風險、維護自身利益。為此，必須抓緊建立和完善中國的期貨市場，以遠期合同交易方式降低近期價格風險。同時中國石油企業也要積極進入國際石油期貨貿易市場，為實現中國石油安全戰略和發展正常的跨國石油投資與貿易尋求規避或減少風險的有效工具。同時經濟全球化和貿易自由化以及石油市場基本矛盾運行下的跨國石油投資匯率和利率風險不容忽視。匯率和利率風險屬于金融風險，一般需借助于國際金融市場加以克服。一些西方石油公司常常通過提高美元和歐元等世界主要貨幣在其債務結構中的比重來消解匯率不斷波動造成的風險。此外，為了降低短期利率上漲對公司的風險，它們還將短期債務大部分轉換成長期債務。中國三大石油公司作為現代跨國石油集團，其在海外大規模投資利率和匯率風險的防范機制也不能離開對全球金融市場的把握和運用。

(四)嚴格按照科學程序進行投資決策

一般來說，公司的裝備投資項目由中、下層機構提出，經有關部門進行投資評價，在滿足投資回報率等指標的前提下，提交董事會審批并由其做出投資決策。在決策程序上，石油公司都必須經過提出方案-可行性論證-多方案比較-優選決策這幾個關鍵步驟。在整個投資決策過程中，要始終從定量化的角度進行裝備投資風險分析，系統研究各種風險的概率分布特征及其相互作用對投資造成的不利影響，最終得出不同風險概率條件下的投資收益期望值，為投資風險決策和風險控制提供科學的依據。同時要健全風險投資責任制，要必須建立責、權、利相結合的風險投資責任制。首先，石油公司的決策者對風險投資項目的決策和投資效益負責。其次按照國際上的慣例，嚴格選拔、招聘裝備采購項目經理，由其具體負責投資項目的前期準備、招投標等，凡項目的結(決)算超概(預)算、拖延工期和由于管理不善造成風險損失，項目經理必須承擔責任。最后，加強風險投資責任制落實情況的考核，切實做到責任到人，獎懲兌現，真正調動有關人員的積極性，只有這樣才能從根本上提高風險管理的水平和投資效益。

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(作者單位：川慶鉆探工程有限公司規劃計劃處)