金融投資實驗教學方法研究

摘要:金融投資實驗教學是一個系統復雜的教學工程，包含了多學科知識的融合。除了金融學方面的知識外，還需要結合人類行為學、心理學及哲學方面的思想，對任課教師的素質要求較高。金融投資實驗教學直接影響學生在未來金融領域工作中的行為方式，尤其在中國金融投資市場投機行為較為盛行的今天，金融投資實驗教學的正確引導方向顯得十分迫切需要?；谶@種認識，文章從教學方法、方向、重點及要求等方面進行分析，以期推動金融投資實驗教學發展。

關鍵詞:金融投資;實驗教學;市場;行為

一、問題的提出

近來，各大網站及都市晚報相繼轉載了中國人民大學政治學教授張鳴先生的一篇通訊，題為《名牌大學畢業生畢業做保安的悲哀》。張鳴教授說:“一個名校金融專業的本科生畢業找不到工作，最后以自考生的名義，在銀行做了保安，每月工資一千掛零。掙的還不如一個珠三角的農民工多。這是發生在京城的事情”。作者在文中分析了除課堂教學因素之外，還有一個重要原因就是金融實踐教學環節薄弱，使該畢業生動手能力差，不能有效地勝任用人單位的要求，即使是名牌大學畢業生也不例外。這雖然是個案，卻具有一定的代表性。金融實驗教學環節薄弱包括多方面因素，既包括金融實驗教學環節的“偷工減料”，也包括教學手段及教學方法的運用。即使金融投資實驗室基礎設施完善，如教學方法不到位，同樣也難以達到專業人才的培養要求。因此，加強金融投資實驗教學是教學管理環節的一項重要工作，不可忽視，直接關系到金融學科的培養人才及素質問題。

開設金融學科的院校一般都配備實驗室，基礎設施并不缺失，學生也能充分利用金融實驗室進行投資實驗操作，但不一定就能收到金融投資實驗效果。大多數金融投資實驗主要集中在實驗操作程序指導及技術分析方面，缺乏金融投資實驗教學的思想性指導。金融投資不僅僅是依靠在實驗室里進行模擬操作就可以把握這門課程的精髓，學生所進行的模擬操作如果缺乏正確的教學方法指導，也不過學的是金融投資程序化的東西，并不能真正有效地掌握金融投資知識，更不可能將金融理論與具體的金融市場行為融合起來，在實際金融投資中仍會感到很迷茫，仍然感到金融市場深不可測，仍然感覺在金融市場面前無能為力。之所以出現這樣的原因，主要是金融投資實驗教學方法存在問題。金融投資實驗教學首先需要指導教師經受過金融市場的洗禮，需要教師把握金融市場運行規律，提升到理論高度，形成良好的金融投資思想，融化到金融投資實驗教學方法中去;否則，不可以勝任金融投資實驗教學。因此，金融投資實驗教學不是隨便一個金融教師都可以擔任的，特別是那些沒有投資經歷及對市場深刻理解的教師。

二、培養正確投資思想與行為是金融投資實驗教學的核心

首先，金融投資實驗教學過程中要注重哲學思想與經濟學思想的結合教育。馬克思主義政治經濟學思想與哲學思想，對于我們正確理解與把握金融投資具有重大指導意義，如價格規律思想認為價格圍繞價值這個軸心上下波動，從長期看價格與價值相一致。這一思想運用于金融投資理念就是要重視投資而不要過分投機，過分投機對普通者而言將是一場災難，而正確把握投資機會則會得到市場的獎賞，因為你將資源配置到市場需要的地方。操縱價格的大投機商利用資金、信息及社會背景資源優勢將價格提升到遠遠偏離價值這個軸線以外的地方，通過發布或散布虛假投資信息誘惑非理性的中小投資者在價格高位接手金融產品，使得大的投機商實現利益兌現，而那些非理性中小投資者在價格回歸價值過程中慘遭重大損失。如果我們牢固把握價值投資理念，發生這種現象的可能性比較小。要求學生在金融投資實驗過程中選擇金融投資產品時，只選擇那些現在價格低于價值或近階段價格與價值趨于一致但企業未來的高成長性使得價格估價偏低的金融產品，金融市場的非理性化行為使得這種投資機會經常存在，需要綜合利用經濟學與管理學知識進行分析選擇。巴菲特幾十年來一直奉行投資理念，只選擇市場價格低于價值的股票或只選擇未來價值具有高速成長前景的企業投資，無論市場如何變幻，不為短期利益所誘惑，最終在市場價值回歸中獲得年均30%的復合式的穩定的利潤增長，在華爾街至今無人超越這一業績。因此，在實驗教學過程中始終如一地向學生貫徹這一思想，避免在金融市場中行為的盲目性和非理性行為。

馬克思主義哲學思想也是指導我們金融投資的強大思想武器。馬克思主義的矛盾對立統一定律、質量互變規律及否定之否定規律對于我們理解與認識金融市場規律指引了方向，在金融投資實驗教學過程中將這一思想貫徹到底，全面樹立學生對金融投資市場的正確認識，把握金融投資市場運行規律。金融投資市場同樣存在著矛盾對立的兩個方面:多方和空方。二者之間隨著矛盾的展開相互轉化，形成事物統一體，永遠不可分割。隨著股市價格的不斷盤升，在事物內部的多方與空方力量也在不斷地轉化，多方的力量越來越弱，而空方力量越來越強，在金融投資市場中的表現是市場價格向上爬升的節奏越來越慢，這是多方力量衰竭的外在表現，盡管金融投資市場的價格還在向上運行，但越來越感覺力不從心，充分說明了空方力量逐漸占據主導，如果對此沒有清醒認識，遭受投資風險是再所難勉的。因此，當我們意識到金融投資市場多方主導下的價格運行出現滯長、疲憊狀態的時候，果斷回避空方力量，避免出現重大投資風險和投資失敗。相反，在空方力量主導下，投資者對金融投資市場預期極為消極，把空方力量看成異常強大，在金融投資市場中看不到希望;其實，在多空雙方力量轉化過程中，當空方力量得到不斷釋放，多方力量在不斷積聚，我們應該看到這一點，不能因為一時情緒化因素而心理悲觀到了極點，我們需要耐心的等待空方力量完全衰竭的時候，事物就會發生質變，抓住有利時機擴大盈利空間。多空雙方力量的轉化過程中雖然此消彼長，但我們不能因為短期情況的變化，認為事物已經徹底發生了質變，我們應該清醒的看到質變分為局部質變與整體質變，在事物沒有達到整體質變之前，我們還不能認定事物性質發生了變化。這種局部性質變在金融投資市場中只能認定為局部行情反彈，矛盾雙方還需要進行復雜曲折的斗爭，即事物發展不是一帆風順的，道路是曲折的。

其次，金融投資實驗教學過程中需要注重投資心理分析。巴菲特說過一句著名的話:“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪?！卑头铺氐倪@句名言深刻地總結了投資市場的心理規律，雖然許多人懂得這個道理，然而在現實投資過程中卻很難做到。因為投資者在投資市場中很難左右自己的心理，這是人性的弱點之一，那種對利潤無限制的渴望和沖動使得許多中小投資者忘記了理性法則，難以抑制投資行為。盡管許多投資者經歷過熊市的痛苦折磨，但大多數在市場由低迷向繁榮發展過程中，投資者的信心隨著市場的繁榮而不斷高漲，并對市場產生過高的心理預期，甚至達到瘋狂的程度，淡化了風險意識。2007年8月份以來，面對中國股市非理性行為，中國證監會開展了中小投資者風險教育，加強中小投資對股市泡沫的認識，主動回避股市風險，然而中小投資者對此置若罔聞。他們仍然相信股市會給他們帶來好運，仍然對股市抱有幻想和僥幸心理，結果上證指數由6124.04點一路下跌到2008年8月15日的2284.59點，跌幅深達62.69%之多，許多個股的跌幅遠遠超過上證指數的跌幅，可以說很多中小投資者不僅沒有從這次罕見的“大牛市”中賺到錢，甚至血本無歸，可以形容他們欲哭無淚了，對中國證券市場徹底的絕望了。造成這種悲劇的發生，除了客觀原因之外，更多的來自于自身對市場預期過高的心理在作祟。當我們漸漸地對這個市場失去信心的時候，當我們逐漸對這個市場悲觀絕望的時候，往往又是市場希望之所在，市場經過大幅度的“殺跌”，金融投資市場的價值由于非理性心理預期使得低估，一些有眼光的投資者卻從大多數投資的絕望中看到了希望，并隨著市場節拍逐步建倉，許多投資者在強烈的空頭勢力打擊下，出讓了手中廉價的籌碼，使得空方勢力的謀劃得逞。極少數別有用心的投資者正是利用中小投資者的追漲殺跌的投資心理，屢屢得手，并屢試不爽。

最后，經濟分析為主、技術分析為輔是金融投資實驗教學的主線。目前，對于金融投資市場分析為兩大派別:以基本面為主導的派別和以技術面為主導的派別，簡稱為基本派與技術派。對于這兩種方法的運用爭論由來已久，那么對于金融投資實驗教學必須有所選擇，這對于學生今后金融投資工作影響很大，必須做出正確的選擇。馬克思主義經濟思想認為應以宏觀經濟發展規律為指導，結合宏觀經濟走勢進行微觀分析，堅持價值分析為主，當技術分析與基本經濟情況分析相矛盾的時候，堅持以經濟分析為主，不能本末倒置。實際上，這種派別之爭在于是堅持價值投資還是堅持投機行為，關于這一點在金融投資實驗教學過程中必須弄清楚。堅持價值投資路線，不太過分關注短期市場波動，而主要焦點關注的是未來經濟發展方向和產業結構調整問題;投機行為關注的不是價值量的變化問題，而是價格波動的狀況，如果選擇投機路線必須注重技術分析為主導，因為價格變化可以通過市場技術特征表現出來，根據技術指標不斷調整投資行為。因此，金融投資市場的價格變化最終是由基本經濟情況決定的，而技術指標特征只不過是其中的一些反映罷了。了解這層關系就可以把握住金融投資實驗教學的主線，取得較好的實際教學效果。

三、結論

金融投資實驗教學是非常關鍵的環節，直接關系到教學是否成功。在金融投資實驗教學中，教學主導思想必須突出、明確，并對任課教師具有一定的要求。金融投資實驗教學的任課教師必須經歷過金融投資市場的洗禮，不僅要求掌握較深的金融理論知識，而且還要求具備深厚扎實的人文背景知識，將人文知識與金融投資實驗教學統一起來，能夠將人類行為學、心理學、哲學和金融學的理論與實踐融合起來，給予學生正確的投資思想、方法和行為，引導學生正確地認識與理解金融投資市場規律，以推動我國金融市場健康有序發展，充分發揮金融市場在優化資源配置中的主導作用。