國際收支的中觀監(jiān)測指標(biāo)體系探析

當(dāng)前的國際收支預(yù)警監(jiān)測系統(tǒng)是為了防范傳統(tǒng)意義上的國際支付危機而設(shè)立的，監(jiān)測預(yù)警指標(biāo)大部分是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟指標(biāo)，屬于國際收支運行的宏觀經(jīng)濟和市場環(huán)境因素，缺乏以國際收支申報數(shù)據(jù)為主線，涵蓋企業(yè)、個人等涉匯主體申報信息的中觀監(jiān)測指標(biāo)。因此，迫切需要建立和完善以中觀監(jiān)測指標(biāo)為主的風(fēng)險監(jiān)測體系，對國際收支狀況實現(xiàn)多層次、全方位的風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。

一、中觀監(jiān)測指標(biāo)體系的作用

中觀監(jiān)測指標(biāo)是在一個監(jiān)管區(qū)域內(nèi)，基于某類涉匯主體的國際收支數(shù)據(jù)，形成較規(guī)范的對該類涉匯主體的國際收支總體狀況的監(jiān)測分析。

國際收支中觀監(jiān)測指標(biāo)體系的主要作用:一是溝通一個區(qū)域內(nèi)的宏觀形勢分析與微觀監(jiān)管行為;二是研究判斷區(qū)域內(nèi)某類涉匯主體的國際收支總體狀況， 評估外匯管理政策的實施狀況，查找政策制定和執(zhí)行中的薄弱環(huán)節(jié)或漏洞;三是基于區(qū)域內(nèi)某類涉匯主體的總體狀況跟蹤研究其行為特征和規(guī)律性變化，發(fā)現(xiàn)苗頭性、趨勢性問題，提出切實的政策建議;四是界定區(qū)域內(nèi)監(jiān)管指標(biāo)的閾值、重點區(qū)間和微觀監(jiān)管的具體對象，統(tǒng)一微觀監(jiān)管行為的標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)容，提高外匯管理政策的決策、執(zhí)行和效果反饋的一致性。

二、建立國際收支中觀監(jiān)測分析指標(biāo)體系的主要內(nèi)容

(一)以國際收支申報監(jiān)測體系為主線，構(gòu)建區(qū)域監(jiān)測分析總體指標(biāo)

建立國際收支中觀監(jiān)測分析指標(biāo)體系要充分利用現(xiàn)有的國際收支申報監(jiān)測體系，并從中提煉相應(yīng)數(shù)據(jù)構(gòu)建區(qū)域國際業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警分析的總體指標(biāo)，包括:經(jīng)常項目差額，若一地區(qū)經(jīng)常項目長期處于逆差狀態(tài)，且逆差額占GDP比重過大，說明該地區(qū)出口不暢，進(jìn)口過速增長，對國外資本流入依賴性較強，極易導(dǎo)致區(qū)域內(nèi)貨幣危機或債務(wù)危機。短期外債占外債余額之比和負(fù)債率指標(biāo)，反映一地區(qū)的負(fù)債狀況。其中，短期外債占外債余額之比指標(biāo)反映外債結(jié)構(gòu)，其數(shù)值越大，表明還債壓力越大。負(fù)債率的高低說明了一地區(qū)經(jīng)濟在總體上對外債的負(fù)擔(dān)能力，由于外債的還本付息總是要靠提高區(qū)域內(nèi)資金積累和控制消費的增長速度來擴大出口以保證支付，因此負(fù)債率應(yīng)保持在一定的水平上，目前，國際公認(rèn)的負(fù)債率的警戒線為50%。償債率和最后清償率，用來考察資本項目對外支付的潛在要求。外匯余額存貸比例，反映外匯資金運用占其外匯資金來源的比重，它和外匯短期及中長期資金貸款比例一起反映了國際業(yè)務(wù)中外匯資金的流動性。前者比重越大，且后者比重越小，說明外匯資金流動性越大。由于國際形勢、貸款人或機構(gòu)所在國家政治局勢發(fā)生變動或貸款者經(jīng)營不善，不能如期履約償付貸款，便形成了外匯不良貸款風(fēng)險，其風(fēng)險來源大于國內(nèi)不良貸款的風(fēng)險來源。對上述指標(biāo)可以根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟特點和國際收支歷年發(fā)展?fàn)顩r分別賦予相應(yīng)的指標(biāo)值來進(jìn)行實時監(jiān)控和分析。

(二)以跨境資金流動和監(jiān)管需要為重點，建立跨境收支監(jiān)測預(yù)警分析的個體指標(biāo)

結(jié)合各時期跨境資金流動特點，確立各階段的監(jiān)管重點，在現(xiàn)有的國際收支統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)上建立和完善跨境收支監(jiān)測預(yù)警分析的個體指標(biāo):單位收支指標(biāo)、個人收支指標(biāo)、大額交易指標(biāo)、行業(yè)指標(biāo)、國別指標(biāo)、幣種指標(biāo)、收付匯總量指標(biāo)、結(jié)構(gòu)占比指標(biāo)、縱橫向比較指標(biāo)等。對各種指標(biāo)，可根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟金融狀況和外匯收支總量情況，分別賦予相應(yīng)指標(biāo)值進(jìn)行監(jiān)測。

(三)整合現(xiàn)有內(nèi)部監(jiān)測系統(tǒng)資源，構(gòu)建“大監(jiān)測”體系的綜合指標(biāo)

外匯局應(yīng)當(dāng)在不違反國際收支數(shù)據(jù)保密原則的前提下，推進(jìn)對國際收支統(tǒng)計各業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信息共享，實現(xiàn)各部門通過網(wǎng)絡(luò)終端對國際收支統(tǒng)計申報信息和賬戶收支信息的查詢，建立國際收支與進(jìn)出口核銷、現(xiàn)匯賬戶、外資外債、反洗錢數(shù)據(jù)信息的比照、核對、校驗制度。如利用現(xiàn)有的收付匯核銷信息管理系統(tǒng)與國際收支申報系統(tǒng)建立貿(mào)易收付匯非現(xiàn)場監(jiān)管綜合指標(biāo)，掌握企業(yè)資金流與貨流的真實情況，有針對性地對異常交易行為進(jìn)行跟蹤檢查等。

(責(zé)任編輯 耿 欣)