信貸聯(lián)結(jié)出口信用保險(xiǎn)：博泵融資案例

摘要:2008年以來(lái)，全球金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響日趨突出，長(zhǎng)期以來(lái)少人問(wèn)津的出口信用保險(xiǎn)漸入國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)的視野。本文通過(guò)剖析建設(shè)銀行淄博分行首單出口信貸再融資業(yè)務(wù)，闡述了危機(jī)背景下出口信用保險(xiǎn)在支持外貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大出口、規(guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)和獲取銀行融資等方面的突出作用，并從宏觀政策、立法建設(shè)和制度完善等層面就如何支持出口信用保險(xiǎn)發(fā)展提出了建議。

關(guān)鍵詞:金融服務(wù);商業(yè)信貸;貿(mào)易融資;出口信用保險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào):F832.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2009)06-0044-05

一、引言

受金融危機(jī)沖擊，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，國(guó)外進(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行把握風(fēng)險(xiǎn)異動(dòng)情況的難度越來(lái)越大。在貿(mào)易融資過(guò)程中，更多銀行開(kāi)始嘗試引入出口信用保險(xiǎn)作為保障措施，運(yùn)用銀行保單合作模式 即為出口企業(yè)的應(yīng)收賬款購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，并將其對(duì)國(guó)外進(jìn)口商的擔(dān)保額度作為銀行發(fā)放貸款的重要依據(jù)，以此規(guī)避被保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)出口業(yè)務(wù)時(shí)的國(guó)家(地區(qū))的政治風(fēng)險(xiǎn)和買(mǎi)家的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ，既滿足了企業(yè)的保險(xiǎn)和融資需求，又降低企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬幾率，實(shí)現(xiàn)了探索銀行自身避險(xiǎn)措施和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移安排的新突破。

二、案例回放

(一)案例主體

本案例涉及三個(gè)案例主體，它們分別是:山東博泵科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博泵”)，是一家山東省淄博市博山區(qū)有著80年水泵業(yè)歷史的全國(guó)重點(diǎn)骨干企業(yè);中國(guó)建設(shè)銀行淄博市分行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“淄博建行”);中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司淄博辦事處(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)信保”)。中國(guó)信保是一家經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，成立于2001年12月，政府擁有全資，注冊(cè)資本金40億人民幣，業(yè)務(wù)由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司和中國(guó)進(jìn)出口銀行各自代辦的信用保險(xiǎn)合并而成的唯一政策性出口信用保險(xiǎn)公司。

(二)故事梗概

2005年4月13日，“博泵”以其子公司——山東博泵機(jī)電進(jìn)出口有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博泵機(jī)電”)名義與蘇丹財(cái)政國(guó)民經(jīng)濟(jì)部簽署了金額為1153萬(wàn)美元水泵機(jī)組合同。合同項(xiàng)下出口設(shè)備已于陸續(xù)交貨完畢并于2007年10月取得驗(yàn)貨證明。該合同具體支付方式為:(1)預(yù)付款為出口貨值的10%，另包括相應(yīng)的出口信用保險(xiǎn)費(fèi)，蘇丹方面在收到農(nóng)行博山區(qū)支行開(kāi)立的預(yù)付款保函后于2005年12月匯出并收到。(2)寬限期內(nèi)計(jì)息并在寬限期結(jié)束時(shí)一次付清，寬限期利息合計(jì)為78萬(wàn)美元。(3)延期付款為出口貨值的90%，本金及相應(yīng)延付利息從2008年1月1日開(kāi)始，每半年一次償還等額本金和相應(yīng)利息，由蘇丹中央銀行提供還款擔(dān)保。按延期付款約定，發(fā)貨后“博泵”賬面形成了高達(dá)828.4萬(wàn)美元1-4年期的應(yīng)收賬款。

巨額生意雖然成交，但由此而來(lái)形成的高額應(yīng)收賬款也使“博泵”陷入進(jìn)退兩難的窘境:因資金吃緊，企業(yè)難以正常購(gòu)進(jìn)原料組織生產(chǎn)，如不能按期交貨又將面臨違約責(zé)任，影響商譽(yù)。正值“博泵”一籌莫展之際，淄博建行采取“引入第三方保險(xiǎn)——出口信用保險(xiǎn)”的方法，會(huì)同中國(guó)信保用買(mǎi)斷應(yīng)收賬款償還發(fā)放的出口賣(mài)方信貸方式，于2008年5月為其辦理了該行首單金額為828.4萬(wàn)美元的出口信貸再融資業(yè)務(wù)，解決了企業(yè)的燃眉之急。

(三)操作方式

了解到“博泵”高額應(yīng)收賬款的資金占用問(wèn)題之后，淄博建行會(huì)同中國(guó)信保深入企業(yè)調(diào)查研究，與企業(yè)一道從出口產(chǎn)品市場(chǎng)供求、生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備及經(jīng)營(yíng)，到交貨方式、結(jié)算方式、保障措施等進(jìn)行全面分析，掌握了企業(yè)現(xiàn)金流量和出口產(chǎn)品的資金走向，并幾經(jīng)往返于北京出口代理商和“中國(guó)信保”總部之間。雙方一致認(rèn)為，貨款回收周期長(zhǎng)、應(yīng)收賬款高、收匯風(fēng)險(xiǎn)大是問(wèn)題的癥結(jié)所在;對(duì)其實(shí)施貸款支持，有風(fēng)險(xiǎn)、但可控，前提是要設(shè)計(jì)好完整的控制流程。經(jīng)過(guò)充分分析論證，淄博建行與中國(guó)信保合作，從滿足客戶風(fēng)險(xiǎn)控制、資金融通、賬款管理、信用支持四個(gè)需求環(huán)節(jié)入手，為博泵量身裁定了出口信貸再融資這一開(kāi)創(chuàng)性的貿(mào)易融資產(chǎn)品。這也是全國(guó)首例出口信貸再融資業(yè)務(wù)。

具體流程是:第一步，辦理出口賣(mài)方信貸(發(fā)貨前融資)。先由博泵以828.4萬(wàn)美元1—4年期的應(yīng)收賬款向中國(guó)信保投保買(mǎi)方信用險(xiǎn)，以消除銀行對(duì)高額放賬風(fēng)險(xiǎn)的后顧之憂;再由淄博建行向博泵機(jī)電發(fā)放4540萬(wàn)元出口賣(mài)方信貸。第二步，辦理出口信貸再融資(發(fā)貨后融資)。先由淄博建行投保出口延付合同再融資保險(xiǎn)，對(duì)原企業(yè)中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)進(jìn)行置換;后由淄博建行在收到《出口延付合同再融資保險(xiǎn)單》及《出口延付合同再融資保險(xiǎn)責(zé)任生效通知書(shū)》后，再進(jìn)行發(fā)貨后融資產(chǎn)品置換，即為博泵辦理出口信貸再融資并于結(jié)匯后全部歸還建行淄博分行在企業(yè)發(fā)貨前已經(jīng)發(fā)放的出口賣(mài)方信貸。至此，該業(yè)務(wù)辦理完畢，進(jìn)入貸后管理期。

(四)初步結(jié)果

出口信貸再融資的實(shí)施，幫助博泵解決了三個(gè)的實(shí)際問(wèn)題:一是解決了的融資難題，使原料購(gòu)進(jìn)、組織生產(chǎn)和按期交貨恢復(fù)正常;并通過(guò)各種融資產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換運(yùn)用，減少了對(duì)銀行授信額度的占用，擴(kuò)大了融資規(guī)模。二是利用不同融資產(chǎn)品適用利率不同的特點(diǎn)，有效降低了企業(yè)財(cái)務(wù)成本。2009年前3個(gè)月，在金融危機(jī)的背景下，該公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入6035萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)17.45%;完成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)335萬(wàn)元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率達(dá)8.9%，同比分別增長(zhǎng)33%、13.5%。三是較好地規(guī)避了遠(yuǎn)期匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于該合同以美元計(jì)價(jià)結(jié)算，且賬期長(zhǎng)達(dá)4年，在人民幣近幾年連續(xù)升值的情況下存在巨大的匯率敞口。通過(guò)辦理上述業(yè)務(wù)，企業(yè)可以在銀行買(mǎi)斷應(yīng)收賬款后提前結(jié)匯，及時(shí)規(guī)避了遠(yuǎn)期收匯項(xiàng)下的匯率風(fēng)險(xiǎn)。四是解決了企業(yè)提前出口退稅的問(wèn)題。根據(jù)外匯管理局有關(guān)規(guī)定，允許銀行在辦理福費(fèi)廷和出口保理等性質(zhì)的應(yīng)收賬款買(mǎi)斷業(yè)務(wù)時(shí)出具出口收匯核銷(xiāo)單。據(jù)了解，該筆出口信貸再融資業(yè)務(wù)幫助博泵提前辦理出口退稅670萬(wàn)元。

出口信貸再融資也為淄博建行帶來(lái)了三個(gè)收益:一是信貸風(fēng)險(xiǎn)得到了有效再控制。由于該業(yè)務(wù)特別設(shè)立了融資的例外條款，即如出現(xiàn)例外條款約定事項(xiàng)，淄博建行可根據(jù)《銀行、信保公司、出口企業(yè)三方賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》有關(guān)規(guī)定向出口企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款反轉(zhuǎn)讓?zhuān)匪魅谫Y款項(xiàng)，有效地規(guī)避了保單承保范圍以外可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。二是實(shí)施了信貸產(chǎn)品替換。即企業(yè)取得出口信貸再融資后即用于歸還原出口賣(mài)方信貸貸款，實(shí)現(xiàn)了由銀企關(guān)系向銀保關(guān)系轉(zhuǎn)變，便于中國(guó)信保利用專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)對(duì)海外應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。三是獲得了較好的綜合效益。出口信貸再融資不僅為淄博建行帶來(lái)了90萬(wàn)美元的利息收入、73萬(wàn)美元的管理費(fèi)，而且“銀保企”三方就此達(dá)成了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，確立了淄博建行的主辦銀行地位。如“博泵”將其與全球最大的泵業(yè)企業(yè)——世界500強(qiáng)日本荏原泵業(yè)總金額為2000萬(wàn)美元的合資項(xiàng)目落戶建行，并將從進(jìn)出口銀行融資的7000萬(wàn)元全部直接轉(zhuǎn)存淄博建行。近年來(lái)，通過(guò)投保出口信用保險(xiǎn)，銀保合作累計(jì)為企業(yè)辦理貿(mào)易融資達(dá)3000多萬(wàn)美元。

三、國(guó)內(nèi)外出口信用保險(xiǎn)發(fā)展與理論實(shí)踐分析

出口信用保險(xiǎn)誕生于十九世紀(jì)末的歐洲。1919年，英國(guó)成立了第一家官方支持的出口信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)——英國(guó)出口信用擔(dān)保局(ECGD)，專(zhuān)門(mén)從事對(duì)本國(guó)的出口和海外投資的政策支持。二戰(zhàn)后，多數(shù)國(guó)家都建立了本國(guó)的“官方支持的出口信用保險(xiǎn)(Officially Supported Export Credit Insurance)”制度，并將其作為國(guó)家政策性金融工具大力扶持。目前，官方支持的即政策性出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的范圍界定主要有“亞洲模式”和“歐洲模式”兩種。以日本、韓國(guó)、印度、印尼、泰國(guó)、中國(guó)為代表的多數(shù)亞洲國(guó)家，官方出口信用保險(xiǎn)為本國(guó)的所有出口提供支持。歐盟各成員國(guó)的官方出口信用保險(xiǎn)則在近幾年陸續(xù)調(diào)整為只為本國(guó)的一部分出口提供支持，但各國(guó)的做法不盡相同。如英國(guó)政府的出口信用擔(dān)保局承保本國(guó)企業(yè)信用期限在兩年以上的出口信用風(fēng)險(xiǎn)，而法國(guó)和德國(guó)等多數(shù)歐盟國(guó)家的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則承保向歐盟及OECD核心國(guó)家之外的出口信用風(fēng)險(xiǎn)。

我國(guó)出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)始于1989年。初期由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)承辦，以短期信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主。1994年中國(guó)進(jìn)出口銀行成立后，開(kāi)始承辦大型成套機(jī)電設(shè)備的中長(zhǎng)期信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。2001年5月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司于2001年12月18日正式成立。由于我國(guó)正式全面實(shí)施出口信用保險(xiǎn)的時(shí)間不長(zhǎng)，在管理體制、運(yùn)作方式及具體的操作手段上仍存在不少問(wèn)題。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)有95%的出口是在沒(méi)有出口信用保險(xiǎn)支持和保障的情況下進(jìn)行的，其中出口業(yè)務(wù)的壞賬率高達(dá)5% ，是發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平的10至20倍。追根溯源，其原因:一是源于外部出口企業(yè)，主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄，對(duì)外貿(mào)壞賬風(fēng)險(xiǎn)存在諸如信用證結(jié)算方式?jīng)]有風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)比較安全等錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。二是源于保險(xiǎn)公司自身，主要表現(xiàn)為投保門(mén)檻高，參保費(fèi)率高。一方面，保險(xiǎn)公司多采用“統(tǒng)保”承保原則，違背了眾多中小企業(yè)的意愿。另一方面，我國(guó)出口信用保險(xiǎn)短期險(xiǎn)平均費(fèi)率基本上在0.8%-1%之間，對(duì)東歐、南美、非洲等風(fēng)險(xiǎn)較大的國(guó)家和地區(qū)，平均費(fèi)率高達(dá)2%，中長(zhǎng)期險(xiǎn)種費(fèi)率為4.9%。而發(fā)達(dá)國(guó)家3年期出口信用保險(xiǎn)的平均費(fèi)率還不到 1%。三是源于政府制度安排，主要表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)基金不足，缺乏法律保障。截至2008年，中國(guó)承保機(jī)構(gòu)的最高承保水平不足4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到世界平均13%的水平。同時(shí)，作為一項(xiàng)重要的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，我國(guó)至今尚無(wú)專(zhuān)門(mén)針對(duì)出口信用保險(xiǎn)的法律規(guī)范。

從理論上看，作為官方出口信用機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮出口信用保險(xiǎn)在促進(jìn)一國(guó)出口發(fā)展、強(qiáng)化國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要作用有深厚的理論基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)扭曲理論(theory of domestic distortions)(Bhagwati and Ramaswami，1963;Bhagwati，1971;Johnson;1966.1971)提出，當(dāng)保護(hù)阻礙了國(guó)際貿(mào)易時(shí)，對(duì)出口提供相對(duì)稱(chēng)的補(bǔ)貼會(huì)消除保護(hù)導(dǎo)致的偏差，使貿(mào)易按照比較優(yōu)勢(shì)的原則進(jìn)行，增進(jìn)經(jīng)濟(jì)福利。資本市場(chǎng)失靈(capital market failures)理論指出，由于出口風(fēng)險(xiǎn)的不完全信息、分隔的資本市場(chǎng)、較弱的金融結(jié)構(gòu)或政府政策等方面的原因，出口商可能得不到他們所需要的支持。國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)理論和博弈理論則從對(duì)抗、匹配他國(guó)官方出口信用活動(dòng)、為本國(guó)企業(yè)營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的角度分析了官方出口信用機(jī)構(gòu)。總體來(lái)看，以促進(jìn)本國(guó)出口為傳統(tǒng)使命的官方出口信用機(jī)構(gòu)正是為了糾正市場(chǎng)失靈、減輕私人機(jī)構(gòu)不愿意或不能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、為本國(guó)產(chǎn)業(yè)營(yíng)造公平環(huán)境。

從實(shí)踐上看，特別是在當(dāng)前金融風(fēng)暴席卷全球的大背景下，出口信用保險(xiǎn)將有更大的作用發(fā)展空間。一是繼續(xù)支持我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易。雖然我國(guó)是世界第三貿(mào)易大國(guó)，但目前我國(guó)出口一半以上是通過(guò)加工貿(mào)易或外資企業(yè)完成的，亟待發(fā)揮官方支持金融的導(dǎo)向和補(bǔ)充作用。二是支持我國(guó)承包工程企業(yè)擴(kuò)大市場(chǎng)占有。當(dāng)前，帶資承包已經(jīng)成為國(guó)際工程承包市場(chǎng)的主要方式，這要求承包商在投標(biāo)時(shí)必須得到資金支持，在提供符合需要的金額大、期限長(zhǎng)的資金方面，仍然離不開(kāi)政策性金融支持。三是推動(dòng)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，培育我國(guó)跨國(guó)公司，這對(duì)提高我國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)至關(guān)重要。四是支持營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)際環(huán)境。長(zhǎng)期以來(lái)，各國(guó)官方出口信用機(jī)構(gòu)為本國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供多種支持。如果我國(guó)企業(yè)得不到相似的支持或支持力度不夠，在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)處于不利地位。

四、金融危機(jī)背景下出口信用保險(xiǎn)的特殊價(jià)值

透過(guò)上述案例可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)背景下，博泵通過(guò)投保出口信用保險(xiǎn)，明確保單受益人，辦理出口信貸再融資，完成融資產(chǎn)品的置換，不僅鎖定了收匯遲延和過(guò)高的外貿(mào)壞賬率兩大風(fēng)險(xiǎn)，而且有效地破解了困擾外向型中小企業(yè)發(fā)展的“融資難”問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了銀行、保險(xiǎn)和企業(yè)乃至政府的多方共贏，其中出口信用保險(xiǎn)貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)的全過(guò)程:

第一，出口賣(mài)方信貸環(huán)節(jié)。首先，企業(yè)投保中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)。然后，在此基礎(chǔ)上，銀行、信保公司、企業(yè)簽訂三方賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了資金風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。為確保信貸資金風(fēng)險(xiǎn)的全面覆蓋，在銀保雙方的共同協(xié)商下，采取了以下保障措施:①鎖定匯款路線。即簽訂三方協(xié)議鎖定延付款建行回款路線;②合理確定貸款期限及分期用款計(jì)劃，確保期限與企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流入期限相匹配;③實(shí)行貸款封閉運(yùn)作，避免貸款擠占挪用。在這個(gè)環(huán)節(jié)中，出口信用保險(xiǎn)是銀行同意為企業(yè)辦理出口賣(mài)方信貸的前提和基礎(chǔ)。

第二，出口信貸再融資環(huán)節(jié)。出口信貸再融資是出口賣(mài)方信貸產(chǎn)品的延續(xù)和升級(jí)換代，二者的根本差別在于，對(duì)保險(xiǎn)受益人進(jìn)行了替換，即由淄博建行投保出口延付合同再融資保險(xiǎn)，將在發(fā)貨前融資環(huán)節(jié)——中國(guó)信保保單賠款受益人由企業(yè)轉(zhuǎn)為淄博建行。同時(shí)進(jìn)行了專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作:①銀行合理設(shè)定融資比例，即除按中國(guó)信保要求須對(duì)應(yīng)收賬款全額買(mǎi)斷外，將再融資的最高比例控制在應(yīng)收賬款余額的95%以內(nèi);②加設(shè)遲付期，即在出口合同約定的付款到期日后延長(zhǎng)一定時(shí)間作為收款預(yù)計(jì)遲付日，如實(shí)際收匯日期超過(guò)遲付日，則按“多退少補(bǔ)”方式處理;③企業(yè)將出口信貸再融資款項(xiàng)用于歸還之前發(fā)放的出口賣(mài)方信貸;④銀行從企業(yè)回收貨款中扣收出口信貸再融資;⑤若出現(xiàn)進(jìn)口商違約，由中國(guó)信保負(fù)責(zé)按照《出口延付合同再融資保險(xiǎn)合同》規(guī)定進(jìn)行海外應(yīng)收賬款追索。

深入分析上述兩個(gè)環(huán)節(jié)，金融危機(jī)背景下出口信用保險(xiǎn)的特殊價(jià)值主要體現(xiàn)在四個(gè)方面:

(一)構(gòu)筑風(fēng)險(xiǎn)防火墻:指導(dǎo)出口商合理規(guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)

從上述案例來(lái)看，面對(duì)因?qū)ν赓Q(mào)易迅速發(fā)展而帶來(lái)的收匯遲延和過(guò)高的外貿(mào)壞賬率兩大風(fēng)險(xiǎn)威脅，出口信用保險(xiǎn)的適時(shí)介入和靈活運(yùn)用，通過(guò)幫助出口企業(yè)精確地估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，有效地控制和消除了貿(mào)易發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)隱患，出口收匯風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題迎刃而解。一方面，出口信用保險(xiǎn)通過(guò)對(duì)國(guó)外買(mǎi)家及國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查評(píng)估，指導(dǎo)出口企業(yè)選擇更有利的貿(mào)易對(duì)象(蘇丹政府而非其某家企業(yè))和貿(mào)易條件(如，鎖定回款路線等)，避免和防止了收匯風(fēng)險(xiǎn);另一方面，對(duì)可能出現(xiàn)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，出口企業(yè)或銀行可依據(jù)有關(guān)條款向出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)索賠，以此維護(hù)出口企業(yè)和銀行的合法權(quán)益。

(二)消除融資瓶頸:出口商獲得快捷便利的銀行融資

在上述案例中，博泵損益表中計(jì)提壞賬一度高達(dá)3981萬(wàn)元，大量應(yīng)收賬款、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，特別是流動(dòng)資金占用的不斷擴(kuò)大，對(duì)以單定產(chǎn)且生產(chǎn)資金占用大的博泵來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。但在投保出口信用保險(xiǎn)后，伴隨著收匯風(fēng)險(xiǎn)的顯著降低，銀行提供資金融通的意愿將明顯增強(qiáng)。一方面，通過(guò)投保，出口企業(yè)將收匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，收匯安全大大提高，還貸能力相應(yīng)增強(qiáng);另一方面，通過(guò)將已投保的出口信用保險(xiǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)峁┏隹谌谫Y的銀行收貸風(fēng)險(xiǎn)大大降低，伴隨著出口企業(yè)在銀行的信用等級(jí)提高，直接促成了銀行為其提供利率優(yōu)惠的出口貸款等金融服務(wù)。

(三)打消銀行顧慮:有效地降低銀行出口信貸風(fēng)險(xiǎn)

雖然目前銀行提供的出口信貸融資服務(wù)、保函等擔(dān)保業(yè)務(wù)在很大程度上解決了出口商資金短缺、周轉(zhuǎn)不靈的困難，但鑒于金融危機(jī)背景下國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，許多銀行對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)敬而遠(yuǎn)之。如面對(duì)博泵高額應(yīng)收賬款，銀行首先考慮的是內(nèi)控制度安排和履職責(zé)任追究，紛紛采取信貸市場(chǎng)“退出”或逐步壓縮其授信規(guī)模策略，如某國(guó)有銀行2008年對(duì)“博泵”授信降至6000萬(wàn)元，規(guī)模壓縮了三分之一，個(gè)別異地銀行更是抽資撤離。出口信用保險(xiǎn)卻打消了銀行發(fā)放出口信貸的后顧之憂，“信用保險(xiǎn)+銀行融資”模式較好地把出口信貸和出口信用保險(xiǎn)結(jié)合在一起，它在直接保障出口企業(yè)收匯安全的同時(shí)，也間接地保障了銀行信貸資金的安全。

(四)拓寬融資渠道:突破傳統(tǒng)的銀行融資模式

資金短缺、融資困難是當(dāng)前中小企業(yè)共同面臨的難題，特別是我國(guó)實(shí)行的“圍繞固定投資、固定資產(chǎn)”進(jìn)行的擔(dān)保抵押貸款模式進(jìn)一步加劇了這一現(xiàn)狀。而國(guó)際上比較通行的則是“圍繞貿(mào)易的信用融資模式”，兩種融資模式的本質(zhì)區(qū)別在于資金擔(dān)保形式。如果運(yùn)用信用融資模式，企業(yè)固定資產(chǎn)不過(guò)百萬(wàn)美元，但通過(guò)信用保險(xiǎn)將出口風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，收匯有保障，銀行據(jù)此提供融資，融資額度可大大提高;企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度快，效益也相應(yīng)提高。出口信貸再融資業(yè)務(wù)的成功運(yùn)作，凸顯了出口信用保險(xiǎn)在突破現(xiàn)有銀行融資模式的重要作用。

五、幾點(diǎn)啟示

2008年以來(lái)，由于受全球金融風(fēng)暴加深蔓延影響，國(guó)內(nèi)出口企業(yè)因海外買(mǎi)家財(cái)務(wù)狀況惡化而受損的案例屢見(jiàn)不鮮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年中國(guó)信保總承保金額達(dá)到626億美元，雖然同比增長(zhǎng)了58%，但同期賠款支出達(dá)到3.6億美元，同比增長(zhǎng)209%，中國(guó)企業(yè)在出口收匯環(huán)節(jié)面臨的違約率增加了189%。基于風(fēng)險(xiǎn)保障和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，淄博建行首單出口信貸再融資案例無(wú)疑給我們帶來(lái)了更多的啟示。

(一)引入出口信用保險(xiǎn)是解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難的有效手段

伴隨著經(jīng)濟(jì)金融全球一體化步伐的不斷加快，外向型微觀經(jīng)濟(jì)主體金融服務(wù)需求呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，傳統(tǒng)的信貸服務(wù)和管理機(jī)制面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。淄博建行從客戶角度出發(fā)，緊跟中小企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略步伐，克服“唯抵押”信貸投放觀念，適時(shí)引入出口信用保險(xiǎn)，專(zhuān)門(mén)為其量身裁“衣”，設(shè)計(jì)融資產(chǎn)品，充分體現(xiàn)了融資主體與商務(wù)合同主體統(tǒng)一的信貸理念。出口信貸再融資產(chǎn)品的大膽嘗試，不僅幫助企業(yè)解決了應(yīng)收賬款“老大難”問(wèn)題，而且有效地規(guī)避了因產(chǎn)品出口和貿(mào)易融資而帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)基金不足的問(wèn)題，要盡快建立出口信用風(fēng)險(xiǎn)基金補(bǔ)充機(jī)制，適時(shí)增補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)基金，增強(qiáng)出口信用保險(xiǎn)公司的承保能力;按照國(guó)際通行做法對(duì)出口信用保險(xiǎn)實(shí)行稅收優(yōu)惠，以緩解資金不足問(wèn)題，改善其經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

(二)加強(qiáng)戰(zhàn)略合作是實(shí)現(xiàn)“銀、保、企”多方共贏的理性選擇

淄博建行通過(guò)實(shí)施差別化營(yíng)銷(xiāo)策略，加強(qiáng)與中國(guó)信保的緊密合作，積極探索和嘗試“信用保險(xiǎn)+銀行融資”的銀行保單合作模式，不僅幫助企業(yè)走出了融資困境，而且銀行也因此看到了企業(yè)廣闊的發(fā)展前景，為加大金融支持增添了信心。淄博建行能夠后來(lái)居上，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，與“博泵”從一般的業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)展為戰(zhàn)略合作伙伴，得益于出口信用保險(xiǎn)的適時(shí)介入，更是銀、保、企緊密協(xié)作的成果。據(jù)了解，2009年，淄博建行已將對(duì)“博泵”授信額度由原來(lái)的3億元提高到4.27億元。因此，要充分發(fā)揮出口信用保險(xiǎn)的政策性導(dǎo)向作用，不斷擴(kuò)大承保對(duì)象和理賠范圍，適當(dāng)增加出口信保險(xiǎn)種;各地要加大財(cái)政補(bǔ)貼，以降低各類(lèi)出口信用保險(xiǎn)費(fèi)率和資信調(diào)查費(fèi)。同時(shí)，加強(qiáng)保險(xiǎn)與銀行、企業(yè)的戰(zhàn)略合作，積極發(fā)展信用保險(xiǎn)項(xiàng)下的貿(mào)易融資，解決企業(yè)信用銷(xiāo)售中的融資困難。

(三)金融危機(jī)是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇

如何擺脫國(guó)際金融危機(jī)下融資難的問(wèn)題，抓住機(jī)遇，加快發(fā)展，是當(dāng)前每一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體必須認(rèn)真面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。上述案例告訴了我們破解這一難題的一條有效捷徑——出口信貸再融資。正是借助出口信貸再融資，中國(guó)信保與淄博建行支持“博泵”依托“中國(guó)泵業(yè)名城”這一平臺(tái)，利用自主品牌效應(yīng)，積極開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易，為企業(yè)發(fā)展贏得了先機(jī)。目前，其產(chǎn)品現(xiàn)已占據(jù)緬甸整個(gè)農(nóng)業(yè)灌溉工程項(xiàng)目的70%以上，現(xiàn)已與津巴布韋、蘇丹、敘利亞、埃塞俄比亞、烏茲別克等國(guó)家簽訂了總額達(dá)3000萬(wàn)美元購(gòu)銷(xiāo)合同。當(dāng)務(wù)之急，要健全出口信用保險(xiǎn)的法律體系。借鑒國(guó)際先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，抓緊制定《出口信用保險(xiǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)，明確出口信用保險(xiǎn)的宗旨、經(jīng)營(yíng)原則、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、風(fēng)險(xiǎn)基金補(bǔ)充方式等，為我國(guó)出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的法律環(huán)境。

注:

①出口信用保險(xiǎn)(Export Credit Insurance)，也叫出口信貸保險(xiǎn)，是各國(guó)政府為提高本國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)本國(guó)的出口貿(mào)易，保障出口商的收匯安全和銀行的信貸安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以國(guó)家財(cái)政為后盾，為企業(yè)在出口貿(mào)易、對(duì)外投資和對(duì)外工程承包等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一項(xiàng)政策性支持措施，屬于非營(yíng)利性的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種間接調(diào)控手段和補(bǔ)充。它是世界貿(mào)易組織(WTO)補(bǔ)貼和反補(bǔ)貼協(xié)議原則上允許的支持出口的政策手段。

②出口信貸再融資:指在中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司提供政策性保險(xiǎn)前提下，銀行為出口企業(yè)及對(duì)外工程承包企業(yè)提供的中長(zhǎng)期(一年以上)應(yīng)收賬款權(quán)益轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，以便于出口企業(yè)可以用延期收款方式出售設(shè)備。其中銀行對(duì)出口企業(yè)應(yīng)收賬款債權(quán)實(shí)行無(wú)追索權(quán)的買(mǎi)斷。

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(責(zé)任編輯 劉西順)