危機下的財富管理策略

2009年如何保證財富安全，不讓錢袋縮水？

盡管金融危機下市場動蕩不安，但在低迷中也不是毫無投資機會。2009年能否成功管理好自己的財富，選擇合適的投資產品至關重要。

在過去的2008年里，用「損失慘重」來為大部分投資者的財富縮水情況作注釋或許恰如其分。據最新數據顯示，大陸地區2008年股票下跌65%，其中深圳綜合指數下跌61%，損失達26萬億元（人民幣，下同）之多。股票型與混合基金則平均損失40%，最多高達75%，QDII平均損失30%，基金管理資產凈值減少了130萬億元人民幣，投資市場似乎一片黯淡。

作為金融危機影響最大的一年，在2009年里，如何進行財富投資與管理，使自己的財富升值？對于投資者而言，將自己的資金進行合理分配，在投資市場上選擇適合自己的產品，或許就是最好的財富管理策略。

貨幣政策放松下的個人投資

國元證券股份有限總裁蔡詠認為，與境外自由市場不同，由于大陸對金融市場的嚴格管制，使得大陸證券行業在此次金融危機中遭受的沖擊大大的小于其它地區。他建議投資者在大陸投資市場上的投資策略，最傳統的方式就是持有現金。但也應注意到，目前銀行的存款利率仍有下降的趨勢，伴隨著貨幣政策的進一步放松，2009年下半年或許又將出現通膨狀況。

由于去年股票市場的不景氣，貨幣政策的放松，均令債券成為熱門。蔡詠認為今2009年上半年投資大陸的債券是可以獲得非常穩定的回報，「建議投資者可以長期持有債券，可以根據情況賺取適當價差。」但隨著利率到位，下半年債券市場面臨振蕩，在肯定上半年債券市場前景的同時，他亦提醒投資者在下半年的債投資上要略微小心。

此外，與專業人員可以通過銀行買賣來回購固定收益類的基金不同，普通投資者更適合購買債券，或者投資固定收益產品券商的理財產品。

「適度投資香港股市，分散大陸市場系統風險，進行卡市場運作，可以通過QD直接投資港股，危機爆發蘊藏長線買入機會，因此香港中資股票具有一定的吸引力。」蔡詠分析，各國政府都在推動振興經濟的措施，投資者信心亦逐漸恢復，而香港的資本市場十分成熟，國際資金進出相對方便，且目前已有資金流入跡象，「香港股市具備一定的長期投資機會，這將使港股比大陸市場能夠更早的回升。」

而如果上市公司能夠持續經營，那么對投資者來說，股票的長期投資收益率依然是高于其它任何投資品。

危機中更要提高資產保護意識

目前全球經濟處在調整過程中，基本上所有的資產價格都在下滑，整個市場在快速見底后將進入振蕩期，投資者在此過程中要保衛自己的資產，北京中期期貨總裁母潤昌建議說，或許可以通過投資期貨市場來將資產轉為現金，以實現現金為王的策略。

以大陸地區而言，在高科技產品與大宗能源原材料商品等期貨方面，目前都有很好的投資機會。在低價位時多買進，以期獲得在下一個增長周期的高回報。

但必須認識到，選擇正確的投資方向雖然可令財富升值并達到保衛財富的目的。但除了投資產品的實際操作外，2009年開始，投資者在金融投資領域更要提高對資產保護的意識。

之所以在金融危機中出現眾多問題，是因為個人投資者或者是投資機構在危機前有很多情況沒有注意到，比如忽略了對資產的控制保護等防的重要條款、細節方面的重視。艾金崗波律師事務所駐北京代表處基金業務負責張瑩指出：「當前形勢下，不僅要投資，更要開始重視保護資產，加強對風險的控制，對盡職調查的要求要更高，而這些動作，都可以減少或回避投資風險。」

機構投資者的PE機會來臨

除了個人投資外，機構投資者也有一些新的機會。

有分析認為，目前市場呈現低迷狀態，價格亦出現大幅下跌趨勢，商品流動性減少，卻反而令諸多項目出現投資良機。如果機構投資者可以適當增加對PE即私募股權的投資，為創業板的推出做好準備，將大有可能使投資收益實現最大化。

「盡管私募股權投資領域是風險最高的，但以目前環境判斷，這個領域的變化實際上是最大的。」張瑩分析說，西方世界的投資銀行基本已經「不存在」，都在進行重新改組。期間留下的空白將最可能由PE來填補。她確定，一旦PE填補了該空白，將更能發揮投資銀行的作用，屆時共同投資的機會也將大為增加。

市場有動蕩就會有變化，而這個時候又會產生新的機遇，對于機構投資者來說，如果能夠利用當前的機會與PE合作，進行共同投資，了解投資標準，練好自己的內功，在高風險的私募股權投資領域亦是能有更多的成功把握。