關于推動商業承兌匯票業務發展的思考

趙　穎

近年來，央行先后出臺多個文件，鼓勵企業使用商業承兌匯票，積極推動商業承兌匯票業務的發展。但是，受社會信用基礎薄弱等因素的影響，商業承兌匯票使用量仍很少，其作用沒有得到充分發揮。本文對商業承兌匯票業務的發展現狀及制約該業務發展的因素進行了分析，試圖從中找出解決問題的對策建議，從根本上推動商業承兌匯票業務的發展。

一、商業承兌匯票業務發展的現狀

總體來看，商業承兌匯票業務發展緩慢，使用率偏低，商業承兌匯票的信用、融資功能未得到充分體現。

（一）商業承兌匯票的簽發數量較少

在中央銀行及各銀行機構的推動下，商業承兌匯票的業務量呈上升趨勢，但占比較小。商業匯票中，企業更愿意使用銀行承兌匯票，商業承兌匯票的業務量和資金量不到商業匯票總量的10%，銀行承兌匯票占比過高、商業承兌匯票占比過低的結構性矛盾比較突出。目前經常使用商業承兌匯票的企業極少，許多銀行機構兩至三年未辦理一筆商業承兌匯票業務。

（二）商業承兌匯票的使用領域較窄

目前商業承兌匯票的使用領域主要集中在石油、電力、鋼鐵等國家重點發展的交通、能源等壟斷性行業的國有大型企業和信譽度較高的大中型企業以及大型跨國公司。其次是在一些關聯企業或者產業鏈中上下游關系緊密的企業如棉麻公司與棉紡織廠之間，織布廠與服裝廠之間使用。使用商業承兌匯票客戶的共同特點是企業規模較大、信用等級較高，企業財務管理力量較強、買賣雙方具有長期穩定的合作關系，商業承兌匯票收付款雙方相互信任。

（三）商業承兌匯票的流通性較弱

受票人一般只接受關系密切、且規模較大的合作伙伴承兌的商業承兌匯票，接到票據后多是到銀行申請貼現或到期收款，背書轉讓的較少，且主要在同城范圍內使用，為避免票據風險，企業一般不愿接受異地企業承兌或轉讓的商業承兌匯票。

（四）銀行對辦理商業承兌匯票業務持“謹慎”態度

主要表現在：一是開辦謹慎，目前開辦商業承兌匯票業務的銀行機構較少，其中絕大部分是經營較為靈活的股份制商業銀行；二是準入謹慎，辦理此項業務的銀行一般只向規模較大、信用等級符合一定標準、且擁有相當數量存款的優質客戶開辦商業承兌匯票業務，并納入授信額度；三是出售憑證謹慎，幾乎所有允許客戶辦理商業承兌匯票業務的銀行都將一次出售的空白商業承兌匯票數量嚴格控制在一本（25份）范圍內；四是辦理貼現謹慎，與辦理銀行承兌匯票貼現業務相比，銀行辦理商業承兌匯票貼現時需要對承兌人、貼現申請人有更嚴格的要求（如要求各方當事人必須在本行開戶、信用等級必須在AA級以上、近三年按期償還貸款本息且無其他對銀行的違約行為、為本行授信企業等）和對相關資料更為嚴格的審查。

二、當前阻礙商業承兌匯票推廣的難點

（一）客戶認知度低

通過對部分企業負責人、財務會計，銀行會計、銀行信貸人員的調查發現，企業、銀行有關人員對商業承兌匯票的功能及使用知之甚少，制約了商業承兌匯票的簽發與使用。同時，目前的結算工具、結算渠道較多，客戶可選擇的余地較大，客戶在辦理資金結算時，必然選擇其相對熟悉、信譽度高、更安全、可靠的結算方式，往往把商業承兌匯票作為最后的選擇。多數銀行表示，辦理商業承兌匯票業務僅僅作為其向優質客戶提供的一種個性化服務，更多只起到豐富其信用產品的意義。

（二）社會信用體系不健全，信用基礎薄弱

一是目前社會信用環境總體狀況不佳，面對以企業信用為基礎的商業承兌匯票，對方單位只有在能夠充分確認承兌方信用狀況、或得到銀行貼現承諾的前提下才予以接受，同樣基于以上原因，商業承兌匯票向第三方進行背書轉讓就更加困難。二是由于缺少統一、規范的信用評估機構，不能為企業簽發商業承兌匯票提供可靠的信用保障，造成貿易雙方因無法獲知企業真實的信用狀況，而不敢采用商業承兌匯票的結算方式。三是商業承兌匯票的付款期限長，影響兌付因素多，企業的發展前景、盈利能力、財務狀況、資金流動性都決定著商業承兌匯票能否到期支付。商業承兌匯票付款期限最長達6個月，而企業經營的穩定性難以有效控制，很可能出現承兌時企業經營狀況良好，但付款時企業無力支付款項的情況。異地企業由于不能確切了解簽發商業承兌匯票企業的真實情況，因而不愿意接受商業承兌匯票，即使接受了，也因不易背書轉讓出去，一般都要求在簽發地銀行辦理貼現以取得現金。據調查，目前商業承兌匯票背書兩手或兩手以上的極少，票據的支付結算、流通轉讓及加速資金周轉的功能自然不能得到充分實現。

（三）受利益驅動，企業和銀行均缺乏辦理商業承兌匯票業務的動力

企業在銀行辦理商業承兌匯票貼現時，貼現利率往往高于銀行承兌匯票的貼現利率，造成企業使用商業承兌匯票融資必須付出較高的資金成本，才能獲得相同的資金量，使得企業不愿意接受商業承兌匯票。而商業銀行認為，在目前所謂“優秀”企業較少的情況下，給那些供銷關系穩定的企業做主辦行，貼現利率仍只能低于直接貸款利率，“優秀”企業簽發的商業承兌匯票到期前在本行貼現，等于減少自己即期收入，再加上對企業監測的成本大致相當，所以商業銀行辦理商業承兌匯票業務的積極性不高。

（四）貼現手續較繁瑣

由于商業承兌匯票的信譽度普遍不高，貼現銀行因擔心到期后資金不能兌付而形成新的不良資產，因而在辦理貼現時，不但提出交納全額保證金、資產抵押等條件，而且對企業信用級別、規模、經營狀況等有硬性條款規定并通過層層審批來規避風險，使得持票人在辦理票據貼現時普遍感到手續繁瑣，時間長，使用不便。

（五）對商業承兌匯票違約的懲誡機制不健全

目前，《票據法》、《支付結算辦法》等法律法規對商業承兌匯票違約、無理拒付等行為處罰力度顯得偏低、手段落后，持票人的利益得不到有效保障。《票據法》規定：持票人被拒絕承兌的，可以行使追索權，要求被追索人支付匯票金額、到期日或提示付款人至清償日止的利息等，而未提及因未獲得資金給持票人造成的損失彌補和相應的處罰條款。在實際操作中，一方面持票人為收回帳款，往往可能付出比同期銀行利息高得多的收款成本，如：車旅費、訴訟費、住宿費、活動費等等；另一方面，一些企業往往利用法律漏洞，以破產清算、業務終止為名，逃逸債務，轉移資產，往往造成持票人“官司嬴了卻拿不到錢”的結局，使持票人對商業承兌匯票信心不足，往往采取私了或自甘利益受損的辦法來收取款項。

三、推動商業承兌匯票業務發展的建議

商業承兌匯票與其他支付工具相比，具有集融資功能和結算功能為一體的優越性：首先，商業承兌匯票完善了票據市場結構，打破了銀行承兌匯票獨占票據市場的局面，改善了商業票據業務發展過多地依賴于銀行信用、票據風險過分集中于商業銀行的現象。其次，商業承兌匯票使用方便，由企業簽發、企業承兌，無須到銀行網點和柜臺辦理，節省了手續，靈活性高，擴大企業融資渠道。第三，與銀行承兌匯票相比，使用商業承兌匯票無須繳納承兌手續費，還可以通過支付信用票據化遏制貨款拖欠。持票企業既享有付款請求權，又享有追索權，企業收回貨款更有保證，降低了經營成本，提高了資金的利用效率，因此有必要采取措施積極推動商業承兌匯票業務的發展。

（一）強化社會信用體系，建立商業承兌匯票的準入機制

商業承兌匯票得以推廣的核心在于增強商業承兌匯票的流動性，使得持票人可便捷辦理轉讓或貼現。強化社會信用體系，建立起權威性的資信評估機構或制定信用評級的通用辦法，以提高商業承兌匯票的信譽度，正是增強商業承兌匯票流動性的關鍵。在業務拓展初期，建立商業承兌匯票的準入機制，明確必須達到一定信用等級的企業才能簽發商業承兌匯票，或由各商業銀行明確予以貼現的商業承兌匯票簽發企業的具體范圍，以此提高商業承兌匯票的社會認可程度。此外，可考慮在商業承兌匯票的簽發環節制定保證金制度和抵押擔保制度，切實疏通商業承兌匯票的流通渠道。

（二）強化市場與法律的雙重懲罰機制，健全商業承兌票據市場退出機制

針對社會信用體系尚不完善，商業承兌匯票持有人的合法債權得不到有效保障的現象，可考慮建立市場與法律的雙重懲罰機制，通過采取銀行體系內部的聯合制裁以及外部的法律懲罰措施相結合的方式，大幅增加出票企業的違約成本，使其自覺維護商業承兌匯票的信譽。對于屢次簽發到期不能及時兌付或超期限、超限額簽票的企業，可由有關部門給予取消其簽發商業承兌匯票資格的處罰，確保商業承兌匯票的公信力。同時進一步完善法規。鑒于目前法律法規對票據違約、無理拒付等行為處罰力度顯得偏低的現狀，建議及早完成《票據法》的修訂工作，加大處罰力度，保障持票人的合法權益。強化對商業承兌匯票業務的監督管理，完善對違規行為的懲戒機制。建立無理拒付、拖延支付商業承兌匯票的“黑名單”制度，定期向社會通報，增強違約支付的社會關注程度，加大對違約企業的懲戒力度; 商業承兌匯票的付款人對到期的商業承兌匯票故意拖延支付無理拒付的，人民銀行當地分支機構要按照《票據管理實施辦法》第三十三條的規定，對其處以每日票據金額0.07%的罰款。

（三）建立行之有效的監管制度，創建公平有序的交易環境

要逐步建立商業承兌匯票業務信息檔案，做好商業承兌匯票業務的監測與分析工作；及時發布商業承兌匯票業務風險信息，進行必要的風險提示，指導企業正確辦理商業承兌匯票業務；作為推廣商業承兌匯票的具體步驟，建立商業承兌匯票業務信息查詢系統，提供全方位的企業信用服務平臺，解決區域之間、金融機構之間、企業之間缺乏交流以及信息不對稱的問題，降低商業承兌匯票業務的交易成本。。

（四）完善貨幣市場交易機制，提供商業承兌匯票的再貼現

為鼓勵商業銀行開辦商業承兌匯票業務，應進一步完善貨幣市場交易機制，研究并制定對商業承兌匯票再貼現的管理制度和操作辦法,對已貼現的商業承兌匯票優先給予再貼現；對符合相關條件的商業承兌匯票，可適時由人民銀行辦理再貼現，切實提高商業承兌匯票的地位，促進社會信用建設的良性循環。通過貼現、再貼現政策傾斜，積極引導企業簽發和使用商業承兌匯票，在充分尊重市場經濟規律的基礎上，推動商業承兌匯票的廣泛使用。

（五）提高各方的認識，為商業承兌匯票的推廣創造良好的環境

商業承兌匯票作為最直接的信用工具，與企業的生產經營活動密切聯系，在促進資本的橫向融通，加快商品的生產與流通方面起著不可替代的作用。人民銀行和商業銀行對商業承兌匯票的推廣和發展都有著義不容辭的職責。要采取多種形式開展票據業務知識的培訓，使企業及整個社會都充分認識到使用商業承兌匯票的優越性，積極使用商業承兌匯票。商業銀行要加強對商業承兌業務的市場營銷，確立信譽等級高、發展業績好的大中型企業為重點推廣對象，可以選擇并鼓勵一些資信狀況良好，產供銷關系比較穩定的企業在商品交易中簽發、承兌、轉讓商業承兌匯票，以推動企業間正常的信用發展，促進商業信用票據化。同時銀行應適當提高商業承兌匯票貼現規模，并對資信狀況不同的企業實行有差別的貼現率，降低企業向銀行融資的依賴，以此鼓勵使用商業承兌匯票，達到培植商業信用、均衡發展商業匯票的目的。

（作者單位：中國人民銀行南京分行）