金融危機下我國中小企業融資困境及對策探討

鄒小芳

摘要：無論是應對金融危機，還是促進經濟平穩較快增長，保證就業，解決中小企業貸款融資問題，扶持中小企業的發展是一項重要任務。文章分析了中小企業融資的基本情況，從中小企業自身融資實力約束和外部融資環境約束剖析了中小企業融資困難的深層原因，在此基礎上提出了解決中小企業融資困境的相應對策。

關鍵詞：內源融資；信貸制度；抵押；借貸成本

中小企業在國民經濟中占有十分重要的地位，是解決就業和推動經濟增長的主要力量。有數據顯示，中小企業現在占我國企業總數的99%，GDP的60%來自于中小企業的貢獻，進出口總額的60%有賴于中小企業，新產品開發創新80%來自于中小企業。此外，中小企業提供了75%以上的城鎮就業崗位，吸納了50%以上的新增就業人員以及70%以上農村轉移勞動力。因此，要實現當前“保增長、保就業、調結構”的目標，必須解決中小企業的發展問題。而一直以來資金短缺，融資困難，是制約我國中小企業快速發展的“瓶頸”。受金融危機的影響，外部需求壓縮，內需啟動遲滯，給我國中小企業的生產和經營帶來較大的困難，中小企業普遍存在著效益大幅下滑、虧損擴大、減產、停產和倒閉等現象。無論是應對金融危機，還是促進經濟平穩較快增長，保證就業，解決中小企業貸款融資問題，幫助廣大中小企業度過“寒冬”都是當務之急。

一、我國中小企業融資的現狀

雖然近年來各地在支持中小企業健康發展方面做了不少努力，不少金融機構已逐步認識到開展中小企業貸款的重要社會意義和經濟價值，但是由于我國中小企業融資體系建設的落后和中小企業內部原因，融資仍較為困難，主要表現在以下幾方面：

（一）融資渠道狹窄，過度依賴銀行貸款

企業的融資渠道有內源融資和外源融資兩種方式來獲取設立和運營的資金，內源融資是企業不斷將自身的儲蓄、留存收益和折舊轉化為投資的過程。外源融資是吸收其他經濟主體的閑置資金，以轉化為自己投資的過程。從我國中小企業目前的狀況看，一是內源融資能力低。中小企業本身自有資金缺乏，自我積累緩慢，隨著生產規模的額擴大，單純依靠內源融資已很難滿足企業的資金需求。二是外源融資渠道不暢。外源融資包括：銀行貸款、發行股票、企業債券等，還包括企業之間的商業信用、融資租賃。由于證券市場門檻高，適合中小企業的創業板市場遲遲未推出，債券的發行又受到政府的嚴格監管，商業信用不發達，融資租賃水平低，所以在企業的融資渠道中，銀行貸款是主要渠道。根據國際金融公司提供的有關數據：2008年我國中小企業融資渠道中，銀行貸款約占外源融資的94%。中小企業過度依賴銀行貸款。

（二）銀行給中小企業的貸款份額小，滿足率低

銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行對于考核其客戶往往又采取“抓大放小”的政策，對中小企業存在信用歧視，使得中小企業能獲得的信貸份額小，并且滿足率低。經濟學家林毅夫估計，在超過400萬家中小企業中，只有2%可以得到正式的貸款。根據中國人民銀行長沙支行對湖南省中小企業融資狀況的調查得出的數據，2008年6月末中小企業貸款余額占全部貸款的比重為32.2%，分別比2006年末和2007年末下降了1.9和1.1個百分點。在調查的297家企業中，58%的企業獲得了銀行貸款，實際獲得的貸款占申請貸款金額的68.7%。其余42%的企業由于達不到銀行對于抵押和擔保的貸款條件，無法通過銀行貸款的申請。從山西省商業銀行調查的數據顯示：截至2008年9月陜西省商業銀行共受理各類企業貸款申請1512.8億元，而實際僅投放229.34億元，貸款滿足率僅為15.1%。其中，大型企業貸款需求滿足率為22.7%，中型企業貸款需求滿足率為5.7%，小型企業貸款需求更是無從滿足，從貸款存量來看，中型企業貸款余額為732.08億元，占比為19.3%；小型企業貸款余額為345.18億元，占比為9.0%。中小企業資金壓力顯而易見。

（三）中小企業借貸成本高

由于中小企業信用等級低，市場風險大，銀行從“風險控制”考慮，肯定使得中小企業相對于大中型企業獲得貸款的成本要高的多。2008年受金融危機對中小企業的沖擊，企業的議價能力減弱，銀行給中小企業的貸款利率基本都要在基準利率的基礎上上浮30%左右，而2007年，中小企業貸款利率則僅上浮10-20%。企業的融資成本普遍提高。另外，銀行給中小企業提供貸款一般要求企業提供抵押或擔保，抵押評估費和擔保費均由企業承擔，這也提高了企業借貸的成本。由于銀行受理中小企業貸款的審批時間長，少則1個月，多則半年到1年，無法滿足中小企業“少、頻、快”的資金需求，迫使中小企業選擇民間融資渠道，民間融資1年期的貸款利率起碼為15%，高的達25-30%，民間融資的高利貸性質也加大了中小企業的借貸成本。

（四）為中小企業服務的金融機構少

從各銀行的“市場定位”和“規模歧視”來看，小銀行比大銀行更傾向于向中小企業提供貸款。中小銀行可以利用地域優勢和社區優勢，通過長期與中小企業保持密切聯系獲得企業的非公開信息，強化對企業進行良好的貸前調查、貸后管理，有助于為中小企業提供個性化、差別化的貸款合約。而目前我國愿意并主動樂意為中小企業提供金融服務的中小金融機構數目相對于我國眾多的中小企業而言是非常少的，不能滿足中小企業的需要。

二、我國中小企業融資難的原因分析

（一）中小企業自身融資實力的約束

1、中小企業缺乏融資信用。在我國社會整體信用環境缺乏的情況下，中小企業的信用就更加難以保障。由于我國中小企業大多制度不健全、經營管理不規范、經營不夠穩健、風險意識不足等原因造成我國中小企業信用觀念差，信用等級低。我國中小企業60%以上信用等級都在3B或3B以下，而銀行放款對象80%集中在3A和2A類企業。信用不足直接制約中小企業的融資。

2、中小企業大多規模小，內部管理不規范。我國大多數中小企業普遍存在經營規模小，抵御風險的能力不強，內部管理不規范，內部治理結構不完善，缺乏核心競爭力，組織結構變動快，財務制度不規范等缺點。銀行為了了解企業真實的經營狀況和發展前景將付出高昂的信息費用，從交易費用過高，交易不經濟的角度，銀行會對中小企業選擇惜貸。

3、中小企業缺乏有效的抵押和擔保品。在提供貸款時，銀行要求中小企業提供的抵押資產多為廠房，機器設備等實物資產，中小企業，特別是高科技中小企業不僅自有資產小，適合抵押的資產更少，且抵押物變現難。另外，中小企業實力薄弱、資信度較低，很難爭取有擔保資格的單位出面為其擔保或相互聯保。

（二）外部融資環境的約束

1、商業銀行貸款審批權限集中，信貸制度欠完善。2008年實行過緊的貨幣政策后，除工行、農行地市二級分行以下有少部分貸款審批權限外，其余商業銀行省級以下分支行均無貸款審批權。各商業銀行省分行貸款普遍實行了限額審批。雖然2008年底國家政策為了擴大投資、拉動內需，刺激經濟增長，要求銀行進行配套的貸款，但由于銀行的信貸制度從信用評級系統、信貸規劃到信貸服務機構設置都是傾向于大企業的，所以中小企業特別是私營性的中小企業受益不多。根據調查顯示，2009年1月在中小企業比較發達的江蘇，貸款同比增長18%，但是中小企業得到貸款同比增長7%，低于同期的貸款增長水平。

2、商業銀行針對中小企業的金融產品創新和推廣力度不夠。近年來，銀行為緩解中小企業融資難的問題，各行推出了為中小企業服務的信貸新產品。如建行的“速貸通”、交行的“展業通”、興業銀行的“金芝麻”等，簡化了貸款審批程序，縮短了貸款時間。但由于這些產品的設計仍過于強調擔保、抵押等企業還款源，阻礙了這些金融產品的創新和推廣力度。因此，盡管銀行推出的金融產品名目雖然繁多，但起主導作用的仍是那些傳統的、籌資功能較強、風險較小、日常操作簡單的常用業務。如在國內銀行業對于中小企業提供的貿易融資金融產品方面，僅局限于傳統的風險較低的產品，對于風險較高的出口保理、發票融資等業務對中小企業提供的很少。國際上新興的福費廷、倉單融資等業務，在我國銀行開辦的較少，業務額極其有限，基本上處于停滯狀態。

3、缺乏專門針對中小企業提供金融服務的專營性機構。大部分銀行系統信用評級系統，對大型企業和中小企業大致一樣，這明顯降低了了中小企業獲得貸款的可能性。而且從銀行避險逐利的本質看，銀行在信貸選擇上肯定會“抓大”、“抓優”。目前，為中小企業信貸服務設立專門機構的僅有建行、農行和招行，但業僅是在信貸管理部門內設置了中小企業科室，層次較低，沒有實權，無法滿足中小企業的需要。

三、解決中小企業融資困境的對策

（一）注重企業自身的完善，提升融資能力

要從根本上解決中小企業融資難的問題，必須提高企業自身經營管理，抵御風險的能力。因此要做到：一是規范企業的公司治理結構。內部管理制度健全，管理規范，經營運作規范，使中小企業更易贏得銀行對其經營管理水平和持續發展能力的認可，成功獲得貸款融資。二是健全企業財務管理制度。規范企業財務制度，有利于加強企業財務管理水平，增強財務信息的真實性和財務管理的透明度，提高企業的融資能力。三是強化企業的信用觀念。中小企業要以誠信為本，提高自身的資信程度，準確的財務信息，杜絕惡意逃廢銀行債務及欠息行為，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。

（二）完善中小企業信貸制度，加大政府對中小企業的支持力度

一是各商業銀行應加快重新制定企業信用評估標準，對中小企業特別是小型企業的信用評級辦法，在制度和標準上要有別于大企業，應符合不同地區的實際情況，合理確定中小企業授信額度。二是適當下放貸款審批權限，盡量簡化審批程序。三是建立政府對商業銀行新增中小企業貸款達到一定比例的給予風險補償，鼓勵銀行對中小企業放款。四是對于擁有自主知識產權，創新能力強的中小企業，可以實施財政補貼、貸款援助、扶持基金與稅收優惠政策等，加強財政對中小企業的扶持力度。

（三）拓寬中小企業融資渠道，加快適合中小企業的金融產品的創新和推廣

一方面，政府應拓寬中小企業融資渠道，進一步發展和完善資本市場，盡快推出創業板市場，建立多層次的融資渠道，為富有市場潛力和成長潛力的中小企業提供融資。另一方面，應加快金融產品創新，根據不同產業、不同行業、不同產品的生產經營方式和資金周轉特點，圍繞中小企業特定的資產，在機器設備、庫存材料、產品與半成品、應收賬款以及產品訂單等方面，為中小企業量身定做靈活多樣的金融產品，達到既支持中小企業生產正常經營，又確保信貸資產安全的目的。

（四）建立專門針對中小企業提供金融服務的專營性機構

在金融危機的影響下，為解決中小企業融資難問題，銀監會號召銀行成立服務中小企業融資的專營機構，按照中小企業的特點和信貸規律運作。如交行正積極推行“1＋6＋100”模式；招行設立城鎮中小企業專營機構，推出適合中小企業市場需要的金融產品和服務。農行定位于“三農”和建立設立村鎮分支行，采取“精耕細作”的方式，為中小企業提供便利，穩定的資金支持。

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（作者單位：華東師范大學金融與統計學院）