商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

摘要:研究商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)是解決商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中的首要問題，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)直接影響到銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)市場(chǎng)、進(jìn)入模式以及整合策略的選擇。本文在分析企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)理論的基礎(chǔ)上，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織、比較優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)等方面分析了商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)。

關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;跨國(guó)經(jīng)營(yíng);動(dòng)機(jī)

中圖分類號(hào):F842.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-9031(2009)09-0004-05

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深化和外資銀行的不斷進(jìn)入，我國(guó)商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也在不斷增加，國(guó)有商業(yè)銀行1998-2006年國(guó)外資產(chǎn)一直保持著較高的增長(zhǎng)速度(見圖1)，而且國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)外資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比重也在逐年增加(見圖2)。盡管我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的國(guó)外資產(chǎn)一直保持著較高速度的增長(zhǎng)，但是其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)仍然處于起步階段，國(guó)外資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重仍然太低，最高也沒有達(dá)到0.1%。

目前關(guān)于跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的研究主要針對(duì)的是生產(chǎn)制造型企業(yè)，針對(duì)金融業(yè)尤其是銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的研究有待進(jìn)一步深入。銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的研究直接關(guān)系到銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中目標(biāo)市場(chǎng)的界定、進(jìn)入方式的選擇以及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中整合策略的制定，而且關(guān)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)研究主要是在發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的基礎(chǔ)開展的，有些關(guān)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的理論解釋對(duì)發(fā)展中國(guó)家并不適用，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)就更加不適用，因此在銀行業(yè)日益全球化的今天，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)是一個(gè)亟待解決的問題。

研究銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)對(duì)于銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中目標(biāo)市場(chǎng)的選擇、進(jìn)入模式的選擇以及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施與制定都有著非常重要的作用，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的研究對(duì)于豐富與完善企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)問題也具有積極的意義。

本文首先回顧了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的研究現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上利用博弈理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、國(guó)際貿(mào)易理論分析了銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，最后利用我國(guó)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的實(shí)踐來(lái)檢驗(yàn)本文所提出的關(guān)于銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的理論。

二、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的綜述

(一)壟斷優(yōu)勢(shì)理論

壟斷優(yōu)勢(shì)具有一定的區(qū)域性、階段性，也就是說，壟斷優(yōu)勢(shì)在這個(gè)區(qū)域可能存在，一旦出了這個(gè)限定的區(qū)域，壟斷優(yōu)勢(shì)可能就不存在。Hymer(1960)首先提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，并認(rèn)為企業(yè)到國(guó)外直接投資的主要原因在于其擁有特定優(yōu)勢(shì)(Firm-special advantages)，并給出了相應(yīng)的結(jié)論:對(duì)外直接投資是具有某種優(yōu)勢(shì)的寡頭企業(yè)為追求控制不完全市場(chǎng)而采用的一種行為方式[1]。Johnson(1968)在Hymer研究的基礎(chǔ)上，認(rèn)為跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)在于擁有某種掌握新知識(shí)的能力，并在其企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，由于跨國(guó)企業(yè)外部難以獲得這種新知識(shí)的能力，從而保證跨國(guó)企業(yè)保持著這種優(yōu)勢(shì)[2]。Caves(1971)認(rèn)為跨國(guó)企業(yè)能夠?yàn)轭櫩吞峁┚哂胁町愋缘漠a(chǎn)品，從而讓其保持具備一定的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)擁有一定的特有優(yōu)勢(shì)只能說明企業(yè)具有了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，但能否實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)還需要看企業(yè)所投資國(guó)家是否接受或者同意其進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)[3]。

假設(shè)一個(gè)國(guó)家的一個(gè)企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢(shì)P，P能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)一定的利潤(rùn)?仔，并且?仔是P、地域范圍(S)、顧客數(shù)量的函數(shù)(Nc)，即可以用式(1)表示。

假設(shè)該企業(yè)沒有進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，則企業(yè)的獲利就受到其國(guó)內(nèi)地域和人口數(shù)量的約束，即企業(yè)不進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件下，其獲利為?仔0。如果該企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)與外國(guó)相比較仍然保持著這種優(yōu)勢(shì)水平，則該企業(yè)通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)或者在這些不具有優(yōu)勢(shì)的國(guó)家進(jìn)行投資，就能夠進(jìn)一步獲取利潤(rùn) ，見式(2)。

△S、△Nc分別表示該企業(yè)所投資國(guó)家的地域面積和人口的數(shù)量，由于資本對(duì)利潤(rùn)的無(wú)限追逐特性，只有該企業(yè)的這種優(yōu)勢(shì)一直保持，其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)才能持續(xù)下去。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論對(duì)于企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效解釋也引起了很多學(xué)者對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的研究，對(duì)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)如何建立、保持、提升均有了不同程度的研究。

壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的國(guó)外投資活動(dòng)和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠進(jìn)行很好地解釋。二戰(zhàn)以后，由于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的巨大差距，使得發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)與發(fā)展中國(guó)家相比，擁有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，這一絕對(duì)優(yōu)勢(shì)促使發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)積極地向發(fā)展中國(guó)家擴(kuò)張。

由于信息不對(duì)稱和資源的有限流動(dòng)使這些擁有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)能夠長(zhǎng)時(shí)間地保持這種優(yōu)勢(shì)，但是隨著信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)之間信息不對(duì)稱程度的降低以及資源共享程度的深化，任何企業(yè)對(duì)有所擁有的優(yōu)勢(shì)難以長(zhǎng)久地保持，同時(shí)由于各個(gè)國(guó)家對(duì)于壟斷行為的限制，壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)難以做出充分的解釋，或者說現(xiàn)階段企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)僅從壟斷優(yōu)勢(shì)的角度不能夠給出合理的解釋。

(二)產(chǎn)品生命周期理論

Vernon(1966)利用國(guó)際產(chǎn)品生命周期解釋了對(duì)外直接投資(FDI)的類型，盡管大多數(shù)產(chǎn)品是由發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)發(fā)起的，但是當(dāng)產(chǎn)品或者生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化以后就轉(zhuǎn)向了發(fā)展中國(guó)家，這主要是由于產(chǎn)品成本的差異，發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)在其生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化以后，將其生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)之后再出口到發(fā)達(dá)國(guó)家。掌握了先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)通過將其技術(shù)轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達(dá)的國(guó)家或者區(qū)域?qū)⑹巩a(chǎn)品周期向前移，從而使企業(yè)獲取超額利潤(rùn)的時(shí)間得到了延長(zhǎng)[4]。

假設(shè)企業(yè)的收益函數(shù)用 表示， 是時(shí)間，則該企業(yè)沒有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的條件下，在產(chǎn)品生命周期內(nèi)( )的收益( )用式(3)表示

具有如下的性質(zhì):

(1) 是非單調(diào)函數(shù)。

(2) 且 。

(3)

如果該企業(yè)的該產(chǎn)品實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，則該企業(yè)的生命周期就為 ，收益函數(shù)為 ，而且滿足如下關(guān)系: 此時(shí)該企業(yè)的收益函數(shù)用式(4)表示。

(4)

在 之后，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的收益比較明顯，即存在 。而且，如果存在 =0，則滿足 。

產(chǎn)品生命周期理論對(duì)于解釋具有很強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品或者行業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比較適合，但是對(duì)于缺乏這一特征的企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的解釋是缺乏說服力的。而且隨著技術(shù)創(chuàng)新能力在不同國(guó)家之間的差距越來(lái)越小，產(chǎn)品生命周期理論對(duì)于企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的解釋力也越來(lái)越有限。

(三)內(nèi)部化理論

內(nèi)部化理論是交易費(fèi)用理論的另外一種形式，由于原料供應(yīng)或者產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)交易費(fèi)用的存在，企業(yè)為了進(jìn)一步降低成本，將本國(guó)企業(yè)擴(kuò)張到原料供應(yīng)地或者產(chǎn)品銷售地，以此來(lái)消除交易費(fèi)用，使原料供應(yīng)或者產(chǎn)品銷售內(nèi)部化(見圖3)。

圖3表示了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)前的生產(chǎn)銷售過程與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)后的生產(chǎn)銷售過程，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了交易費(fèi)用的節(jié)約。通過在原料地直接生產(chǎn)，然后直接運(yùn)往產(chǎn)品需求地，省略了原料供應(yīng)國(guó)向原料需求國(guó)運(yùn)輸?shù)倪@一沒有任何價(jià)值增加的環(huán)節(jié)，并節(jié)約了運(yùn)輸?shù)某杀尽?/p>

但是該理論僅僅從交易費(fèi)用的角度考慮了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，如果將原料供應(yīng)國(guó)的勞動(dòng)力成本等方面考慮進(jìn)來(lái)，則跨國(guó)經(jīng)營(yíng)所節(jié)約的費(fèi)用與成本更多，進(jìn)一步強(qiáng)化了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)。

(四)比較優(yōu)勢(shì)理論

這是國(guó)際貿(mào)易的經(jīng)典理論，同樣可以解釋企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)問題，由于不同國(guó)家在資源稟賦方面的差異，使本國(guó)企業(yè)總能夠在另外一個(gè)國(guó)家找到具有比較優(yōu)勢(shì)的一個(gè)方面。尤其在解釋發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，比較優(yōu)勢(shì)理論能夠做出很好的解釋，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家在資源和勞動(dòng)力方面擁有者比較優(yōu)勢(shì)，從而吸引發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

假設(shè)A國(guó)某一企業(yè)，其在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)的收益可以用式(5)表示。

(5)

(6)

、 分別表示企業(yè)僅在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)與實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)所獲得收益，如果存在 ，則該企業(yè)就有實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī);如將跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中的交易費(fèi)用以及審批、監(jiān)管等方面的費(fèi)用， 如果仍然成立，則該企業(yè)一定會(huì)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。這是比較優(yōu)勢(shì)理論解釋的重點(diǎn)所在。

三、商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的理論解釋

(一)跟隨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手理論

對(duì)于銀行來(lái)說，其競(jìng)爭(zhēng)能力是由資本、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)水平等因素決定的，因此銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力就可以用式(7)來(lái)表示:

(7)

一般來(lái)說，銀行進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)后，其資本、獲利能力都能夠有一定程度的提高，或者是風(fēng)險(xiǎn)水平降低了，從而使其競(jìng)爭(zhēng)能力得到了提升。筆者利用博弈理論分析進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的銀行與未進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的銀行之間策略選擇。

從表1可以看出，不考慮其他銀行的條件下，僅僅考慮兩家銀行，如果均進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)或者國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)則雙方的競(jìng)爭(zhēng)能力相當(dāng)，也就是說在雙方均跨國(guó)經(jīng)營(yíng)或者國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)處能夠達(dá)到均衡，但是又由于存在兩個(gè)方面的力量打破了這種均衡:一是企業(yè)對(duì)利潤(rùn)的無(wú)限追逐特定;二是外資銀行的進(jìn)入打破了原有競(jìng)爭(zhēng)能力的均衡。因此，銀行A與銀行B在這兩種動(dòng)力的促動(dòng)下，其最優(yōu)的策略就是進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)過多次博弈，最終在進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)處形成穩(wěn)定的均衡。從博弈的結(jié)果來(lái)看，雙方的收益并沒有改變，在表1中，收益是用競(jìng)爭(zhēng)能力來(lái)表示的，是一個(gè)相對(duì)的概念，銀行在保持其競(jìng)爭(zhēng)能力的基礎(chǔ)上通過規(guī)模的擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增加，也就是其絕對(duì)收益是增加的，而競(jìng)爭(zhēng)能力這一相對(duì)收益保持不變。

為了研究的方便才從兩家銀行的角度進(jìn)行分析的，隨著這種博弈過程在整個(gè)銀行業(yè)中發(fā)生，最終的結(jié)果是將有更多的銀行進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如果不進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則其在銀行業(yè)內(nèi)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)不斷下降。

以上是從博弈論的角度分析銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手跨國(guó)經(jīng)營(yíng)策略的刺激下開展的，當(dāng)然還有一個(gè)前提，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)相對(duì)于非跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是有利可圖的，否則銀行即使受到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的刺激也不會(huì)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開放，大量外資銀行的進(jìn)入增加了我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，使我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的驅(qū)動(dòng)力得到了強(qiáng)化。

(二)跟隨客戶理論

銀行與一般企業(yè)的差別在于其是企業(yè)資金的提供者，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，由于銀行與企業(yè)之間的地域距離，使銀行對(duì)于企業(yè)的資金運(yùn)用情況、運(yùn)營(yíng)情況、還貸能力等方面處于失控、不受監(jiān)督的狀態(tài)，很大程度上增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此銀行為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控，需要對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督與信息搜集，這就使得銀行必須進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

由于很多銀行提供貸款的企業(yè)也在進(jìn)行著跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，銀行僅僅通過該企業(yè)的申報(bào)材料或者公開報(bào)告難以準(zhǔn)確地掌握該企業(yè)還貸能力與違約概率，因此銀行為了更好地估計(jì)其貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，需要在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)國(guó)建立相應(yīng)的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行該企業(yè)的相關(guān)信息的搜集以及盡職調(diào)查，為銀行的貸后管理工作提供切實(shí)可行的依據(jù)。

從銀行對(duì)企業(yè)的支持服務(wù)角度進(jìn)行分析，企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也離不開銀行的參與。對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說，銀行的參與程度會(huì)更加深入，包括企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的貿(mào)易融資、換匯結(jié)匯等業(yè)務(wù)。如果銀行不能為企業(yè)提供相應(yīng)的支持服務(wù)，則企業(yè)將轉(zhuǎn)向其他銀行，銀行為了留住其客戶就有動(dòng)機(jī)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

在跟隨客戶理論條件下，銀行參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度是影響銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要因素，這在一定程度上不能完全理解為銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而屬于銀行與企業(yè)的聯(lián)合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這個(gè)方面對(duì)于解釋日本銀行業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比較合理。

跟隨客戶的動(dòng)機(jī)對(duì)于解釋發(fā)展中國(guó)家銀行而且銀行與企業(yè)之間的聯(lián)系不夠緊密跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏說服力，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家企業(yè)到發(fā)達(dá)國(guó)家開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的時(shí)候，由于發(fā)達(dá)國(guó)家金融服務(wù)方面能夠?yàn)檫@些企業(yè)提供較好的服務(wù)，因此不需要發(fā)展中國(guó)家的銀行為這些企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供相關(guān)的金融服務(wù)。在發(fā)展中國(guó)家銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)尤其對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的初期跟隨客戶的動(dòng)機(jī)并不能很好地解釋。國(guó)外大量的研究表明，其銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠通過跟隨客戶理論得到很好地解釋，由于其研究主要是針對(duì)的是發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間的金融服務(wù)差距比較大，從而銀行跟隨客戶進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是比較合理的。

(三)利潤(rùn)最大化理論

從產(chǎn)業(yè)組織理論我們可以知道，壟斷競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)對(duì)于消費(fèi)者福利水平的改善很不利，因此世界各國(guó)紛紛出臺(tái)了限制行業(yè)壟斷的法律法規(guī)。隨著我國(guó)銀行的不斷發(fā)展，我國(guó)的國(guó)有銀行所占規(guī)模越來(lái)越大，逐漸接近壟斷競(jìng)爭(zhēng)的警戒線，因此我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)的空間受到了一定的限制，為了突破這種限制，實(shí)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)無(wú)疑是一個(gè)雙贏的策略。隨著新型國(guó)家金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將帶來(lái)更多的獲利機(jī)會(huì)。

根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)原理，其他國(guó)家銀行業(yè)的獲利水平與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)獲利水平之間的差異只要能夠彌補(bǔ)銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的成本與風(fēng)險(xiǎn)損失就能夠促進(jìn)商業(yè)銀行開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這是由資本的本質(zhì)所決定的。

隨著新興經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展，這些國(guó)家的銀行業(yè)獲利機(jī)會(huì)明顯要大于一些發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)獲利機(jī)會(huì)，而且其競(jìng)爭(zhēng)程度相對(duì)比較弱，為了使銀行利潤(rùn)最大化，通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)來(lái)獲取更多的利潤(rùn)。通過一個(gè)簡(jiǎn)化的銀行收益函數(shù)能夠比較直觀地看出銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)。

R內(nèi)=r1×L內(nèi)+rF×P-rD×D(8)

R跨國(guó)=r1×L+(r1'+△e)×L'+rF×P-rD×D-(rD'-△e)×D'(9)

R內(nèi)表示銀行國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)條件下的收益;R跨國(guó)表示銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)條件下的收益;r1表示國(guó)內(nèi)貸款利率;rD表示國(guó)內(nèi)存款利率;L表示國(guó)內(nèi)貸款數(shù)量;D表示國(guó)內(nèi)存款數(shù)量;△e表示名義匯率的預(yù)期變動(dòng);rF表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率;P;r1'表示國(guó)外貸款利率;rD'表示國(guó)外存款利率;L'表示國(guó)外貸款數(shù)量;D'表示國(guó)外存款數(shù)量。

從式(8)、(9)可以看出，母國(guó)與東道國(guó)之間的存貸利差的差異能夠彌補(bǔ)匯率變動(dòng)水平，則商業(yè)銀行通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將使其利潤(rùn)進(jìn)一步增加，但是隨著直接融資市場(chǎng)的不斷發(fā)展以及資本性脫媒、技術(shù)性脫媒的加重，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)將面臨著不斷減少的趨勢(shì)，中間業(yè)務(wù)的比重將不斷提高。因此中間業(yè)務(wù)的拓展將成為商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的又一動(dòng)因，新型市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為商業(yè)銀行通過跨國(guó)經(jīng)營(yíng)拓展中間業(yè)務(wù)提供了很好的機(jī)會(huì)。

(四)信息不對(duì)稱理論

銀行的投資活動(dòng)已經(jīng)不再局限于國(guó)內(nèi)，而是遍布世界各地，而發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)是整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的晴雨表，通過在發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的國(guó)家開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠迅速、及時(shí)地獲取到相關(guān)的信息，為銀行的決策提供參考，這一點(diǎn)對(duì)于上市銀行尤為重要。我國(guó)的銀行可以通過其在美國(guó)的分支機(jī)構(gòu)的信息反饋，及時(shí)地調(diào)整相應(yīng)的投資策略和風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)估，從而降低由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)銀行在不同程度上參與了其他國(guó)家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，例如持有債券、證券等，由于金融衍生工具的不斷創(chuàng)新，證券、債券等相關(guān)的衍生品層出不窮，受信息不對(duì)稱的影響，難以對(duì)這些衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地度量與管理，這無(wú)疑將增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)，因此為了使銀行的投資活動(dòng)更加有效，尤其在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，需要銀行積極地開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以降低信息不對(duì)稱對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。

四、結(jié)語(yǔ)

本文在吸取了企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)機(jī)的基礎(chǔ)上分析了銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，認(rèn)為銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)可以從以下方面進(jìn)行解釋:跟隨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、跟隨客戶、利潤(rùn)最大化、信息不對(duì)稱。盡管對(duì)于銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)因的解釋可以從多方面來(lái)進(jìn)行，但具體到某一個(gè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其動(dòng)因可能有一個(gè)或幾個(gè)，在多個(gè)動(dòng)因驅(qū)動(dòng)下，不同動(dòng)因之間存在著主次關(guān)系，因此銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是可以找到其動(dòng)因的。具體到不同的銀行，其跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)還與銀行的整體戰(zhàn)略定位及領(lǐng)導(dǎo)者的偏好等方面密切相關(guān)。

銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)因的確定為銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中目標(biāo)市場(chǎng)的選擇、進(jìn)入方式的選擇以及整合策略的制定提供了基礎(chǔ)，對(duì)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)因的充分考慮與分析能夠使銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更好地開展。

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Economical Analysis on Commercial Bank Transnational Operations’ Motives

HE Yu-hai

(1.Guanghua School of Management， Peking University， Beijng 100871，China;

2.Research Department， China Construction Bank， Beijing 100032，China)

Abstract:The motives on commercial bank transnational operations are one of the most important questions in the course of bank operations. The motive of commercial bank transnational operations affected directly the choices of target market， entering mode and integration strategy. The paper analyzed the motives of commercial bank using information economic， industrial organization based on firm cross-border management theory.

Key words:commercial bank; transnational operations; motives