山東省金融穩定報告(2010)摘要

摘要:2009年，山東省區域經濟在國際金融危機的不利形勢下，實現了平穩較快發展和質量效益提升，經濟社會呈現協調發展。金融業保持高速增長，自身效益和金融服務水平繼續提升，為迅速扭轉經濟下滑走勢做出重大貢獻。但強力刺激總需求的措施具有負面效應，突出表現為解決部分深層次矛盾的時機被推延，一些新的不確定性在積聚。而金融繁榮特別是信貸劇增后，風險規模和風險點逐漸增加，金融業穩健經營和風險管理面臨嚴峻挑戰。

關鍵詞:金融穩定;金融風險;金融市場;評估報告

Abstract:Though faced with unfavorable conditions in the backgroud of financial crisis in 2009，Shandong Pvovince’s Macroeconomy realized a smooth and rapid growth，with the promotion of performance quality and coordination of socail development. The financial industry kept the high-speed growth and promoted the service quality，with the great contribution to economic development. However，some negative effects unavoidably arised，such as the delay to solve deeper problem and the accumulation of new uncertainty. Futhermore，the risk scales and points began to increase. Financial industry’s risk management is faced with rigorous challenge.

Key Words:financial stability，financial risk，financial market，assessment report

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2010)04-0003-05

一、宏觀經濟與金融穩定

(一)經濟運行基本情況

2009年，山東省經濟實現平穩較快發展。全年地區生產總值增速高于全國4.2個百分點，連續19年保持兩位數增幅。

1. 經濟結構在保增長中呈現積極變化。三產占比連續7年上升，2009年上升0.7個百分點。二產增速扭轉連續五年下滑局面，實現加速1.6個百分點。高新技術產業占規模以上工業比重增至32.9%，提高2.2個百分點;節能減排取得成效，千戶重點用能企業節能 470.8 萬噸標準煤，化學需氧量和二氧化硫排放總量分別比上年下降4.67%和6.01%。

2. 內需對經濟發展的支撐作用突出。一是固定資產投資增長較快。全社會固定資產投資增長23.3%，基礎設施及社會民生領域投資增勢明顯。二是消費增幅保持高位，城鄉差距縮小。社會消費品零售總額實際增幅高于全國4.2個百分點，消費升級加快;城鄉人均消費性支出增速差距由上年的1.3%縮小到0.8%。投資和消費分別拉動當年經濟增長11.9和6.5個百分點。三是進出口降幅逐漸收窄。全省進出口降幅低于全國1.5個百分點。

3. 經濟效益良好。一是居民收入持續增長。新增就業105.7萬人，轉移農村勞動力122.4萬人，城鎮登記失業率3.4%。城鎮居民人均可支配收入、農民人均純收入分別增長9.2%、8.5%。二是企業效益改善。工業企業經濟效益綜合指數同比提高26.39個百分點，利稅總額增長12.9%。三是財政收支狀況改善。地方財政一般預算收入比上年增長12.3%，其中稅收增長12.2%;地方財政支出增長12.9%。四是企業生產和交易景氣回升，商品價格呈前低后高走勢。

(二)全省經濟運行面臨的主要問題

山東經濟結構不協調、產業層次偏低以及經濟自主增長動力偏弱，可持續發展面臨嚴峻挑戰。2002年以來經濟質量因子分析顯示，2009年全省經濟增長質量較上年回落。反映經濟競爭潛力及可持續性的因子和反映經濟成本、效率及協調性的因子出現不同程度的下降，短期經濟增長過于依賴投資拉動。

1. 有效需求不足。一是投資增速持續低于全國平均水平。2007-2009年，全社會固定資產投資總額增速分別低于全國12、2.7和6.8個百分點。非國有投資占比下降6.8個百分點。二是居民收入在國民收入分配中的比例長期偏低，制約消費增長。三是外部需求仍處于不穩定狀態。

2. 地方財政負債激增，對“土地財政”依賴度提高。2009年，四種土地相關稅增長39.4%，增收貢獻率46.4%;土地使用權出讓金收入占地方基金預算收入的比重高達83.1%，增長61%。政府融資平臺貸款大量增加，財政顯性負債急劇膨脹。

3. 產業結構不合理。運用產業結構熵①指標，結合偏離—份額法分析顯示，山東經濟增速雖高于全國平均水平，但作為經濟大省，產業結構優化程度和區域競爭力并無優勢。

一是服務業發展長期滯后。與全國相比，山東服務業人均占有率等指標偏低;4年以來服務業對地區生產總值貢獻率分別低于全國10.3、9.6、5.8和11.3個百分點。服務業對就業、居民收入、消費和稅收的帶動作用不充分。

二是工業發展質量偏低。傳統產業占比高且升級緩慢，2009年十大高耗能行業增加值占比高達48.2%，改建和技術改造投資增速較上年降低26.5%，工業利稅率同比回落。西部5市工業總產值占比僅18.9%，東部8市達到63.6%，區域協調發展壓力較大。

三是房地產業發展滯后。房地產增加值占地區GDP的比重低于4%。2009年，房地產平均價格快速上漲18.4%，比城鎮人均收入增幅高1倍，高房價對居民消費具有擠出效應。

(三)經濟運行對金融穩定的影響

2009年，山東省經濟避免了國際金融危機沖擊可能引發的持續波動風險，有效支撐了區域金融穩定。但經濟金融領域深層次矛盾積累及其在一定條件下的激化對金融穩定有長期性影響，集中表現是:金融資源配置不合理風險上升，大量金融資源沉積于傳統產業，產業結構調整將使信貸資產面臨較大政策風險。依靠負債投資基礎設施的傾向加大了銀行業流動性風險。金融運行對房地產等資產價格敏感性增強，銀行信用風險與房地產市場波動高度相關。居民超能力負債和抵押物價值高估的風險有所上升。

二、金融業與金融穩定

(一)銀行業

1. 基本運行狀況。2009年，山東省銀行業資產、負債增速分別較上年提高8.56和8.63個百分點，全年處置不良貸款318.2億元，不良貸款賬面余額和不良率分別下降14.1億元和1.3個百分點。撥備覆蓋率提高8.5個百分點。在風險資產快速增長情況下，全省法人機構增補資本金83.2億元，恒豐銀行、城商行、農村合作機構資本充足率分別提高3.04、1.7和1.24個百分點。全省銀行業機構實現利潤增長19.5%，調整后資產利潤率增長0.23個百分點。

2. 穩健性評估。

(1)風險資產增速過快。全省信用風險資產增長33.5%，高于資產增速4.9個百分點。法人銀行機構加權風險資產增長27.95%，比上年高9.58個百分點。高資本消耗的增長方式缺乏可持續性。

(2)信貸風險管控壓力加大。一是信貸集中傾向強化。行業信貸集中度HHI②指數上升24.5，房地產業及部分“兩高”行業貸款增長22.7%，不良貸款占比上升1.6個百分點。前120大戶貸款余額占對公貸款比重提高0.7個百分點。信貸投向“親政府化”，部分融資平臺運作不規范，已開始產生不良貸款。二是剔除剝離、核銷因素，全年銀行業不良貸款呈反彈趨勢，貸款質量向下遷徙率高企。三是信貸超常增長挑戰風險管理能力。全年逾期貸款大幅增長，信用卡貸款違約率顯著上揚。

(3)凈息差收窄。銀行業機構各期限人民幣貸款利率平均上浮幅度下降10.5個百分點。多數機構被動承受了利率下調風險。全年銀行業機構凈息差下降0.69個百分點，致使利潤低于貸款增幅11.1個百分點。

(4)期限錯配程度加重。2009年，儲蓄存款增量占比低于同期25.9個百分點，存款穩定性顯著下降。而新增中長期貸款的比率高達66.7%。全省法人機構核心負債依存度較年初下降0.7個百分點，流動性比例下降13.7個百分點。農村合作機構30日內流動性缺口達233.9億元，30.4%的機構流動性缺口率低于-10%的警戒值，且主要分布在存款規模小的機構。

(5)農村脆弱性機構風險突出。年末全省農村合作機構撥備覆蓋率僅為34.5%;尚有20.3%的機構資本充足率為負值。成本收入率高出國有商業銀行28.3%，70%的機構經營利潤同比下降。存貸款市場占有率分別下降4.9和5.3個百分點。全省不良貸款超過半數分布在農村合作機構。

(6)經營機制轉換不到位。據專項調查，33.6%的被調查者認為所在機構的業務流程設計以部門職責為核心，39.5%的機構認為當前提供差別化服務的水平較弱，產品設計與市場需求脫節。

(7)內部控制仍然薄弱。全年轄內銀行業累計報告金融穩定重大事項89項。其中，重大新增不良貸款51項;重大案件10項，涉案金額超過1.3億元，包括客戶資金被盜案件3起，挪用客戶資(股)金案件3起。

(二)證券期貨業

1. 基本運行狀況。

(1)證券交易活躍，機構大幅增盈。投資者交易賬戶增長10.3%，托管證券市值和交易結算資金分別增長2倍和1.24倍;證券交易金額增長1.46倍。經營機構總資產和凈利潤分別增長85.3%和1.23倍;兩家法人證券公司經紀業務市場占有率提高1.4個百分點。

(2)直接融資規模穩步提高，結構顯著改善。全年股權融資增長25.9%，其中創業板實現首批融資。上市資源培育取得重大進展，65家公司啟動了境內外上市程序，創業板輔導和在審企業19家。

(3)上市公司業績企穩回升，并購重組成效顯著。截至三季末，99家上市公司總股本和總市值分別增長11.8%和1.28倍，每股收益和每股凈資產分別高于全國平均水平18%和13%。5家公司完成了并購重組，注入優質資產62.42億元。

(4)創業投資發展勢頭良好，對中小企業扶持力度加大。年末備案創投企業32家，居全國第四位，累計投資50多億元。創投企業所得稅優惠政策出臺和10億元省創投引導基金設立，優化了外部環境。

(5)期貨市場高速發展，機構實力增強。客戶保證金余額增長1.45倍，累計代理交易量和交易額分別增長1.32倍和1.39倍。5家期貨公司總資產和凈利潤分別增長1倍和1.6倍。

2. 證券期貨業需關注的問題。

(1)法人券商業務結構過于單一。 兩家法人券商經紀業務收入占比分別為91.6%和78.4%。承銷業務發展滯后，齊魯證券承銷綜合排名僅居全國第36位，中信萬通沒有承銷收入。自營股票占凈資本比重僅為11.1%和31.8%;低收益率貨幣市場基金及債券占自營資產組合的72.9%，投資和公允價值變動收益僅占營業收入的7.23%。

(2)期貨市場功能發揮不足。轄內期貨市場品種少，規模小，散戶占主導。山東大宗農礦產品現貨資源豐富，但期貨交易規模偏小。投資者構成中機構占比不到4%，影響市場的穩定性發展。

(3)上市公司投資結構性矛盾突出。傳統行業投資多，信息技術、第三產業投資偏低。結構失衡下的外延擴張造成公司凈資產收益率和總資產周轉率、利息保障倍數同比分別下降36.5%、14.6%和13.1%。

(4)證券業對區域經濟發展直接貢獻度偏低。山東上市公司總市值、券商資產規模、股票基金交易量分別占全國的3.52%、1.92%和5.34%，證券化率25.4%，低于全國水平47.28個百分點，與GDP占全國10.08%的地位很不相稱。證券業增加值對經濟增長、投資和稅收貢獻率分別為0.13%、0.89%和0.34%，對區域經濟直接拉動作用不明顯。

(三)保險業

1. 基本運行狀況。

(1)市場體系繼續擴展。總部在山東的法人保險機構——泰山財產保險公司已經中國保監會原則同意批準，德國安顧保險集團在濟南設立代表處。截至年末，山東省保險業分支機構93家，比上年增加6.90%;專業中介法人機構200家。全省保險業資產總額增長18.7%。

(2)保費收入快速增長。全年保費收入增長17.64%，規模居全國第3位。

(3)服務經濟社會能力增強。各機構承擔風險總額12.65萬億元，增長8.49%，支付賠款與保險金增長25.14%。農業保險保費收入增長23.69%;治安保險實現保費收入增長30.2%。

(4)市場集中度逐漸降低。年末，人身險和財產險市場的CR4③分別為70.3%及70.76%，分別較上年下降2.25、2.51個百分點。

(5)經營質量穩步提高。一是財產險公司經營狀況好轉，年度綜合賠付率同比下降4.41個百分點，實現承保利潤1.2億元，增長12.25%。二是人身險業務結構調整初見成效，2009年，全省壽險新單期交業務占比提高5.69個百分點，銀郵代理渠道保費收入占總比下降1.23個百分點。

2. 需要關注的問題與不確定性因素。

(1)發展水平與經濟大省地位不對稱。全省保險深度及保險密度僅與全國平均水平持平，一些領域的發展明顯落后于全國水平。2009年政策性農險保費收入僅占全國3.18%;非車財險業務占比低于全國8.75個百分點。

(2)結構調整難度加大。一是財產險發展長期過度依賴車險業務;第二大險種企業財產保險增速僅為1.8%。二是保障型人身險發展緩慢。普通壽險銷量同比下降3.52%;分紅壽險占比為73.59%，增長39.72%;投連險和萬能險銷售量大幅度下滑73.55%和29.16%。

(3)外部風險因素較多。一是部分政策性業務風險上升。全省(不含青島)交強險承保虧損比上年擴大3倍，交強險利潤率為-5.66%。全省農業保險應收保費占非車險應收保費的35%，同比提高8.5%。二是投連險收益水平下降，部分地區發生集中退保現象，全年退保率為2.77%。

(4)非理性競爭較為突出。高手續費、高返還率的發展方式缺乏可持續性，多數機構代理業務處于非盈利狀態。

(5)服務質量亟待提高。2009年全省人身險公司保險合同糾紛類訴訟判決結案101件，保險公司敗訴率82.2%。據調查，58.51%的投保人認為保險公司處理賠付不及時，73.35%的認為手續繁瑣。

(四)金融業綜合經營

1. 交叉性金融業務。

(1)發展概況。2009年，金融交易創新增多，393家樣本金融機構共有跨市場交叉性產品21項，交易額同比增長44.5%。銀證業務大幅增長，證券交易結算資金第三方存管新增開戶較上年增長7.9%，銀行代理基金(業務)新增開戶擴大2.93倍。外匯業務發展趨緩，出口下滑使外匯衍生工具管理匯率風險的需求明顯降低，相關金融交易收縮41.82%，外幣理財業務下降6.85%。

(2)存在的突出問題。一是部分銀行為沖減貸款規模借道理財產品將資產轉移至表外，風險管理和監管的有效性面臨挑戰。二是銀行理財產品發展中非理性價格競爭突出。三是資產管理類業務運作不規范。四是監管功能不健全導致部分交叉性金融業務監管長期空缺，跨市場風險評估難以高效展開。

2. 金融控股公司。山東轄內有國際信托有限公司(簡稱省國托)和萊蕪鋼鐵集團有限公司(簡稱萊鋼集團)2家金融控股公司。2009年，兩公司風險防控水平進一步提高，全年未出現影響經營的風險狀況。省國托推進多元化經營轉型，全年自營金融產品投資業務3.5億元，出資認購德州商行和民生證券分別5%和6.96%的股權，出資啟動泰山財產保險公司的籌備。萊鋼集團從萊商銀行、齊魯證券分別獲得分紅0.55億元和3.9億元，彌補了鋼鐵主業的虧損。

省國托面臨的風險:一是信托業競爭的重點正由市場擴張力向中后臺支持能力轉變，對企業管理理念、文化和人才形成挑戰;二是證監會叫停私募證券信托業務，銀監會叫停股權式回購信托業務，對其業務拓展形成制約。萊鋼集團面臨的主要風險是:鋼鐵制品外來訂單回升緩慢，成本壓力增大，出口價格偏低，主業實現恢復性發展仍很困難。

三、金融市場與金融穩定

2009年，金融市場資金總體寬裕，市場利率大幅下降并低位運行，各類機構流動性管理和投融資需求旺盛，參與者交投活躍。

(一)貨幣市場交易大幅增長，利率風險上行

轄內各機構銀行間市場交易增長107%。現券成交量暴漲近3倍;債券回購短期化特征明顯，隔夜交易占比上升20個百分點。年末全省持債余額1351億元，增長27%。固息債占新增持債的73.6%，同比降低23.4個百分點。市場交易在大機構之間“循環”，拆借交易前兩位機構占全省近90%;現券交易前三位機構占78.4%，上升15個百分點，市場集中度過高。

(二)債券發行快速增長，直接融資渠道擴展

全年債務性直接融資693.6億元，增長34.9%。新發行地方政府債70億元。8家企業成功發行企業債107億元，是前5年發行總量的2.5倍。其中5個市政類債53億，開辟了公共設施建設新的融資渠道;16家中小企業在全國率先發行10億元集合票據，占全國發行量的八成。商業銀行次級債發行增長114.7%，海爾集團財務公司在國內首發地方性企業金融債券12億元。

(三)票據市場波動劇烈，負面效應顯現

票據與信貸投放反向變化、大幅波動。商業票據簽發全年增長52%，6月份以后回落;轉貼現增幅81.3%。票據市場利率5月份探底后振蕩上行。票據融資業務大幅波動對沖干擾政策調控效果;票據業務作為流通手段服務實體經濟特別是中小企業功能偏弱。

(四)外幣買賣活躍，衍生業務發展不足

全省銀行間外匯市場累計交易下降10.5%。一是結售匯交易下降16.2%，交易占比91.5%，降低6個百分點;省內機構即期詢價交易比重99.3%，同比提高2.7個百分點。二是外幣買賣市場交易大幅增長2.22倍。其中即期詢價交易占93.45%;衍生業務發展不足，“遠期—全額”交易量較上年下降30%，遠期-NDF、掉期業務尚未開展。目前，國內外匯衍生業務相關的制度安排仍不完善，影響外匯衍生市場發展。

四、金融基礎設施與金融穩定

2009年，山東省金融基礎設施進一步健全，運行穩健，對金融穩定的支撐力繼續增強。

(一)金融法治環境持續優化

據對270家金融機構高管人員調查，全年法治環境綜合評分升幅20.4%，同比提高19.1個百分點。全年金融案件勝訴率67.47%，提高3.47個百分點;勝訴案件執結率78.4%，上升12.03個百分點。

(二)支付體系更加健全

大額支付系統和同城票據清算系統升級換版，全國電子對賬系統正式啟用，電子商業匯票系統成功上線。全年新增支付系統參與者70家。農村支付清算服務創新發展，80多個批發集貿市場推行電話轉賬業務，18家縣以下銀行網點新加入支付系統。

全年交換各項系統業務量穩步攀升，單位和個人結算賬戶入庫量增長12.5%和10.3%;銀行卡總量增長23.2%，電子支付業務增長79.9%。

(三)信用體系建設提速

征信體系建設推進。在全國率先開發企業征信數據核對系統，征信數據質量明顯提高;應收賬款質押和融資租賃登記系統應用擴大;農村征信系統不斷完善，全省100萬戶農戶信用檔案納入電子化管理，增加1.24倍。全省信用示范縣、鄉增加1.08和1.14倍，評定信用農戶增長6.1%。

服務功能持續增強。征信系統借款企業和個人收錄量增長12.7%和39.7%;非銀行信息涉及12個部門，同比擴展33.3%。企業和個人征信系統日均查詢增長8.1%和92.9%;依法受理個人信用報告查詢和異議處理申請3.49萬筆，妥善處理查詢異議264次。

(四)反洗錢和反恐融資強力推進

反洗錢體系建設水平進一步提高。在全國率先建立主動型可疑交易分析制度，提高了可疑報告質量，全年可疑交易報告增長49%。年末全省金融機構反洗錢工作人員增長43%。

反洗錢履職力度加大。首次開展以案件為線索的倒查式現場檢查，首次對兩家銀行行級領導依法處罰，實現了由合規型檢查向風險型檢查轉變。積極開展行政調查、案件協查529次，主動移送可疑交易線索44個，其中立案26個，協助破獲案件61個，情報會商212次。全年宣判掩飾、隱瞞犯罪所得罪3起。

(五)貨幣流通管理成效顯著

貨幣發行管理更加有效。現金需求預測、發行基金調撥精準;全省發行庫實現連續8年無責任事故;各縣建立起人民幣管理中心。

反假貨幣工作不斷深入。全年累計收繳假幣同比增長60%;全省破獲假幣犯罪案件176起。

(六)新會計準則穩步施行

新舊會計準則轉換平穩。轄區政策性銀行、股份制商業銀行及城市商業銀行已全面啟用新會計準則，農村合作機構和三類新型農村金融機構正處于新會計準則推行階段。

(七)金融宣傳和投資者教育工作進一步加強

全年開展各類風險揭示、金融知識宣傳活動5000多場。成功舉辦5站“金融知識進萬家巡回展”活動，受眾14萬人次;通過廣播電視、網絡、報刊等媒體錄播金融宣傳類節目1200余次。

金融基礎設施改善顯著，但仍然存在較多問題:

一是金融立法工作需提速。目前，金融法律法規體系中部分關鍵性制度，如存款保險制度、《銀行卡條例》、《征信管理條例》等有待建立，《現金管理暫行條例》等有待完善。二是小額支付系統業務功能有待完善。為滿足收費單位資金及時到賬需求，須盡快開通集中代收付系統實時業務。三是金融機構信息披露質量仍需提高。目前部分金融機構信息披露存在非財務信息披露大多缺位、會計報表附注信息存在缺口等問題，不利于管理、決策和投資。四是反洗錢工作須進一步加強。目前部分反洗錢義務主體信息采集不全與重復抽取數據的問題并存，且大多缺乏信息甄別分析。

五、總體評估與政策建議

按照一致的層析分析模型和權重，對山東金融穩定狀況定量評估顯示:2009年綜合評分76.17，同比略降2.35分，仍處于相對穩定區間。其中金融體系保持穩健態勢，在經濟環境較為困難的情況下，銀、證、保均呈發展勢頭，評估值分別比上年增加2.96、7.14、2.5;金融生態和基礎設施持續改善，評分上升7.15。二者對金融穩定的貢獻率合計為71.93%。外部環境趨緊和經濟波動對區域金融穩定的負面影響較為明顯。

今后一段時期，經濟金融發展的環境十分復雜。維護金融穩定將面臨更多挑戰。對此，各級政府和金融管理部門必須一方面著力加強監測分析，提高風險識別、預判、防控水平，一方面不斷完善系統性、區域性風險管理框架，增強應對處置風險能力。

一是切實形成風險管理合力。進一步推進轄區金融穩定協調機制建設，促進部門間信息溝通和協作;完善《金融機構突發事件應急預案》，構建維護金融穩定的有效機制。適時開展培訓和實戰演練，大力提高應對風險的組織領導水平。

二是開展對經濟發展方式轉變和經濟結構調整的分析。構建微觀與宏觀層面相結合的監測框架，密切關注轉變調整中新情況新問題。

三是推動轄內法人金融機構履行維護金融穩定的義務。鼓勵各級人民銀行與轄內法人機構簽訂維護金融穩定責任書，增加風險信息獲取的廣度、深度和及時性。

四是協助開展宏觀審慎分析工作。結合轄區特點，協助探討建設宏觀審慎管理指標體系及相關實驗、測試;加強有針對性的監測分析，為上級提供有參考價值的信息。

注:

①計算公式是，其中表示第i種產業的比重，n為產業類型數。熵值越大說明不確定性、無序程度或指標的離散程度越大。

②赫芬達爾—赫爾希曼指數(Herfindahl-Hirschman Index)，是一種測量集中度的綜合指數，指行業中所有企業市場份額百分比的平方和。該指數數值越大，表明企業規模分布的不均勻度越高。

③最大4家機構市場占比之和，用以衡量市場競爭情況。

(責任編輯 代金奎)