碳金融背景下中國金融企業(yè)的責(zé)任

摘要:低碳經(jīng)濟(jì)使得碳金融逐漸成為搶占低碳經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的關(guān)鍵，為了使碳減排獲得持續(xù)不斷的融資和資金流，全球開始建立碳資本與碳金融體系，這對(duì)危機(jī)過后的全球金融格局產(chǎn)生廣泛而深遠(yuǎn)的影響，同時(shí)也為金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸提供了機(jī)遇。本文從低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的中國金融企業(yè)責(zé)任的角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的重要性，低碳經(jīng)濟(jì)不僅是一種社會(huì)責(zé)任，也是金融企業(yè)的一種競爭力，是雙贏戰(zhàn)略。

關(guān)鍵詞:低碳;碳金融;社會(huì)責(zé)任

2009年年底的哥本哈根會(huì)議雖然并沒有達(dá)成什么實(shí)質(zhì)內(nèi)容，卻讓低碳經(jīng)濟(jì)一時(shí)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，其核心理念是改變能源結(jié)構(gòu)，提高能源效率，它將摒棄20 世紀(jì)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式，直接應(yīng)用新世紀(jì)的創(chuàng)新技術(shù)與創(chuàng)新機(jī)制，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。剛剛結(jié)束的兩會(huì)，溫家寶總理所作的《政府工作報(bào)告》傳遞了黨和政府力求進(jìn)一步加快生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的信息，彰顯了黨和政府審時(shí)度勢、積極慎重的務(wù)實(shí)精神，報(bào)告展示了我們的成就、自信和力量。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，能源短缺、環(huán)境壓力對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性提出了挑戰(zhàn)。對(duì)于中國企業(yè)來說，綠色不僅是消費(fèi)者的實(shí)際利益所在，更是一種社會(huì)責(zé)任。對(duì)于金融企業(yè)來說，社會(huì)責(zé)任必須要回答自己的行業(yè)特點(diǎn)，同時(shí)也為金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸提供了發(fā)展機(jī)遇。

一、中國金融企業(yè)的碳金融現(xiàn)狀與問題

碳金融是指與碳特別是與限制溫室氣體排放有關(guān)的金融活動(dòng)，也可以叫做碳融資，這包括銀行貸款、直接投融資和碳指標(biāo)交易等。2003年6月，全球主要金融機(jī)構(gòu)參照IFC的可持續(xù)發(fā)展政策與指南建立了赤道原則，第一次確立了項(xiàng)目融資的環(huán)境與社會(huì)最低行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并將其成功應(yīng)用于國際融資實(shí)踐中。目前，全球五大洲60多個(gè)金融機(jī)構(gòu)接受了赤道原則，其項(xiàng)目融資額約占全球項(xiàng)目融資總額的90%。其中，IFC扮演的角色就是籌集專項(xiàng)資金無償用于促進(jìn)世界各國的節(jié)能和環(huán)保。

在過去的幾年中，我國一些銀行如興業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行等，也嘗試性地參與到了碳交易市場中，并取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)展，并在實(shí)踐中探索針對(duì)清潔技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用項(xiàng)目的各種創(chuàng)新融資方案(如節(jié)能服務(wù)商模式、EMC、金融租賃模式等)，有效地降低了項(xiàng)目開發(fā)的成本和風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國的綠色信貸項(xiàng)目的貸款余額已經(jīng)達(dá)到4000億元，0.5%左右的不良貸款率也低于全部項(xiàng)目貸款和普通貸款的平均水平。浦發(fā)銀行與IFC的談判基本完成，而工行、建行、國家開發(fā)銀行、招行也開始了與IFC的談判。中國工商銀行將綠色信貸作為長期經(jīng)營戰(zhàn)略，主動(dòng)退出了兩高一剩行業(yè)，并不斷深化行業(yè)研究，以建立信貸支持節(jié)能環(huán)保的長效機(jī)制。中國建設(shè)銀行圍繞國家發(fā)展規(guī)劃加大清潔能源、節(jié)能設(shè)備等環(huán)保產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，圍繞碳排放權(quán)交易大力開展產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新。它與國內(nèi)主要的新能源公司都有業(yè)務(wù)合作，尤其是在風(fēng)能發(fā)電領(lǐng)域，在風(fēng)力發(fā)電方面投放了超過三百億元貸款，同時(shí)在太陽能、電動(dòng)汽車、生物能源等領(lǐng)域也有密切的合作關(guān)系。這些實(shí)踐，對(duì)推動(dòng)我國碳金融尤其是 CDM 發(fā)展并成為全球最大的 CDM 交易國，起到了積極的作用。

但是金融企業(yè)在支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中要著力解決下面兩個(gè)問題:

1、缺乏綜合性的配套扶持政策

由于欠缺有效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，擔(dān)保和稅收減免等綜合配套政策，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整由高碳向低碳轉(zhuǎn)型的政策，往往導(dǎo)致轉(zhuǎn)型企業(yè)自己的經(jīng)營成本大幅度的上升，盈利能力下降，雖然有社會(huì)效益但缺乏經(jīng)濟(jì)效益，直接導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升。另外由于綠色信貸的每個(gè)項(xiàng)目均涉及到不同的行業(yè)、不同的地區(qū)，僅僅依靠商業(yè)銀行很難確定其準(zhǔn)確的環(huán)保環(huán)境、條件和環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)。信息的支持要靠各方的協(xié)調(diào)和配合，需要積極會(huì)同相關(guān)部門推進(jìn)綠色信貸的目錄指引、項(xiàng)目環(huán)保的標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，并要與國際接軌。

2、新興產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展業(yè)面臨著風(fēng)險(xiǎn)

不是產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，新興產(chǎn)業(yè)也會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前不僅在鋼鐵、水泥、煤化工等產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)存在著盲目擴(kuò)張，其實(shí)在風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的新生產(chǎn)業(yè)當(dāng)中也出現(xiàn)了一哄而起、重復(fù)引進(jìn)和建設(shè)的傾向。由于當(dāng)前一些新型和新能源產(chǎn)業(yè)還處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，在全球范圍內(nèi)來看都存在著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)不成熟的問題，即使現(xiàn)在采用最新的裝備和工藝，也可能會(huì)被迅速淘汰。這些產(chǎn)業(yè)的很大的特點(diǎn)就是要持續(xù)的、不斷的有巨大的投入。這種持續(xù)的、巨大的投入相比起有效的產(chǎn)出來講，將會(huì)產(chǎn)生一個(gè)很大的不確定性。

二、金融企業(yè)要承擔(dān)的低碳責(zé)任與對(duì)策

責(zé)任，與之相伴的就是利益。低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，很多學(xué)者將其稱之為人類社會(huì)繼農(nóng)業(yè)文明、工業(yè)文明之后的又一次重大進(jìn)步。歐美發(fā)達(dá)國家的企業(yè)已經(jīng)開始大力推進(jìn)以高能效、低排放為核心的“低碳革命”，著力發(fā)展“低碳技術(shù)”，并對(duì)產(chǎn)業(yè)、能源、技術(shù)、貿(mào)易等政策進(jìn)行重大調(diào)整，嚴(yán)密布局，以搶占先機(jī)和產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)。我國要推進(jìn)和加快低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以此來推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變，這首先就需要大力發(fā)展碳金融。

據(jù)此，我們可從以下三個(gè)方面入手:

1、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目作為貸款支持的重點(diǎn)，積極創(chuàng)新貸款管理機(jī)制以適應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求。

由于目前我國碳排放權(quán)交易的主要類型是基于項(xiàng)目的交易，碳金融主要是依托清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)的一種金融活動(dòng)。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展不僅可以拓寬金融企業(yè)的貸款產(chǎn)品范圍和金融服務(wù)內(nèi)容，而且還有助于金融企業(yè)促進(jìn)金融創(chuàng)新(如制訂和開發(fā)適合我國節(jié)能減排項(xiàng)目的新貸款管理辦法和管理技術(shù)等)，所以我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持力度，這對(duì)商業(yè)銀行而言并非無利可圖。因此，金融企業(yè)特別是大型商業(yè)銀行是否敢于將低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目作為貸款支持的重點(diǎn)，這對(duì)我國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。盡管現(xiàn)在大家都在打綠色信貸這張牌，但從節(jié)能減排貸款所占貸款總額比重明顯偏低來看，我國商業(yè)銀行對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

2、除銀行信貸支持之外，擴(kuò)大直接融資規(guī)模也是支持我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式之一。

目前我國A股市場中具有低碳經(jīng)濟(jì)概念的上市公司占比很小，而節(jié)能減排企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的籌資活動(dòng)限制也亟待突破。與低碳經(jīng)濟(jì)所占我國國民經(jīng)濟(jì)中重要地位相比，目前我國直接融資對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的支持力度是極不相稱的。所以加大對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的直接融資支持力度已刻不容緩。可以將耗能和碳排放量標(biāo)準(zhǔn)作為公司上市必須達(dá)到的強(qiáng)制性指標(biāo)之一，以此形成對(duì)上市公司節(jié)能減排的硬約束;鼓勵(lì)和扶持主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司積極發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，并予以強(qiáng)大的資本支持，這包括二級(jí)市場融資和風(fēng)險(xiǎn)投資等;要允許符合發(fā)債條件的節(jié)能減排企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)和短期融資券等，以獲得債券市場的資金支持。

3、加快構(gòu)建和完善我國的碳交易市場，促進(jìn)碳金融進(jìn)一步發(fā)展。

我國與歐美國家在碳交易市場發(fā)展方面還存在著很大的差距，因?yàn)槲覈F(xiàn)已形成的碳交易市場，主要還是以清潔能源發(fā)展機(jī)制為代表且基于項(xiàng)目的交易，而不是標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約。因此，在構(gòu)建和完善我國的碳交易市場過程中，一是要逐步增加現(xiàn)有交易所市場的交易內(nèi)容、豐富市場結(jié)構(gòu)及擴(kuò)大市場規(guī)模，盡快構(gòu)建我國的國際碳交易市場;二是要研究和借鑒國際上的碳交易機(jī)制，據(jù)此建立起較為完善的市場交易制度，強(qiáng)化市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，并適時(shí)推出碳交易的衍生工具，以此來提升我國在全球碳交易市場上的定價(jià)能力;三是應(yīng)加快人民幣國際化的進(jìn)程，使人民幣逐步成為碳交易的計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，推進(jìn)碳交易人民幣計(jì)價(jià)的國際化進(jìn)程。

總之，可持續(xù)發(fā)展作為中國企業(yè)在新時(shí)期對(duì)自身經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的清晰認(rèn)識(shí)與長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，要充分考慮我國的國情實(shí)際、文明資源、發(fā)展階段、歷史責(zé)任等因素，才能理性總結(jié)出有中國特色的社會(huì)責(zé)任理論，指導(dǎo)各個(gè)行業(yè)、各家企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身又好又快發(fā)展。金融企業(yè)必須負(fù)擔(dān)起節(jié)約能源、環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)。如果從國際碳交易整體來看，我國的金融企業(yè)所從事的碳金融業(yè)務(wù)仍然相對(duì)單一，而且集中在相對(duì)下游和附加值較低的環(huán)節(jié)。對(duì)于項(xiàng)目咨詢、二級(jí)市場交易以及相關(guān)衍生金融產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域，則涉足較少。這一方面是因?yàn)槲覈慕鹑谄髽I(yè)對(duì)碳交易整體認(rèn)識(shí)不足，以及相關(guān)業(yè)務(wù)能力有限;另一方面，也是因?yàn)槟壳暗奶冀灰资袌龅闹黧w仍在國際市場，我國的碳交易機(jī)制尚不成熟。碳交易市場的主要規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)仍掌握在國際機(jī)構(gòu)手中，這使得在相關(guān)領(lǐng)域的競爭中，我國的金融企業(yè)較國際的金融企業(yè)處于劣勢。不過，從長遠(yuǎn)看，碳交易市場的發(fā)展已成為不可阻擋的潮流，而我國碳交易機(jī)制的建設(shè)遲早也會(huì)被提上議事日程。因此，我國的金融企業(yè)應(yīng)該做好相關(guān)的知識(shí)和人才儲(chǔ)備，以適應(yīng)可能到來的變化，提高在碳交易相關(guān)領(lǐng)域的服務(wù)能力和競爭能力，并以此獲取新的增長點(diǎn)和發(fā)展機(jī)會(huì)。所以，以上這些因素不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存量貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了很大的挑戰(zhàn)，也加大了銀行為促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展投放新增貸款的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定和信貸決策的難度，為此政府應(yīng)加強(qiáng)支持引導(dǎo)，推動(dòng)銀行業(yè)等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)商業(yè)利益和可持續(xù)經(jīng)營的同時(shí)，積極的、實(shí)實(shí)在在的承擔(dān)環(huán)境和社會(huì)責(zé)任，支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并切實(shí)防范產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中新生的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

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(作者單位:中國石油大學(xué)(北京)工商管理學(xué)院 廣東農(nóng)工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院)