產業集群金融支撐體系建設研究

摘要:當前，中國宏觀經濟形勢十分嚴峻，產業集群發展也面臨諸多困境，產業集群的改造與升級勢在必行，而產業集群的技術創新與升級改造，離不開金融體系的支撐。因此，各級地方政府應依托現有產業集群，強化金融體系建設，增加金融市場主體，發展多元化的金融組織，提高區域金融與區域經濟的匹配度，積極創新融資模式，打造產業集群融資平臺，提升中國產業集群的競爭力。

關鍵詞:產業集群;金融體系;政府行為

中圖分類號:F062 文獻標識碼:A 文章編號:1003-3890(2010)04-0077-05

一、引言

產業集群是一組在地理上靠近的、相互聯系的公司和關聯的機構，它們同處于或相關于一個特定的產業領域，由于具有共性和互補性而聯系在一起。20世紀90年代中期以來，中國經濟進入快速發展軌道，全國多個省份經濟迅速發展，形成多處產業集群。總體而言，中國的產業集群總體水平較低，部分產業集群出現衰退，而更多產業集群處于低水平擴張狀態，集群內部產業鏈不夠完善，產業競爭力和產業集群抗拒風險的能力有待提高。筆者從地方政府的視角出發，分析地方政府在產業集群的金融體系建設方面的作用，并試圖總結出正反兩方面的經驗和教訓，為中國各級地方政府加強區域金融體系建設，構筑產業集群融資平臺提供建設性的政策建議。

二、產業集群配套金融體系建設的必要性分析

Luigi Guiso，Paola Sapienza和Luigi Zingales(2002)以中小企業和產業集群較為發達的意大利為例，研究了區域金融發展對經濟增長的重要性。結果表明:區域金融發展對區域經濟增長有很強的促進作用，區域金融發展是區域經濟成功的重要決定因素。Greenwood Jovanovic(1990)以及Levine(1992)的研究指出:金融中介體系的組建存在較高的固定成本，導致金融發展與經濟增長之間的“門檻效應”。由于門檻效應的存在，只有在其經濟規模達到某一水平之后才能發展特定的金融體系，這時金融發展才會體現出對經濟增長的促進作用。

產業集群內部企業眾多，集群的規模擴張、技術創新和產業升級均需要大量資金。但由于中國多數產業集群脫胎于草根經濟，所在的地理區域行政級別較低，甚至遠離城市，再加上中國存在較為嚴格的金融管制，民營金融比重極低，金融業處于國有金融機構的寡頭壟斷狀態，而四大商業銀行10多年來從縣市基層戰略推出，產業集群內部及時開設了金融機構，囿于信貸審批權限的上收，資金短缺的狀況仍然十分普遍。

但另一方面，產業集群作為經濟活動十分活躍的板塊，隨著經濟總量的擴張和產業集群的升級，有希望首先達到金融機構產生的門檻，內生出區域金融組織。改革開放以來，浙江溫州等地產業集群和民間金融長期相互支撐、共同發展的歷程，便是最好的證明。河北省霸州市近年來民營企業發展迅速，帶動了民營金融的發展。同時，伴隨著產業集群的日漸壯大，吸引了華夏銀行、民生銀行、興業銀行、浦發銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行來開展業務，區域金融體系初步形成，金融生態建設成效顯著，區域經濟與金融實現了良性互動。

中國多數產業集群脫胎于“小規模、大群體”的民營經濟模式，實際上是一條鄉村工業化之路。傳統農業社會的熟人社會機制雖然受到沖擊，但是根植性特征決定了熟人之間的相互信任和信譽機制在產業集群內的有效性。隨著集群內部企業的發展，企業資金余缺的調劑、借貸現象增多，民間借貸組織出現，部分人和資金分離出來專門從事資金借貸業務，成為非正規金融機構，這在經驗上與中國產業集群發展的實踐吻合，在理論上與門檻效應的邏輯相一致。

但是，隨著企業的發展，企業對外交往大大增強，最初的熟人社會和半熟人社會逐漸被陌生人社會所取代，基于熟人社會的人格化交易大大降低，而基于法律和契約的現代社會交易方式成為必然要求。另一方面，隨著產業集群的發展，依靠非正規融資和少量的銀行貸款顯然不能滿足產業集群發展和產業升級的需要，所以必須加強產業集群金融體系建設，引進國有銀行和股份制銀行、地方城市商業銀行和信用社，以及發展新型金融機構。誠然，小額貸款公司和村鎮銀行等新型農村金融機構的初衷是為了服務農業，但是，實踐證明，這些新型農村金融機構成功的案例更多地來自于產業集群和鄉村工業化的強大動力。

就企業而言，管理水平和財務等方面的規范程度亟待提高。盡管學術界對于產業集群融資優勢的研究較多，但國有商業銀行的信貸政策對產業集群也沒有明確的傾斜。同時，由于信貸審批權的上收，即使基層行處了解企業的經營狀況也難有較大作為。此外，鄉土社會的“閑言碎語”式的信息傳遞方式和一些私人信息必然不會被正規金融機構所接受，雖然也存在關系型融資，但是依靠政府、企業和相關部門確立征信機制和強化擔保體系建設成為必然要求。上述因素都在不同程度上制約著金融機構對產業集群的支撐度，決定產業集群升級的成效。面對嚴峻的經濟形勢，地方政府、企業協會、銀行等各方通力合作，強化產業集群配套金融體系建設已是勢在必行。

三、產業集群金融體系建設的地方政府作用分析

一般來講，集群的出現大都是自發形成的，不是政府有意識計劃和干預的結果。產業集群發展到一定階段，就需要包括政府在內的相關機構組織的扶持，外部機構的支持和服務，使產業集群保持長期競爭優勢。特別是在中國市場不完善、中介組織缺位的情況下，地方政府的介入和干預，對于克服“市場失靈”，促進產業集群的發展顯得更加必要。產業集群金融體系的建設和金融生態的改善，對于產業升級至關重要，金融體系作為產業集群的配套設施，具有公共品的性質，是地方政府推動產業集群升級的重要內容，產業集群融資平臺的建設，對于消弭金融管制和信貸審批權限上收帶來的現實困難，化解當前經濟形勢下出口不振、訂單減少等現實困難，更是具有深刻的現實意義。

在民營經濟較為發達的地區，部分金融機構也會開設分支機構(如與“白溝”臨近的高陽縣龐口鎮摩托配件市場，農業銀行就設有分理處)，但由于信貸審批權限的限制，這些分支機構對區域經濟的支撐顯得十分有限，保定市政府將白溝鎮的行政級別由副縣級上升到副廳級(白溝鎮從高碑店劃出，并入新成立的“白溝·白洋淀溫泉城”，溫泉城的行政級別為副廳級)，既大大拓展了“白溝·白洋淀溫泉城”的財權、規劃審批權，國有金融機構的行政級別和貸款審批權限相應提高，為區域經濟與金融發展帶來了新的機遇。

盡管中國區域經濟集群化發展勢頭強勁，但由于中國產業處于世界價值鏈的低端，對要素和需求的依賴程度較高，抗風險能力較差，升級的壓力更大，難度更高。以河北省為例，曾經名動一時的清河羊絨受原料產地限制和增值稅改革影響，迅速衰落;肅寧和棗強等地裘皮加工產業集群，在俄羅斯暖冬和稅案的影響下，發展勢頭下滑。河間的線纜產業作為資本密集型行業，苦于資金限制，發展緩慢，而保定的新能源產業，則在“保定·中國電谷新能源產業投資信托基金”融資平臺支撐下迅速崛起，這也說明了地方政府金融體系建設對于產業集群發展與升級的重要意義。在當前嚴峻的宏觀經濟形勢下，中國中小企業的資金鏈普遍緊張，產業集群遭遇前所未有的挑戰，地方政府必須采取有力手段，傾力打造金融支撐平臺，才能實現“轉危為機”。

對政府而言，產業集群化和園區化成為一種現實要求，而相關金融體系作為產業集群和產業園區的配套設施必不可少。由于集群內企業眾多，外部性強，政府在產業集群配套金融體系建設方面提供的公共服務，社會效益更為突出。產業集群往往具有小規模、大群體優勢，產業分工和協作關系緊密，企業之間上下游產業鏈層次分明，對于銀行挖掘有潛質的客戶群體，降低營銷成本和信息不對稱程度具有明顯優勢。比之單個企業，政府的優惠政策和配套服務覆蓋范圍更大，成本更低。同時，由于集群內企業存在非規范性和不足，信息不能被正規金融機構掌握，產業集群的優勢，不能被正規金融機構接受，需要政府采取措施，外聯內引金融機構，搭建服務平臺，推動擔保體系建設，加強銀企、銀政合作，開辟各種非銀行融資渠道，改善區域金融生態。

當前，中國產業集群配套金融體系建設還存在很多不足。產業集群升級和配套金融體系建設的必要性并未成為地方政府的共識，而且由于任期的限制，地方政府制定長期規劃，抓金融體系建設、強化擔保體系、改善金融生態的積極性也不是很高。而且國有金融機構的垂直領導的初衷也正是為了撇清國有金融機構與地方的關系，減少行政干預。但是，歷史經驗表明，金融創新大多來自于逃避管制，中國地方政府駕馭經濟的能力已有所增強，地方金融“一放就亂、一抓就死”的情況已不多見，而且產業集群發展有其獨特的規律。所以，面對當前嚴峻的宏觀經濟形勢，各級政府尤其是地方政府，必須充分重視產業集群配套金融體系建設，采取有力措施，打造區域融資平臺，為產業集群發展提供有力支撐。

四、地方政府推進產業集群配套金融體系建設的政策建議

林毅夫、姜燁(2006)的實證研究表明:銀行業結構以及銀行業結構與經濟結構的匹配程度能夠對經濟增長產生顯著的影響:大型企業比重越高的地區，銀行業集中度的提高能夠促進經濟增長;非國有企業比重越高的地區，銀行集中度的降低，能夠促進經濟的增長。當前，中國巨額存貸差與民營企業融資困難并存的現狀和矛盾十分突出，在金融危機背景下，保證資金鏈不斷更是重中之重。各級地方政府要依托現有產業集群，強化金融體系建設，增加金融市場主體，發展多元化金融組織，提高區域金融與區域經濟的匹配度，積極創新融資模式，打造產業集群融資平臺，提升中國產業集群的競爭力，實現“轉危為機”。

(一)內聯外引，發展各類金融組織

中國企業集群地區的民營金融與當地經濟的發展比較而言，嚴重滯后，當前企業群發展迅速的區域必須加快民營金融機構的發展。首先，積極發展小額貸款公司、村鎮銀行等農村新型金融機構。此外，要發揮區域性股份制銀行、城市商業銀行和信用社、農村信用合作社和農村商業銀行與農行的作用，積極引進各類金融機構，構建多元化的融資平臺。

近年來，河北金融機構的引進和培育取得了較大進步，除原有的四大商業銀行和交行、中信實業、華夏、民生等股份制商業銀行外，又引進了浦發銀行、渤海銀行和興業銀行等股份制商業銀行。河北省建設投資公司等14家投資機構穩步發展，為全省經濟和社會發展發揮了重要作用。

同時，河北省小額貸款公司發展迅速，在全國占有重要地位，有不少成功之處值得兄弟省市借鑒。截至2008年7月末，河北省小額貸款公司已成立83家(其中有25家未開展業務)，每家最低注冊資本2 000萬元，注冊資本總額達到34.83億元。貸款手續簡便，質量較好，已累放貸款39.01億元。河北省開展小額貸款的三個典型縣市，易縣、霸州、三河，兩個在廊坊。截至2008年初，廊坊小額貸款公司發展到17家，累計放貸9.16億元。這些小額貸款公司以區域內中小企業為主要服務對象，貸款額度一般沒有上限限制，經營方式靈活，利率適當，運行良好。因此，有條件的地方政府，可以積極試點推廣。

(二)努力改善產業集群的金融生態

La Porta、Lopez-de-Slianes、Shleifer和Vishny(1997，1998)、Claessens和Leven(2001)以及Beck等人(2002)的研究表明:法律淵源、制度框架與金融業發展水平密切相關。植根于健全制度框架的金融體系，對經濟增長產生巨大的影響。周小川(2005)在金融協調理論的基礎上將生態學概念系統的引入到金融領域，提出了金融生態系統的概念，并強調用生態學的方法來考察金融風險的成因問題。盡管金融生態概念和相關理論還相對粗疏，但涵蓋法律和相關制度框架的金融生態建設的重要性卻毋庸置疑，地方政府改善金融生態可以從以下幾方面入手:首先，建立產業集群內部的征信機構。其次，加快產業集群內中小企業信用評價體系建設。第三，建立并發揮產業集群內行業協會的作用。最后，建立規范合理的中小企業監督保障體系。

在區域金融生態恢復與重建方面，河北省霸州市的經歷與做法具有一定代表性和借鑒意義。在20世紀90年代末期，作為金融高風險區被列入四大國有商業銀行的黑名單，工商銀行曾經對這一地區的所有企業停貸7年。霸州市市委市政府為了恢復區域金融生態，采取了多項措施，諸如政府還舊賬;政府出資成立中小企業信用擔保中心，為貸款人提供權責貸款擔保;成立金融服務中心，引進域外金融機構集中辦公;成立融資網站，推進銀企對接，收到了良好的效果。如今，霸州已成為全國第一家縣級金融生態環境城市，全市擁有11家金融機構，包括9家銀行(中、農、工、建均在霸州縣城和勝芳鎮各設立一個支行，廊坊商業銀行設立一個支行)，一家農村信用社和一家擔保公司，華夏銀行、民生銀行、興業銀行、浦發銀行、交通銀行、光大銀行、招商銀行等10家尚未在當地設立分支機構的外域股份制商業銀行，也通過其在天津、石家莊或北京的分行將業務延伸到霸州。此外，霸州還有數家以“只貸不存”為特色的小額信貸公司，區域金融體系建設初具規模，金融對產業集群和縣域經濟的支撐作用日益突出。

(三)積極推進區域金融創新

產業集群內企業雖然規模相對較小，但是由于它是經濟發展最活躍的板塊和信息流相對密集和集中的地域，金融機構進駐以后，金融機構的信息獲取難度相對下降，銀行進入的前期投入和固定支出也由于企業數量眾多而被攤薄，所以產業集群可以降低金融機構的交易成本。此外，由于產業集群的發展使產業鏈條延伸，上下游關系涉及的地域、空間和領域大大拓寬，便于金融機構開展金融創新。產業鏈、供應鏈融資、委托貸款、金融租賃、票據融資等金融產品和工具，在商業銀行信貸審批權上收的背景下，對于緩解產業集群的資金瓶頸具有較為突出的現實意義。政府部門要積極出面協調，爭取銀行的群體性授信以及開展相關的產業鏈融資、委托貸款等等業務，最大限度地降低成本規避風險。要以現有優質大型客戶和重點產業集群為依托，延伸網絡式多元化營銷，建立穩定的上下游關聯企業群體，實現對中小企業群體化授信。加強融資服務，支持資信等級高、實力強的中小企業通過發行短期融資券、中期票據等方式，多渠道增加對中小企業的信用供給。

(四)制定傾斜政策，強化擔保體系建設

鑒于中國民營產業集群的飛速發展和中小企業信用擔保體系存在的問題，應構建以民營產業集群為重點的中小企業擔保體系。首先，成立多元化、多種所有制形式的中小企業信用擔保體系，并對產業集群進行傾斜。其次，政府財政每年安排部分資金，建立擔保風險補償機制。再次，鼓勵和支持民間資金進入擔保領域，提高中小企業信用擔保中心發展的可持續性。此外，在產業集群內部，還可以推行互助擔保型貸款。

近年來，河北信用擔保體系獲得了較大發展。2006年6月1日，中國大陸最大的民營擔保集團正式落戶河北，多方共同組建的河北中科智投資擔保有限公司在河北省省會——石家莊掛牌。此外，河北省本土的信用擔保公司發展迅速，以廊坊為例，截至2008年初，擔保公司發展到15家，擔保金額達14.8億元。

(五)積極爭取，發展產業投資基金

產業投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。根據目標企業所處階段不同，可以將產業基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。

就中國國內而言，除了較早成立的三只中外合資產業投資基金——中瑞合作基金、中國—東盟中小企業投資基金、中國—比利時直接股權投資基金以外，從2006年11月第一批產業投資基金即渤海產業投資基金的成立，到2007年8月國務院同意國家發展改革委員會擴大關于人民幣產業投資基金試點請示，批準山西能源基金、廣東核電產業基金、上海金融基金、中新高科產業投資基金和綿陽科技城產業基金等5個作為第二批產業基金試點。

2008年7月，國務院特批第三批產業投資基金——包括華禹水務產業投資基金、東北裝備工業產業投資基金、天津船舶產業投資基金、城市基礎設施產業投資基金籌建。內蒙古的千億元草原基金、山東500億元海洋基金、國防科工委數百億元“軍轉民”產業基金、河北唐山的300億元曹妃甸產業投資基金、杭州產業基金、貴州畢節試驗區產業投資基金，以及其他眾多省市、委辦提出的專注地方經濟或行業發展的各色產業投資基金已上報國務院待批。

除上述政策措施以外，地方政府還可以引導符合條件的中小企業上市融資、利用產業投資信托(如河北省的“保定·中國電谷新能源產業投資信托基金”)等多種融資途徑，支撐產業集群升級與發展。2008年初，國家發改委降低了中小企業發行企業債的門檻，簡化了審批手續，因此，地方政府在繼續抓好股權融資的同時，要抓住有利時機，引導集群內優秀企業到企業債市場融資。2009年8月，千呼萬喚的創業板終于啟動，《產業投資基金試點管理辦法》也有望近期出臺，這些都為產業集群配套金融體系的建設與發展提供了難得的機遇。

參考文獻:

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[6]Luigi Guiso， Paola Sapienza， Luigi Zingales. The Roleof Capital in Financial Development[W]，NBER Working Paper，2000.

責任編輯:艾嵐

責任校對:王巖云

Research on the Industrial Cluster Finance Support System Construction

Kan Jingyang1， Zhang Yunpeng2

(1. Hebei Province Party School of the CPC， Shijiazhuang 050061， China;

2. General Headquarters Sales Office of Zhongxin Bank， Beijing 100032， China)

Abstract: Presently， our country macro economic situation is very stern， the industrial cluster develops also faces many difficulties， the industrial colony's transformation and promotion are imperative， but the industrial colony's technological innovation and the promotion transformation， cannot leave the support of financial system. Therefore， all levels of the government should depend on the existing industrial cluster， strengthen financial system construction， increase main body of the money market， develop multiplicational financial organization， enhance the region finance and the regional economies match， innovate positively the financing pattern， makes financing platform of the industry cluster and promote competitive power of China's industry cluster.

Key words: industry cluster; financial system; government behavior