企業資產增值管理實踐研究

摘要：本文分析了影響企業資產增值的因素和不同性質或用途的資產在增值過程中變化及管理的規律。提出了建立企業資產增值經營管理系統的措施辦法，以求促進企業增強資產增值的盈利能力。

關鍵詞：資產增值 企業經營 財務管理

現代企業資產的增值或貶值成為影響財務狀況的重要方面。隨著市場競爭的日趨激烈及復雜化，影響資產增值或貶值的因素越來越多，變化速度越來越快，資產價值的不確定性也越來越高。企業資產增值的促進和貶值的預防成為企業經營管理的重要工作，資產增值也成為企業盈利的重要部分。企業資產增值既是企業各類資產的增值，也是企業整體作為商品在購并重組市場上價值的增加。基于企業購并重組的資產價值判斷。本文針對企業資產增值的經營管理展開討論。提出了資產增值管理的思路及方法，供企業財務管理及經營人員參考使用。

一、影響企業資產增值的成因分析

資產增值表現在資產市場上即公允價值的提高。某種資產現在市場交易價格與購買時價格的對比，其差額反映資產的增值或貶值。影響資產增值或貶值的因素主要有：

(一)持有資產的稀缺性

稀缺性表現在持有資產本身特性形成的數量有限性和難以替代性。例如，某種礦產資源的有限儲量，房地產的區位地段，持有先進適用的專利技術或壟斷狀態的技術訣竅等。

(二)貨幣流動性過剩

市場流通貨幣數量增加過快和持幣人對價格上漲的預期等，使資產價格出現持續上升。寬松的貨幣政策推動著資產價格的升高。

(三)經濟周期

從繁榮到衰退的失衡，延伸到蕭條和復蘇過程的再調整，重新走向繁榮。隨著經濟周期高峰與低谷的輪回，影響著企業資產交易價格的高低。

(四)持有資產的市場供求關系

資產市場供給與需求的數量與結構，以及供求過程中其它相關因素的作用影響著資產的價格。

(五)投機炒作

一些大宗物資、房地產及交易性金融資產等的價格受各種利益團伙炒作的影響出現價格的升跌。

(六)產業政策

公共管理者為了達到某些既定目標而采取的各種產業政策會改變企業持有資產的有用性程度，從而影響其價格。

(七)企業經營管理能力

企業經營戰略、內部管理秩序、市場營銷渠道、產生利潤和現金流的能力等，既決定著企業自身存在的穩定性和獲利能力，又影響著企業資產的增值能力。

(八)企業技術的先進性

企業已有的技術裝備和技術開發的綜合能力，以及技術的市場適應性和在行業內的地位等影響著對企業整體資產價值的判斷。

(九)人才組織結構

現代企業購并市場更加注重企業人力資源存量的綜合價值，特別是企業內部運作的秩序性和尖子人才的狀態。

二、企業資產增值的分類管理

企業資產一般圍繞提高制造產品或提供服務的盈利能力而設置和使用。盈利能力的提高能使這些資產的市場價值提高，而資產市場價值的提高也推動著企業盈利能力的提高。不同性質或用途的資產在增值過程中會有不同的變化規律及管理特點。

(一)房地產

包括土地使用權和建筑物。土地使用時間的推移和建筑物的折舊是對它們的消耗，但區位地段等因素的影響往往使它們的增值大于消耗。隨著人類活動聚集中心的擴大與轉移，以及公共設施的增加和完善，不同區位地段的土地和建筑物會有不同程度的升值。在創建企業或企業擴張建設中需要分析預測所籌建的建筑物及其所在地段土地使用性質未來的變化，以及可能升值的前景。在發展中城市地區，這些籌劃運作會對企業未來房地產的增值有較大影響。針對土地區位地段性質的變化，建筑物使用性質也會有較大的變化。在籌建設計時既要考慮滿足目前經營的需要，又要兼顧到未來區位地段性質變化帶來的建筑物使用性質的變化，提高升值效應。隨著城市的擴大與繁榮，房地產升值成為企業資產增值的重要部分。

(二)無形資產

在企業經營過程中創造和使用無形資產是資產增值的重要方面。企業在使用商標銷售產品過程中既要滿足目前經營銷售的需要。又要通過營銷傳播不斷提高商標的知名度。這需要對商標進行精心的設計及使用策劃。有一套使之擴大影響、增加市場信譽度的經營方案，在經營銷售過程中確立和增加商標的影響力，使其不僅能夠滿足產品銷售的需要，又能成為有效增值的無形資產。隨著企業營銷影響力和廣告宣傳聲勢的擴大，商標權價值也在增加。專利權在被有償使用或形成企業的技術或市場壟斷狀態下體現出其有效價值。企業利用自己的技術優勢發明創造及申請專利權，能夠獲取超額利潤以及防止其它企業模仿而保護自己的產品市場，或者被別人使用而收取專利費用。專利權隨著專利技術能夠創造利潤數量的增加而升值。企業的經營特許權和非專利技術等也都能為企業帶來利潤，成為資產增值的一部分。

(三)企業生產經營模式及商譽

企業的產品設計、生產裝備、技術能力、市場網絡、銷售方法等形成能夠使企業獲取利潤的經營模式，并以此為基礎加上企業文化、廣告宣傳、人員素質、公共關系、社會形象、區位優勢等形成企業的商譽。其實質為在較長時期內能夠獲取較同業平均盈利水平更高利潤的能力，是企業各種資源協同效應的表現，形成于企業經營管理過程之中。優秀的企業生產經營模式及商譽能夠使企業超額收益而形成企業資產的增值，并在購并重組活動中成為企業整體資產價值升高的重要內容。

(四)存貨

存貨包括原材料、在制品和產成品等。存貨的市場價值隨著原材料供應市場和產成品銷售市場價格的變化而變化。企業應建立供應市場和銷售市場動態價格下的采購、存貨及生產決策系統，對兩個市場價格變動的方向、速度和拐點進行監控與實時分析，預測變動的趨勢，回避價格變動造成的風險。充分利用價格變動的有利態勢。使企業盡可能減少存貨的減值損失，提高存貨運用的盈利能力。

(五)機器設備

機器設備在使用中以折舊的形式被耗用，由于現代科學技術的快速進步和市場需求的變化，機器設備精神磨損的速度加快而使其快速貶值。企業一方面需要盡快使用新的技術裝備以提高產品質量、性能和生產效率等，從而通過降低生產成本和增加銷售量獲取更多的利潤。另一方面需要盡量延長已有機器設備的使用時間，充分發揮設備的生產能力，降低設備使用的總成本。這要求企業要很好的選擇技術裝備更新換代的時機和方法，將其減值風險盡可能的降低。

(六)交易性金融資產

包括企業持有的證券、股票和基金等為了通過近期出售或回購而獲利進行管理的金融資產。大量事實證明，持有大量交易性金融資產必須強化對宏觀經濟發展趨勢的分析預測，必須對所持有的交易性金融資產實施專項管理，有專門的負責人員和監督管理流程，實時監控和及時處理相關的事務。

(七)人力資源

人力資源是企業盈利能力的關鍵性因素之一，在企業購并重組價值評估實務中往往占有重要位置，成為企業整體資產中的有機組成部分。現代企業在創造利潤過程中，人力資源與其它資產相比其重要程度更高。基于企業整體資產增值的需要，人力資源應當作為企業資產增值經營管理的內容之一，促進企業在購并重組市場上整體資產價值的升高。

三、建立有效的企業資產增值管理系統

(一)設置專門的企業資產增值經營管理機構

隨著市場經濟的深入發展，資產增值的經營管理越來越重要，企業需要制定資產增值經營管理的戰略方針和具體措施方案，需要有專門的職能機構及人員進行分析和監管，強化企業資產增值的經營管理。

(二)有效的信息和決策系統

在房地產、無形資產、商譽和機器設備等方面，企業需要收集整理市場價值變化的信息，把握資產的市場動態。通過對連續年度的資產價值和增值率的計算分析企業資產增值或貶值的數量和速度，預測企業資產增值能力變化的趨勢。針對交易性金融資產的信息進行前瞻性分析，判斷獲利點和止損點，嚴防因期望值過度拔高而導致失控。針對企業經營相關的原材料、在制品和產成品等方面的信息，及時調整經營策略，使企業能夠利用價格變化獲利，以及規避價格變化造成的損失。關注企業能力所及的新的利潤增長點，適時適度介入。企業應有自己適用的各種形式的智庫，追求經營決策的快速、正確和優化。

(三)資產的選擇與優化

企業創建或擴張時，各項資產的購置對未來的增值速度及幅度有著基礎性的影響。企業處所的區位及地段影響著未來房地產的價值，選擇的機器設備影響著技術水平和工作效率，選擇的企業名稱和產品商標影響著銷售能力，等等。

(四)建立優越的生產經營模式

任何行業的企業或產品的經營過程可以有不同的管理流程組合，不同管理流程的組合在收入與成本的數量關系方面都存在著差異。選擇與造就優越的生產經營模式是提高企業盈利能力，促進資產增值的基礎。

(五)培養高度創造知識的能力

現代企業資產增值管理需要較高的內部創造知識的能力，包括企業的商標權、專利權、非專利技術、特許經營權和經營模式策劃等方面的工作都需要有較高素質的人才。企業必須注重對高素質專業人才的招聘、培訓和開發利用。建立良好的創新氛圍，增強企業的創新能力。

(六)打造具有鮮明特色的企業文化和企業形象

現代企業的規模越來越大，管理對企業文化的依賴性也越來越高。組織的凝聚力、工作秩序及工作效率等都需要企業文化來統籌。企業的社會形象影響著企業整體價值的市場判斷，強化公共關系和廣告宣傳，能提高企業的知名度和美譽度，推動企業整體資產的增值。