我國離岸金融業務的發展契機與建議

摘 要:我國離岸金融業務開辦距今已有20年的歷程，期間經歷了迅速增長、停辦整頓、以及恢復發展階段。近年來，隨著中央政府層面對中資企業“走出去”的大力政策支持，中國經濟的國際化進程，以及中資企業參與國際競爭、融入國際市場的需求不斷增強，離岸業務又重新踏上高速增長的道路。在面臨機遇的同時，我國銀行應該從推廣離岸與在岸業務協同的營銷策略、離岸金融產品創新、拓展離岸私人銀行業務以及提高服務質量和科技水平這四方面入手，積極準備，迎接挑戰。

關鍵詞:離岸金融 發展 契機

中圖分類號:F832.2 文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)05-192-02

一、我國離岸金融業務的發展及現狀

離岸金融業務是指銀行以及其他金融機構吸收非居民[主要包括:境外(含港、澳、臺地區)的個人、法人(含在境外注冊的中資企業)、政府機構、國際組織]的資金，為非居民服務的金融活動。離岸金融始于20世紀50年代，最早的離岸金融中心倫敦，距今有50余年的發展歷史。而我國離岸金融業務相對發達國家起步較晚，至1989年才開始由招商銀行試點開辦離岸金融業務，范圍也僅局限于存款、貸款、結算等業務。直至1995年，我國的離岸金融開始進入了迅猛增長階段。試點銀行擴大到了五家，除招商銀行外，工商銀行、農業銀行、深圳發展銀行以及廣東發展銀行業獲準開辦離岸金融業務。然而，隨著離岸金融業務規模迅速擴張，其中存在的缺乏經驗，盲目擴張，資產質量不高，以及風險控制薄弱這些問題也逐漸凸現出來。1997年的亞洲金融危機導致海外資產價格下跌，使這五家銀行產生了大量離岸不良貸款。截止1998年末，五家銀行離岸逾期貸款余額高達6.78億美元，不良貸款率為32.72%，虧損額超過了離岸款額的5%。面對日益顯現的巨大風險，為了防止資本外逃，保護本國金融體系，中國人民銀行于1999年1月收回了離岸業務準辦證。之后歷經三年的規范整頓，中國人民銀行于2002年6月批準招商銀行和深圳發展銀行恢復離岸金融業務，此外，交通銀行和浦東發展銀行業也獲得了離岸業務的準辦證。對于此次離岸業務的恢復發展，中國人民銀行奉行謹慎原則，加大了監管力度。迄今為止，盡管多家商業銀行均有發展離岸業務的意向，但只有上述四家中資銀行獲準“試點”開辦離岸金融業務。自2002年獲準開展離岸業務至今，這四家中資銀行的離岸業務的規模和利潤都在穩健經營的同時獲得了快速發展。截止2008年6月，四家中資銀行的離岸業務的資產總額、存款、貸款、國際結算量、利潤總額合計分別達到54.1億美元、51.8億美元、23.9億美元和625億美元以及4331萬美元。

雖然近年我國銀行的離岸金融業務有著持續迅猛發展之勢，但是其業務還不成熟完善，總體規模與倫敦、新加坡、紐約、東京等發達國家的金融中心相比還存在著巨大的差距。此外，離岸金融業務種類的單調匱乏、缺乏創新也是我國銀行的一大弊病。自1989年初辦起，我國銀行經營的離岸金融業務就長期集中在存款、貸款、國際結算等傳統業務。狹窄的業務范圍不僅局限了離岸金融業務的長期發展，也使其在與外資銀行的同業競爭中處于相當不利的位置。

二、中資企業爭先境外投資，我國離岸金融業務契機再現

當前，我國銀行離岸金融業務正面臨著前所未有的發展契機。我國銀行離岸金融業務的客戶主要為境外中資大中型跨國企業，或者是直接注冊在境外的中資公司。近年來，這一主要目標客戶群體正在持續飛速擴大。2008年是世界經濟極為困難的一年。然而，就在全球經濟嚴重衰退情況下，中資企業的對外投資卻呈現逆勢增長的勢頭。我國2008年對外直接投資首次突破500億美元，達到521.5億美元，其中非金融類直接投資406.5億美元，比2007年增長了63.6%。2009年全球跨國投資受國際金融危機影響大幅萎縮，比2008年大幅度下跌了約30%，然而我國的境外投資增長并未受到負面影響。2009年，我國限額以上非金融類企業境外投資項目投資額達到了490億美元，當年非金融類境外投資總額達到433億美元，比2008年增長了6.5%，為歷史最高水平。

目標客戶群的迅速增加大幅帶動了我國離岸金融業務的需求。國家外匯管理局資本司副司長孫魯軍指出，“企業‘走出去’后遇到最大困難是境外融資難、資金緊張問題?！庇捎谑車H金融危機的影響，境外金融機構流動性壓力增加，導致融資環境惡劣。而且境外銀行對中資企業的業務運作特點和經營背景不甚了解，調查成本頗高，所以提供的借貸非常有限，條件也較為苛刻。我國“走出去”的企業大部分都無法滿足境外當地銀行借貸的高標準。其實這些境外投資的企業中有很大一部分在境內有實力雄厚的母公司作為依托，只是其跨國運作剛進入初始階段，所以境外子公司的規模和整體實力都處于弱勢。而中資銀行可以基于對其母公司信用情況及商業背景更全面的了解，酌情向其提供“內保外貸”的離岸金融支持，從而構成銀行和企業雙贏的局面。銀行在節省了信息獲取和交易成本的同時，也降低了信息不對稱所導致的貸款風險。企業則不僅獲得了境外經營和投資所需要的資金，也享受到了更便利的金融服務。此外，離岸金融業務的崛起也彌補了中資銀行駐海外營業網點數量、規模、設施上的不足，在滿足了“走出去”的中資跨國企業日益增長的融資需求的同時，也降低了銀行經營管理的成本。

長期看來，中資企業如火如荼的境外投資和并購仍然有著持續增長的趨勢。首先，中央政府的政策支持給中資企業的境外投資創造了良好的投資環境。溫家寶總理曾在2009年兩會期間反復提到推動“中國企業海外投資，實施走出去戰略”。國家也推出各項政策積極推動中資企業的海外投資。2009年3月16日，商務部發布了《境外投資管理辦法》宣布將其海外投資項目的審批權下放到各地方政府，同時會同有關部門制定了財稅、金融、保險、外匯和出入境等多項支持政策。其次，境外投資是市場化的國際需要，有助于中資企業快速打入國際市場，使其可以接觸到國外先進的技術、成熟的管理經驗以及豐富的自然資源。此外，全球金融危機使得國外很多企業資產嚴重貶值，而我國的金融體系較為健康，整體經濟環境良好，外匯儲備充足，并未受到巨大影響。金融危機反而大幅降低了我國企業海外并購的成本，促進了中資企業的境外投資。最后，越來越多的中資企業將境外投資視為繞開貿易壁壘限制的良策。中國出口正面臨美國等西方國家推行的貿易保護主義層層壁壘的圍堵和沖擊。西方國家對“中國制造”實施反傾銷和反補貼立案調查的案例正逐年上升，力圖通過施以高昂的反傾銷稅，并對中國政府的補貼征收額外的反補貼稅迫使“中國制造”退出其市場。國有企業可以利用貿易條款中的原產地規則， 通過境外投資，到海外注冊離岸公司，在當地生產及銷售貨品，從而繞開貿易保護壁壘，規避反傾銷，在國際貿易中獲得更多主動權。由此可見，我國“走出去”的企業規模和數量將會有逐年大幅遞增的趨勢，從而將帶動我國離岸金融業務的長期持續升溫。

三、發展離岸業務的建議

我國的離岸金融業務正面臨著絕佳的發展機遇，也正在穩步高速發展。然而，與此同時我國銀行也將面臨更多挑戰。當前，我國四家承辦離岸金融業務的中資銀行的總體業務規模和質量還是遠遠滯后于諸如倫敦、新加坡等國際離岸中心。除宏觀層面上，政府需要完善離岸銀行業務規制和激勵相兼容的監管框架以及優惠統一的稅率制度，中資銀行方面也應該將以下四個方面作為當前的努力方向。

首先，推廣離岸業務與在岸業務協同的營銷策略。大部分“走出去”的中資企業都是中資銀行的在岸客戶。中資銀行應向這些現有客戶介紹和推廣離岸金融業務，以“境內外全面金融服務”作為營銷策略。離岸在岸的一攬子金融服務不僅可以降低銀行信息獲取、資源管理配置的成本，也體現了商業銀行“追隨客戶”以“客戶為中心”的經營理念。而企業也傾向于同熟悉的銀行進行交易。所謂的熟悉，指的是有過業務往來，比如為其提供在岸金融服務的銀行;此外，由于文化差異，各國的企業也偏向于選擇自己國家的離岸銀行做交易。因此，從已有的在岸客戶中發展潛在的離岸客戶無論是從降低運作成本，還是從提升客戶忠誠度方面來看都可以作為營銷戰略的重點。

其次，創新離岸金融產品，擴大經營范圍。我國的離岸金融創立至今，業務主要還是集中在傳統的外匯存貸和國際結算。持續創新是離岸金融發展的生命力。近年，中資銀行已經推出了資產類新產品“內保外貸”以及負債類新產品“離岸存款在岸授信”。這些創新給企業帶來了便利，也提升了我國銀行離岸業務的競爭力。在離岸中間業務方面，中資銀行應該在傳統的國際結算之外擴大經營范圍，大力發展諸如國際保理業務、離岸票據貼現業務等新業務，作為利潤的新增長點。此外，中資銀行應更加關注跨國企業的實際需求，以“客戶需求”為導向，進行具有針對性的離岸金融創新。例如，招商銀行的創新離岸服務“境外工資境內代發”，以離岸賬戶為依托，國際借記卡為載體，將資金從離岸賬戶發放到個人名下國際借記卡，簡化了跨國企業需要向不同國家員工境外匯款“小額多量”不同貨幣工資的繁復流程。這些結合客戶實際情況的創新，不僅拓寬了銀行的業務范圍，也提升了銀行的服務質量以及客戶的滿意度。

再次，擴大客戶范圍，瞄準私人銀行業務。隨著中國經濟和財富的快速增長，離岸私人銀行業務將成為離岸金融的一大亮點。歐美商業銀行長期以往一直非常重視高利潤的離岸私人銀行業務。私人銀行可以通過離岸基金、環球財富保障計劃、家族信托基金等業務幫助富豪們進行全球化的投資和資產管理，在規避了國內單一市場投資風險的同時，為其節省納稅支出、減少投資成本、加強財務保密性，所以其一直受到歐美各國富豪的青睞。如今，我國的富豪數量正在逐年猛增。據招商銀行與貝恩管理顧問公司聯合調查發布的《2009中國私人財富報告》顯示，2008年，中國可投資資產1000萬元人民幣(不包括房產和企業價值)以上的高凈值人群達到30萬人，共持有可投資資產8.8萬億元。波士頓咨詢公司發布的2009全球財富報告稱，2008年中國百萬美元金融資產(不包括房產和企業價值)家庭的數量為41.7萬戶，位居全球第三。預計2009至2013年的五年內，中國財富市場將以年均17.2%的速度增長，百萬美元資產家庭數量將從2008年的41.7萬戶增加到78.8萬戶。我國富豪的離岸投資主要目的是移民和子女留學，其投資的金額也將隨著移民和子女留學數量的增加而上漲。目前，我國富豪離岸資金比例不足10%，遠遠小于歐洲富豪30%的離岸資金比例。這也體現了針對我國富豪的離岸私人業務有著巨大的發展潛力。如果我國銀行可以結合離岸金融的優勢為富豪量身訂做適合的金融業務，并加大宣傳推廣力度，那這一新興客戶群將成為我國離岸金融業務利潤的大幅推動點。

最后，提升服務質量，提高科技水平。國外商業銀行一向以優質服務聞名，其“客戶為中心”的經營模式和管理理念是值得我們借鑒和強調的。在給員工灌輸客戶導向性的理念之外，強化員工素質，對其進行離岸業務相關知識和國際金融市場趨勢的定期培訓也是提高銀行員工業務能力和服務水平的必要措施。另一方面，由于開展離岸業務較晚，我國銀行的“硬件”設施和國外銀行還存在不小的差距。我國銀行應該加大力度發展電子銀行，使客戶可以擺脫地域的限制，隨時隨地在全球范圍實現資金的自由調度和掌控，發揮離岸金融帶來的便利與優勢。網絡和通信設備的改進不僅能給客戶帶來更多便利，也可以大幅提升銀行的辦事效率。只有在“軟件”和“硬件”并駕齊驅的前提下，我國的離岸金融業務才能跑得更快，跑得更遠。

參考文獻:

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4.招商銀行，貝恩管理顧問公司.2009中國私人財富報告.新華網 http://www.cnfstar.com/news

(作者單位:上海大學悉尼工商學院 上海 200000)(責編:芝榮)