國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款變動(dòng)分析

摘要:國(guó)有商業(yè)銀行存貸總額占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的比重一半以上，這使得國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位。本文在結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景之下，首先對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因進(jìn)行了分析，然后對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款的現(xiàn)狀進(jìn)行了評(píng)價(jià);最后提出了國(guó)有商業(yè)銀行處理不良貸款的建議與措施。

關(guān)鍵詞:國(guó)有商業(yè)銀行;不良貸款;變動(dòng)

2008 年9 月以來(lái)，五大投資銀行的破產(chǎn)及轉(zhuǎn)型、美國(guó)國(guó)際保險(xiǎn)公司和花旗集團(tuán)陷入財(cái)務(wù)困境，次債危機(jī)成為全局性的金融危機(jī)。同時(shí)，美國(guó)的危機(jī)通過(guò)國(guó)際金融乘數(shù)效用，不僅影響到其它國(guó)家金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債狀況，而且觸發(fā)了主要金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)暴跌，終于演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)。在市場(chǎng)極度恐慌拋售 、資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表極度惡化的情況下，穩(wěn)定金融體系成為各國(guó)政府最重要的任務(wù)。國(guó)有化或暫時(shí)國(guó)有化、加強(qiáng)對(duì)銀行的政治控制成為穩(wěn)定金融體系的最后手段。銀行的核心功能是金融風(fēng)險(xiǎn)管理，其作用在于保證其提供的金融產(chǎn)品質(zhì)量，即通過(guò)控制高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與降低不良資產(chǎn)，創(chuàng)造與提高收益。銀行治理的改造與重建將是消除道德風(fēng)險(xiǎn)、降低不良資產(chǎn)、恢復(fù)金融體系的一個(gè)重要任務(wù)。當(dāng)前的環(huán)境下，雖然銀行國(guó)有化與政治控制難以避免，在短期內(nèi)甚至可能是穩(wěn)定金融市場(chǎng)唯一選擇，但是，深入研究銀行不良資產(chǎn)，對(duì)于我們充分認(rèn)識(shí)銀行業(yè)的未來(lái)方向與改革前景具有特殊的重要意義。

一、國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因

根據(jù)國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)來(lái)源的不同，將其分別歸納為三大種類:

第一類為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化將直接影響商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、資產(chǎn)價(jià)格、利率、匯率變動(dòng)、制度法律變化等。這些外生變量均可能影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量，從而直接導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)變化發(fā)生;

第二類在政治控制條件下，由政府指令性政策貸款產(chǎn)生的不良資產(chǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，國(guó)有銀行貸款成為政府經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要手段和彌補(bǔ)政府財(cái)政資金短缺的重要渠道。政府出于各種政治性需要，對(duì)銀行實(shí)行“指令性貸款”和其他多方面干預(yù)。樊綱等(1993) 指出，在商業(yè)化改革前，由于專業(yè)銀行與國(guó)有企業(yè)是“兄弟關(guān)系”，因而并不存在嚴(yán)格市場(chǎng)意義上的借貸關(guān)系和清償壓力。國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)集聚承擔(dān)了大部分經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌成本;

第三類由信息不對(duì)稱而引起的道德風(fēng)險(xiǎn)引致的不良資產(chǎn)。Kornai (1986) 認(rèn)為，國(guó)有經(jīng)濟(jì)中普遍存在的一個(gè)現(xiàn)象是，政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、貸款支持等方法，解救虧損的國(guó)有企業(yè)。這些解救措施將帶來(lái)“預(yù)算軟約束”問(wèn)題，造成企業(yè)經(jīng)理的道德風(fēng)險(xiǎn)、銀行呆壞帳、財(cái)政負(fù)擔(dān)等問(wèn)題。

國(guó)有銀行軟預(yù)算約束的負(fù)面作用主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是軟預(yù)算約束增加了銀行機(jī)會(huì)主義行為，即冒更高風(fēng)險(xiǎn)追求更大收益加大產(chǎn)生不良資產(chǎn)的概率;也可能增加銀行的消極性，即由于國(guó)有銀行知道政府會(huì)事后干預(yù)，從而產(chǎn)生對(duì)壞項(xiàng)目“復(fù)活的投機(jī)”。二是銀行的軟預(yù)算約束可能會(huì)強(qiáng)化借款者尋租和事后不履約的動(dòng)機(jī)，即軟預(yù)算約束不僅會(huì)強(qiáng)化銀行自身的道德風(fēng)險(xiǎn)，而且也會(huì)強(qiáng)化借款人的道德風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行預(yù)期政府將予以拯救，這使其沒(méi)有積極性清算壞項(xiàng)目而產(chǎn)生“對(duì)營(yíng)救的投機(jī)”。當(dāng)出現(xiàn)金融市場(chǎng)的失靈時(shí)(如銀行間拆借市場(chǎng)的失敗) ，政府就有必要介入進(jìn)來(lái)，提供流動(dòng)性以防止銀行擠兌的蔓延。而且，銀行貸方和借方都知道那些貸款很可能成為“不良資產(chǎn)”，貸方知道這些貸款很可能無(wú)法收回，借方也知道他們會(huì)還不起貸款。事實(shí)上，這些貸款是對(duì)國(guó)有企業(yè)虧損的一種政府補(bǔ)貼，這正是政策性貸款的實(shí)質(zhì)所在。金融約束的基本功能是創(chuàng)造銀行租金。金融約束的基本前提是真實(shí)利率為正而通貨膨脹保持低水平且可以預(yù)測(cè)，這為政府控制存貸利率提供了合理性。而在金融壓抑體制下，政府沒(méi)收了這些租金。中國(guó)從1995 年開(kāi)始實(shí)施金融約束政策，金融系統(tǒng)開(kāi)始了重要轉(zhuǎn)變，且一直持續(xù)存貸利率差為正。銀行租金收益率的提高反映了政府對(duì)注銷(xiāo)銀行巨額不良資產(chǎn)的支持。

二、國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)變動(dòng)情況

本文系統(tǒng)的分析了近幾年國(guó)有商業(yè)銀行的現(xiàn)狀:

從表一可以看出，1999年之后國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率明顯下降，不良貸款余額明顯減少。不良貸款占GDP的比重也表明了國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款的嚴(yán)重程度。四家國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款余額占GDP的比重來(lái)看，2003年前四行不僅不良貸款率非常高， 而且不良貸款余額占GDP比重也很大。而在2006年開(kāi)始其中不良貸款率越來(lái)越低于GDP增長(zhǎng)的比率。表明了不良貸款的下降，我國(guó)銀行整體的資產(chǎn)質(zhì)量也得到明顯的改善。表二是從國(guó)有上市商業(yè)銀行不良情況近三年的變動(dòng)情況。

注:2007年以前國(guó)有商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行的四家國(guó)有商業(yè)銀行;

2007年以后國(guó)有商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行的五家國(guó)有商業(yè)銀行，又稱大型商業(yè)銀行;

2007年國(guó)有商業(yè)銀行范圍與2006年不同，因此國(guó)有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)與2006年數(shù)據(jù)不可比。

從表一可以看出，2004年后國(guó)有商業(yè)銀行不良的款率下降出現(xiàn)兩次較大的拐點(diǎn)，一次為2004-2005年間，另一次是2008年第四季度。截至 2008年末，銀行業(yè)不良貸款余額5681.8億元， 比2007年末減少7002.4億元;不良貸款率2.45%，比2007年末降低3.72個(gè)百分點(diǎn);貸款損失準(zhǔn)備充足率158.2%，撥備覆蓋率115.3%。貸款的遷徙變化是針對(duì)向上遷徙和向下遷徙，是為了能更直觀地看出貸款質(zhì)量變化的總體趨勢(shì)和不良貸款的增減變化。貸款遷徙率大體向上遷徙表明國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不斷優(yōu)化。但是據(jù)處置不良資產(chǎn)為主的資產(chǎn)管理公司的不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，多數(shù)受訪者認(rèn)為銀行賬面風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)相比存在“低估”現(xiàn)象。在風(fēng)險(xiǎn)偏差最大的選項(xiàng)中，部分受訪者從“可疑類”(2008年)轉(zhuǎn)移到“關(guān)注類”和“次級(jí)類”(2009年)。這意味著，2008年可能有不少實(shí)際上屬于損失類的貸款被放在可疑類，而今年將有不少實(shí)際上屬于可疑類或次級(jí)類的貸款被放在次級(jí)類或關(guān)注類，即2009年不少銀行資產(chǎn)質(zhì)量可能下降。未來(lái)幾年不良資產(chǎn)呈上升趨勢(shì)。2009年后不良貸款的處置將進(jìn)入另一個(gè)周期，即不良貸款處置遭遇寒流，收購(gòu)良機(jī)會(huì)更多的出現(xiàn)。而2009年下半年至2010年下半年不良貸款規(guī)模將增加，根據(jù)不良貸款滯后經(jīng)濟(jì)下滑兩年的經(jīng)驗(yàn)，如果2008年、2009年是經(jīng)濟(jì)低谷，則2010年和2011年以后才是不良貸款集中形成的時(shí)點(diǎn)。

第一次拐點(diǎn)主要是因?yàn)?999年和2003年、2004年中央政府對(duì)四家國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款進(jìn)行了兩次大規(guī)模的政策性剝離。第一次是1999年， 成立了四家資產(chǎn)管理公司剝離了四家國(guó)有商業(yè)銀行近1.4萬(wàn)億元的不良貸款。第二次是2003年底在對(duì)中、建兩行注資進(jìn)行股份制改造時(shí)，核銷(xiāo)了建行569億元、中行1400億元損失類貸款，在2004年將建行1289億元、中行1498億元的可疑類不良貸款以50%的價(jià)格剝離給信達(dá)資產(chǎn)管理公司;2005年5月工商銀行4590億元損失類不良貸款被等值剝離給華融資產(chǎn)管理公司， 2005年6月工商銀行4590億元可疑類貸款按地區(qū)分為個(gè)資產(chǎn)包， 出售給四大資產(chǎn)管理公司。兩次大規(guī)模的剝離大大減少了四行各自的賬面不良貸款余額， 從而降低了有關(guān)行的不良貸款率。

第二次拐點(diǎn)是因?yàn)?，截?007年年底，農(nóng)行按五級(jí)分類的不良貸款余額達(dá)8179.73億元，不良貸款率為23.50%。根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行2008年年報(bào)顯示，去年不良貸款率下降19.25個(gè)百分點(diǎn)，主要原因在于財(cái)務(wù)重組時(shí)剝離了8000多億元不良資產(chǎn)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2008年年報(bào)披露，2008年11月21日，經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)，農(nóng)行以2007年12月31日為基準(zhǔn)日，按賬面值剝離處置不良資產(chǎn)8156.95億元，其中可疑類貸款2173.23億元、損失類貸款5494.45億元、非信貸資產(chǎn)489.27億元。而從2008年第二季度的貸款總額以及不良貸款數(shù)額來(lái)看，貸款規(guī)模只增加1011億元，增長(zhǎng)幅度為4.97%，如果不剝離農(nóng)行8156.95億元的不良資產(chǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款不但沒(méi)有下降反而是上升，不良貸款反彈壓力明顯加大。

三、國(guó)有商業(yè)銀行處理不良貸款的建議與措施

(一)國(guó)有銀行要全力做好新增不良貸款控制工作， 加強(qiáng)監(jiān)管，防范處置中的風(fēng)險(xiǎn)

在目前的條件下，國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，切實(shí)做好貸款風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)家所采取的成立資產(chǎn)管理公司等一列手段主要是針對(duì)的是不良貸款存量，對(duì)不良貸款增量缺乏實(shí)施有效防范措施。政策性剝離就是主要解決不良貸款的存量問(wèn)題，而這種方式也是是導(dǎo)致04-05以及08年年國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率顯著下降的一個(gè)主要因素， 這在一定程度上表明成立四家資產(chǎn)管理公司、對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款進(jìn)行政策性剝離等改革措施對(duì)于中國(guó)的金融穩(wěn)定和下一步金融改革意義重大。但是今后國(guó)有商業(yè)銀行處理不良貸款的難度將會(huì)進(jìn)一步加大。正如學(xué)術(shù)界一般認(rèn)為的那樣，防止不斷新增的不良貸款增量比化解存量更重要。樊綱認(rèn)為，以D代表不良貸款;以gd代表不良貸款增長(zhǎng)率;以g代表GDP增長(zhǎng)率;以B代表“不良貸款/GDP”比率，t代表時(shí)間，0代表初始年份，則有以下關(guān)系式;

從上面的關(guān)系可以看出，只要控制住了不良貸款的增長(zhǎng)率gd，使它低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率g，則不管最初的不良貸款D0有多大，隨著時(shí)間的推移，不良貸款與GDP的比率都會(huì)逐步降低，處理起來(lái)會(huì)越來(lái)越容易，不良貸款問(wèn)題就會(huì)最不得到緩解，并隨著改革的進(jìn)展而逐步消除。這足以說(shuō)明不良貸款的消餌最重要是增量而不是存量。

(二)商業(yè)銀行積極探索提高不良貸款處置和消化能力

進(jìn)行證券化，特別是不良資產(chǎn)證券化。不良資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展與改革，特別是對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行巨額不良資產(chǎn)的處置具有重要意義。在我國(guó)，商業(yè)銀行的主要資金來(lái)源為吸收存款，而存款的期限大多以短期為主。當(dāng)銀行存款放貸出去后變?yōu)椴涣假J款，那么這部分貸款就會(huì)沉淀下來(lái)，造成銀行資金不足。若銀行持續(xù)以短期的負(fù)債融通長(zhǎng)期不良貸款，容易造成流動(dòng)性不足，從而對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)造成風(fēng)險(xiǎn)。所以如果將不良資產(chǎn)證券化，就可將權(quán)重較高的不良資產(chǎn)變?yōu)闄?quán)重較低的債券，使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)額下降，從而明顯提高銀行的資本充足率。

(三)建立健全國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)控、監(jiān)管機(jī)制

對(duì)于監(jiān)管者而言， 在國(guó)有商業(yè)銀行陸續(xù)實(shí)施股份制改造后， 如何從機(jī)制上控制國(guó)有商業(yè)銀行新增不良貸款形成和累積， 進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行自身消化不良貸款的能力和手段， 是決定未來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款走勢(shì)、從而保持金融穩(wěn)定的關(guān)鍵， 也在很大程度上決定著監(jiān)管的效果。按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)建立完善的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體制，加強(qiáng)整個(gè)貸款流程程序化控制，在貸款業(yè)務(wù)過(guò)程中，通過(guò)良好的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算和嚴(yán)格的內(nèi)部監(jiān)控，降低操作風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)控、反饋分析和預(yù)警體系，控制貸款向不良轉(zhuǎn)化，嚴(yán)格建立和執(zhí)行科學(xué)有效地責(zé)任管理機(jī)制，做到出了問(wèn)題科學(xué)衡量負(fù)責(zé)，該負(fù)責(zé)時(shí)有人負(fù)責(zé);完善不良資產(chǎn)追討和處理機(jī)制，將不良資產(chǎn)帶來(lái)的損失降到最低;采取標(biāo)準(zhǔn)化程度更高、易執(zhí)行的擔(dān)保方式。制定易于執(zhí)行、審慎嚴(yán)格的信貸政策，確保戰(zhàn)略的正確性。加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理行為的外部監(jiān)督管理控制，在治理歷史不良資產(chǎn)問(wèn)題的同時(shí)，有效防止新的不良資產(chǎn)繼續(xù)滋生。

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﹡本文受到上海市教科委第五期重點(diǎn)學(xué)科“經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行與調(diào)控”項(xiàng)目資助(J50504)

(作者單位:上海理工大學(xué)金融學(xué)專業(yè))