美國次貸危機對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的啟示

摘要:這次席卷全球的金融危機始于美國銀行的次貸危機地爆發(fā)，本文分析發(fā)生次貸危機的成因以及金融危機對中國銀行業(yè)的影響;重點指出商業(yè)銀行經(jīng)營管理過程中的房貸風險和信用卡風險并提出防范風險的策略;提出了深化經(jīng)營管理改革的數(shù)條建議，尋求良性發(fā)展穩(wěn)步增長的經(jīng)營管理模式。

關(guān)鍵詞:次貸危機;房貸;信用卡;資產(chǎn)證券化

美國次貸危機， 全稱是美國房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款的危機。次級按揭貸款， 是相對于資信條件較好的按揭貸款而言的。次貸危機發(fā)生的條件， 是美國信貸環(huán)境改變特別是房價停止上漲。美國次貸危機的出現(xiàn)對美國甚至世界經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大的影響。因此， 我們必須充分認識美國次貸危機，深入分析美國次貸危機的成因， 吸取教訓(xùn)，深化改革，防范風險。

一、危機產(chǎn)生的直接原因

(一)與美國宏觀經(jīng)濟調(diào)控及經(jīng)濟周期有關(guān)

從2001年初美聯(lián)儲的貨幣政策開始了從加息轉(zhuǎn)變?yōu)闇p息的周期。此后的13次降低利率之后，到2003年6月，聯(lián)邦基金利率降低到1%，達到過去46年以來的最低水平。寬松的貨幣政策和持續(xù)的利率下降刺激了房地產(chǎn)市場，使21世紀以來的美國房產(chǎn)持續(xù)繁榮、次級房貸市場泡沫迅速擴大。因為利率下降，一方面使房貸需求快速增長，另一方面使浮動利率貸款和只支付利息貸款大行其道，占總按揭貸款的發(fā)放比例迅速上升。2004年6月美聯(lián)儲的低利率政策開始了逆轉(zhuǎn);經(jīng)過連續(xù)十幾次調(diào)息，到2006年8月，聯(lián)邦基金利率從1%提高到5.25%。連續(xù)升息提高成為導(dǎo)致次級貸款風險爆發(fā)的導(dǎo)火索。

(二)與美國投資市場、全球金融市場持續(xù)的盲目的樂觀情緒有關(guān)

21世紀以來世界經(jīng)濟金融的全球化趨勢加大，美國及全球利率長期下降，全球流動性過剩。在一個低利率的環(huán)境中，美元貶值、資產(chǎn)價格上升，作為可轉(zhuǎn)手賣給投資者的次級房貸衍生產(chǎn)品，能使投資者獲得較高的回報率，客觀上吸引了越來越多的投資者。美國金融市場的影響力和投資市場的開放性，吸引了全球投資者，使得美國金融市場需求巨大。許多房貸機構(gòu)降低了貸款條件，以提供更多的次級房貸產(chǎn)品。這在客觀上埋下了使得危機發(fā)生后波及全球金融系統(tǒng)的隱患。

(三)與部分美國銀行和金融機構(gòu)違規(guī)操作有關(guān)

在美國次級房貸中金融機構(gòu)，利用房貸證券化可將風險轉(zhuǎn)移到投資者身上的機會，有意、無意地降低貸款信用門檻，導(dǎo)致銀行、金融和投資市場的系統(tǒng)風險的增大。在過去幾年，美國住房按揭貸款一度甚至出現(xiàn)了零負首付。當突然發(fā)生大量房貸壞賬時，房地產(chǎn)的泡沫破裂，房地產(chǎn)價格大幅下跌，大量投資者拋售涉及房貸的證券，股市價格重挫，信用萎縮，現(xiàn)金流不足;投資銀行、房貸機構(gòu)等金融機構(gòu)運營困難。這些造成了金融恐慌，投資者的信心大減，又通過上述傳導(dǎo)機制反復(fù)惡性循環(huán)，并迅速傳導(dǎo)至全球金融市場。

(四)美國金融監(jiān)管者對房貸機構(gòu)的監(jiān)管不夠

美聯(lián)儲一邊持續(xù)加息， 另一邊卻繼續(xù)鼓勵貸款機構(gòu)開發(fā)并銷售可調(diào)整利率房貸， 讓許多具有高風險的衍生工具不斷擴散。而且， 政府還把對次級房貸債券這種金融衍生品的評估和監(jiān)督責任完全拋給私人債券評級機構(gòu)， 給這些私人機構(gòu)留下太多操作空間， 同時對于這些機構(gòu)采用的評級標準是否可靠卻不予監(jiān)管。

二、美國次貸危機對我國銀行業(yè)的影響

我國部分銀行及其他金融機構(gòu)由于購買了一定數(shù)量的次級債以及它們的衍生品，也卷入了美國次貸危機。例如，中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行6家上市銀行購買了美國刺激按揭債券， 但由于數(shù)量較少， 并沒有影響這些銀行的流動性。加之目前我國金融市場仍相對封閉，股票市場、債券市場與外匯市場并未與國際完全接軌，衍生品市場也基本處于空白。這樣一種“隔離機制”使次貸危機在短期內(nèi)并沒有給國內(nèi)金融市場造成太多直接沖擊。然而，次貸危機對我國經(jīng)濟的潛在和間接影響仍不容忽視，畢竟中國的金融市場總有一天要向國際資本全面開放，所以我們這次能躲過強烈的金融風暴，多少有些幸運的成分。另外值得注意的是，次貸危機的發(fā)展歷程與我國現(xiàn)階段房地產(chǎn)市場的發(fā)展過程有很多相似的特征，而且我國并不具備美國那樣發(fā)達的金融避險工具市場。因此，對于此次美國次貸危機我們不能忽視，特別是我國的銀行和其他金融機構(gòu)可以從中吸取很多教訓(xùn)，得到很多啟示，采取一些措施去彌補銀行經(jīng)營管理中的不足。

三、美國次貸危機的發(fā)生給我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式，業(yè)務(wù)種類，操作方式等都敲響了警鐘

我們要特別關(guān)注經(jīng)營業(yè)務(wù)中所產(chǎn)生的風險，有效地察覺風險并加強管理防范風險。下面分別對銀行主要業(yè)務(wù)中住房貸款和發(fā)放信用卡所產(chǎn)生的風險進行分析，并提出有效管理風險，控制風險的措施。

(一)房貸風險

1、在我國，住房按揭貸款被各家商業(yè)銀行視為低風險的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，成為了大力發(fā)展的主要業(yè)務(wù)。

目前，我國各家銀行對房貸申請人的把關(guān)較為嚴格，也沒有針對信用級別低的客戶的次級貸款，因此從表面上看，我國住房按揭貸款的質(zhì)量很有保障，但事實可能未必如此。首先，我國沒有較為完整的個人信用記錄和較為嚴格的個人信用評價體系。盡管中國人民銀行的個人征信數(shù)據(jù)庫已經(jīng)啟用，但目前存在的個人住房貸款大都在之前發(fā)放，此外，這個征信系統(tǒng)處于起步階段，不少地方還需要逐步完善。其次，我國房地產(chǎn)價格在過去幾年里漲幅顯著，并非不存在泡沫，一些地區(qū)房價泡沫還比較嚴重。主要的房貸風險如下:

(1)貸款首付比例較低及虛假信用， 存在大量投機性借貸。在房地產(chǎn)實施宏觀調(diào)控前， 我國居民房地產(chǎn)貸款首付比例為20%。但實際操作中， 也存在虛假操作的情況。

(2)超支付能力貸款不斷增加。按照銀監(jiān)會個人住房按揭貸款指引， 個人每月按揭貸款還款額不得超過個人家庭月可支配收入的50%。但實際上， 國內(nèi)居民及住房投資者在辦理住房按揭貸款時， 很多人不能滿足這一基本標準。有人從單位或找他人隨意開出假的工資收入證明。銀行信貸人員和房產(chǎn)銷售人員為提高房屋銷售和貸款業(yè)績， 甚至明確告訴貸款者只要能開到證明就放款， 用假收入證明、工資證明等虛假文件到銀行進行按揭貸款， 無疑為個貸風險埋下了巨大隱患。

(3)宏觀政策的變化以及外部金融環(huán)境的變化。近年來房價飛速增長，商業(yè)銀行也是大量發(fā)放房貸，可是2008年初人民銀行對于過熱的地產(chǎn)業(yè)采取了一系列的抑制房價增長的金融政策，房價開始持續(xù)下跌，加之房地產(chǎn)公司過度擴張，資金鏈出現(xiàn)斷裂，從而造成了巨大的違約風險。

2、為了應(yīng)對房貸風險，商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上應(yīng)該采取一些措施防范風險。

(1)加強存量客戶盤點梳理，做好分級分類管理。一方面， 要按五級分類進行貸后管理: 對正常類客戶以電話銀行短信友情提醒其按時還款; 對關(guān)注類客戶要防止向下遷徙， 以電話催收為主， 輔以電話銀行短信友情提醒; 對次級類客戶要上門催收并發(fā)催收通知書或律師函， 促其還清拖欠款; 對可疑類客戶要指定專人負責， 一戶一策， 實施多種手段進行催收; 對有意拖欠和賴賬的客戶，要及時提請法律訴訟; 對損失類客戶要一戶多策， 經(jīng)辦人員要積極配合風險、保全、法規(guī)等部門及法院、經(jīng)偵、律師等開展化解不良資產(chǎn)工作。另一方面， 要對存量客戶進行細分: 對屬于假按揭、假貸款的，要還原到開發(fā)貸科目進行核算，實施封閉式管理，敦促其盡快還款; 對外地炒房團貸款， 要指定專人負責， 通知客戶把每月還款額提前匯( 存) 入指定賬戶或敦促其盡快轉(zhuǎn)讓; 對屬于因下崗、疾病、離婚等家庭變故而不能還款的客戶， 建議他們通過房產(chǎn)中介及擔保公司進行面積、地段等置換即大套換小套、地段好的換地段差的， 以緩解還款壓力。

(2)嚴格增量客戶信貸準入， 把好資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)。目前我國對個人客戶的信用評級還不完善， 央行的征信系統(tǒng)尚未健全并覆蓋全面的聯(lián)合征信平臺， 當前只借助央行的征信系統(tǒng)對客戶提供相關(guān)資料真實性的查證、鑒別也存在較大難度， 所以貸款客戶資質(zhì)和信用方面的信息還存在較大的不對稱性。因此， 必須從源頭上防控風險， 嚴把貸款審批關(guān)， 嚴格審查按揭人資質(zhì)， 嚴格執(zhí)行首付規(guī)定， 以防止出現(xiàn)為爭攬客戶， 竟相降低標準等各種違反信貸準入原則的現(xiàn)象， 確保新發(fā)放貸款的質(zhì)量。

(3)推行住房抵押貸款證券化，轉(zhuǎn)嫁銀行風險。長期以來， 我國住房抵押貸款的資金來源主要是銀行存款。因此， 一旦居民儲蓄率下降， 就可能導(dǎo)致銀行資金短缺。如何進一步降低并有效化解風險， 是各家商業(yè)銀行面臨的重要課題。實行住房抵押貸款證券化有利于盤活大量長期性住房貸款資產(chǎn)， 提高其流動性， 為住房市場提供充足的資金來源; 有利于降低銀行信貸風險， 改善其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)， 增強銀行競爭力; 有利于商業(yè)銀行資本管理， 改善資本充足率; 有利于增強盈利能力， 改善商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu); 有利于化解不良資產(chǎn)， 降低不良貸款率; 有利于我國證券市場業(yè)務(wù)品種的多元化， 增強資本市場抵御風險的能力; 有利于為我國房地產(chǎn)企業(yè)提供可靠的資金循環(huán)保障。

(4)重視分析宏觀調(diào)控政策的走向和金融環(huán)境的變化，做到謹慎放貸，理性經(jīng)營。2008年國家出臺一系列的金融政策抑制過熱的房地產(chǎn)業(yè)，使得房價下跌，房地產(chǎn)商融資困難，成本上升;然而隨著次貸危機的發(fā)生，接著全球金融風暴的到來，國家和各地方政府的政策取向突然轉(zhuǎn)向，例如，頻繁降息，鼓勵銀行放貸和各地方政府的托市政策。房市在今年初出現(xiàn)了回暖的局面，交易量增加，房價也在緩慢上升。此時商業(yè)銀行更應(yīng)該小心謹慎的發(fā)放住房按揭貸款，因為目前國內(nèi)經(jīng)濟的基本面出現(xiàn)了疲軟和衰退，以后的走向十分微妙，商業(yè)銀行應(yīng)該做到業(yè)務(wù)拓展理性分析，經(jīng)營謹慎細致。

(二)信用卡業(yè)務(wù)風險

1、發(fā)放信用卡是各大商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，也是各大銀行競爭最為激烈的業(yè)務(wù)，由于惡性競爭和盲目的擴展業(yè)務(wù)，信用卡業(yè)務(wù)開展的同時也埋下了許多風險:

(1)我國仍然屬于“非征信”國家。現(xiàn)代市場經(jīng)濟國家常被分為兩類， 即“征信國家”和“非征信國家”。征信國家具備較為完善的國家信用管理體系， 講信譽且客觀公正的征信中介服務(wù)在全國普及，信用管理行業(yè)的市場化程度較高， 在市場交易中可以快速取得資本市場、商業(yè)市場上的絕大多數(shù)企業(yè)和消費者個人的真實資信背景報告。而我國目前還屬于非征信國家， 信用環(huán)境較差， 國內(nèi)信用秩序混亂將惡化我國信用市場， 直接影響信用卡市場的健康發(fā)展。

(2)大量睡眠卡存在。大部分商業(yè)銀行為了擴大市場占有率，以便在信用卡市場占有有利地位， 從而不斷增加硬性發(fā)卡量任務(wù)， 而部分發(fā)卡機構(gòu)為了完成任務(wù)而突擊發(fā)卡， 如一人重復(fù)發(fā)卡， 在持卡人不知情況下增發(fā)卡， 或忙于發(fā)卡疏于服務(wù)， 造成大量的睡眠卡， 還容易造成客戶信息泄露， 客戶對銀行信任度降低。據(jù)央行的統(tǒng)計， 至2007 年下半年，在已發(fā)的4千多萬張信用卡中已經(jīng)有8成左右為“睡眠卡”。睡眠卡不僅浪費了資源，增加了成本， 降低了效益， 也不利于管理，不利于銀行卡的健康發(fā)展。

(3)惡性競爭導(dǎo)致成本上升， 抗風險能力降低。為了快速搶占市場份額， 部分銀行不惜成本， 采取免年費、辦卡送禮品、返現(xiàn)金等形式進行營銷， 以業(yè)務(wù)虧損來換取市場份額。當持卡人已經(jīng)習慣了信用卡免年費后， 銀行若想對信用卡再次收取費用何其難也， 待到那時， 銀行面臨的將是大量持卡人銷戶局面。所以不僅給信用卡行業(yè)帶來負面效應(yīng)， 由于惡性競爭降低了準入門檻， 甚至到了“呼吸就能辦卡”的地步，致使許多不良客戶持有信用卡， 容易誘發(fā)道德風險， 從而為發(fā)卡機構(gòu)埋下風險隱患，而且對于以后信用卡市場規(guī)范和使其步入正軌增大難度。

(4)“卡奴”現(xiàn)象。據(jù)國外經(jīng)驗， 一般信用卡客戶條件是:擁有穩(wěn)定的職業(yè)或收入、愛好消費并可以接受負債消費、愿意并能夠支付透支帶來的利息， 但由于之前提到的在信用卡市場上存在的惡性競爭情況， 致使客戶準入門檻降低， 并且我國信用卡信用額度并非根據(jù)個人情況而設(shè)定， 存在額度普遍偏高情況， 這樣就容易造成追求奢侈生活而超過自身經(jīng)濟能力的消費行為， 不僅不能減輕生活負擔， 甚至成為導(dǎo)致個人破產(chǎn)禍根，違約風險不可避免。

2、針對以上風險，商業(yè)銀行應(yīng)該加強經(jīng)營管理，采取一些措施規(guī)范工作流程，控制風險，優(yōu)化信用卡市場。

(1)盡可能盡快的建立比較完善的“征信”體系。實現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)范的信息共享， 在透明信息的同時也需要保證個人信息不被濫用。加快個人征信系統(tǒng)建設(shè)， 為能提供客觀全面的個人信用報告做好準備。目前， 我國個人信用信息主要掌握在銀行、公安、電信、法院、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門， 因此可由國家牽頭， 制定統(tǒng)一標準， 各職能部門配合， 按統(tǒng)一標準格式對信息進行整理，納入征信系統(tǒng)。同時， 還應(yīng)建立一套完整、合理、具體的信用評估或風險預(yù)測報告。

(2)注重發(fā)卡質(zhì)量。改變由原來只重數(shù)量不重質(zhì)量的“粗獷型”轉(zhuǎn)變?yōu)橐再|(zhì)量和客戶為中心兼顧發(fā)卡數(shù)量的“品質(zhì)型”發(fā)展， 規(guī)范發(fā)卡機構(gòu)之間不正當競爭， 對授信客戶應(yīng)按不同的消費習慣和要求給予不同的信用額度， 不能實行統(tǒng)一模式。

(3)樹立自己的信用卡品牌。由于不同銀行發(fā)行的信用卡產(chǎn)品往往同質(zhì)化程度較高，差異性很低，這就決定了品牌建立的重要性。品牌就是一種獨特性，是一種為市場所廣泛認識、接受和贊譽的獨特性。比如光大銀行所推出的“福卡”，傳遞著中國古老的福文化， 更多的體現(xiàn)了中華文化，是對國學(xué)的一種傳承，也預(yù)示著信用卡品牌經(jīng)營已經(jīng)進入到文化營銷的新階段。同時， 在品牌建設(shè)中應(yīng)重視客戶服務(wù)，在宣傳時切勿將信用卡品牌建設(shè)誤以為只是廣告活動， 并且管理人員應(yīng)經(jīng)常去第一線親身體驗服務(wù)工作， 聘用高素質(zhì)人才充當一線服務(wù)人員并賦予他們以較高權(quán)限處理事務(wù)。

(4)創(chuàng)造良好的法律環(huán)境作保障。與信用卡產(chǎn)業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)明顯滯后于市場和業(yè)務(wù)的發(fā)展， 盡快出臺《信用卡管理條例》，通過立法手段， 對信用卡業(yè)務(wù)涉及的法律問題予以解決， 實現(xiàn)管理的法制化。同時， 也要考慮到我國要由“非征信國家”發(fā)展到“征信國家”不可能一蹴而就， 配套的過渡時期相關(guān)法律法規(guī)也應(yīng)出臺， 以解決在過渡時期出現(xiàn)的問題，做到有法可依。

(5)提倡和引導(dǎo)正確的消費觀念。我們都知道吸煙有害健康，作為煙草企業(yè)應(yīng)盡的一項義務(wù)就是必須在煙盒上注明:吸煙危害健康。信用卡是否可以以此為鑒? 建議發(fā)卡機構(gòu)在每發(fā)一張信用卡的同時， 能否附上一份提醒書或宣言或在信用卡上也注明: 正確用卡， 健康消費等字樣， 引導(dǎo)消費者正確適度消費，只有讓持卡人正確的使用信用卡， 正確感受到信用卡帶來的快捷、便利和安全， 信用卡市場才能健康穩(wěn)定的發(fā)展， 銀行才能從中受益。

四、深化商業(yè)銀行經(jīng)營管理機制改革，防范金融風險，有效應(yīng)對國際金融危機

(一)增加風險管理的力度和經(jīng)營管理規(guī)章制度的設(shè)計

商業(yè)銀行應(yīng)該將投入風險管理和經(jīng)營管理制度設(shè)計的成本看作是戰(zhàn)略投資，而非時一般性的管理成本。我們認為中國的銀行業(yè)隨著業(yè)務(wù)品種和資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大，以及逐漸走向全球經(jīng)營的趨勢，風險的管理和對經(jīng)營管理制度的遵從就變得更加重要，也更加困難。所以商業(yè)銀行就必須從企業(yè)整體利益出發(fā)，全面完整地看待風險管理和經(jīng)營管理規(guī)章制度的設(shè)計，制定長遠的規(guī)劃，并對其進行戰(zhàn)略投資。

(二)設(shè)計研發(fā)更多的金融產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品，提高商業(yè)銀行的收益率，有效抵御風險

全球金融危機的發(fā)生的一個重要原因是美國金融機構(gòu)對于金融衍生產(chǎn)品和工具的過濫使用。所以，在國內(nèi)一提到豐富金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品，就會招致極大的反對，我認為這是一個誤區(qū)。首先，我國商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品遠不及美國豐富，還處于上升發(fā)展的階段，不斷推出新的金融產(chǎn)品有利于銀行業(yè)的總體發(fā)展和銀行收益率的提高，有效抵御風險損失。所以不該極端地認為我國金融產(chǎn)品的不斷豐富是不理性的事情，應(yīng)該辨證地看這個問題。

(三)完善以風險管理為核心的績效考核機制

商業(yè)銀行經(jīng)營績效考核是傳導(dǎo)其戰(zhàn)略意圖、引導(dǎo)經(jīng)營行為的重要載體，其作為一種有效的管理手段，在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中發(fā)揮著重要的作用。為了將風險管理的理念貫徹到每一個員工的工作當中，我們應(yīng)該建立新型的以風險為基礎(chǔ)的考核盈利指標——按經(jīng)風險調(diào)整的資本收益( risk --adjusted return on capital ，RAROC)，其核心思想是:將風險帶來的未來可預(yù)計的損失量化為當期成本，與金融機構(gòu)的運營成本一道，直接對當期盈利進行調(diào)整，衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風險做出資本準備，進而衡量資本的實際使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤。RAROC 績效評價法將銀行的收益與銀行所承擔的風險相結(jié)合考核銀行的經(jīng)營效績，縮小了管理者與出資人之間的目標差距，對改進我國商業(yè)銀行的績效評價方法具有積極意義。

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(作者單位:安徽財經(jīng)大學(xué))