誰來拯救中國消費

文/王蘇婭

廣闊國內市場和飛速的城市化發展，提高了中低收入的水平，也為未來的中國創造出更多的“潛力消費者”

日前，英國《金融時報》的專欄作家邁克爾·佩蒂斯撰文指出：由經濟刺激政策所帶來的貸款飛速增長，再一次的讓人們擔心發生在中國上世紀90年代中期的不良貸款危機會重演。佩蒂斯指出，貸款的飛速增長和投入到非營利性基礎設施建設中的大筆資金，很有可能為銀行帶來大規模的不良貸款的增長，從而引起銀行的體系的震蕩。

從上次的不良貸款危機的經驗來看，銀行監管機構將一般采取兩項措施來改善銀行的資產狀況，一是使用政府資源向銀行注入資金，二是將存款利率設定到大大低于貸款利率的水平。為了確保銀行的高利潤，存貸款之間的息差超過了市場自行決定時應有的水平。而這兩項政策，都極大地打擊了中國的消費，讓中國的儲戶被迫接受低得可憐的儲蓄回報率，以幫助銀行憑借高息差獲得的利潤獲得資金。

“低存款利率相當于對老百姓征稅，”佩蒂斯這樣說道，“如果不良借貸的數額增加了，難道銀行的補貼也會增加嗎？你既不能多征所得稅又指望著老百姓增加消費。”

佩蒂斯分析的誠然有理，然而今時今日的中國與上世紀90年代末的中國以及80年代的日本非常不同。首先，在今天的中國家庭，存款收益已經不再是主要的收入來源，股票、黃金、債券以及個人理財產品在很大的程度上抵消了降低存款利率對于中國家庭收入的沖擊。個人化、多元化的理財組合以及不斷降低的存款比例，將成為中國家庭理財的主要趨勢。此外，廣闊國內市場和飛速的城市化發展，提高了中低收入的水平，也為未來的中國創造出更多的“潛力消費者”。

“面朝黃土背朝天”的農民，憑借土地流轉制的實施將有機會獲得貨幣資產或者進行集約化經營。大果園種植、大規模的農業公司、物流公司將在未來的一段時間內成為帶動農村經濟發展的主要因素，而農民的收入也會在這一過程中逐步提高。“家電下鄉”、“萬村千鄉”將會助推農村零售產業的發展，促進農村的消費。

隨著全球制造產業從東亞向東南亞國家的轉移，我國最迫切的任務就是產業升級，從“madeinChina”到“designin China”，從簡單的服裝加工出口到復雜的芯片封裝，中國勞動力市場缺少大批熟練技工。“農民工”不再是低收入的代名詞，產業的升級換代將直接帶動這些熟練技工可支配收入的增長。今年年初，國家的“一號文件”第一次提出了關注“新生代農民工”問題，指出這些新生代的農民工與他們的父輩們相比，他們更愿意消費，更樂于居住在城市里，網絡、通信等方面的消費支出已經占到他們可支配收入的相當一部分。隨著“新生代農民工”在城市中安家置業，城市，尤其是中小城鎮的消費將會逐漸被帶動，這是10年前的中國和30年前的日本都無法比擬的。此外，隨著大學擴招高峰的過去，在未來的十年內，我國的高校畢業生將會逐漸減少，意味著城市主要消費群體——“白領”的工資將有可能進一步提高。

有個笑話曾經說到中國老太太和美國老太太同時上了天堂，中國老太太說“我終于攢足了錢可以買房子啦”。而美國老太太則如釋重負的出了一口氣說道“我終于還完住房貸款啦”。信用經濟在國外已經非常普及，而國內目前還是起步階段，尤其是消費信貸，在很多較小的二、三線城市還尚未發展。一、二線城市“刷卡消費”的流行和擴散將進一步的刺激中國人的潛在消費欲。

最后，人民幣的升值將會大大刺激中國消費者“走出去”的欲望，君不見經濟危機時，在歐洲美國各大賣場大肆掃貨的，基本都是黃皮膚黑頭發的中國人。人民幣的升值，將會促使更多中國消費者在國外購買奢侈品、化妝品。這是佩蒂斯們都無法否認的事實。