建立以EVA為核心的國有企業(yè)經(jīng)營者績效考核體系
2010-04-29 00:00:00李春艷
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2010年12期
摘要:經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)能夠把投資決策、經(jīng)營者績效考核和激勵約束機(jī)制統(tǒng)一起來，已經(jīng)成為中國國有企業(yè)經(jīng)營者績效考核的必要選擇。在金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)背景下，江蘇揚農(nóng)化工集團(tuán)有限公司的績效考核機(jī)制暴露出國有資產(chǎn)投資流失、忽視長期非財務(wù)指標(biāo)、缺乏應(yīng)對不可控因素的調(diào)整指標(biāo)等問題。研究表明，通過建立EVA為核心的績效考核體系，并輔以輔助措施，將會更好地發(fā)揮績效薪酬對經(jīng)營者的激勵約束作用，并對其他國有企業(yè)應(yīng)用EVA具有一定的借鑒意義。
關(guān)鍵詞:國有企業(yè);經(jīng)營者;績效考核體系;EVA
中圖分類號:F42文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)12-0174-02
經(jīng)過近幾年的改革發(fā)展，中國國有企業(yè)改革已取得顯著成果，但國有企業(yè)經(jīng)營者的績效考核機(jī)制沒有得到同步完善，企業(yè)“內(nèi)部人控制”問題的出現(xiàn)，并成為經(jīng)營者盲目投資，國有資產(chǎn)流失事件發(fā)生的主要原因。同時，受2008年金融危機(jī)的影響，國有企業(yè)經(jīng)營受到?jīng)_擊，繼續(xù)采用原有的績效考核模式將會直接影響企業(yè)經(jīng)營者的績效考核結(jié)果，績效薪酬的激勵作用將得不到發(fā)揮。中國在修訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》規(guī)定，在中央企業(yè)第三個任期內(nèi)(2010—2012年)全面引入EVA考核。目前，國務(wù)院國資委已經(jīng)下發(fā)討論《中央企業(yè)實行經(jīng)濟(jì)增加值考核方案(征求意見稿)》，將EVA進(jìn)行單獨考核，目的是通過試行引入EVA理念，逐漸完善EVA考核。因此，如何將EVA的績效考核應(yīng)用到中國的國有企業(yè)中，達(dá)到對企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束作用具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
一、EVA的作用機(jī)理
麥克靈的委托代理理論認(rèn)為股東和債權(quán)人付出監(jiān)督成本，為使經(jīng)理人對股東負(fù)責(zé)，獲得更多回報，股東們與債權(quán)人可以通過一些手段誘使經(jīng)理人去代表自己的利益。這一理論為以EVA為核心的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價如何與經(jīng)營者績效考核掛鉤提供了基礎(chǔ)思想。
規(guī)范理論認(rèn)為，績效評價指標(biāo)一般存在噪音問題。設(shè)M為績效指標(biāo)，e為經(jīng)營者努力程度，θ為噪音，則M=f(e，θ)?，F(xiàn)實中，θ可能表現(xiàn)為核算方法、利潤操縱、市場因素、行業(yè)或經(jīng)濟(jì)事件等。可見，一項M可能受θ影響越大，就越不精確，這實際上是指責(zé)任會計中的“可控性原則”。理論研究和實踐經(jīng)驗表明，幾乎所有的指標(biāo)都有噪音，各種指標(biāo)所含噪音受外部環(huán)境的影響很大，與經(jīng)濟(jì)形式不合拍的會計制度會使會計基礎(chǔ)的噪音變大;不健全的證券市場使市場基礎(chǔ)的噪音變大。如果不同指標(biāo)中的噪音不同，則可利用不同指標(biāo)的搭配來實現(xiàn)不同的導(dǎo)向，達(dá)到減少噪音的目的。Scott(1997)認(rèn)為利潤指標(biāo)的使用在解決經(jīng)濟(jì)事件問題上具有優(yōu)勢。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)評價可以較好地促進(jìn)經(jīng)營者考慮股東權(quán)益成本，相比傳統(tǒng)財務(wù)業(yè)績指標(biāo)而言，使用EVA能夠較好地從結(jié)果上衡量企業(yè)所實現(xiàn)的財富增值，更好地揭示企業(yè)使用包括財務(wù)資本、智力資本等要素在內(nèi)的全要素生產(chǎn)率。
二、揚農(nóng)集團(tuán)的績效考核現(xiàn)狀及存在問題
江蘇揚農(nóng)化工集團(tuán)有限公司(下文簡稱揚農(nóng)集團(tuán))現(xiàn)有控股子公司一家，為江蘇優(yōu)士化學(xué)有限公司，與南京利衛(wèi)特蟲控制品有限公司組成聯(lián)營公司，與江蘇瑞祥化工有限公司、揚州華龍精細(xì)化工有限公司和儀征瑞達(dá)化工有限公司呈同一控股股東的關(guān)系，不具有控制權(quán)。目前揚農(nóng)集團(tuán)的經(jīng)營者績效考核工作由揚州市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會依法實施，考核結(jié)果與企業(yè)負(fù)責(zé)人的年度薪酬掛鉤。年度經(jīng)營績效考核指標(biāo)分為基本指標(biāo)和分類指標(biāo)，具體指標(biāo)和權(quán)重(如表1所示)。
表1 經(jīng)營者績效考核指標(biāo)及權(quán)重
受金融危機(jī)及行業(yè)發(fā)展進(jìn)程影響，企業(yè)經(jīng)營者績效考核過程中出現(xiàn)一些不足之處，主要表現(xiàn)為:
1.忽略資本的使用成本，造成國有資產(chǎn)投資流失。揚農(nóng)集團(tuán)的績效考核體系以會計利潤為核心，忽略了資本的使用成本，高估了利潤，不能反映企業(yè)真實價值的增長情況。一方面，企業(yè)經(jīng)營者在投資過程中忽略資本成本，造成投資名義利潤增加，實際虧損的狀況。另一方面，這種穩(wěn)健、保守的會計體系使經(jīng)營者往往拒絕投資那些報酬率低于企業(yè)目前的投資報酬率但高于資本成本的投資機(jī)會。
2.注重短期財務(wù)指標(biāo)，忽視長期非財務(wù)指標(biāo)。揚農(nóng)集團(tuán)的績效指標(biāo)基本都為短期財務(wù)指標(biāo)，會弱化經(jīng)營者追求長期目標(biāo)的動力，不愿進(jìn)行在短期內(nèi)不能提高或降低當(dāng)前盈利目標(biāo)的投資行為，致使長期的價值創(chuàng)造如無形資產(chǎn)、人力資本投資等方面的投資過少，沒有發(fā)揮利益相關(guān)者等非財務(wù)指標(biāo)在經(jīng)營者績效考核中的作用。
3.缺乏應(yīng)對不可控因素的調(diào)整指標(biāo)。2008年金融危機(jī)對中國實體經(jīng)濟(jì)影響加大，產(chǎn)品價格大幅下降，揚農(nóng)集團(tuán)的同行業(yè)紛紛采取限量生產(chǎn)的模式，揚農(nóng)集團(tuán)沒有放慢發(fā)展的腳步，控股子公司江蘇優(yōu)士化學(xué)有限公司的投產(chǎn)為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移打下堅實基礎(chǔ)。揚農(nóng)集團(tuán)雖成功完成各項指標(biāo)，當(dāng)相對于其他年份，發(fā)展速度明顯緩慢，目前的考核體系中缺乏應(yīng)對金融危機(jī)這一經(jīng)濟(jì)事件的指標(biāo)，這將直接影響到經(jīng)營者的績效考核及績效薪酬，繼而影響經(jīng)營者的積極性。
三、以揚農(nóng)集團(tuán)為例，建立EVA為核心的績效考核體系
(一)建立EVA為核心的績效考核體系
要成功實施EVA考核，首先需要對現(xiàn)有的考核體系進(jìn)行分析，將EVA理念融入企業(yè)，而不是另起爐灶，搞一套全新的復(fù)雜考核標(biāo)準(zhǔn)。本文擬定揚農(nóng)集團(tuán)保留原有的企業(yè)經(jīng)營者年度績效考核體系的基本指標(biāo)，調(diào)整分類指標(biāo)，并將EVA理念引入到考核體系中。具體實施過程分為三個步驟:
1.準(zhǔn)備階段。包括五項內(nèi)容:(1)組成包括預(yù)算管理部門、考核管理部門和薪酬管理部門參加的工作小組，研究制定EVA實施方案;(2)開展EVA培訓(xùn)，在集團(tuán)內(nèi)廣泛介紹EVA管理理念，讓各級管理者充分了解EVA理念，掌握EVA相關(guān)知識;(3)確定EVA計算公式，明確調(diào)整會計科目內(nèi)容和不同下屬企業(yè)所屬行業(yè)股本成本率;(4)制定企業(yè)經(jīng)營者EVA獎金核算辦法，并根據(jù)EVA完成情況的測算，完善EVA獎金核算辦法，確定獎金計算公式和獎金延期發(fā)放方式;(5)建立企業(yè)EVA年度預(yù)算制度，計算并確定企業(yè)EVA年度預(yù)算目標(biāo)值，通過年度預(yù)算目標(biāo)正式下達(dá)。
2.試點階段。EVA管理將改變企業(yè)考核激勵模式，因此選擇部分企業(yè)試點是有必要的。揚農(nóng)集團(tuán)是揚州市屬重點企業(yè)，在揚農(nóng)集團(tuán)進(jìn)行試點具有較強的指導(dǎo)意義，在實施EVA考核步驟上采取逐漸過渡模式。
EVA考核不是完全取代原來的績效考核體系。試點期間在揚農(nóng)集團(tuán)用EVA考核指標(biāo)部分取代凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，EVA指標(biāo)和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)考核權(quán)重各占20%，其他考核指標(biāo)考核權(quán)重不變。此外，在保持經(jīng)營者基本薪酬和年度績效薪酬核算辦法的同時，通過增加EVA獎金的方式進(jìn)行改進(jìn)，具體如下:
EVA獎金=(凈資產(chǎn)收益率-股本成本率)×凈資產(chǎn)×A=(凈利潤-股本成本率×凈資產(chǎn))×A(A為分享比例，取0～10%的數(shù)值)
改進(jìn)一:由于揚農(nóng)化工過去沒有股本成本率值，引入EVA后，按企業(yè)所屬行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率作為股權(quán)資本的成本，即按行業(yè)資本成本率確定股本成本率值。
改進(jìn)二:引入EVA后，以稅后凈利潤和資產(chǎn)總額為基準(zhǔn)，對財務(wù)費用、廣告宣傳費用、研發(fā)費用、營業(yè)外收支、會計準(zhǔn)備計提、遞延稅款、在建工程、無息負(fù)債等進(jìn)行調(diào)整，得到了調(diào)整后的稅后凈利潤和資本占用，據(jù)此計算年度EVA值，獎金計算基數(shù)將會不同于以往的會計凈利潤。
3.全面實施階段。全面實施階段，用EVA考核指標(biāo)取代凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，并將考核權(quán)重增加至原來凈資產(chǎn)收益率的40%。同時，借鑒揚農(nóng)集團(tuán)的試點經(jīng)驗，調(diào)整揚州市其他市屬企業(yè)經(jīng)營者薪資核算方式，全面實施EVA薪酬核算辦法。
(二)與績效相聯(lián)系的薪酬水平制定
企業(yè)經(jīng)營者年薪=基本薪酬+績效薪酬+EVA獎金
各類收入核算標(biāo)準(zhǔn)如下:
1.基本薪酬=年度凈資產(chǎn)分檔*調(diào)節(jié)系數(shù)+營業(yè)收入分檔*調(diào)節(jié)系數(shù)(調(diào)節(jié)系數(shù)依據(jù)企業(yè)負(fù)責(zé)人所在企業(yè)經(jīng)營難度、所在行業(yè)、在職職工平均工資收入水平等因素做適當(dāng)調(diào)節(jié))。
2.績效薪酬與EVA預(yù)算完成情況、關(guān)鍵績效考核情況掛鉤，具體如下:績效考核綜合得分=年度利稅總額指標(biāo)*經(jīng)營難度系數(shù)+凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)*經(jīng)營難度系數(shù)+EVA考核指標(biāo)*經(jīng)營難度系數(shù)+分類指標(biāo)*經(jīng)營難度系數(shù)
經(jīng)營難度系數(shù)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、職工平均數(shù)、離退休人員占職工總數(shù)的比重等因素加權(quán)計算，并進(jìn)行分類確定。上述的績效考核指標(biāo)中，若某項指標(biāo)未達(dá)到基本分(如:利稅總額基本分為30分)，則該項指標(biāo)不乘以經(jīng)營難度系數(shù)。
3.EVA獎金與EVA完成情況掛鉤，具體如下:當(dāng)盈余價值增長時，即0
