海峽兩岸中小企業融資問題探究

摘要:海峽兩岸許多企業在金融危機中都遇到了融資困境，特別是一直處于弱勢地位的中小企業，融資問題已經成為影響其發展壯大的關鍵因素。擬對兩岸在中小企業融資問題上的不同進行對比研究，試圖使兩岸中小企業在融資問題上取長補短，相互借鑒，為相關問題的深入研究提供參考幫助。

關鍵詞:中小企業;融資;海峽兩岸;借鑒

中圖分類號:F73文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)12-0158-02

一、兩岸中小企業融資現狀分析

(一)大陸中小企業融資現狀及已有的政策措施

20世紀90年代中期開始，為了一定程度上緩和中小企業融資難的狀況，大陸采取了一系列為了促進、支持中小企業融資的政策安排。這些政策的實施取得了一定效果，但由于大陸中小企業融資體系和資金扶持政策的剛剛起步與中國常見的政策多變且政出多門所導致融資渠道和政策體系建設不夠完整和不夠系統，以及政府扶持政策的作用對象針對性或重點比較模糊，大陸中小企業的融資“瓶頸”問題依舊非常嚴重。

1.中小企業(銀行)信貸。為了實現增強銀行的中小企業信貸發放動機，增加中小企業銀行融資的可得性這一目的，大陸采取了雙重措施:一是大力改革現有大陸商業銀行內部機構及業務，二是建設、強化信用擔保體系，為中小企業信貸的擴張提供政策性外部支撐體系。

2.票據市場。票據融資方式在融資時能降低融資成本并且能在一定程度上抵消中小企業信貸抑制，在客觀上極大地緩解了中小企業的融資難問題。但另一方面，銀行承兌匯票業務總量控制指標限制以及對中小金融機構在票據業務準入上的限制、再貼現利率過高、票據市場分割的狀況得不到根本解決等因素的限制，大陸票據市場的發展表現極不平穩，極大地限制了其在中小企業融資支持中的作用。

3.創業投資公司(或基金)。1996年前后開始中國中央地方各級政府進行了多種形式的創業投資公司嘗試。雖然近年來創業(基金)投資在中國有了長足的發展，但由于:(1)現有創業投資公司多為政府主導，市場的作用體現不充分;(2)規模小，資金實力極為有限;(3)專業人才極缺;(4)明確、系統的投資稅收抵免等優惠政策支持缺乏;(5)中小企業市場與產權交易市場的外部支持缺乏，導致投資“退出”機制不暢等因素的制約。

(二)臺灣中小企業融資困境及已有政策措施

1.中小企業銀行和信用保證基金。臺灣的金融體系中除了一般的商業銀行之外還有中小企業銀行，各種形式的信用合作社，漁會合作社等金融機構。為了幫助中小企業融資，臺灣專門設置了為中小企業服務的專業銀行，這在世界上其他金融體制中是比較少見的。這些中小企業銀行成立以后，適應了臺灣中小企業發展的需要，迅速發展壯大。但由于缺乏規范，這些民間金融機構也出了許多紕漏，給整個金融體系增添了不少金融風險。

2.相關政府服務機構。臺灣為中小企業的融資專門設立了省屬行庫輔導中心、中小企業銀行、中小企業信用擔保基金等直接或間接地為中小企業融資提供服務。

3.非正規金融。臺灣實行的是雙元金融體制，即正規金融與非正規金融并存。臺灣的民間金融相當活躍，尤其是在中小企業申請貸款，仍有相當困難，銀行放款又呈下降趨勢的情況下，民間金融的地位就顯得非常重要。中小企業多為民營企業，它們對非正規金融的倚重遠遠高于其他企業。非正規金融融資比例占融資總量的1/3。臺灣地區對于像那些打著民間金融旗號從事洗錢、非法炒匯，賭博等犯罪活動，給予堅決依法取締，對于民間儲蓄和借貸、中小企業融資行為，給予積極引導。

二、兩岸融資困難的共同原因分析

中國中小企業在GDP的增長，市場經濟的活躍及國家稅收的增長有著不可磨滅的貢獻，但是他們對國民經濟發展的貢獻和其對金融資源的獲得相比極不相稱，究其成因，主要有內外兩大方面。

1.自身角度來分析。(1)中小企業的規模小。除了員工人數少以外，中小企業擁有資產的數量也非常有限。在現有的擔保制度下，沒有充足的資產擔保，加之抵押程序煩瑣、費用較高，使中小企業不能很好地滿足銀行的要求，因而也就無法獲得所需資金量。(2)中小企業管理水平低。中小企業自我積累意識差導致企業內源融資“源頭不暢”;企業財務制度不夠健全資金管理粗放。(3)中小企業信用級別低。中小企業大多不大規范，經營管理隨意性很大，風險高，使得銀行對中小企業的信用評級普遍偏低;而且中小企業初創期缺少信用記錄，無法取得銀行資信，并且多頭貸款現象嚴重。

2.在宏觀外部環境方面。(1)“國民待遇”的缺失。中國中小企業與國有企業相比受到不平等的“國民待遇”，具體表現在市場準入壁壘、稅負環境、商業票據融資、信用和法律等幾個方面，占市場主體的國有銀行對中小企業普遍有所歧視。(2)政府作用的缺失。中小企業融資難是一種市場失靈現象，這就需要政府對中小企業融資問題積極干預，而中國政府對中小企業許多方面還做得不夠，造成中國中小企業的融資結構的不合理、行為的不規范和效率的低下;在間接融資上，缺乏專門為中小企業貸款服務的金融機構即信貸支持的輔助體系;確保各種融資渠道和融資市場發揮作用的法規體制和市場維護制度等公共服務的供給不足。(3)中國金融制度不合理。銀行的風險控制能力及債務合約的特點難以克服利率與風險交替上升的惡性循環，使得高風險、高收益的投資方式不適合銀行，也不適合貸款;普通債務合同是一種簡單的狀態依賴合同，對高風險的中小企業投資不足以防范風險。

三、建議和對策

(一)對于中小企業自身來說，應著力從以下三方面加強管理，克服融資瓶頸，立足產業創新，建立科學的企業管理制度

1.中小企業要強化產業創新意識，開發符合市場要求和產業發展導向的技術、產品和投資項目，形成核心競爭力，從而提高企業經濟收益。要符合本行業特點，本企業發展階段的產權結構和內部治理結構，加強風險意識和防范機制，實行穩健經營。

2.把握信用關系環節，推進企業信用體系建設。中小企業應該注重抓好其周邊的信用關系，即企業與政府間的法規信用關系，企業與銀行間的資金信用關系，企業之間的商業信用關系，企業與消費者之間的市場信用關系。只有這樣才能以良好的信用贏得銀行貸款的青睞。

3.中小企業籌集資金，必須要了解其融資的具體動機，遵循融資的基本規律，即:一是合理確定資金需要量;二是提高資金使用效益;三是合理確定資本結構。盡量做到融資組合多樣化，融資渠道多元化。

(二)對于中小企業的外部環境而言

1. 政府應完善金融融資體制。(1)大力發展非國有的中小金融機構。大陸應該充分發揮現有體制中中小金融機構的作用，防止像股份制商業銀行那樣定位失當，盲目與國有大商業銀行爭奪大客戶。要降低不良資產比率，努力實現經營機制的轉換，使其加強與中小企業的聯系。并且可向臺灣學習，積極改造民間金融組織，引導其合法化，讓其發揮在信用方面的優勢，制定法律規定其不以贏利為目的，簡化交易手續，降低交易費用。(2)建立和完善中國中小企業的信用擔保體系。積極推進大陸中小企業信用擔保體系的建設，努力克服總體上實力過小、能力不足，且在結構、經營和功能上存在較為突出的三重缺陷。成立擔保基金，此基金可考慮像臺灣那樣由法人和個人組成.按企業機制運作。考慮讓有中等規模的成長性或高科技型的民營企業通過主板或創業板上市籌集金。這方面政府應在上市總數中規劃一定比例給中小企業，并且在稅收方面給予優惠。在向臺灣學習建立功能全面的擔保基金的同時也要對其加強規范監管，防止由于缺乏規范、監管，使其給整個金融體系增添金融風險。(3)正確引導非正規金融的發展。大陸目前已形成規模龐大的民間金融，為使民間金融更好地為中小企業融資服務，就必須將它置于政府和社會的監督管理之下。對于現在城市信用社和農村信用社改革，只要產權明晰，管理完善，就可以引進民間資本，為私有資本提供合法進入金融業的渠道。

2.政府應建立相關服務機構。(1)針對當前大陸民營企業絕大多數為中小企業，為方便管理，政府可成立類似臺灣中小企業主管部門——經濟部”領導下的中小企業處，不分多、鄉鎮企業與農村企業，不分內貿與外貿，對中小企業進行一攬子的支持和協調。(2)學習臺灣建立省屬行庫中小企業聯合輔導中心的做法，建立專門的輔導機構。通過輔導機構可對中小企業的財務計劃進行咨詢、指導，加強內源融資的有效性。進一步完善現有中小企業信用體系，使信用保證的惠及對象更廣，促進民間資本型的商業化擔保和中小企業互助擔保的發展。(3)完善相關的政策和法律法規，依法推進融資環境，改善經濟發展。首先，政府要深刻意識到中小企業是大企業的“孵化器”，他們的發展對社會各個層面都有深遠的影響，因此必須改“抓大放小”為“抓大扶小”，關注中小企業立法。有了法律的規范和保障，可根據《中小企業促進法》的規定，制訂《中小企業信用擔保法》、《中小企業發展基金管理辦法》和《中小金融機構法》等相關的具體法律，使中小企業的融資做到有法可依，有法必依，通過法律法規來規范和扶持中小企業的融資行為。其次，政府應大力宣傳，讓中小企業對整個融資體系更加了解，讓其能夠充分獲得法律和政策上支持。最后，法律要堅決貫徹和實施，防止有法不依，執法不嚴等使措施大打折扣的行為。

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