白電內需，冷熱不均

文/俞天甲

過去一年，金融危機并未致使我國白電（空調、冰箱、洗衣機）行業增長放緩甚至停滯，相反保持了穩健增長。這很大程度上得益于剛性內需對行業的支持和“家電下鄉”政策的眷顧。例如，冰箱和洗衣機的消費需求中舊房新置需求和更新換代需求占比達80%以上。按時間推算，我國冰洗的第一次消費高峰出現在1996年至2003年，而兩者的平均使用壽命為8-10年，因此從2004年就可能已經迎來更新換代的需求。同時2009年開始的“家電下鄉”政策啟動了農村三四級市場。從數據上看，“家電下鄉”產品中，冰箱下鄉占內銷35.80%、洗衣機占比超過15%、空調占7%左右。

產品特性決定了家電的短期銷售彈性一向很大，分析家電銷售彈性變化因素便成為觀察白電行業增長的“敲門磚”。2010年，影響白電行業的驅動因素有三個，分別是房地產銷量、“家電下鄉”政策帶來農村保有量的增長以及其他相關政策的推出。

房地產方面，新房銷售所帶來的需求對白電銷量影響至關重要，尤其對空調而言。2009年7月至10月，我國商品房銷售同比增長達到171.81%，住宅銷售套數約300萬套，同比多銷售了超過130多萬套，這為今年家電的銷售需求帶來巨大支撐。

根據國家統計局的統計結果，農村家庭空調、冰箱、洗衣機保有量僅為9.82，30.19和49.11每百戶，遠遠低于城市的家庭保有量（均超過90臺每百戶）。從收入角度看，農村過去5年來收入復合增長率達到13%，結合中國城市化率進入高峰期和80后嬰兒潮帶來的結婚高峰，農村家庭白電普及率將會有相當大的提升潛力。這或許能夠成為“家電下鄉”政策的著力點。

自去年2月1日全國推廣“家電下鄉”政策以來，農民購買家電下鄉產品十分踴躍。數據顯示，2009年各類白電1-10月家電下鄉銷量占內銷量總額相差較大：冰箱下鄉占比為35.81%，洗衣機15.58%，而空調僅為7.61%。主要是作為必需消費品，農村正處于洗衣機、冰箱的快速普及期，而農村對空調的需求不如上述二者迫切。值得注意的是，去年盡管家電下鄉政策對內銷的推動遠超預期，但是尚未達到政府的目標——800億元的銷售額，而3年政策規劃預期總共銷售3000億元。假設今年“家電下鄉”銷售符合政府預期，3年銷售金額平均分配，那2010年的“家電下鄉”銷售增長率預計超過25%，冰箱和洗衣機會是大贏家。

再看其他相關政策方面，為進一步促進擴大消費需求，提高資源能源利用效率，減少環境污染，促進節能減排和循環經濟發展，財政部、商務部等部門制定了以舊換新政策，并在去年8月中旬推出，實施范圍以七省二市為試點，包括北京、天津、上海、江蘇、浙江、山東、廣東、福州和長沙。明確了補貼上限，按新家電銷售價格的10%給予補貼。補貼上限為：電視機400元/臺，冰箱（含冰柜）300元/臺，洗衣機250元/臺，空調350元/臺，電腦400元/臺。根據需求分解，可以看出各類家電產品更新需求占比分別是：洗衣機45%，冰箱30%和空調26%，洗衣機占比最高，受益將最為明顯。隨著政策推廣的深入，家電以舊換新銷售額不斷攀升，迅速從開始實施的第一個月4億元提高到100億元。去年國慶8天長假以舊換新共銷售22萬臺，占總銷售量37%。據此可以認為，2010年在促銷費政策的帶動下，試點城市將會擴大到全國范圍，以舊換新補貼上限或進一步提高，從而帶動白電，特別是洗衣機以舊換新銷量繼續創新高。

空調內銷月度變化

冰箱內銷月度變化

洗衣機內銷月度變化