民企融資尋求多元化路徑——記“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高峰論壇：后金融危機(jī)時(shí)代民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題”

本刊記者/馮潔

近 日，由浙江省人民政府金融工作辦公室、浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心和浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)共同主辦的“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高峰論壇：后金融危機(jī)時(shí)代民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題”在浙江省人民大會(huì)堂國(guó)際廳舉行。論壇由浙江省人民政府副秘書長(zhǎng)陳國(guó)平同志主持。會(huì)上，浙江省委常委、常務(wù)副省長(zhǎng)陳敏爾作了重要講話。全國(guó)工商聯(lián)副主席孫曉華、原浙江省人大常委會(huì)副主任孔祥有、杭州市政協(xié)主席孫忠煥、浙江省人民政府金融辦公室主任丁敏哲等出席本次會(huì)議。

融資難一直是困擾著民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。浙江省政府金融工作辦公室、浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究中心和浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)聯(lián)合召開本次論壇，旨在為政府、專家學(xué)者以及民營(yíng)企業(yè)家在融資領(lǐng)域提供一個(gè)廣闊的交流平臺(tái)。

向民間資本開放微型金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入

應(yīng)宜遜（浙江資本與企業(yè)發(fā)展研究會(huì)理事長(zhǎng)、浙江金融職業(yè)學(xué)院教授）：

“微型金融機(jī)構(gòu)”，是指村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)。“向民間資本開放市場(chǎng)準(zhǔn)入”，是指允許民間資本作為第一大股東，并獲得企業(yè)的主導(dǎo)權(quán)、控制權(quán)。當(dāng)前，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要課題之一便是：盡快落實(shí)“新36條”，向民間資本開放微型金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入。這對(duì)于緩解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難（尤其是中小企業(yè)融資難）具有重大意義。

按照“新36條”，允許民間資本“發(fā)起”設(shè)立村鎮(zhèn)銀行和承認(rèn)小額貸款公司為“金融機(jī)構(gòu)”后，微型金融機(jī)構(gòu)真正向民間資本開放了。而大中型銀行，甚至是小型銀行如城市商業(yè)銀行，都還沒(méi)有真正向民間資本開放。但是，就我國(guó)國(guó)情而言，這種做法乃是正確、合理的選擇。

首先，向民間資本真正開放商業(yè)性金融領(lǐng)域是改革方向，但是目前我國(guó)還不具備全面開放金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，向民間資本完全開放商業(yè)性金融和合作金融是一種必然。實(shí)踐也表明，那些由金融企業(yè)家掌舵的真正的民營(yíng)銀行，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與創(chuàng)新活力都是一流的。但是目前還不具備向民間資本真正開放的大中型商業(yè)銀行（甚至小型商業(yè)銀行如城市商業(yè)銀行）的條件。這種“不具備”，是由于缺乏大批的金融企業(yè)家，缺乏大批單個(gè)資本上規(guī)模的歸屬于金融企業(yè)家的民間資本。現(xiàn)有的民間資本特別是單個(gè)資本規(guī)模較大的民間資本，都掌控在工商企業(yè)家手中。至少在我國(guó)目前的體制下，商業(yè)銀行若被工商企業(yè)主掌控，將是十分危險(xiǎn)的。

其次，向民間資本開放微型金融地方機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入，十分有助于緩解民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難，十分有助于完善我國(guó)的金融組織體系。為什么微小企業(yè)貸款如此之難？十分重要的原因就是我國(guó)的銀行體系中，小型、微型銀行太少。基于此，2006年國(guó)家有關(guān)部門先后開放了村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等三類“新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)”及小額貸款公司。小額貸款公司自從2008年出臺(tái)后，便多由各省（區(qū)、市）政府審批，發(fā)展速度甚快。但是由于缺乏“金融機(jī)構(gòu)”身份，因而面臨“融資”、“監(jiān)管”兩大問(wèn)題。

解決上述困境的出路正如“新36條”闡述的那樣：一是允許符合條件的民間資本發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，進(jìn)而便會(huì)很快地涌現(xiàn)一大批真正的“草根”銀行。二是承認(rèn)小額貸款公司為金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而銀監(jiān)部門自然無(wú)法推脫監(jiān)管職責(zé)；同時(shí)，它作為金融機(jī)構(gòu)，自然要實(shí)行資本充足率管理。

“新36條”只是“決策意見”，要把它轉(zhuǎn)化為具體的政策措施落實(shí)下去，還需要修改或制定相關(guān)的“條例”。在“轉(zhuǎn)化”中，需要確認(rèn)幾項(xiàng)政策思路。一是嚴(yán)格遵循“腳踏一條船”原則，職能允許符合條件的自然人牽頭發(fā)起組建村鎮(zhèn)銀行。二是由自然人牽頭發(fā)起組建的村鎮(zhèn)銀行，不能是有限責(zé)任公司或是股份有限公司，而應(yīng)當(dāng)是無(wú)限責(zé)任公司或兩合公司。三是鼓勵(lì)小額貸款公司繼續(xù)走專職放貸金融公司的道路。四是要追求“低風(fēng)險(xiǎn)”、切實(shí)“嚴(yán)監(jiān)管”。

一旦放開微型金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，縣域中將很快出現(xiàn)一大批微型金融機(jī)構(gòu)，這對(duì)監(jiān)管部門將是嚴(yán)峻考驗(yàn)。目前縣域中的金融監(jiān)管力量薄弱，事實(shí)上難以應(yīng)對(duì)大量民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)。為此，必須切實(shí)加強(qiáng)縣域金融監(jiān)管力量，否則，“開放”是難以真正實(shí)現(xiàn)的。

立足產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)變

陳德松（新世紀(jì)控股集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)）

有人問(wèn)百?gòu)?qiáng)與非百?gòu)?qiáng)企業(yè)有什么本質(zhì)區(qū)別？有人理解為企業(yè)大就是強(qiáng)，企業(yè)小就是不強(qiáng)，其實(shí)不然，百?gòu)?qiáng)企業(yè)與非百?gòu)?qiáng)的本質(zhì)區(qū)別就在于企業(yè)價(jià)值觀的區(qū)別。百?gòu)?qiáng)企業(yè)取向的是發(fā)展空間，而不少非百?gòu)?qiáng)企業(yè)取向的是利益空間。

適者生存，適者發(fā)展，適者做強(qiáng)。我們企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)歸結(jié)到一條，就是在科學(xué)發(fā)展觀的指引下，自覺(jué)地調(diào)整，尋找新的發(fā)展空間和新的發(fā)展路徑。地區(qū)是這樣，企業(yè)也是這樣。浙江“溫州模式”非常強(qiáng)勁，它是個(gè)私經(jīng)濟(jì)加四海為家，非常活躍，但是不足也開始顯現(xiàn)。什么不足呢？“溫州模式”的本土附著力不強(qiáng)，基礎(chǔ)不牢固，產(chǎn)業(yè)骨架難以形成，現(xiàn)在溫州也在補(bǔ)課。浙江紹興的做法是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)加上資本市場(chǎng)，幾十家上市公司加上幾千個(gè)工業(yè)企業(yè)形成較好的企業(yè)生態(tài)，但是也要補(bǔ)課，補(bǔ)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)課。中國(guó)新世紀(jì)控股集團(tuán)也在調(diào)整，我們過(guò)去沒(méi)有自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，硬碰硬，跟人家拼成本，現(xiàn)在我們走和別人不同的路，我們用了三年時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，走出了一條與眾不同的發(fā)展路子，用人家十分之八的成本，加上人家十年內(nèi)不可能擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)平臺(tái)及產(chǎn)品的科技含量，來(lái)獲得高于人家?guī)妆兜睦麧?rùn)。這就是調(diào)整的結(jié)果，是我們存在的一種基本方式。

后危機(jī)時(shí)代，民企融資更需扶持

徐志明（越美集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)）

在紹興，有許多中小民營(yíng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中都碰到融資難、融不到資等問(wèn)題。特別是金融危機(jī)后，由于金融危機(jī)期間部分民營(yíng)企業(yè)的倒閉，使中小企業(yè)融資更難。主要存在以下集中現(xiàn)象：由于中小民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小、財(cái)務(wù)制度不健全，銀行貸款要求高，不予貸款；銀行貸款要求中小企業(yè)貸款用房地產(chǎn)抵押，而大部分企業(yè)根本沒(méi)有資產(chǎn)或資產(chǎn)證件不齊；銀行貸款要求中小企業(yè)使用信用擔(dān)保，同時(shí)指定要大企業(yè)做擔(dān)保，而中小企業(yè)根本不能指望大企業(yè)為其擔(dān)保；由于銀行改制為商業(yè)銀行，貸款人員少，并以追求利潤(rùn)和控制風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，故不愿意做中小民營(yíng)企業(yè)的小額貸款；由于銀行是壟斷行業(yè)，對(duì)中小企業(yè)貸款抵押的資產(chǎn)評(píng)估，必須要到銀行指定的單位評(píng)估，成本高且不能公平、公正地反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，故使企業(yè)不愿抵押貸款；由于銀行也是企業(yè)，追求業(yè)務(wù)回報(bào)，大幅上調(diào)中小企業(yè)的貸款利率同時(shí)要求做業(yè)務(wù)回報(bào)，對(duì)于中小企業(yè)而言融資成本過(guò)高，負(fù)擔(dān)很重，而不愿貸款；銀行內(nèi)部對(duì)個(gè)別行業(yè)實(shí)行歧視政策，采取一刀切不貸款的辦法，設(shè)置銀行貸款禁令或設(shè)置過(guò)高的門檻，使企業(yè)貸不到款；銀行貸款，手續(xù)繁瑣，程序多，審批時(shí)間長(zhǎng)，貸款金額小，貸款期限短，造成中小企業(yè)不愿貸；由于向銀行貸款手續(xù)麻煩或貸不到款，而企業(yè)要發(fā)展，故向社會(huì)、民間借高利貸，使企業(yè)走上倒閉之路。

浙江是民營(yíng)企業(yè)大省，2008年的金融危機(jī)對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展造成了巨大沖擊。雖然經(jīng)濟(jì)正在平穩(wěn)回暖，但諸多不確定因素依然不斷影響著后金融危機(jī)時(shí)代的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題并沒(méi)有得到真正解決。為此，對(duì)后金融危機(jī)時(shí)代的民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題提出幾點(diǎn)建議，供參考：一是建議各級(jí)政府部門成立跨部門領(lǐng)導(dǎo)小組，協(xié)調(diào)各方面的工作及制定政策；二是認(rèn)真貫徹“新36條”，設(shè)立更多符合條件的小額貸款公司、擔(dān)保公司、村鎮(zhèn)銀行，以便利用更多的民間資本，以更快捷便利的機(jī)制，解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題；三是建議各家銀行創(chuàng)新信貸方式，建立中小企業(yè)信貸機(jī)制，靈活掌控風(fēng)險(xiǎn)，降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，減少審批貸款手續(xù)，縮短審批時(shí)間，以最優(yōu)惠的利率、最便捷的程序，幫助解決企業(yè)的融資問(wèn)題；四是切實(shí)規(guī)范中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，做到公平、公正，收費(fèi)合理，降低中小企業(yè)的融資成本；五是大力解決“走出去”企業(yè)的融資問(wèn)題，建立“走出去”融資及擔(dān)保平臺(tái)，使浙江更多的民企走出國(guó)門，搶占國(guó)際市場(chǎng)，減少貿(mào)易摩擦，合理利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源、兩個(gè)政策，使浙江民營(yíng)企業(yè)得到更大發(fā)展。

搭建多元化的融資平臺(tái)

盧瑞克（浙江德瑞投資有限公司董事長(zhǎng)）

2008年9月15日，美國(guó)以雷曼兄弟倒閉為標(biāo)志的金融危機(jī)，在全球迅速的擴(kuò)大，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)深受其害，引發(fā)了世界金融機(jī)構(gòu)的信貸緊縮，我國(guó)出口信貸受到其影響尤為深刻，不管是金融危機(jī)前，還是金融危機(jī)高發(fā)期，還是信貸的后金融危機(jī)時(shí)代，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題始終沒(méi)有改善。

我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到了4300多萬(wàn)家，中小企業(yè)占全國(guó)GDP達(dá)51%，融資難的原因到底在哪里？我想談幾點(diǎn)看法：一是企業(yè)規(guī)模小，管理水平低，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力差，難以解決擔(dān)保問(wèn)題。二是銀行和企業(yè)之間想法錯(cuò)位，銀行希望錦上添花，企業(yè)需求是雪中送炭。

解決這一問(wèn)題，可以借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。美國(guó)1953年相繼通過(guò)了《小企業(yè)法》、《小企業(yè)投資工商法》等一系列法案來(lái)確保中小企業(yè)的發(fā)展，還形成了相對(duì)完善的信用服務(wù)體系和擔(dān)保體系；日本也非常重視中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，逐步確立了以民間資本為主、政府為補(bǔ)充的融資體系，引進(jìn)了非常完善的金融保證體系；臺(tái)灣地區(qū)建立了一系列法案，由政府和金融機(jī)構(gòu)共同出資建立了一個(gè)信用保證基金，成立了中小企業(yè)融資輔導(dǎo)體系。

國(guó)內(nèi)也要搭建多元化的平臺(tái)逐步解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。首先要充分利用民間資本，浙江的民營(yíng)資本大約為一萬(wàn)億元，如果能充分利用民間資本進(jìn)行融資，將非常可觀；其次要充分利用國(guó)際資本。

海外上市，民企融資新路

壽財(cái)良（浙江博元建設(shè)股份有限公司董事長(zhǎng)）

長(zhǎng)期來(lái)，融資難一直是制約民營(yíng)企業(yè)特別是中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的瓶頸。近幾年，在浙江省委、省政府的高度重視下，民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題有所緩和。浙江博元建設(shè)股份有限公司在發(fā)展中本著做大做強(qiáng)、爭(zhēng)創(chuàng)一流的信念，積極探索企業(yè)融資新路子，尋求跨越式發(fā)展。通過(guò)在香港設(shè)立公司等方式，主動(dòng)跨入國(guó)際資本市場(chǎng)，進(jìn)行資本運(yùn)作，公司于2009年3月在加拿大多倫多證交所成功上市。

境外上市后，為企業(yè)的融資和發(fā)展帶來(lái)了新的優(yōu)勢(shì)和動(dòng)力。第一，企業(yè)上市后，從資本市場(chǎng)融到更多的資金，可以解決企業(yè)發(fā)展的資金需求，增加固定的直接融資渠道，獲得寶貴的持續(xù)發(fā)展資本。第二，增加了當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信心。企業(yè)上市需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的調(diào)查和審計(jì)，對(duì)企業(yè)的綜合實(shí)力做出評(píng)估。上市成功意味著企業(yè)綜合實(shí)力和發(fā)展方向得到了認(rèn)可，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更加看好企業(yè)發(fā)展前景，放心為企業(yè)增加信貸支持。博元成功上市后，平湖工行等主要金融機(jī)構(gòu)大幅度增加公司的信貸授信額度，從而增強(qiáng)了公司的資金實(shí)力，降低了財(cái)務(wù)成本。第三，企業(yè)海外上市讓我們接觸到更多西方先進(jìn)的管理方法和理念，改善了公司的營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)和信息化系統(tǒng)，大大提升了綜合管理水平。第四，上市后，企業(yè)實(shí)力不斷加強(qiáng)，員工收入得到提高，同時(shí)上市后的股價(jià)上漲和市值增加，也給投資人帶來(lái)很好的回報(bào)。第五，企業(yè)成為公眾公司后提高了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位和知名度，也贏得了更多高端客戶及大型供貨商的信賴。