結構性融資模式在中小企業融資中的應用分析

恒豐銀行青島分行 王旭

結構性融資模式在中小企業融資中的應用分析

恒豐銀行青島分行 王旭

改革開放以來，中小企業迅速發展成為推動中國經濟的重要力量。然而，中小企業融資難已成為國內外共同面臨的問題。結構性融資模式是解決此問題的一條重要途徑，在此背景下，本文從結構性融資模式進行切入，分析其在中小企業融資問題中的應用，從而更有效地為中小企業解決融資問題提供對策與方案。

結構性融資 中小企業 應用

改革開放以來，中小企業不斷成長與發展，在國民經濟中起著越來越重要的作用。然而，融資難問題是世界各國都面臨的問題。如何有效地解決此問題已成為學術界爭論的熱點，研究中小企業融資問題具有十分重要的理論與現實意義。

近年來，結構性融資模式被認為是一種創新模式。基于此，本文選擇以結構性融資為切入點，研究其在中小企業融資中的應用。

1 結構性融資概述

結構性融資模式主要有兩大類：一是供應鏈金融模式；二是結構性貿易融資模式。其對中小企業、核心企業及銀行的作用主要有以下幾方面：

1.1 提升中小企業的信譽水平和融資能力

結構性融資的獨特之處可形象地表述為“N+1”模式，通過“1”帶動整個產業鏈，從而排斥了冒單次博弈風險而進行臨時投機的中小企業。

1.2 改變傳統的信用評級模式，降低中小企業的融資門檻

在結構性融資模式中，銀行更加關注整條信譽鏈的信譽水平，這樣一來，被大多數銀行拒之門外的中小企業，就有機會獲得信貸融資。

1.3 核心企業可有效獲得業務和資金管理方面的支持

對于核心企業來說，可以借助銀行的供應鏈融資，壓縮自身融資，獲得更長賒期，減少支付壓力，增加資金管理效率。

1.4 降低銀行客戶營銷成本，獲得更多的服務收入

對銀行來說，開展供應鏈融資可以更有針對性地擴大客戶基礎，提高營銷成功率，降低客戶營銷成本。

2 中小企業的融資困境

2.1 外部環境因素

首先，國有商業銀行實行“雙大”戰略，對中小企業惜貸。以大銀行為主體的金融體系對中小企業信貸支持不夠。

其次，銀行信貸風險管理制度存在缺陷。為了強化信貸風險管理，各商業銀行基本上都實行了事實上的“貸款風險終身責任制”，并追求終審責任。

最后，社會信用擔保機構風險分散與補償制度缺乏。目前，社會信用擔保體系在中國發展滯后，缺乏一定的后續補償機制，風險擔保機制尚未形成。

2.2 企業自身因素

首先，自有資金缺乏，信用度不高。中國非公有制企業發展主要依靠自身發展、內源融資。此外，中小企業信譽度不高，信用等級普遍較低。

其次，貸款成本高，管理制度不健全。調查顯示，中小企業的貸款頻率是大中型企業的5倍左右。同時，大多數中小企業仍局限在家族管理模式中，經營理念落后。

最后，抵押、擔保困難。銀行對企業進行融資時，一般要求企業進行抵押和提供擔保物。中小企業自身缺乏一定的資金，廠房設備不足于用于抵押物。同時，存在中小企業互相擔保的現象，這不利于中小企業的長遠發展。

3 結構性融資模式在中小企業融資中的應用

在這里，通過上文對結構性融資的概述，本文主要選擇一些常用的融資模式進行分析，從而更深入的思考中小企業融資難的問題。

3.1 應收賬款融資模式

應收賬款融資是指企業以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為，由銀行向處于供應鏈上游的中小企業提供融資的一種方式。其流程是：中小企業與核心大企業建立交易聯系的情形下，核心企業向中小企業寄送應收賬款單據；當融資企業申請融資時，向金融機構提交質押單據；此時金融機構取得核心企業對所付賬款進行支付的承諾；確定無誤后金融機構才向融資企業提供信用貸款；融資企業用所融的資金用于購買原材料進行生產；核心企業銷售貨物收回款項并向金融機構支付賬款最后金融機構才會注銷合同。

在應收賬款融資模式下，銀行、債權企業、債務企業都在參與其中，并且債務企業在整各鏈條中起著反擔保的作用。

磨削分析指的是分析煤礦機械零部件在磨損過程中的磨屑，分析機械失效的原因。由于煤礦工作受周圍環境影響較大，且因工作條件的原因，難以搜集碎屑。而采用氣動鐵輔以及磁性法來收集，效果極佳。

3.2 應付賬款融資模式

應付賬款融資模式主要是針對商品出現的階段性資金短缺問題，其具體的操作方式：第三方物流或核心企業給中小企業提供擔保和監督；銀行為中小企業墊付款項；最后中小企業直接付款給銀行。在此模式中，物流企業對供應商或購貨方的情況十分的了解，能夠有效地防止這種信用擔保風險，同時也解決了中小企業的融資問題。

3.3 保稅倉融資模式

保稅倉融資，就是企業向合作銀行交納一定的保證金后開具承兌匯票，由銀行進行承兌，生產商向物流公司或倉儲公司的倉儲發貨，貨到倉庫后轉為倉單質押。其大致流程：經銷商向銀行繳納一定的保證金；物流企業對銀行進行承兌擔保；經銷商向物流企業進行反擔保；銀行對制造商進行匯票的承兌；制造商向物流企業或倉儲企業的倉儲處發貨；貨物到后變成倉單質押；經銷商對銀行進行分批還款；銀行向經銷商提供倉單分提單；物流企業向經銷商分批送貨。

3.4 “池”融資模式

“池”融資模式是專門針對中小企業的創新型結構性融資。“池”融資模式，主要是將中小出口企業日常瑣碎、零散的應收賬款、背書商業匯票、出口退稅申報單據等積聚起來，通過轉讓給銀行，讓銀行為中小企業建立相應的應收賬款的“池”，并根據“池”容量提供一定的融資比例。

3.5 結構貿易融資模式

表1 常用的融資工具與中小企業融資

結構貿易融資最大的特點就是根據企業的不同需求，量身定做出適合企業的融資方案，從而滿足多樣化需求。本文將常用的融資工具與中小企業融資進行結合，總結如表1：

在具體的操作與應用中，可以將不同的融資工具進行組合，配合國家信用擔保等手段，可以有效地降低風險，提供更好的融資支持。

4 對策建議

4.1 樹立良好的企業信譽和形象

通過上文的分析，企業的信用等級低，是中小企業融資困難的主要原因之一，因此要改變中小企業固有的家族觀念和經營模式，改善企業的形象。要建立健全財務管理制度，提高企業與金融機構、第三方機構的信息透明度。同時，認真履行合約義務。

4.2 建立、健全相應的法律法規

對于中小企業中信譽較好的企業，政府要在政策上予以傾斜；對于信譽等級低、隨意拖欠貸款的中小企業，除了做動員工作外，還要制定嚴格的懲罰制度，規范和凈化金融市場。

4.3 對金融機構實行獎勵制度

通過分析可以看出，國有商業銀行對中小企業惜貸，造成中小企業融資困難。為此，政府可在稅收方面對金融機構提供一定的支持，同時，在撥款時要優先考慮那些貸款給中小企業的金融組織。

4.4 建立適合中小企業的信用評估體系

大多數銀行由于沒有比較系統的評估體系，因此造成一定的融資障礙。政府應及時建立適合中小企業的信用評估體系，要注重外銷渠道、經營者素質、結算方式、市場潛力等因素，從綜合角度進行評估。

4.5 利用融資產品組合，控制融資成本

結構貿易融資模式能夠利用各種不同融資工具，進行有針對性地組合，從而滿足企業的多樣化需求，控制融資成本。

結構性融資模式是解決中小企業融資難的重要途徑，深入研究此模式，對于中國解決中小企業融資難具有十分重要的現實意義。相信經過各方的共同努力，中小企業融資困境會不斷得到好轉。

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1005-5800(2010)11(c)-119-02