繳費(fèi)確定型企業(yè)年金的繳費(fèi)模型探析

　　【摘要】 隨著中國人口老齡化的加劇，完善的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系已經(jīng)成為社會(huì)亟待解決的問題。企業(yè)年金作為提供退休生活保障的一種重要方式，受到越來越多的關(guān)注。繳費(fèi)確定型企業(yè)年金是目前較為流行的一種模式選擇，文章對(duì)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金繳費(fèi)模型作一詳細(xì)探討。
　　【關(guān)鍵詞】 企業(yè)年金；繳費(fèi)確定型；待遇確定型
　　
　　一、引言
　　
　　我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度分為三部分：社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)（企業(yè)年金）和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)（個(gè)人年金）。企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)是有條件、有能力的企業(yè)自愿為職工發(fā)起的一種對(duì)傳統(tǒng)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)起補(bǔ)充作用的養(yǎng)老保險(xiǎn)。它根據(jù)國家的政策、企業(yè)的具體情況來確定職工的繳費(fèi)率和退休職工的養(yǎng)老金發(fā)放水平。我國的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)也稱為企業(yè)年金。企業(yè)年金，顧名思義，其主體是企業(yè)，可以是各種類型的企業(yè)，也可以是事業(yè)單位；客體是年金。所謂年金是指一系列按照等時(shí)間間隔支付的款項(xiàng)，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以分為即期年金和延期年金、定期年金和終身年金、確定年金和變額年金等等。這里指的是養(yǎng)老金，屬于延期年金的范疇。
　　由于企業(yè)年金計(jì)劃目前在我國還是處于起步階段，如何確定年金的繳費(fèi)率和目標(biāo)工資替代率，是理論界工作者一直關(guān)注的焦點(diǎn)。本文利用一般的精算學(xué)原理，來分析探討繳費(fèi)確定型企業(yè)年金計(jì)劃中職工個(gè)人賬戶繳費(fèi)率的確定方法及其計(jì)算公式。
　　
　　二、企業(yè)年金的模式
　　
　　企業(yè)年金從實(shí)質(zhì)上講，是以延期支付的方式存在的雇員勞動(dòng)報(bào)酬的一部分。在國外，企業(yè)年金已經(jīng)有了比較成熟的模式和分類。根據(jù)年金的繳費(fèi)和支付方式，可以將企業(yè)年金分為待遇確定型企業(yè)年金（defined benefit——DB型）和繳費(fèi)確定型企業(yè)年金（defined contribution——DC型）。
　　（一）待遇確定型（DB模式）企業(yè)年金
　　待遇確定型企業(yè)年金（defined benefit——DB型），是通過建立個(gè)人賬戶的方式，由企業(yè)和職工定期按一定比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)(其中職工個(gè)人少繳或不繳費(fèi))，職工退休時(shí)的企業(yè)年金水平取決于資金積累規(guī)模及其投資收益。這種模式的基本操作方式是為參加企業(yè)年金計(jì)劃的職工設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的賬戶，計(jì)劃的繳費(fèi)和基金投資運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)都是由企業(yè)承擔(dān)的，它有兩種基本的籌資方式，一是完全由企業(yè)承擔(dān)繳費(fèi)任務(wù)，企業(yè)定期向基金注入資金；二是繳費(fèi)任務(wù)由企業(yè)和職工共同完成。
　　（二）繳費(fèi)確定型企業(yè)年金（DC模式）
　　繳費(fèi)確定型企業(yè)年金(defined contribution——DC型)，是指由參與企業(yè)年金的職工定期按照一定的標(biāo)準(zhǔn)向基金投入資金，其退休后養(yǎng)老金的領(lǐng)取是根據(jù)繳費(fèi)的總額和基金投資收益的情況來確定的。在這種模式下，職工未來退休時(shí)候可以領(lǐng)取的養(yǎng)老金水平就取決于繳費(fèi)總額、繳費(fèi)時(shí)間期限、投資收益率的高低等因素，投資收益高低的風(fēng)險(xiǎn)就由職工個(gè)人承擔(dān)，企業(yè)的承諾只限于定期向個(gè)人賬戶供款。在這種模式下，采用個(gè)人賬戶方式管理，管理難度較小，易于處理費(fèi)率調(diào)整和職工轉(zhuǎn)移等變動(dòng)因素，所以是目前較為流行的一種模式選擇。本文重點(diǎn)分析這種模式的繳費(fèi)模型和影響因素。
　　
　　三、繳費(fèi)確定型（DC型）企業(yè)年金繳費(fèi)模型
　　
　　（一）基本函數(shù)
　　繳費(fèi)確定型企業(yè)年金運(yùn)作的基本原理是預(yù)先確定繳費(fèi)率水平，再根據(jù)繳費(fèi)積累總額和投資收益狀況來確定養(yǎng)老金的支付水平。因此，確定繳費(fèi)水平和確定支付水平是一個(gè)相反的過程。為了方便起見，先假定一個(gè)繳費(fèi)率，通過這個(gè)繳費(fèi)率計(jì)算養(yǎng)老金支付水平，進(jìn)而計(jì)算企業(yè)年金的目標(biāo)替代率；最后再反推出繳費(fèi)率模型。通常，未來養(yǎng)老金給付是和職工在職期間的工資相聯(lián)系的，并且繳費(fèi)也是按照工資的一定比例來進(jìn)行的。為了便于分析，這里先做一些基本函數(shù)設(shè)定：
　　h表示職工每年固定繳費(fèi)占工資的比例，即繳費(fèi)率。
　　A表示職工退休時(shí)每年可領(lǐng)取的養(yǎng)老金。
　　a、r分別表示職工加入企業(yè)年金的年齡和職工的退休年齡。
　　w表示職工的壽命。
　　v 表示利率貼現(xiàn)因子。即：v=（1+i）-1，這里i是銀行利率。
　　tpx表示現(xiàn)年x歲的職工生存到x+t歲的概率。
　　（AS）x表示現(xiàn)年x歲的職工的當(dāng)前實(shí)際工資額。
　　（ES）x+t表示現(xiàn)年x歲的職工在x+t歲時(shí)的預(yù)期工資額。
　　在這里需要指出的是，繳費(fèi)確定型企業(yè)年金雖然是由繳費(fèi)來決定養(yǎng)老金收入，但是企業(yè)為了達(dá)到建立企業(yè)年金的預(yù)期效果，并克服投資環(huán)境變動(dòng)給企業(yè)年金個(gè)人賬戶積累額造成的不利影響，在通常情況下企業(yè)都會(huì)設(shè)定一個(gè)最低的目標(biāo)替代率，從而使得由于不確定性導(dǎo)致的未來養(yǎng)老金支付水平的波動(dòng)處于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)之上。另一方面，工資的增長比例和利率在大多數(shù)情況下會(huì)發(fā)生偏差，從而在既定的繳費(fèi)率下最終實(shí)現(xiàn)的替代率與目標(biāo)替代率會(huì)不一致。要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)替代率，就需要定期對(duì)職工繳費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。
　　在上述繳費(fèi)率公式，由于分子中v的次數(shù)是r+k-x，明顯高于分母中v的次數(shù)k-x，所以通過計(jì)算可以得出繳費(fèi)率和v成正比，和投資收益率成反比的結(jié)論。這表明了繳費(fèi)確定型企業(yè)年金個(gè)人賬戶投資收益率和繳費(fèi)率的互補(bǔ)關(guān)系，如果投資收益率越高，企業(yè)要達(dá)到最低的目標(biāo)替代率標(biāo)準(zhǔn)所需的繳費(fèi)率就越低。換句話說，在固定的繳費(fèi)率水平下，投資收益率越高，賬戶的基金增量就會(huì)越大；反之，投資收益率越低，甚至為負(fù)，那么如果不調(diào)高繳費(fèi)率水平，個(gè)人賬戶基金額就會(huì)縮水，從而影響未來的退休給付水平。從這里也可以看出，存在投資風(fēng)險(xiǎn)的是職工的個(gè)人賬戶，因此承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的就是職工本人。
　　
　　四、結(jié)束語
　　
　　根據(jù)繳費(fèi)確定型企業(yè)年金精算模型可以編制出相應(yīng)的計(jì)算機(jī)軟件。只要輸入一定時(shí)期較穩(wěn)定的在職職工的繳費(fèi)率、工資增長率、積累期收益率、積累期限、領(lǐng)取期收益率、退休后各年齡的死亡率，就可以得出企業(yè)退休年金精算現(xiàn)值、 預(yù)計(jì)職工人數(shù)等養(yǎng)老金精算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)年金的繳費(fèi)和管理起到很好的輔助作用。●
　　
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