中小企業融資狀況的調查與思考

中小企業融資難一直被視為一個世界性的難題。為掌握中小企業近兩年來借貸情況及其變化，了解宏觀政策對中小企業發展及民間借貸市場的影響，筆者在某省選擇500家樣本中小企業，開展了中小企業借貸情況的專題調研。結果顯示，當前中小企業融資環境得到改善，信貸需求得到一定滿足，但也仍然存在融資渠道偏窄、融資成本偏高、融資產品單一等亟需解決的瓶頸問題。

一、調查中小企業融資特點

調查數據表明，在適度寬松貨幣政策和各種政策措施作用下，中小企業信貸易得性大為增強，融資總量保持較快增長，但在融資結構上存在此長彼消，貨幣政策對民間融資擠出效應明顯，具體表現為：

（一）適度寬松貨幣政策下中小企業民間借貸比例下降

自適度寬松貨幣政策的實施，以及金融加大對中小企業的支持力度，信貸結構的調整優化，中小企業從非民間借貸渠道融資相對更加便利，這一點從非民間借款余額占企業總資產的比例上也有所反映。樣本企業2008年末非民間借貸余額67.49億元，民間借貸余額6.48億元，民間借貸占企業全部借款余額的8.77%，2009年末占7.82%，2010年3月末占7.15%，占比逐漸下降。從樣本企業借款總量上看，非民間借款方面，2009年末余額比2008年末增加17.7億元，增長26.26%，2010年3月末比2009年末增加0.73億元，增長0.86%；民間借貸方面，2009年末余額比2008年末增加0.74億元，增長11.4%，2010年3月末比2009年末減少0.61億元。從民間借貸筆數和金額上看，樣本企業2008年共發生110筆5.9億元、2009年發生83筆3億元，有民間借款的企業分別占調查企業數的33.8%和26.2%，但2010年一季度期間，樣本企業民間借款發生了51筆1.67億元，今年信貸政策較去年有所收緊后，中小企業民間借貸似呈活躍趨勢。從民間借款單筆金額上看，有縮小的趨勢，平均每筆貸款金額分別為536萬元、361萬元和327萬元。

（二）借款期限呈短期化趨勢且借款成本下降

從借款期限上看，2008年、2009年、2010年一季度期間樣本企業非民間借款加權平均借款期限分別為26.6月、21.9月、15.5月，民間借款加權平均期限分別為23.0月、17.3月、10.5月，借款期限均逐漸短期化，同期的非民間借款期限比民間借款期限長4-5個月左右。從借款用途上看，非民間借款用于流動資金周轉的筆數占79-87%左右，用于固定資產的筆數占8-15%左右。從借款利率上看，樣本企業非民間借款加權平均年利率分別為7%、5.9%、6%，可見在今年政策收緊后，金融機構定價權有所增強，利率比去年稍有上升；民間借款加權平均年利率分別為13.1%、10.3%、9.2%，雖然目前民間借貸趨于活躍，但利率有所降低，說明本地區民間資金的供應較充足，同時在適度寬松貨幣政策背景下，帶動了民間借貸利率的降低。民間借款利率與非民間借款利率之差分別為6.1%、4.4%、3.2%，呈不斷縮小的趨勢。

（三）非民間借貸中擔保方式和擔保財產向多樣化發展

樣本企業非民間借款中，財產擔保仍然是貸款擔保的主要方式，從筆數上看2008年、2009年分別有73.8%和67.7%的貸款為通過財產擔保方式獲取貸款，無擔保、第三方保證的方式的占比有所增加。財產擔保貸款中，從筆數上看，不動產的占比分別為71%、67.7%和64%，其他如機器設備、應收賬款、存貨等財產擔保的方式的占比不斷增加。這表明擔保方式和擔保的財產類型趨于多元化。樣本企業民間借貸的協議更加正式化，其中“合同”形式的筆數占比分別為17.3%、21.7%和23.5%，“借據”形式的筆數占比分別為76.4%、72.3%和68.6%，“合同”形式的貸款不斷增加，而“口頭約定”形式的筆數占比在6%左右。而民間借款大都不需擔保，“無擔保”的筆數約為65%，“財產擔保”的筆數約為20%。民間借款的無需擔保既是優勢所在，同時也蘊含著一定的風險。

（四）民間借款到期未能償還的占比高于非民間借貸

樣本企業的民間借款中，2008年、2009年從筆數上看分別有8.2%和7.2%未能按期償還，相對于同期的非民間借款未按期償還筆數比率分別高6.1和4.2個百分點。在借款未按期償還后，民間借貸雙方一般采取協商的方式解決，采取逼債的方式解決的占2%左右。

二、中小企業融資存在的問題

調查顯示，盡管中小企業融資環境不斷優化，融資規模不斷擴大，但也存在一定問題影響企業融資的數量、質量及其功能。

（一）融資過于短期化。企業融資尤其是中小企業融資主要目的是不斷壯大自己，增強自身的實力和競爭力。而從調查情況來看，樣本企業在融資用途上主要是用于滿足流動資金的需要，重在眼前的“短需”。2009年樣本企業用于流動資金的融資筆數達到464筆，占全年借款用途筆數的86.2%。用于技術改造和固定資產融資筆數僅有48筆，比2008年下降16筆。

（二）融資產品缺乏創新。立足于金融產品、服務方式的持續創新，開辟多條金融工具與企業生產要素更加緊密結合的有效途徑，有助于切實破解中小企業融資難題，滿足多元化、多層次中小企業金融服務需求。500家樣本企業貸款方式主要是不動產抵押、機器設備擔保、應收賬款抵押以及存貨，其中只有應收賬款抵押貸款是中小企業金融創新產品，并且比重非常低，不到整個貸款方式的2.5%。在沿海開放地區普遍推廣的中小企業股權質押貸款、倉單質押、供應鏈融資、票據融資、貿易融資等貸款業務并沒有大規模開展起來，多元化的中小企業信貸產品創新還處于空白狀態。

（三）融資渠道相對較窄。一方面主要是依靠銀行貸款。2008年以來，500家企業銀行貸款融資額占全部融資總額均在90%以上。由此帶來的影響的是，中小企業貸款易得性受國家貨幣政策和信貸規模波動的影響較大。另一方面，市場化的融資渠道還沒有完全“打通”。我們在調查發現，中小企業債券知識匱乏，對公司債、企業債和集中債券認知度不高。

（四）融資成本偏高。融資成本主要包括銀行貸款利息和中介服務成本。據對500家樣本企業的測算，2008年、2009年、2010年一季度貸款加權平均利率為7.0%、5.9%、6.0%。另據企業反映，申請貸款過程中，房產評估要按標的5%和1%分別收取評估費和簽證費，國土評估按土地價值的0.5%-1%收取評估費，公證部門按貸款額的5%收取公證費，擔保公司按銀行利息的50%收取擔保費用等。有些三年、五年的項目貸款，職能部門要求年年登記、年年收費，貸款綜合成本平均要達到15%左右。大多數樣本企業認為，中介環節成本太高，擠壓了企業的利潤空間。

（五）存在風險隱患。從調查結果看，向個人包括本企業職工集資成為500家樣本企業民間借款來源的主要渠道，其所占比重達到38%（2008年為38.9%、2009年為39.2%、2010年一季度為38.1%）以上。個人集資在民間借貸中容易滋生各種資金風險和社會問題，甚至可能演變成社會高息融資。從利率上看，也不排除未調查到的企業中存在高息借貸的可能，據反映，個別企業借貸利率達到24%或更高。一旦中小企業經營不善或者資金鏈斷裂，將會引發大規模的社會問題，進而引發人身、財產安全等問題，以及破壞經濟金融秩序，損害政府社會公信力。

三、完善中小企業融資的政策建議

（一）提高中小企業可持續發展能力。引導中小企業走低碳之路，發展生物質能產業、新能源汽車、核電等產業，形成低碳產業集群。加快推進技術升級，通過產學研結合、建立技術研發中心、提高技術研發比重，推出一批科技含量高、擁有自主知識產權的產品，加快實施品牌帶動戰略。加快推進中小企業兼并重組，實現產能低成本擴張。按照現代企業制度的要求，完善內部治理。

（二）拓寬中小企業融資渠道。加強和改善銀行服務，創新信貸品種，大力發展知識產權質押貸款、產業鏈貸款、金融租賃等業務。加快村鎮銀行、小額貸款公司等新型金融組織的組建步伐。鼓勵符合條件的企業發行企業債、公司債、中期票據以及中小企業集合債券，拓寬融資渠道。積極發展創業及私募等股權投資基金。圍繞主導產業，爭取建立產業投資基金。充分利用國家鼓勵和引導民間投資政策措施，引導民間投資中小企業。

（三）建降低中小企業融資成本。銀行要按照成本覆蓋風險的原則，建立科學的中小企業貸款定價機制，合理兼顧好銀行和企業的利益。針對現階段貸款中介收費過高的問題，建議政府部門整合相關部門的職能，在政務辦事大廳設立專門的擔保、抵押融資部門，按照《物權法》第182條之規定，無地上附著物的土地只到國土部門登記，有地上附著物的房產和土地明確到房產部門一并登記，以減輕企業的重復勞動和費用支出。同時，適當降低擔保機構收費標準。

（四）發展各類生產要素市場。構建多層次的中小企業信用擔保體系，建立園區企業互助擔保基金。通過增股擴股以及引進戰略投資者，壯大中小企業信用擔保機構的資本實力。大力發展林權、知識產權、農村土地承包權等產權交易市場，促進各類生產要素的有序流動。

四、中小企業自身完善，爭取銀行的信任

中小企業之所以難以獲得銀行貸款，主要還是因為銀行對中小企業缺乏一種信任感，擔心和防范風險問題。所以，我們中小企業自身就應該努力完善公司治理結構、建立起良好的社會誠信、開發科技含量高附加值高的暢銷產品。只有如此，才能使銀行更愿意對中小企業的做大做強助一臂之力。畢竟銀行自身也是要靠放貸來贏得收益的。

（1）建立起現代企業制度，破除家族企業和作坊式企業的弊端

很多中小企業都是從家族式和作坊式企業慢慢發展起來的。在企業發展之初，家族式企業的一些生產經營的做法或許是有益的，但是隨著企業的逐漸做大以后，那種家族式企業的理念都已無法適用了，而且在一些方面還阻礙了企業的發展。因此，建立現代企業制度，以現代化的企業管理手段來管理企業，以現代化的技術來發展生產，是中小企業的發展趨勢。因而，在中小企業的內部治理結構上，引入科學化的管理方式是非常重要的。

（2）注重打造企業的社會誠信意識，樹立企業良好的信譽

一個人如果缺乏誠信的話，則無法在社會上立足，同樣，一個企業如果缺乏誠信的話，那也很難在市場上得以興旺。因此，中小企業要想獲得銀行的進一步支持，必須努力注重信用意識，以實際行動取信于銀行。注重企業誠信建設的主要內容包括：a、遵紀守法，合法經營，不搞歪門邪道，不坑害消費者；b、以質量求生存、求發展，以良好的服務贏得消費者和市場的尊重；c、在生產和經營中，認真執行銷售合同，及時支付應付的款項，不拖欠債主的貨款。d、規范自己的開戶行為，實行基本賬戶結算制度，使存款、貸款、結算以及經營活動都置于銀行的監督之下，使銀行真正感到企業經營思路明確、資金流向清楚、歸還貸款主動、貨款回籠徹底，讓銀行放心地為其增加貸款。

（3）強化財務管理，杜絕造假現象

中小企業提供給銀行的會計報表資料應該是數據準確、真實有效，如實反映企業的經營狀況及成果。但是，在實踐中中小企業財務報告往往造假、失真現象嚴重。中小企業要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認識，建立健全企業各項規章制度，強化內部財務管理，規范經營，自我約束，確保企業的各項經濟活動和財務收支必須在國家的法律、法規及規章允許的范圍內進行，提高企業生產經營的透明度，保證會計信息的真實性和合法性，這也是中小企業轉換經營機制、建立現代企業制度、謀求最佳經濟效益和社會效益所要求的。所以，中小企業應嚴格按照銀行貸款的程序要求，及時、如實地向銀行提供有關財務報表和資料，如能同時附上企業納稅申報表等資料，可以提高企業的可信度，銀行也就不會對企業的財務管理產生懷疑而不敢貸款了。

（4）加強與銀行的聯系和溝通，展示企業實力

企業要保持與銀行較密切地聯系，尤其是要做好加強銀企合作方面的工作。當向銀行提出貸款申請后，就要多角度地展示企業的實力和前景，重點要向銀行表達“企業有充足的還款來源”，而且還盡可能提供較好的還款保證，增加銀行對企業能按時償還貸款本金和利息的信心。

在與銀行初步探討借款可行性的過程中，中小企業的負責人要應親自出馬，而不是委托下屬或其他中介人員，去向銀行提出借款的口頭申請，最好能向有貸款審批權限的銀行高級管理人員進行溝通。原因很簡單，一方面由于有貸款審批人的參與，企業可以得到銀行方面較為明確的借款可行與否的答復，減少中間環節；另一方面，銀行通過與企業家的溝通交流，可以直接獲得借款人的領導者素質、能力等方面的信息，這些信息是銀行決定是否發放貸款的一個重要參考依據。中小企業貸款，與其說是放款給企業，不如說是放款給企業經營者個人。銀行信貸經理在發放貸款時會對企業實際經營者有很高要求。

（5）大力開發科技技術含量高，附加值高的“雙高”產品占領市場

國家政策要求商業銀行對符合國家產業政策要求、有一定科技含量、有良好產業發展前景、發展潛力較大的中小企業，要優先給予信貸支持。對科技型中小企業推廣技術成果、具有良好市場前景的高新技術產品和專利產品的項目，對積極運用高新技術成果進行技術改造的中小企業，只要有還款保障，銀行就會積極發放貸款支持。所以，中小企業亟待加強、加快技術改造，適時利用國內外先進技術和生產手段，積極開發科技含量高的，附加值高的“雙高”產品。

（作者單位：天津市社會保險基金管理中心）