江西省高新技術(shù)上市公司的無形資產(chǎn)分析及管理革新對策

2009年1月16日，江西省科技廳、國稅局、財政廳和地稅局聯(lián)合下發(fā)贛科發(fā)［2009］1號文，認定61家企業(yè)為江西省高新技術(shù)企業(yè)，其中有6家上市公司：泰豪科技（600590）、洪都航空（600316）、江中藥業(yè)（600750）、聯(lián)創(chuàng)光電（600360）、贛粵高速（600269）、江特電機（002176）。高新技術(shù)企業(yè)資格有效期三年，自2008年12月2日至2011年12月2日。高新技術(shù)企業(yè)的認定依照《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》（國科發(fā)火［2008］172號）、《高新技術(shù)企業(yè)認定管理工作指引》（國科發(fā)火［2008］362號）的有關(guān)規(guī)定，認定條件主要包括三個方面：一是企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）屬于《國家重點支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》（國科發(fā)火［2008］172號）規(guī)定的范圍；二是企業(yè)具有持續(xù)的自主研究開發(fā)能力，擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)；三是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)必須與自身的研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化活動密切相關(guān)。認定條件以企業(yè)自主研發(fā)和創(chuàng)新能力為核心。

一、江西省高新技術(shù)上市公司無形資產(chǎn)分析框架

從上海和深圳證券交易所網(wǎng)站獲得6家上市公司2007、2008年年報和2009年半年報，提取其中的無形資產(chǎn)和研發(fā)投入信息，計算有關(guān)比率，展示這6家公司的無形資產(chǎn)狀況，為揭示問題并進行對策思考提供依據(jù)。

主要從三個方面來考察6家公司的無形資產(chǎn)狀況：一是無形資產(chǎn)的“含金量”。通過表1中的指標1和指標2計算分析；二是無形資產(chǎn)研發(fā)策略。通過表1中的指標3、4、5、6計算分析；三是無形資源情況。通過公司的研發(fā)投入、科研成果和品牌建設(shè)等的非貨幣信息來分析。有關(guān)指標名稱及計算方法見表1。

表1 指標名稱及計算方法

二、無形資產(chǎn)現(xiàn)狀及問題揭示

1.無形資產(chǎn)現(xiàn)狀。

有關(guān)指標計算結(jié)果表明，6家公司的無形資產(chǎn)存在著如下現(xiàn)象：

（1）無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比低，且該比率在各公司之間相差懸殊。有關(guān)指標值見表2。

以2008年為例，江西省的另外19家上市公司（ST公司除外）中，無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重均值為8.45%，排名前三位的是洪城水業(yè)（600461）31.86%、仁和藥業(yè)（000650）25.97%、江西長運（600561）25.27%。6家高新技術(shù)上市公司中，該年無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重均值為6.38%。2008年和2009年，該比重的最大值（江中藥業(yè)）為最小值（洪都航空）60倍以上。

表2 無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（%）

（2）無形資產(chǎn)項目中，土地使用權(quán)普遍占比極高，在各公司無形資產(chǎn)占比中均位居第一。6家公司三年中土地使用權(quán)占無形資產(chǎn)比重均值分別為76%、84.81%、85.14%。多數(shù)公司這一比例在80%以上，最大值達99.91%。

（3）無形資產(chǎn)項目單一，6家公司均有土地使用權(quán)和軟件項目，軟件項目又以財務(wù)軟件居多，真正能體現(xiàn)“含金量”的技術(shù)、商標權(quán)、專利權(quán)和專有技術(shù)等項目很少。

（4）研發(fā)投入不足。據(jù)統(tǒng)計，全國規(guī)模以上企業(yè)中高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)支出占銷售收入的比重平均為2%。6家上市公司中，有的研發(fā)投入信息無法準確獲得，能夠計算得到的該比重，其值大多低于2%。

（5）無形資產(chǎn)及研發(fā)投入等的貨幣性信息未充分披露。各公司的非貨幣性無形資產(chǎn)信息中，體現(xiàn)了其擁有或控制的、大量的無形資源，與已披露的、極少量的貨幣性無形資產(chǎn)形成巨大反差。

2.無形資產(chǎn)深層問題揭示。

（1）現(xiàn)有無形資產(chǎn)“含金量”低。現(xiàn)狀描述中的前三項是無形資產(chǎn)“含金量”低的直接證據(jù)：無形資產(chǎn)規(guī)模偏小；無形資產(chǎn)構(gòu)成中技術(shù)含量低，不能體現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的特色。6家公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟的特征。

（2）無形資產(chǎn)管理不到位。無形資產(chǎn)現(xiàn)狀的綜合分析表明，各公司在認識無形資產(chǎn)的超額獲利性和充分披露的潛在效益性，以及提高無形資產(chǎn)確認和計量的先進性等方面管理疏松。此外，缺乏高端科研創(chuàng)新不足的風(fēng)險意識。我國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展起步較晚，受外部關(guān)鍵技術(shù)封鎖和自身創(chuàng)新能力不足的雙重制約，普遍面臨著低端鎖定困局。此種嚴峻形勢下，除江中藥業(yè)在董事會報告中闡述面臨“高端科研創(chuàng)新不足的風(fēng)險”，其余5家公司未有提及。

（3）研發(fā)投入缺乏長遠戰(zhàn)略。6家公司研發(fā)投入強度低，這其中可能有全球經(jīng)濟危機產(chǎn)生的影響。但從6家公司三年的營業(yè)收入增長率和總資產(chǎn)增長率來看，并不表明這兩項指標受經(jīng)濟危機的影響幅度明顯，而6家公司三年的研發(fā)投入占營業(yè)收入比重和無形資產(chǎn)增長率，卻明顯表明各公司并無加大研發(fā)投入的舉措，無形資產(chǎn)也無增長趨勢。作為高新技術(shù)企業(yè)，在經(jīng)濟危機背景下，選擇壓縮研發(fā)支出，而不是維持或者加大投入，尋找新的突破點，這是一種短期行為。此外，在董事會報告的“對公司未來發(fā)展的展望”中，各公司在未來科技投入、無形資產(chǎn)研發(fā)等方面，均不同程度使用模糊詞語和套話，如“加大力度”、“加快步伐”、“進一步發(fā)展”等，無具體、明晰的長期發(fā)展計劃。

（4）高新技術(shù)企業(yè)證書成為“稅惠證書”。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》及其《實施條例》，高新技術(shù)企業(yè)享有按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，這于公司是最直接、最大的好處。根據(jù)前面種種分析，難以排除這是某些公司申請高新技術(shù)企業(yè)資格的主要動因。

三、無形資產(chǎn)管理革新對策

1.準確評估無形資產(chǎn)價值，盤清無形資產(chǎn)家底。

對擁有的無形資產(chǎn)在正常情況下所表現(xiàn)的市場價值進行客觀公允的判斷，是“知己”所需，它左右著公司對無形資產(chǎn)的重視程度和管理力度。準確評估無形資產(chǎn)須注意三點：一是評估機構(gòu)的甄別選擇，考慮其對無形資產(chǎn)的評估水平和質(zhì)量；二是盡可能提供全面完整的被評估對象的相關(guān)信息資料；三是明確企業(yè)擁有和控制被評估無形資產(chǎn)的目的和意圖，并與評估機構(gòu)充分溝通。

2.完善無形資產(chǎn)管理，提高無形資產(chǎn)使用效益。

（1）結(jié)合內(nèi)部經(jīng)營管理需要，拓展無形資產(chǎn)外延。財務(wù)會計報告中的無形資產(chǎn)受制于會計準則，其外延較窄。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)以無形資產(chǎn)在企業(yè)價值形成中的作用為出發(fā)點，在服務(wù)于經(jīng)營管理的對內(nèi)報告會計中，從經(jīng)濟學(xué)角度來界定無形資產(chǎn)，拓展其外延。無形資產(chǎn)構(gòu)成可擴展為體現(xiàn)人力資源的人才資產(chǎn)（如員工的知識與技能等）、體現(xiàn)智力資源的知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)（如專有技術(shù)、認證標志使用權(quán)等）、體現(xiàn)市場競爭力的市場資產(chǎn)（如企業(yè)品牌、顧客滿意度等）、體現(xiàn)內(nèi)在發(fā)展能力的企業(yè)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)（如經(jīng)營管理方法等）。

（2）采用合理科學(xué)的計量方法。無形資產(chǎn)范圍的擴大，對歷史成本計價和精確性計量提出了挑戰(zhàn)，應(yīng)辯證地理解與運用財務(wù)會計的可計量性——計量對象具有不同的特征，可選擇歷史成本、公允價值、未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值、收益現(xiàn)值等不同計量屬性；可采取精確性計量和模糊性計量、貨幣計量與非貨幣性計量相結(jié)合的方式。

（3）提高信息披露的透明度。通過人力資源結(jié)構(gòu)表、智力資源結(jié)構(gòu)表、客戶滿意情況表、研發(fā)成果報告表等，提高無形資產(chǎn)信息的透明度，只有這樣，市場這只無形的手才能引導(dǎo)資本流向高新技術(shù)企業(yè)，從而活躍創(chuàng)新，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展。

（4）構(gòu)建財務(wù)分析指標體系。從無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例、運營能力、創(chuàng)利能力、創(chuàng)新發(fā)展能力等方面構(gòu)建無形資產(chǎn)績效評價體系，對無形資產(chǎn)管理起到導(dǎo)向性作用。

3.建立研發(fā)投入機制，制定研發(fā)戰(zhàn)略，重點培育特色無形資產(chǎn)。

創(chuàng)新是企業(yè)保持旺盛生命力的源泉，而創(chuàng)新來源于企業(yè)長久持續(xù)的研發(fā)投入。各公司應(yīng)建立和完善研發(fā)投入機制，通過研發(fā)人員配備、研發(fā)機構(gòu)設(shè)置、研發(fā)戰(zhàn)略計劃、研發(fā)經(jīng)費預(yù)算和執(zhí)行、研發(fā)成果確認與轉(zhuǎn)化等方法和手段，實現(xiàn)規(guī)范化、系統(tǒng)化、制度化的運作。各公司還應(yīng)著力培育和開發(fā)體現(xiàn)行業(yè)特色、區(qū)域特色、個體特色的無形資產(chǎn)，如馳名商標、品牌、獨特技術(shù)、獨有產(chǎn)品（服務(wù)）等，以差異化戰(zhàn)略提升核心競爭力。

4.樹立無形資產(chǎn)風(fēng)險估計和防范意識。

無形資產(chǎn)不僅具有高回報性，同時又具有高風(fēng)險性。無形資產(chǎn)的有關(guān)風(fēng)險一般包括持有風(fēng)險、管理風(fēng)險、運營風(fēng)險、創(chuàng)新發(fā)展風(fēng)險等。在風(fēng)云突變的市場環(huán)境中，各公司要充分估計無形資產(chǎn)有關(guān)風(fēng)險，并準備好具體可行的防范和應(yīng)對措施。

5.建立無形資產(chǎn)信息系統(tǒng)。

企業(yè)目前使用的財務(wù)軟件、ERP系統(tǒng)中，沒有專門針對無形資產(chǎn)的模塊。各公司應(yīng)建立無形資產(chǎn)信息系統(tǒng)，使得無形資產(chǎn)有關(guān)信息達到“全、準、新、快”要求，提高信息的決策有用性。無形資產(chǎn)信息系統(tǒng)至少應(yīng)包括會計核算、報表披露、財務(wù)分析、申報管理、存量查詢、對外投資、特許經(jīng)營等內(nèi)容。

對處于中部地區(qū)的江西省高新技術(shù)企業(yè)而言，無形資產(chǎn)管理創(chuàng)新無疑是一個比較具有挑戰(zhàn)性的課題，目前應(yīng)針對現(xiàn)存問題，基于已具備的條件，對其進行改善與革新，從日常管理做起，于細微處下功夫，由小變到大變，才是現(xiàn)實而明智的選擇。

（作者單位：華東交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院、中國中鐵隧道集團四處有限公司、中國郵政儲蓄銀行株洲縣支行）