對中小企業融資問題的思考

摘要:中國的中小企業普遍面臨著融資困難的問題。為促進中小企業快速發展，從實際出發分析了中小企業融資的現狀及存在的問題，提出了提升中小企業自身素質等方面的建議。

關鍵詞:中小企業;融資困境;融資渠道

中圖分類號:F275.1文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)19-0065-02

改革開放以來，在市場機制與政府推動的雙重作用下， 中國的中小企業迅速發展。然而， 在發展壯大過程中，尤其金融危機的沖擊，融資難的問題逐漸凸顯出來，成為了制約中小企業發展的最大瓶頸。對中小企業融資問題的思考具有現實意義。

一、中小企業融資存在的問題

1.融資結構不合理。中小企業融資渠道狹窄，發展主要依靠自身內部積累，即內源融資比重過高，外源融資比重過低。并且在外源性融資中， 銀行借款是中小企業賴以融資的主要渠道;借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主;在借款期限方面，中小企業一般只能借到短期貸款，長期貸款則很困難。

2.融資渠道不暢通。直接融資困難重重。目前，中國中小企業債權融資、股權融資和民間融資等直接融資方式受到很多限制。受發行規模的嚴格限制，中小企業的債券融資很難達到所規定的最小發行額度的標準;在股權融資方面，中小企業極難滿足發行股票上市融資嚴格的限制條件;而且近幾年國家加大金融秩序的整頓，取締了一些借貸形式，使中小企業非正規融資渠道受到限制，客觀上使得中小企業融資更加困難。

3.融資限制條件多。由于中小企業信用狀況差，缺乏擔保等原因，從銀行中獲得貸款非常困難。銀行在對中小企業貸款方面限制條件較多，多要求抵押或擔保，手續煩瑣、時間長，中小企業很難順利的從銀行獲得貸款，即使獲得了貸款，也由于不及時，往往可能錯失良機。而且為尋求擔保或抵押等， 中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用，增加了融資成本。

二、中小企業融資問題的原因分析

(一)中小企業自身的原因

1.信用意識淡薄。根據中國銀監會有關數據解釋，截至2008年中國工商、建行、中行三家新資本協議試點銀行中，小企業貸款的額度的違約率為2.52%，而其他企業為1.66%，中小企業的違約率為一般企業的1.25倍。部分中小企業信用觀念淡薄，隱瞞信息問題嚴重，對自身的信用狀況、項目前景、違約概率等私人信息，不愿公開透明。有些中小企業甚至謊報信息，而一旦出現債務問題，又往往以種種方式逃避銀行債務，嚴重影響了中小企業的整體信用形象。中小企業信用的缺失問題，使銀行貸款風險大幅度上升，貸款意愿降低，從而造成中小企業從銀行融資困難的現狀。

2.財務制度不健全。相當多的中小企業內部管理不規范，財務制度不健全，往往導致財務賬目透明度不高，財務報表失真現象時有發生。如沒有嚴格的內部審核制度，資金使用隨意性較強;幾乎沒有資金預算管理，導致資本周轉效率較低;資金運營管理不規范，將短期資金盲目用于長期投資，導致流動資金短缺等等。這些問題影響中小企業的償債能力和資金運作，加大了融資的困難。

3.經營不穩定。中小企業規模小、實力弱，受外在環境的影響大，抗風險能力差，同時，中小企業原始積累薄弱，資金實力差，技術水平落后，從而經營的變數大，壽命短，難以實現持續性發展。經營不穩定帶來的風險在很大程度上影響銀行對中小企業的貸款意愿。

(二)金融機構方面的原因

1.銀行運營機制和管理體制的制約。首先，部分銀行的經營理念保守，經營運作偏好大企業， 信貸資金不斷向優質大客戶集中， 而對于規模較小、風險承受力較差的中小企業的融資未給予足夠重視。其次，資金的安全和高回報是銀行貸款的基本要求，而中小企業存在過高的經營風險，使得銀行望而卻步。最后，銀行信貸具有比較明顯的規模經濟性，貸款規模越大，單位交易成本越小。與大企業相比，中小企業的貸款數額不大，而銀行發放每筆貸款所需的調查、監管費用等大體相同，導致貸款的單位費用上升。處于節約成本的目的，銀行會對中小企業惜貸。

2.資本市場不健全。中國的資本市場發展相對滯后，交易品種單一，無法滿足多層次的企業融資需求。大多數中小企業受到政策限制，無法在公開的資本市場上直接募集資金，新開設的中小板塊市場(二板市場)上發行資本的最低要求雖然降低了許多，也只能在短期內解決少數中小企業的融資問題，大多數中小企業還是不能通過其獲得所需融資。

3.金融服務中介機構缺乏。許多中小企業由于沒有足夠的自由資本進行抵押貸款，只能依賴擔保性貸款，迫切需要建立相應的服務中介機構來平衡雙方的供需。但從目前的情況來看，專門為中小企業提供這種擔保服務的擔保機構不多，即便有的地區建立了這種機構，也因擔保機構資金來源不足、擔保基金不能規避自身風險等方面的問題而難以有效運作。

(三)政府方面的原因

1.法律法規不完善。中國有關中小企業的法律法律法規不完善，中小企業的發展得不到應有的重視和保護，導致中小企業在法律和權利上不平等，而且中國的法律執行效果不佳，難以促進中小企業的發展。

2.社會信用體系不健全。信用法制的不健全使一些企業失信的經濟行為有空可鉆、有利可圖，利益驅動導致中小企業信用機制日益弱化。當貸款出現市場風險或信用風險時，對債務人的懲罰很難落實，而對債權人特別是貸款簽批人的責任追究卻十分嚴厲。特別是在無法很好區分貸款市場風險與道德風險的狀況下，銀行對中小企業特別是私營企業的貸款慎之又慎。

3.社會保障體系不健全。現階段，社會保障體系的不健全是中小企業融資困難的一個重要因素。由于缺乏必要的為中小企業貸款或發行債券提供擔保的社會擔保機構，使缺乏抵押品并且達不到商業銀行發放信用貸款等級的絕大部分中小企業難以得到貸款。

三、解決中小企業融資問題的對策

(一)努力提升自身素質

努力提升自身素質是中小企業解決融資難的根本途徑，具體包括:

1.增強信用意識。中小企業要遵循誠信實用、公平競爭的原則，樹立“誠信為本”的信用意識，保證會計信息的真實性和合法性，加強與銀行的信息溝通，使銀行深入了解企業實際的經營狀況，在銀行與企業之間建立起良好的信用關系，降低銀行發放信貸資金的風險，增加中小企業取得貸款的幾率。

2.健全財務管理制度。要贏得銀行的信任和支持， 中小企業必須健全各項規章制度，強化財務管理，增強誠實信用意識，樹立良好形象。中小企業應按相關法律法規的要求，建立健全能如實反映企業財務狀況的制度，加強日常會計記錄，定期向利益相關者提供全面、準確的財務信息，增加企業經營及財務的透明度，減少信息不對稱，從而減少銀行對企業的信用危機。

3.保持經營的持續穩定性。中小企業應充分發揮企業自身的比較優勢，確立自己專業、獨特的經營風格，增強市場的競爭優勢。通過逐步資本、技術、品牌的積累，增強抗風險能力，實現持續穩定的經營，從而提高企業自身的融資能力。

(二)建立全方位多層次的金融體系

1.健全銀行運營機制和管理體制。首先，健全銀行內部約束和激勵機制。商業銀行應改進貸款授權授信制度，下放貸款權限，減少對中小企業申請貸款的管理層次，簡化審批過程。其次，推出符合小企業特點的貸款產品和金融服務，如適合中小企業的動產質押、倉單質押、發放小額貸款等多種新產品，充分利用銀行信息優勢、網絡優勢和便利條件， 為中小企業提供多種信息咨詢服務等。

2.建立多層次資本市場體系。盡快建立符合中小企業融資特點的創業板市場，選擇有前景的中小型高科技企業，進入創業板證券市場進行融資。發展地方性產權交易市場，采用改制、兼并、聯合等多種形式， 吸收民間資本、私人資本和外資進行參股， 逐漸壯大中小企業經營規模。大力發展中小債券市場， 豐富資本市場的交易品種。

3.健全中小企業融資擔保體系。應支持設立中小企業擔保機構， 充分發揮其中介作用， 尋找合適的市場切入點， 積極有效地開展業務。要建立擔保機構的資本補充機制，吸納社會資本參與，鼓勵資本雄厚的大公司參股、壯大擔保公司實力，提高擔保公司支持中小企業的能力。同時要改進現行擔保機構的運作辦法，按照市場化原則規范運作， 堅持經營的穩定性和服務性。

(三)建立完善的社會服務體系

1.建立中小企業專項基金。政府應給予中小企業一定的財稅支持，建立中小企業專項資金，對于諸如創辦高新科技企業、加強企業經營管理、開拓市場等服務項目給予財力支持。

2.健全相關的法律法規。通過法律確定中小企業的地位，維護其合法權益，保證公平的競爭環境，使其也可以享受融資的便利，同時通過法律來規范民間資本市場，使其更好為中小企業服務。政府更應加強法律法規的可操作性，加大執法力度，使中小企業真正從中受益。

3.充分發揮政府的作用。應建立多層次的政府擔保基金和擔保機構，完善以國家產業政策為導向，以各級政府為支持，以中小企業和高新技術成果為主要服務對象的專業擔保公司，建立以基金管理機構為運用主體的信用擔保體系，解決中小企業融資時擔保品欠缺或不足的問題，也可以降低銀行風險，較好解決中國商業銀行對中小企業的“惜貸”問題。

4.營造良好金融生態環境。從根源上看， 中小企業融資難還是由社會信用體系缺失造成的。因此，應重視對中小企業信用機制的建設，嚴格依法辦事，增強銀行貸款的信心，為社會信用的重建創造條件。要加大失信的成本，通過嚴懲企業惡意逃廢銀行債務的行為，嚴厲追究相關責任人及企業的失信責任，重塑社會的信用政策秩序，從根本上消除信用風險，為中小企業營造良好的融資環境。

參考文獻:

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