信用卡發(fā)展與我國商業(yè)銀行市場結構變遷研究

摘要:首先采用Panzar-Rosse模型定量研究近幾年來我國商業(yè)銀行業(yè)市場結構的變遷，在此基礎上進一步研究信用卡的發(fā)展與商業(yè)銀行市場結構變遷的關系。對我國商業(yè)銀行近十年數(shù)據(jù)的實證研究表明，由于近些年我國對于銀行業(yè)的政策不斷放開，市場競爭總體來說越來越激烈。但是，信用卡的發(fā)展卻減弱了商業(yè)銀行業(yè)市場的競爭強度。

關鍵詞:信用卡;市場結構;Panzar-Rosse模型;H統(tǒng)計量

中圖分類號:F830.33 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)08-0118-03

一、概述

我國商業(yè)銀行最近幾十年在政策的推動下，從最早的“大一統(tǒng)”，到后來的四大國有銀行的設立，到現(xiàn)在國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、外資銀行并存的市場狀況，市場競爭越來越激烈，業(yè)務也越來越繁多。而信用卡的發(fā)展是近些年來銀行業(yè)務創(chuàng)新最典型、發(fā)展最快的業(yè)務之一。信用卡除了具備普通銀行卡的消費支付、轉賬結算、存取現(xiàn)金等全部功能外，還具有信用免息貸款的功能，它的交易使用方式可以是POS機刷卡、RFID機拍卡、手工壓單、網(wǎng)絡支付、電視交易、電話交易、預授權等方式，極大方便了人們的日常生活。最近幾年，我國信用卡市場幾乎每年以成倍的速度在發(fā)展，但是我國信用卡市場還是處于初級階段。據(jù)統(tǒng)計，到2009年第一季度為止，我國人均信用卡數(shù)量(credit card per capita)只有0.11，均低于美國的4.39和巴西的0.95;平均信用額度(Average credit limit)只有人名幣6 900元(1000美元左右)，平均每卡透支(Average overdraft per card)僅為人民幣1 102元(160美元左右)，均處于較低水平。此外，即使處于行業(yè)領先地位的招商銀行，其平均每卡的收入也只有30—40美元，而美國行業(yè)中領先的銀行的同比收入達到了600—700美元(美凌證券分析數(shù)據(jù))。所以，我國信用卡市場還有很大的發(fā)展空間。研究它的發(fā)展與市場結構的關系也是有一定必要性和現(xiàn)實意義的。

二、文獻綜述

用Panzar-Rosse模型研究銀行業(yè)市場結構主要集中于國外，Molyneux等(1994)，Vesala(1995) ，Coccorese(1998)，Hondroyiannis等(1999)，Bikker和Groeneveld(2000)，De Bandt和Davis(2000)，Bikker和Haaf(2002)，Hempell(2002)，Claessens和Laeven(2004)，Weill(2004)，Casu和Girardone(2006)分別研究了歐盟各國以及發(fā)展中國家的商業(yè)銀行市場結構，得出了不同的結論。國內趙子銥，彭琦，鄒康(2005)，白冰心(2007)，李偉，韓立巖(2008)，楊鳳春(2008)也都用PR模型研究了我國商業(yè)銀行的市場結構，得出了一定的結果，但他們側重點各有不同。信用卡市場的發(fā)展文獻僅局限于信用卡本身市場結構的研究以及技術、風險方面的研究，關于信用卡市場發(fā)展與商業(yè)銀行業(yè)市場結構關系目前研究文獻幾乎沒有。基于此，本文以嶄新的視角研究信用卡發(fā)展對我國商業(yè)銀行市場結構變遷的影響，希望起到拋磚引玉的作用。

三、我國商業(yè)銀行業(yè)市場結構變遷實證分析

綜合Shaffer (1982)， Nathan和Neave (1989)，Molyneux et al. (1994)，Hondroyiannis et al. (1999)，Hempell(2002)等的先例，我們構建了適合于我國銀行業(yè)的Panzar-Rosse的回歸模型，對我國銀行業(yè)2000-2008年的市場結構類型進行檢驗。首先，檢驗PR模型的三個假設條件: (主要檢驗條件)建立均衡條件檢驗的回歸方程如下:

InROA=C0+β1InPF+β2InPL+β3InPK+γ1InLLP+γ2InLIQUID+γ3InEQ+γ4InTire1+ξ (1)

構建的銀行業(yè)市場結構競爭條件檢驗的回歸方程如下:

InTREVIN=C0+β1InPF+β2InPL+β3InPK+γ1InLLP+γ2InLIQUID

+γ3InEQ+γ4InTire1+ξ (2)

其中， ROA 代表總資產(chǎn)利潤率，PF表示資金成本率(營業(yè)費用+利息支出)/總存款，PL表示人均費用率(營業(yè)費用/員工人數(shù))，PK表示資本費用率(累計固定資產(chǎn)折舊/年度固定資產(chǎn)凈值)，LLP代表貸款風險(貸款損失準備金/總貸款)，LIQUID代表流動性價值(流動資產(chǎn)/總存款)，EQ代表所有者權益價值(所有者權益/總資產(chǎn))和Tire1(第一級資本(核心資本)的比率)，TREVIN表示總資產(chǎn)利息收入率(總利息收入/總資產(chǎn))。

對于回歸式中被解釋變量選擇，本文將TREVIN納入分析是因為我國商業(yè)銀行業(yè)務中利息收入仍然是主要的收入。對于風險選擇，因為銀行的風險主要來源是貸款，所以本文將LLP納入控制變量中;LIQUID代表銀行的短期資產(chǎn)流動性，就是銀行在短期內能否有足夠的流動資產(chǎn)去應付隨時可能帶來的風險;任何企業(yè)所有者權益代表股東的利益，直接關系到企業(yè)的生存和發(fā)展，所以把EQ也納入了進來。本文除了上述三個控制變量之外，還選取了Tire1(第一資本比例)來當控制風險變量，鑒于各個國家為了對銀行業(yè)的風險進行控制，對銀行的第一風險比例均有較嚴格的要求，銀行業(yè)的核心資本不僅為企業(yè)培養(yǎng)核心競爭力指明了一個方向而且還指明了公司治理的方向，對公司的長遠發(fā)展起著至關重要的作用，所以第一資本比例納入風險控制變量是有必要的。

在Panzar-Rosse框架下，H統(tǒng)計值是三項主要投入的價格變化對銀行總收益的影響之和，即:

H=■βi(3)

鑒于近些年來城市商業(yè)銀行以及部分農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展，其地域優(yōu)勢及人文優(yōu)勢對其在當?shù)氐陌l(fā)展有很大的幫助，發(fā)展比較迅速，鑒于需要比較實際地反映我國商業(yè)銀行的市場結構，本文不再單獨采用國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，而是將面板數(shù)據(jù)擴大到城市商業(yè)銀行和部分農(nóng)村商業(yè)銀行以及外資銀行。數(shù)據(jù)來源主要是中國金融業(yè)統(tǒng)計年鑒(2000—2008)、上市銀行年報、Bankscope數(shù)據(jù)庫等。

由Eview軟件統(tǒng)計結果可知，各變量之間擬合優(yōu)度R2以及D-W檢驗均較好，表明選取的變量相關度較低，變量解釋度較好;經(jīng)統(tǒng)計各年度H值均在0附近波動，且經(jīng)F(H=0)檢驗其H=0概率均較大，即接受H=0的假設，可得2000—2008年間我國商業(yè)銀行市場滿足均衡條件適用于PR模型。

同時由統(tǒng)計結果可知，幾乎各年度在競爭條件檢驗的Wald統(tǒng)計量的p值均很低，即均未通過H=0及H=1的假設，所以我們拒絕了H=0和H=1的原假設，即接受了0

由圖可知， H數(shù)值在波動中不斷變大。在前些年我國剛加入WTO的時候，由于外資銀行的大量進入，導致我國商業(yè)銀行的競爭程度變化比較大，但是，在我國宏觀政策的調整以及我國商業(yè)銀行本身意識到競爭后，加大了改革的力度，在后幾年中頂住了外在的壓力。目前，市場結構變化趨緩，但是整體的趨勢仍然是競爭越來越激烈，所以，我國的商業(yè)銀行還是應該做好激烈競爭的準備，避免被市場淘汰。

四、信用卡市場的發(fā)展對我國商業(yè)銀行市場結構的影響

通過上述我國商業(yè)銀行市場結構的分析得出的H值，我們可以構建反映信用卡市場發(fā)展對市場結構影響的方程來衡量信用卡對市場結構的影響。

(一)被解釋變量:被解釋變量為上文得出的H值，代表銀行的市場競爭程度。

(二)解釋變量:之前一些學者研究某因素對其對應市場結構的影響大部分采用其因素的數(shù)量份額與總數(shù)額比例來當解釋變量。如Claessen等人(2001)在研究外資銀行的進入對市場結構的影響就采用了外資銀行的數(shù)量份額比例來當解釋變量，我國大部分學者在研究的時候也都采用了這些解釋變量。所以我們選擇的解釋變量為信用卡的貸款額占總貸款額的比例(CCTL)。

(三)控制變量:在銀行內部方面，我們選取與信用卡貸款比例相類似的、銀行的主營業(yè)務公司貸款比例(CLTL)和房貸比例(MLTL)作為銀行內部的控制變量;在銀行外部方面，鑒于Yildirim和Philippatos(2007)的相關研究，選取了反映保險業(yè)和股票市場發(fā)展程度的指標，即保險公司保費與GDP之比(PREGDP)和股票總市值與GDP之比(CAPGDP)來衡量銀行外部的競爭壓力。

綜上，我們構建了以下方程(t代表年份):

H= Ct+β1CCTLt+γ1CLTLt+γ2MLTLt+γ3PREGDPt+

γ4CAPGDPt+ξt (4)

鑒于我國信用卡自2000年才開始普及，之前關于信用卡的統(tǒng)計數(shù)據(jù)并不十分詳細，也不權威，直到2000年之后才有專門統(tǒng)計機構對信用卡進行統(tǒng)計，所以我們選取了2000—2008年的數(shù)據(jù)來對其進行分析。(數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，各大商業(yè)銀行年度報告，Banc of America Securities-Merrill Lynch analysis， CEIC， company reports等)

以上檢驗為顯著性水平為5%時雙尾t檢驗;F值表示對模型做自變量系數(shù)(不含截距)全相等的約束檢驗得到的統(tǒng)計量。

上表報告了信用卡貸款對商業(yè)銀行市場結構影響的回歸與檢驗結果。從上表可以看出，各個變量的系數(shù)回歸結果均通過了顯著性水平為5%時雙尾t檢驗;對整體顯著性水平為5%的F檢驗也顯著;擬合優(yōu)度R^2較高，表明模型的擬合程度均較高;另外，我們還對模型進行了拓展性檢驗，以檢查模型是否存在顯著的多重共線性現(xiàn)象以及模型各個變量是否存在顯著的自相關現(xiàn)象。

對于各模型是否存在多重共線性現(xiàn)象，我們觀察報告中的各模型的擬合優(yōu)度R^2和調整后的擬合優(yōu)度Adj.R^2發(fā)現(xiàn)R^2 和Adj.R^2并沒有顯著差異，因此，我們認為各變量不存在明顯的多重共線性問題。后續(xù)我們做了該模型的D-W檢驗，其結果也印證了上述結論。

五、本文結論與分析

從以上結果我們可以得出:我國信用卡貸款和我國商業(yè)銀行市場結構H值之間是負相關關系，即信用卡的發(fā)展與市場結構的競爭開放度呈相反關系。可能基于以下原因:首先，商業(yè)銀行發(fā)行信用卡需要強大的信息與網(wǎng)絡系統(tǒng)(IT system)、產(chǎn)品研發(fā)與更新、客戶資料、售后服務等方面的支持，而這些技術在資本較少的中小銀行實現(xiàn)起來比較困難，只有大銀行才能在這些方面進行投入，所以，大銀行對信用卡的市場占有率很高，導致了市場集中度的加劇。其次，信用卡的發(fā)展需要銀行業(yè)和大型商家或企業(yè)合作，比如招商銀行信用卡和東方航空的合作，中國銀行信用卡和阿里巴巴的合作，工商銀行信用卡和農(nóng)業(yè)銀行信用卡的合作等“強強聯(lián)合”，這就更加劇了進入壁壘的提高。最后，信用卡需要商家和個人雙方面的信用合作，雙方均存在一定風險。大型國有商業(yè)銀行抵抗風險的能力較強，可以承擔信用卡違約帶來的風險;而對于個人來說，則更傾向于信譽好、資本金較充足的大型銀行合作，所以大型銀行在發(fā)展客戶方面具有先天的優(yōu)勢。

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The influence of credit market to China's commercial bank structure

——An Empirical Study based on the Panzar-Rosse Model

ChEN Xiao-chun，YU Yang，YANG Kun

(School of Economics and Management， Beijing University of Chemical Technology，Beijing 100029，China)

Abstract: The paper first quantitatively researched China's commercial banking market structure changes in recent years with Panzar-Rosse model， and then further researched the relationship between the development of credit card and commercial banking market structure changes. The empirical studies shown that in recent years due to the policy of our country in the banking industry，the market structure becomes more and more intense. However， the development of credit cards diminished the competitive strength of commercial banking market structure.

Keywords: credit card， market structure， Panzar-Rosse model， H statistics.