農村資金互助社的發展研究

摘要:農村金融體系不完善，主要是沒有真正的農村合作金融組織，農村資金互助社的產生，對農村金融體系的發展具有重大意義。本文利用利益博弈模型分析了農村資金互助社的產生是農民的內在需求，能夠很好的解決農戶以往無抵押、貸款難的問題。并對農村資金互助社的發展存在的一些問題進行了討論，提出了對其發展的幾點建議。

關鍵詞:農村資金互助社 利益博弈分析 信息不對稱

一、我國農村資金互助社發展現狀

梨樹縣百信農民資金互助社是我國第一個登記注冊的資金互助社，成立初期由32個農民出資10.18萬元組建。其中開辦費用支出7.6萬元，開業后僅有現金不足3萬元。截至2009年末，互助社股金16萬元，同比增長60%，社員人數143人，累計貸款431筆。累計貸款187萬元，支持農戶132戶。貸款余額57萬元，沒有出現不良貸款，信用記錄保持良好，2010年兩家大型金融機構主動要求和與百信互助合作社合作。百信農民資金互助社的成功給全國各地區農村建立資金互助社很大的信心。同時在中國銀監會相繼出臺的《農村資金互助社管理暫行規定》、《農村資金互助社組建審批指引》、《農村資金互助社示范章程》等系列文件的指導下，據有關數據顯示，截至2009年底，全國已有16家農村資金互助社。并且國家計劃在2009年后的三年內，在全國除西藏以外的35個省區市、計劃單列市中設立1294家新型農村金融機構，其中村鎮銀行1027家，貸款公司106家，農村資金互助社161家。

二、農村資金互助社存在的優越性的利益博弈分析

農村資金互助社是農戶自己的金融創新，其社員都處在親緣、地緣、血緣的關系網中，是完全處于信息對稱的條件下，商業銀行對貸款的貸前審查和貸后管理的公費用支出在資金互助社這里都可以忽略不計，并且能夠達到更好的還貸效果，下面用資金互助社對農戶違約的追繳博弈模型來具體分析。

首先作如下假設和說明:

(1)博弈參與人為農村資金互助社和農戶，雙方都是理性的，在給定情況下都能做出使自身利益最大化的理性決策。(2)所有參與人是理性的，并且所有博弈方是不會犯非理性錯誤的，是所有參與人的共同認知。(3)博弈雙方都是風險中性的。(4)貸款本金為W，r為貸款利率，R為貸款利息(R=Wr)，I代表農戶取得貸款后的投資收益。(5)農村資金互助社進行追繳要付出追繳成本C，追繳會使違約農戶面臨一定的懲罰。追繳成功，會得到違約農戶付出的一筆罰金本P。

另外，我們假設資金互助社和農戶都對自己選擇前的博弈過程完全了解，并且還相互了解得益情況，也就是說是“完全且完美信息動態博弈”。

第一階段，農戶向農村資金互助社申請貸款后，金融機構會做出“貸”與“不貸”的選擇;若金融機構選擇“不貸”，雙方的博弈馬上結束;若金融組織選擇“貸”后，農戶便開始行動，進一步選擇“履約”或者“違約”。第二階段中，若農戶選擇履約，雙方都能獲得理想的收益。若農戶選擇違約，會迫使金融機構進入第三階段選擇“追繳”或者“不追繳”。其博弈如下圖所示:

當R-C+P>-W時，資金互助社在第三階段會選擇“追繳”，因為雙方是理性的，農戶在第二階段就會選擇“履約”，此時雙方得益為(R，I-R)。

當R-C+P<-W時，農戶知道資金互助社選擇追繳將是不可信的，農戶在第二階段會選擇“違約”，因為信息是完美且完全的，農村金融機構知道農戶將會選擇“違約”，則在第一個階段選擇不貸，此時雙方得益為(0，0)。

對于農村資金互助社來講，R-C+P<-W這種情況是不可能發生的，因為此時追繳成本C相當小，不僅于此，從農戶的角度分析，因為都是生活在同一個地區的社員，彼此都很熟悉，一旦違約，對其聲譽會造成很大的影響，其處罰P是很大的，會使I-R-P<

不僅于此，農村資金互助社作為農民自己的銀行，在農戶積極還款的情況下，由于其申請貸款便利，能夠及時給農戶提供進一步的貸款，這又進一步激勵農戶積極還款。以下用資金互助社向農戶提供連續貸款的重復博弈模型進行分析。

農戶多次借貸必須考慮不同時間得益的價值差異和貼現問題，因為多次借貸的每次借貸有時間上的先后次序，這意味著不同階段的農戶得益有時間上的先后之分。解決這個問題的方法是引進將后一階段得益折合成當前得益的貼現系數，貼現系數一般可以根據利率計算，公式為，其中r是以一階段為期限的市場利率。因為農戶不管在生產性活動還是在非生產性活動中，其收入的不穩定性導致其對資金的需求是經常的，現假設農戶需再次向自己向資金互助社申請貸款的概率為1，則將后一階段得益折算成當前階段期望得益的系數為δ=。

在農戶向資金互助社重復的借貸過程中，我們假設資金互助社采用如下觸發策略:先試圖貸款，第一次無條件選貸款策略，如果對方采取的是履約策略，則堅持選貸款策略;一旦發現農戶不履約，則用以后永遠不貸款報復。

我們在這種博弈規則下考慮借貸的博弈過程:

假設農戶在第一個借貸階段選擇了違約，則在該階段多得了W+R的收益，但以后引起農村金融機構采取報復，自己將再也不能從資金互助社那里得到貸款。因此農戶以后每個階段的貸款得到的收益都將為0，得益的現在值為:

π=W+I

如果農戶在第一個借貸階段選擇履約還款，那農村金融機構也將選擇貸款，那它在該階段的收益為I-R。若以后每個階段農戶都選擇履約還款，假設每次都會有相同的收益I-R。因此當第一階段的最佳選擇為履約時，整個重復借貸期望得益的現在值為:

因此，當

>W+I

即: I>2Wr+Wr2

現階段農村資金互助社都是在農民供銷經濟合作社或農民生產合作社的基礎上發展起來點的，專業合作社可提夠批量生產資料的購買，農產品的銷售、加工、運輸等服務。批量購買生產資料可以為農戶爭取比較優惠的生產資料價格，從而降低生產成本;在銷售過程中因其規模效應也可節約銷售成本。從而大大提高農戶的營利水平。假若資金互助社的貸款利率為年利率10%，以養豬為例，養豬一般在一年就有收益，根據上述分析，只要其收益大于0.22W，也就是說，只要投資收益大于22%，農戶就會選擇不違約。如果通過經濟合作社產生規模化效應，其利潤可進一步提高。

由上面的分析可知，資金互助社可以很好的解決農村商業銀行信息不對稱而產生的信用風險問題。很好的規避農戶貸款違約，解決農戶應無抵押而難得到貸款的現象。

三、農村資金互助社存在的問題

即使農村資金互助社具有其優越性，能夠避免農村商業銀行由于信息不對稱產生的系列問題，但是由于其還處于探索階段，業務操作不規范、資金來源限制、市場準入問題等因素制約著其穩健與發展。

(1)在業務操作方面，農村資金互助社的工作人員業務素質普遍偏低，財務工作不規范，極易給農村資金互助社的發展帶來操作風險。

(2)資金來源方面，根據﹝2007﹞7號《農村資金互助社管理暫行條例》第四十一條，農村資金互助社以吸收社員存款、接受社會捐贈和向其他金融機構融入資金作為資金來源。這種封閉融資規定難以滿足社員的借貸需求和營利需求，據調查，商業化的金融機構從風險角度考慮對農村資金互助社的融資進行了一定的限制。另據有關統計數據顯示，截至2008年3月31日，我國首家農村資金互助社百信互助社社員累計貸款145筆，金額58.19萬元，社員存款3筆，金額僅為2.33萬元，資金來源嚴重不足。

(3)在市場準入問題上，目前銀監會出臺的《農村資金互助社管理暫行規定》和《農村資金互助社組建審批工作指引》，是按照現代化正規銀行金融機構的要求，但對于注冊資本僅有30萬元，甚至10萬元的鄉村微型金融組織而言，手續過于復雜，不僅于此，我國還存在很多滿足市場準入條件的資金互助社，還沒有得到監管當局的批準，沒能得到市場主體地位。

四、發展農村資金互助社的對策建議

為了使農村資金互助社可持續發展，現提出以下幾點政策建議:

(1)加強人員培訓。組織進行對農村資金互助社工作人員的培訓，是國家監管當局義不容辭的責任。要加強社員的合作理念，信用意識，以及向管理人員傳輸經濟管理，財務處理的基本知識。

(2)拓寬融資渠道。首先，建立垂直的合作金融制度，發揮農村資金互助社的轉貸中介功能，鼓勵與要求農村信用社和商業性銀行把貸款批發貸給農村資金互助社，再由農村資金互助社把資金零售給農戶。其次，政府的財政轉移支付，扶貧資金等都可以通過農村資金互助社來完成。再三，可以中央銀行可以像農村資金互助社再貸款。

(3)加強農村資金互助社立法。現階段銀監會公布的《農村資金互助社管理暫行規定》、《農村資金互助社示范章程》，是按照商業銀行原則進行監管，既復雜又繁瑣，有些條例也僅是適合大型的商業金融機構，對現在規模的農村資金互助社根本不適應。例如《農村資金互助社管理暫行規定》中第七十斯條對風險控制的要求。國家應該根據合作制原則對農村資金互助社的管理條例進行修改，對合作金融應采取免征一切稅收、免繳存款準備金等優惠政策措施。

參考文獻:

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[3]姜柏林.農村資金互助社融資難題有待解決[J].銀行家，2008(5).

(作者單位:貴州財經學院)