我國農村土地經營權信托流轉機制研究

摘要:土地信托流轉的順利實施，需要建立在一套協調、靈活、高效的流轉機制基礎之上。包括經營機制、定價機制、風險控制機制和監管機制四個方面。

關鍵詞:土地信托流轉機制;經營機制;定價機制;風險控制機制;監管機制

土地信托流轉，是指在不改變農村土地農業用途以及堅持集體所有權和土地承包權不變的前提下， 依據信托原理，按照自愿、依法、有償的原則，由受托人，接受土地承包者的委托， 通過必要的程序，將土地承包者擁有的土地使用權在一定期限內信托給受托人，由受托人經營管理或使用且收益歸委托人所有的一種土地流轉方式。為了引導、規范和監督與土地信托流轉相關的各項活動，保證土地信托流轉的順利實施，就必須建立一套協調、靈活、高效的流轉機制，包括經營機制、定價機制、風險控制機制和監管機制。

一、經營機制

土地信托機構的經營機制是指決定其經營行為的各種內在因素及其相互關系的總稱。包括決策機制、激勵機制、發展機制等。

1.決策機制

在信托投資機構的實際經營運轉過程中，一個合理有效的組織架構對于其經營活動有著良好的促進作用。該組織架構不僅有利于信托投資機構在經營農村土地信托業務時提高其服務效率，而且有利于提高農村土地信托市場的競爭力。

經營的關鍵是決策。而土地經營權信托流轉的決策，就是面對復雜的農村環境，根據農民的想法，在多種實現流轉目標的可行方案中進行分析和決斷。主要由信托業務部門專人負責，對每項申請進行審核并作出決策，并上報上級，高級管理層定期進行巡訪，審查(見圖1)。

2.激勵機制

激勵是機構為實現經營目標采取的鼓勵措施和手段，可以激發、鼓勵管理者和勞動者的積極性和創造性。激勵方式主要有物質和精神兩方面。物質激勵包括財產收益、勞動收益的激勵(如工資、獎金、福利等);精神激勵包括榮譽、地位等方面的激勵。

3.發展機制

發展機制可以推動機構自身提高和不斷發展，包括動力、目標、方式等。土地信托機構設立的首要任務就是要設立自己的發展目標，本著促進廣大農村地區發展的目的，設計合適的經營方式，推動自身與農村地區經濟的發展。機構的發展動力來源于決策者對機構長遠發展所作出的考慮，在土地信托機構中，主要是指董事會與經理層的眼光與決策。若決策層能正確處理機構的眼前利益和長遠利益，則能夠為具體的經營活動起到促進作用。

二、定價機制

這里的定價機制主要是指土地風險定價機制。風險定價就是通過實施風險與收益對稱的定價管理方法，是確定土地信托機構應該為土地中包含的各種風險索價的水平。信托機構在進行土地信托業務之前，其內部的研發部門都會結合當前的市場形勢以及農地自身的條件確定相應的收益。總體來看，土地信托機構大體可以遵循這樣的步驟:首先，確定與信托土地類似的土地的單位經營收入。這主要是指信托機構先對土地以往的生產情況和市場的預期情況進行調查，再確定一個單位經營收入。其次，確定信托土地的初步預期單位收益。信托土地初步預期單位收益=信托土地單位經營收入-信托報酬-信托費用。其中，信托報酬為信托機構所提取的管理費用，信托費用為經營信托土地所應繳的稅費及其他費用。最后，確定信托土地的預期單位收益。在得到信托土地初步預期單位收益的基礎上，需要從目前市場上同類信托土地的單位收益對它進行調整。

通過以上步驟，得到信托土地的預期收益公式:信托土地預期單位收益=信托土地初步預期單位收益+收益調整。

信托土地預期單位收益的影響因素較多， 由于信托費用與信托報酬是可預期和可控的， 其他影響因素， 如信托土地的使用方式、規模與信托期限等， 歸根到底都可以歸納為風險因素。也就是說， 信托土地的預期單位收益的最終決定因素就是信托土地的風險，對信托土地的定價就是對其風險的度量。所以，如何對信托土地進行風險定價成了需要研究的關鍵問題。

風險定價其中的一個重要部分就是風險成本的確定。風險成本包括相關操作成本與管理成本，甚至包括預期損失的計算。土地信托機構通過對委托人的信用進行相關調查，對土地經營者的經營能力進行評估，并對可能產生的非人為因素進行預測，制定出相關的風險費率，從而計算出土地的風險成本。最后得出信托土地的風險定價公式:信托土地價格=信托土地預期單位收益+風險成本。

實行風險定價有利于增強風險覆蓋能力，降低整體的風險，提高機構收益，優化行業資產結構和防范定價道德風險。目前因為還沒有先例，所以一切都必須從摸索中尋找經驗。風險定價是一項比較復雜的技術操作，因為有些風險并不是單獨存在，而是雙重或是三重風險相互疊加，由于涉及復合費率，這就加大了定價標準的設置難度，定價小組必須綜合多種因素多種考慮設定合適的費率，在保證受益人收益的同時，維護自身的傭金收益水平。

三、風險控制機制

根據土地信托風險產生的性質不同，簡單分為經營風險，信用風險，政策風險與自然風險(見表1)。

1.風險控制方法

風險控制制度由風險控制部門組織制定，由風險控制的程序、執行情況的監督等部分組成。參考一般風險控制的基本方法——風險回避、風險分散、損失控制、風險轉移和風險保留等，土地信托風險控制的基本方法也可以是上述幾種。風險回避是指在對有關對象進行評估分析后，若該對象不滿足土地信托合同條件，則應放棄這次交易，回避有可能帶來的損失。風險分散是指在信托土地數量龐大時，土地由土地信托機構一家公司經營和由一戶經營者經營都是不明智的選擇，機構和經營者都可以尋求合作對象，共同經營，分散和降低風險。損失控制是指損失控制包括事前、事中和事后三個時間段，在簽訂信托合同之前應對涉及各方情況有詳盡的了解，通過相關評估等預防有可能發生的風險以降低損失的概率;事中和事后則是采取合適地補救措施以減少實際發生的損失。風險轉移是指信托土地機構可以和保險公司簽訂有關協議，在發生某種風險導致損失時進行合理的賠償，將可能發生的風險和損失降到最低。風險保留即通過建立風險基金的方式以確保損失出現后能及時獲得資金以補償損失。

2.風險預防與補救措施

(1)自主防范。信托機構在進行風險管理時，特別是對經營風險進行控制時，首先可以調整自身的結構，提高自身的實力和抗風險能力。信托機構可以走聯合兼并、資產重組的道路，運用股份制、有限責任公司的形式優化其結構。其次，建立土地信托業務的操作檢查制度。對土地信托業務所涉及的各部門和重要崗位都采取嚴格的管理制度和工作程序，限定風險涉及的范圍，明確崗位的責任。各級管理人員逐級檢查各自下級管理人員的業務，業務檢查必須徹底全面地尋找業務活動中錯誤或疏漏的地方。建立土地信托的業務檔案和業務報告制度，每筆業務都要有詳細的記錄，有完整的會計、統計資料。(2)保險。是指信托投資機構向保險公司投保信托農地，并支付相關保險費，以期在信托農地發生損失時得到一定補償的風險管理辦法。這其中，信托投資機構作為投保人，農戶作為受益人，當信托農地在經營管理的過程中發生規定范圍內的損失時，保險公司向廣大農戶支付一定的保險金。保險公司愿意承保的風險范圍包括信用風險和自然風險。(3)風險基金。政府可在農業發展項目資金中安排一定的經費，農業經營者交納適當的保證金，農戶交納少量的經費，共同組成土地信托流轉風險基金，由專門部分管理并接受政府監督。當土地經營者經營失敗喪失支付能力時，風險基金優先用于賠付農戶的收益損失和土地復耕。

四、監控與監管機制

土地信托機構的監控與監管可以從縱向和橫向來進行，橫向主要指內部，縱向主要指外部。

1.內部監控

(1)職權合規性的監控。首先，信托投資機構應建立和明確決策層、操作層、監督層的職能， 各盡所能， 相互監督， 做到每個部門的工作必由另一個部門監控，每個人的工作必須由另一個人監控，增強風險約束力。而后，在監督委員會的職權范圍內，其應對信托業務決策和經營過程中各部門人員的職權使用進行規范和監督，杜絕越權和弄虛作假行為。(2) 信托報酬收取合法性的監控。土地信托中介過程涉及傭金費率與手續費率的決定與收取過程。對于相關費率的決定應該嚴格遵照個同與法律規定訂立，員工不能私設，任意提高或降低費率。到期收取的傭金報酬應該按規定上繳公司，其余按合同規定償還受益人，不允許貪污報酬，也不允許擅自挪用傭金報酬行為的發生。(3)風險控制實行情況的監控。各種不同風險產生的性質不盡相同，采取的防范措施也不一樣，盡量減少受益人與信托機構本身的損失是首要目的，風險控制部門在對信托業務進行日常監管與處理的同時，要定期上報監管部門。監管部門同時要定期審閱相關風險報告并對風險控制部門進行不定期的抽查與巡訪，力求風險控制部門的操作合規合法、及時正確(見圖2)。

2.外部監管

外部監管體系主要包括行業自律協會與政府監管部門。包括(1)信托行業自律。土地信托行業自律是指由土地信托行業自律組織依法制定行業管理規章和行為守則， 進行自我約束和管理。(2)政府監管。政府監管主要是立法監管和事后審查，并對自律管理提供指導，土地信托機構的監管可以參考目前對信托投資機構的監管，由銀監會行使。政府還可以建立信托管理局， 以加強對信托業的直接領導和監管。并且建立信托機構的信用評估制度，定期對信托機構的資產質量、經營狀況、風險程度等檢查分析(見圖3)。

外部監管的第一道門檻就是土地信托機構的準入機制。要保證行業的規范性，準入機制一定要把好關。機構準入機制涉及的主要是經營資格，即土地信托公司在建立時必須參考原有的信托投資公司，《信托投資公司管理辦法》(以下簡稱《辦法》)所規定的必要條件，還應具備經營農村土地的信托流轉所須的附加條件，如滿足促進我國農村經濟發展的需要、具有從事農業生產管理的專業人員和熟習與農村相關法律政策知識的專業人員等。土地信托機構首先是一家公司，公司的經營必須遵循有關的規定，滿足相關的要求;而土地信托機構又是一家特殊的公司，因為他所經營的是土地。作為一個中介機構，他必須維護各方的利益，在四種機制相互聯系和作用下，有序、規范、高效地運作，為完善土地信托模式提供最新的啟示和建議，保證市場參與各方獲得相應的收益。

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本文得到湖南大學SIT(大學生創新訓練)項目資助

(作者單位:湖南大學金融與統計學院)